Finex.cz logo
Hamburger menu Close menu
Šipka zpět
Akademie
Finex.cz academy
Finex.cz
Finex » Technická analýza » 37. díl Seriálu technické analýzy – Co je to volatilita

37. díl Seriálu technické analýzy – Co je to volatilita

37. díl Seriálu technické analýzy – Co je to volatilita

Volatilita. Slovo odvozené z anglického pojmu volatility, neboli těkavost. Pojem, který v internetových diskuzích zaznívá velice často. A nejen tam, o volatilitě mluví i knihy a kurzy zabývající se tradingem. Co to ale volatilita je? Dozvíte se v tomto článku.

Co je volatilita?

Volatilitu ve finančním světě definujeme jako míru kolísání ceny v průběhu času. Neuvádí směr ceny, ale pouze její rozptyl.

Mění-li se cena rychleji a pohybuje-li se cena ve větším rozpětí, mluvíme pak o vysoké volatilitě. A naopak, pokud nám cena zamrzla na stejné ceně po delší čas, hovoříme pak o volatilitě nízké či nulové.

Pro pochopení významu volatility je nutno vzít na vědomí, že jde o fenomén, který se v čase neustále proměňuje. Každý finanční instrument prochází obdobím nízké a vysoké volatility. Proto je obtížné s jistotou určit, která aktiva jsou volatilnější než jiná.

Obecná poučka však praví, že:

  • akcie, akciové indexy a kryptoměny jsou těmi nejvolatilnějšími instrumenty;
  • po akciích následuje forex, přesněji řečeno hlavní měnové páry jako EUR/USD, GBP/USD, USD/JPY nebo USD/CAD;
  • po forexu následují komodity.

Berte však tento přehled s velkou rezervou. Komodity jako ropa dokáží zaskočit trhy obrovskou volatilitou stejně nebo i více než jakákoliv akcie na burze…

Volatilita je rovněž fraktální jev – to znamená, že na jakékoliv ceně vidíme větší a menší cenové výkyvy v rámci let, v rámci měsíců, a klidně i v rámci jednoho jediného dne. Během jednoho měsíce můžeme zaznamenat nízkou volatilitu, ale během jednoho dne v daném měsíci můžeme na tomtéž trhu spatřit velký pohyb.

Dobu, kdy cena padá extrémně rychle dolů, nazýváme krach. Zato dobu, kdy cena velmi silně stoupá vzhůru, označujeme jako bublina.

Každý trader a každý investor automaticky bere ohled na volatilitu obchodovaného instrumentu, neboť ta nám definuje předpokládaný rozsah pohybu ceny a následně dobu, po jakou chceme finanční nástroj držet a zhodnotit.

volatilní graf kryptoměny

Velice volatilní graf ceny kryptoměny Monero

Co a kdy způsobuje volatilitu?

Volatilita trhu je dána především neočekávánými fundamentálními zprávami. Tím máme na mysli čerstvá rozhodnutí centrálních bank o úrokové sazbě, daňová a rozpočtová rozhodnutí vlády, inflační údaje, míra nezaměstnanosti, ale také mezinárodní politické události jako např. volby a referenda, schůzky světových politiků, válečné střety a tak dále.

Čím více velkých hráčů na trhu obchoduje, obvykle tím větší volatilitu na trhu vidíme. Proto v průběhu pracovního dne tradeři zažívají největší cenové skoky během společné obchodní seance Londýna a New Yorku mezi 14:00 až 18:00 středoevropského času. Naopak nejnižší volatilitu zaznamenáváme, když Evropa a Amerika spí a obchoduje se pouze na asijských a australských burzách.

Obchodní seance

Obchodní seance (Zdroj: Forex-Zone.cz)

Typy volatility

Zpravidla rozlišujeme volatilitu z hlediska zvoleného časového rozmezí. Na současné aktuální volatilitě nás zajímá kolísavost ceny od určitého dne v minulosti do dnešního dne.

U historické volatility se zaměřujeme na kolísavost ceny v období nacházejícím se kompletně v minulosti, např. volatilita Dow Jones mezi lety 2000 až 2010.

Při budoucí volatilitě sledujeme kolísavost ceny od dnešního dne do nějakého budoucího data, např. do doby expirace opcí.

Proč se tradeři musí zajímat o volatilitu, aneb výhody a nevýhody

  • Trh signalizuje tím větší nervozitu z pohledu ohodnocení aktiva, čím větší cenové swingy se na grafu nacházejí.
  • Aktuální průměrné rozpětí ceny finančního instrumentu nám pomáhá určit velikost obchodované pozice či dobu držení pozice.
  • Vyšší volatilita v sobě automaticky zahrnuje větší potenciální zisk a také větší riziko.
  • Vyšší volatilita výnosů našeho investičního fondu značí daleko širší rozsah možné výsledné hodnoty portfolia v budoucnu.
  • Volatilita ceny nám umožňuje nakupovat aktiva levně a prodávat je, když jsou předražená.

Obecně řečeno z vyšší volatility těží skalpeři a intradenní tradeři s agresivními a riskantními strategiemi. Mnoho automatických obchodních systémů pracuje s náhle zvýšeným průměrným rozsahem ceny. Obchodní systémy založené na průrazech zón supportů a rezistencí také pracují s volatilitou. Pro tuto skupinu obchodníků a systémů se doporučuje volatilitu pečlivě sledovat.

Existují však nějaké nevýhody volatility? Samozřejmě, jak už z výše napsaného vyplývá, vyšší volatilita s sebou nese vyšší riziko. Takže konzervativní tradeři a opatrní investoři spoléhající se poziční a dlouhodobé strategie nutně vysokou volatilitu nepotřebují. Tato skupina se spíš snaží zajistit si menší procentuální výnos, a proto divoké posuny cen nahoru a dolů moc nevítají.

volatilita co to je vysvětlení

Perspektiva tržní volatility na indexu S&P500 (Zdroj: RitHoltz.com)

Volatilita v praxi

Příklad A

Jak si při investování vypomoct znalostí o průměrné volatilitě? Řekněme, že chceme investovat do drahých kovů a nevíme, zda zvolit zlato, nebo stříbro. Řekněme, že díky silné pozitivní korelaci je roční výnos v průměru na obou komoditách přibližně stejný – 5 %.

Použijeme tak informaci o historické volatilitě daných aktiv. Řekněme, že zlato se v průměru pohybuje v rozpětí 3 %, stříbro v rozsahu 10 %. To znamená, že za dobu držení zlata v našem portfoliu bychom očekávali maximální pokles hodnoty zhruba na nulu, zatímco u stříbra bychom se kvůli vyšší volatilitě obávali poklesu hodnoty hluboko do záporných čísel.

Většina investorů by si v takovém případě vybrala investici do cenově stabilnějšího zlata, přestože volatilnější stříbro by v sobě také skrývalo vyšší potenciální zhodnocení.

Příklad B

Jak souvisí výnosnost akciového indexu S&P 500 s průměrnou volatilitou v čase? Stejnou otázku si v roce 2011 položil Crestmont Research. Institut zjistil, že vyšší volatilita zvyšuje pravděpodobnost poklesu trhu a ztráty, a nižší volatilita zase zvyšuje pravděpodobnost býčího trhu.

Z jejich dat mezi lety 1962-2011 lze vyčíst, že pokud se průměrný denní rozsah ceny indexu nachází pod 1 %, existuje nejméně 70procentní šance na ziskový měsíc a 91procentní šance na ziskový rok. Pokud už denní volatilita přesahuje 1,9 %, máme vyšší pravděpodobnost ztrátového měsíce a roku.

Ve skutečnosti Crestmont Research jen číselně doložil to, co každý zkušený obchodník akciových indexů dobře zná. Zatímco býčí trh se vyznačuje pomalým stoupáním ceny nahoru, medvědí trh se spíš projevuje výraznými náhlými cenovými propady. I když tak ukazatel volatility nám sám o sobě neuvádí směr ceny, u některých instrumentů platí, že zvyšující se rozsah ceny signalizuje špatné zprávy.

Příklad C

Jak můžeme v praxi obchodovat volatilitu krátkodobě? Existuje mnoho indikátorů měřících volatilitu, které nám však signály pro vstup / výstup z pozice samy o sobě nedávají. Výjimkou v tomto směru je indikátor Bollinger Bands (česky Bollingerova pásma).

Bollinger nám na grafu zakresluje určité pásmo (rozpětí ceny na základě průměrné volatility). My můžeme obchodovat odrazy od hranic tohoto pásma ke klouzavému průměru a spekulovat tak na návrat k průměrné volatilitě.

Nebo můžeme počkat na extrémně zúžené pásmo a obchodovat průraz na jakoukoliv stranu. To znamená vložit sell-stop a buy-stop příkazy nad a pod dané cenové rozmezí.

GBPUSD Denní graf 05-09-19 Bollingerova pásma

GBPUSD Denní graf 05-09-19 Bollingerova pásma (Zdroj: Purple Trading)

Světová volatilita

Webová stránka worldvolatility.com zajímavým způsobem dlouhodobě měří volatilitu na finančních trzích z globálního pohledu. Tento údaj je zprůměrován daty o volatilitě zlata, dluhopisů a akciového indexu Nasdaq. Na začátku roku 2019 se tato celosvětová volatilita pohybovala na hodnotě 4,47 %.

Z dlouhodobého i krátkodobého hlediska se jedná o číslo poměrně nízké.

Chcete zkusit obchodovat volatilní trhy na vlastní kůži? Otevřete si účet u doporučených brokerů

Favorit redakce
U 77 % retailových investorů došlo ke vzniku ztráty.
  • Spolehlivě fungující firma
  • Dobrá zákaznická podpora v češtině
  • Vyšší poplatky při malých objemech
U 77 % retailových investorů došlo ke vzniku ztráty.
eToro logo

eToro

★ 93 %

U 75 % retailových investorů došlo ke vzniku ztráty.
RoboMarkets logo

RoboMarkets

★ 91 %

U 66.8 % retailových investorů došlo ke vzniku ztráty.
Sdílení článku na facebook Facebook Sdílení článku na twitter Twitter

Ohodnoťte tento článek!

RECENZE

TOP Forex a CFD brokeři

XTB logo
XTB★ 98 %
Váš kapitál je ohrožen *
eToro logo
eToro★ 93 %
Váš kapitál je ohrožen *
RoboMarkets logo
RoboMarkets★ 91 %
Váš kapitál je ohrožen *
RECENZE

TOP Kryptoměnové burzy

Binance logo
Binance★ 98 %
CoinMate logo
CoinMate★ 96 %
Coingi logo
Coingi★ 96 %
Bitmex logo
Bitmex★ 95 %
Sledujte nás na Facebooku, ať vám nic neunikne!
Facebook icon Jít na Facebook

Podpořte nás!

Líbi se vám články na Finex.cz? Podpořit nás můžete libovolným darem. Moc děkujeme!
BTC donate adresa

BTC Donate address
3Ax7aQT2KgMEwAh3LrYEiCwQEK3vhxBUhf

Změna měny BTC/LTC