FinexAkcieČeské akciové tituly: Jaké české akcie se vyplatí sledovat? Kde a jak je koupit?
České akciové tituly: Jaké české akcie se vyplatí sledovat? Kde a jak je koupit?
Hledáte nejlepší české dividendové akcie, nebo chcete zjistit, kde nakupovat akcie z pražské burzy? Podívejte se na náš přehled akcií, které vám mohou přinést pravidelný a stabilní výnos!
Akciové investování na domácím trhu totiž nabízí obří výhodu: absolutní eliminaci měnového rizika a dividendové výnosy, které na Wall Street hledáte jen velmi těžko.
Tohoto průvodce nestavíme na generických teoretických poučkách, ale na reálném fundamentálním zhodnocení firem, které aktuálně na pražském parketu dávají největší smysl.
Trh jsme pro vás segmentovali podle jasných investičních cílů.
Detailně rozebereme tradiční defenzivní tituly, otestujeme růstový potenciál zbrojního a energetického sektoru a podíváme se na čísla tuzemských dividendových stálic, kteří tvoří páteř české burzy.
Ukážeme si ale i strukturální rizika, na která si při alokaci kapitálu v ČR musíte dát pozor.
Zajímavé české akcie v kostce
Pražská burza je charakteristická vysokým dividendovým výnosem, což z ní dělá ideální cíl pro budování pasivního příjmu.
Trh se dělí na Prime Market (blue chips), Standard Market, START Market (menší inovativní firmy) a Free Market.
Hlavním rizikem je nižší likvidita a silná sektorová koncentrace (dominance bankovnictví a energetiky).
Dividendovými lídry jsou tradičně banky (KB, Moneta) a ČEZ. Růstový potenciál nabízí defenzivní zbrojní průmysl (Colt CZ).
Ve srovnání se světovými parkety (jako je německý DAX nebo londýnský FTSE) je český akciový trh malý a méně likvidní.
Funguje primárně jako domácí trh pro české akciové společnosti, ačkoliv zde najdeme i duálně kótované zahraniční tituly (např. rakouská Erste Group).
Struktura pražské burzy se dělí do čtyř segmentů:
Prime Market: Elitní trh pro blue chips s nejvyšší likviditou a tržní kapitalizací v řádech desítek až stovek miliard korun.
Standard Market: Standardní regulovaný trh pro střední podniky.
START Market: Platforma pro menší inovativní firmy a rodinné podniky, které hledají kapitál pro další rozvoj.
Free Market: Neregulovaný trh primárně pro obchodování mezinárodních titulů.
Sektorová koncentrace
Český index PX je silně koncentrovaný. Dominují mu tři klíčové sektory: finančnictví, energetika a tabákový/nápojový průmysl.
Chybí zde naopak zastoupení velkých technologických nebo farmaceutických firem.
Omezená velikost trhu s sebou nese specifika v podobě nižší likvidity. U titulů mimo Prime Market se denní objemy obchodů pohybují v relativně nízkých číslech, což může zvyšovat cenovou volatilitu při větších objednávkách.
Pro dlouhodobé investory a příznivce value investingu (hodnotového investování) však Praha představuje atraktivní loviště štědrých dividend.
Níže jsme vybrali zástupce z klíčových segmentů, kteří si zaslouží analytickou pozornost.
ČEZ představuje strategický pilíř české energetiky a největší veřejně obchodovanou společnost v regionu. Funguje jako komplexní energetická skupina operující napříč výrobou, distribucí a prodejem elektřiny i tepla.
Jádrem produkce jsou bezemisní zdroje – jaderné elektrárny Temelín a Dukovany, které pokrývají přes třetinu tuzemské spotřeby.
Kromě klasické energetiky společnost masivně transformuje své portfolio směrem k obnovitelným zdrojům (OZE) a moderním energetickým službám (ESCO).
Z pohledu investora jsou akcie ČEZ vnímány jako stabilní dividendový titul, jehož cenový vývoj ovšem silně koreluje s velkoobchodními cenami elektřiny a politickými rozhodnutími majoritního vlastníka (státu).
Erste Group je dominantní finanční skupina ve střední a východní Evropě s domovskou burzou ve Vídni. V České republice kontroluje Českou spořitelnu, největší tuzemskou retailovou banku s více než 4,5 miliony klientů.
Díky expozici napříč několika rostoucími ekonomikami CEE regionu nabízí Erste geografickou diverzifikaci, kterou u čistě lokálních bank nenajdete.
Ziskovost skupiny těží z tradičního bankovního modelu – úrokových výnosů z úvěrů a hypoték v kombinaci se silnou digitalizací (platforma George).
Pro akcionáře představují akcie Erste Group stabilní finanční titul s predikovatelnou dividendovou politikou, doplněnou o pravidelné programy zpětného odkupu akcií (buybacky).
Kofola ČeskoSlovensko je středoevropský lídr na trhu s nealkoholickými nápoji. Své portfolio dávno neomezuje pouze na legendární kolový nápoj, ale expanduje prostřednictvím strategických akvizic.
Pod křídla skupiny dnes patří pramenité vody (Ondrášovka, Korunní, Rajec), čerstvé šťávy (UGO) i bylinné čaje (Leros) a pivovary (Pivovary CZ Group).
Společnost se profiluje silným důrazem na lokální suroviny, udržitelnost a regionální značky. Z investičního hlediska jde o klasickou defenzivní akcii. Poptávka po nápojích a potravinách je odolná vůči ekonomickým cyklům.
Akcie Kofola lákají na spolehlivou dividendu, jejíž výplatní poměr vedení společnosti udržuje na atraktivních úrovních.
Komerční banka, součást mezinárodní skupiny Société Générale, je klíčovým hráčem na poli korporátního i retailového bankovnictví v ČR. Na burze však funguje zcela autonomně včetně vlastní dividendové politiky.
Banka exceluje v digitalizaci a optimalizaci nákladů, což jí umožňuje udržovat vysokou ziskovost a nadstandardní kapitálovou přiměřenost.
Právě přebytečný kapitál dělá z akcií Komerční banky jeden z nejoblíbenějších dividendových titulů. Její dividendový výnos historicky překonává většinu evropských bankovních domů.
Moneta Money Bank je čistě lokální banka zaměřená primárně na domácnosti a segment malých a středních podniků (SME). Na trhu se profiluje jako agilní, digitální vyzyvatel tradičních kolosů.
Absence drahé centrály v zahraničí a efektivní řízení nákladů z ní dělají vysoce profitabilní instituci s velkorysým výplatním poměrem.
Vstup Monety na pražskou burzu v roce 2016 byl jedním z nejúspěšnějších v historii. Od té doby se akcie Moneta etablovaly jako “dividend cash-cow”, která svým akcionářům doručuje pravidelné zhodnocení kapitálu ve výši 7–9 % ročně.
Tuzemská odnož tabákového giganta Philip Morris International je naprostou anomálií pražské burzy s cenou jedné akcie v řádech desítek tisíc korun.
Společnost úspěšně kompenzuje pokles prodejů tradičních cigaret rychlým přechodem na zahřívané tabákové výrobky (IQOS) a bezdýmné alternativy.
Ačkoliv tabákový průmysl čelí silné regulaci a etickým restrikcím ze strany některých ESG fondů, z hlediska cash-flow funguje bezchybně.
Akcie Philip Morris ČR slouží investorům v podstatě jako “dluhopis s vysokým úrokem”. Dividenda tvoří téměř 100 % čistého zisku a nabízí dlouhodobou ochranu proti inflaci.
Holding Colt CZ Group (dříve Česká zbrojovka) je jedním z nejzářivějších růstových příběhů na pražské burze. Společnost transformovala lokální výrobu do globálního zbrojního giganta.
Zásadním milníkem byla akvizice legendární americké značky Colt a strategické převzetí muniční továrny Sellier & Bellot.
Firma těží ze zhoršené globální bezpečnostní situace a radikálního navyšování armádních rozpočtů napříč zeměmi NATO.
Kombinace organického růstu a chytrých akvizic dělá z akcií Colt CZ atraktivní volbu pro růstově orientované investory, navíc s bonusem rostoucí dividendy.
Průmyslově-technologický holding Czechoslovak Group (CSG) představuje jeden z nejdynamičtějších růstových příběhů českého původu s obrovským globálním zásahem.
Skupina se strategicky zaměřuje na vysoce perspektivní obranný a letecký průmysl, automobilový sektor a pokročilé technologie.
Klíčovým motorem raketového růstu holdingu je masivní mezinárodní expanze, kterou v posledních letech podtrhuje akvizice předního světového výrobce střeliva Fiocchi nebo strategický nákup americké muniční divize Kinetic Group.
Společnost naplno maximalizuje příležitosti plynoucí ze zvýšených globálních výdajů na obranu a strukturálních geopolitických změn.
Díky robustním výrobním kapacitám a vlastnictví ikonických značek, jako je kopřivnická automobilka Tatra, generuje holding rekordní peněžní toky.
Ty obratem dravě reinvestuje do modernizace závodů a dalších technologických nákupů. Pro růstově orientované investory představují akcie CSG mimořádnou příležitost, jak diverzifikovat portfolio o globálně úspěšného průmyslového šampiona.
Lékárenská a e-commerce skupina Pilulka Lékárny patří na trhu START mezi nejsledovanější tituly. Její historie na burze ukazuje extrémní volatilitu typickou pro technologické e-commerce firmy.
Po strmém růstu v době pandemie narazila společnost na tvrdou realitu poklesu marží, dluhové zátěže a nutnosti radikální restrukturalizace.
Ačkoliv trh v roce 2025 oživil na základě spekulací o vstupu silného kapitálového partnera (Tomáš Čupr), akcie Pilulka zůstávají vysoce rizikovou sázkou na turnaround (obrat hospodaření). Nejsou vhodné pro konzervativní portfolia.
Photon Energy reprezentuje sektor moderní energetiky. Tato amsterdamská společnost s českými kořeny se zaměřuje na životní cyklus solárních elektráren – od developmentu a výstavby až po jejich údržbu a vlastní provoz.
Sektor zelené energie (OZE) čerpá ze silné legislativní a dotační podpory napříč Evropou i světem.
Photon Energy agresivně rozšiřuje své portfolio vlastních elektráren a vstupuje i do byznysu s bateriovými úložišti. Jde o typickou růstovou akcii (bez dividendy), jejíž cena silně reaguje na ceny energií a úrokové sazby centrálních bank.
Zhodnocení portfolia: Růst vs. Dividendy
Logika akciového investování stojí na dvou pilířích výnosu: růstu ceny samotné akcie (kapitálový zisk) a pravidelném podílu na zisku (dividenda).
Z vlastní zkušenosti při správě portfolia můžeme potvrdit jasný trend – zatímco americké trhy spolehlivě táhnou kapitálový růst, česká burza u funguje jako klasický dividendový stroj.
Volné peněžní toky (cash-flow) tuzemských firem zkrátka končí z velké části zpět u nás, akcionářů.
Když se podíváme do historických dat, která jsme pro vás v redakci zkompletovali a analyzovali, jasně z nich vystupuje stabilita výplat tuzemských gigantů i v obdobích tržních krizí.
Zde je náš kompletní přehled hrubých dividend z posledních let:
Titul
2026
2025
2024
2023
2022
2021
2020
2019
2018
2017
ČEZ
42
47
52
145
48
52
34
24
33
33
Erste Group
18
75
68
48
38
35
–
33
28
24
Kofola
21
13,50
13,50
13,50
11,30
13,50
13,50
13,50
16,20
13,50
Komerční banka
95,60
91,30
82,66
60,42
98
23
–
51
47
40
Moneta
11,50
10
9
8
7
3
–
6,15
8
9,80
Philip Morris
1 100
1 220
1 220
1 310
1 310
1 260
1 560
1 600
1 080
1 000
Mechanika výnosů v praxi
Kapitálový výnos: realizujete výhradně ve chvíli, kdy akcii prodáte dráž, než jste ji nakoupili. Pokud nakoupíte 100 akcií po 1 000 Kč a prodáte je při ceně 1 200 Kč, váš kapitálový zisk činí 20 000 Kč. Z této částky posléze počítáte případnou daňovou povinnost.
Dividendový příjem: je hotovost, kterou vám firma reálně pošle na účet (obvykle jednou ročně). Tento výnos je u českých firem vyplácen již v čisté výši (po sražení 15% daně u zdroje), takže s ním z hlediska zdanění nemáte žádné další starosti.
Český daňový systém je k akciovým investorům poměrně vstřícný, poskytuje totiž legální cesty, jak se zdanění prodejů zcela vyhnout.
Pokud prodáte cenné papíry se ziskem, daň z příjmu fyzických osob (15 %) neplatíte, pokud splníte jednu z těchto podmínek:
Časový test: Mezi nákupem a prodejem akcií uběhly prokazatelně alespoň 3 roky.
Hodnotový limit: Váš celkový hrubý příjem (nikoliv zisk!) z prodejů cenných papírů za kalendářní rok nepřekročil 100 000 Kč.
Jak již bylo zmíněno, u tuzemských dividend je situace ještě jednodušší. Společnosti sídlící v ČR odvádějí srážkovou daň samy a vy tyto částky do daňového přiznání nevpisujete.
Pro nákup akcií kótovaných na pražské burze potřebujete přístup přes licencovaného obchodníka s cennými papíry – brokera. Celý proces založení účtu dnes probíhá kompletně online a nezabere více než 15 minut.
Při otevírání pozic u brokerů si musíte dát pozor na to, jaký instrument reálně nakupujete. Existuje fundamentální rozdíl mezi držením fyzické akcie a finančního derivátu (CFD).
Fyzické akcie: Jste skutečným spolumajitelem firmy. Máte právo na dividendu i hlasovací právo. Lze uplatnit 3letý časový test pro osvobození od daně. Ideální pro dlouhodobé investování.
CFD kontrakty: Spekulujete pouze na vývoj ceny podkladového aktiva s využitím finanční páky. Akcii nevlastníte, časový test zde neplatí a nesete náklady na držení pozice přes noc (swap). Ideální pro krátkodobý trading a spekulace na pokles ceny (shorting).
Pokud stavíte dividendové portfolio z českých titulů, CFD kontraktům se z důvodu nákladů na financování páky obloukem vyhněte.
Bilance: Má smysl investovat do českých akcií?
Každý trh má svá specifika a pražská burza není výjimkou. Pro korunového investora dává smysl vyčlenit část portfolia na domácí půdu, nesmí však ignorovat rizika koncentrace.
Výhody českých akcií:
Eliminace měnového rizika: Investujete v českých korunách. Nemusíte řešit měnové zajištění (hedging) vůči euru nebo dolaru.
Vysoká dividendová výtěžnost: Zisky tuzemských firem se stabilně transformují do jedněch z nejvyšších dividendových výnosů v Evropě.
Informační dostupnost: Účetní závěrky, výroční zprávy a analytická pokrytí jsou snadno dostupné v mateřském jazyce, což usnadňuje fundamentální analýzu.
Valuace (Ocenění): Z pohledu valuačních metrik (např. P/E poměru) jsou české firmy historicky oceněny střídměji a racionálněji než přepálený technologický sektor v USA.
Nevýhody českých akcií:
Nízká likvidita: Trh je malý. Při prudkých výprodejích (panice) se může rozšiřovat spread a zhoršovat plnění obchodních příkazů.
Sektorová omezenost: Pokud chcete investovat do umělé inteligence (AI), cloudu, moderní medicíny nebo polovodičů, v Praze tyto obory nenajdete.
Politické a regulatorní zásahy: Zejména u energetiky (ČEZ) a bankovního sektoru hrozí riziko neočekávaných sektorových daní (např. windfall tax) nebo státních zásahů do cenotvorby.
Automatizované a frakční investování do českých akcií
Dlouhodobí investoři často spoléhají na strategii průměrování nákladů (DCA), kdy nakupují aktiva pravidelně a bez ohledu na aktuální dění na trzích. Tím efektivně snižují riziko špatného načasování trhu.
Zatímco u tradičních brokerů musíte nakupovat akcie po celých kusech (což např. u Philip Morris s cenou nad 10 000 Kč vyžaduje vyšší kapitál), moderní české investiční platformy jako Portu umožňují nákup frakčních podílů.
Díky tomu si můžete sestavit vlastní strategii čistě z českých akcií a pravidelně do nich odesílat například 1 000 Kč měsíčně. Platforma částku poměrově rozdělí do vybraných společností (ČEZ, KB, Kofola atd.) a postará se i o automatickou reinvestici vyplacených dividend.
Zdroj: portu.cz
Možnost automatizovaného nákupu tuzemských titulů přes platformu Portu
Český akciový trh neudělá z nikoho miliardáře přes noc, ale pro budování stabilního rentiérského portfolia zůstává vysoce pragmatickou a racionální volbou.
FAQs – Často kladené otázky k pražské burze
Jaké jsou nejlepší české dividendové akcie?
Historicky nejspolehlivějšími plátci s nejvyšším výnosem jsou tabákový producent Philip Morris ČR, energetický gigant ČEZ a tuzemské bankovní domy (Komerční banka, Moneta).
Kde a jak mohu nakoupit české akcie?
K nákupu potřebujete obchodní účet u brokera, který nabízí přístup na pražskou burzu (BCPP). Mezi ověřené poskytovatele patří XTB, Patria Finance nebo Fio e-Broker. Případně lze využít investiční platformu Portu pro pravidelné měsíční investice.
Musím z českých dividend platit nějaké další daně?
Nikoliv. U společností s daňovým domicilem v ČR odvádí 15% srážkovou daň přímo samotná firma. Na váš obchodní účet tak dorazí čistý výnos, který už do svého ročního daňového přiznání neuvádíte.
Lze se u akcií vyhnout dani ze zisku (při prodeji)?
Ano, legislativa umožňuje dvě výjimky. Zisk při prodeji akcií nedaníte, pokud úhrn vašich celkových příjmů z prodeje cenných papírů nepřesáhl 100 000 Kč za daný rok, nebo pokud jste konkrétní akcie drželi prokazatelně déle než 3 roky (tzv. časový test).
Jaká jsou hlavní rizika investování výhradně v ČR?
Zásadním rizikem je nedostatečná diverzifikace. Pražské burze chybí silné technologické či zdravotnické tituly a trh je extrémně závislý na finančním a energetickém sektoru. Rovněž zde panuje nižší likvidita oproti americkým trhům.
Publicista a aktivní investor s více než desetiletou praxí preferující strategii hodnotového investování.
O investování a finanční trhy se začal zajímat v roce 2013, kdy si prošel náročnou zkušeností jako aktivní denní obchodník. Tato negativní zkušenost vedla k hlubšímu studiu, které mu v následujících letech umožnilo dlouhodobě a úspěšně investovat.
Ve své strategii kombinuje pasivní a aktivní přístup s důrazem na akciové trhy. Inspiraci čerpá z metod Warrena Buffetta a Benjamina Grahama, stejně jako od českého investora Daniela Gladiše. Svým čtenářům předává nabyté vědomosti prostřednictvím článků zaměřených na investiční strategie, psychologii obchodování a analýzy jednotlivých akcií
„Největším nepřítelem investora jsou jeho vlastní emoce.“ – Benjamin Graham
Nadšenec do finančních trhů a aktivní investor s desetiletou historií, který se aktuálně soustředí na pasivní investování. Svůj hluboký zájem o finance a investice zhmotňuje do budování Finexu s jasným cílem – stát se nejlepší platformou svého druhu v Česku a na Slovensku.
Matěj věří, že Finex je místem, kde každý člověk s touhou investovat do své budoucnosti najde užitečné rady, návody i inspiraci.
“Cesta investora je náročná. Musíme se vzdělávat a věnovat hromadu času práci. Ale víte co? Ta nezávislost, svoboda a samozřejmě i výdělky za to opravdu stojí.”
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
94 %
88 %
