Finex.cz logo
Hamburger menu Close menu
Finex » Forex » Finanční deriváty: Co je futures obchodování? Jaké má výhody a rizika?

Finanční deriváty: Co je futures obchodování? Jaké má výhody a rizika?

Finanční deriváty: Co je futures obchodování? Jaké má výhody a rizika?

Futures kontrakty řadíme mezi finanční deriváty se standardizací burzy. Co to ale vlastně znamená, jaké to má výhody a rizika pro obchodníky? Jak futures trading funguje? Kde obchodovat futures?

To a ještě mnohem více si od nuly vysvětlíme v našem komplexním článku o futures kontraktech.

Obsah článku o futures kontraktech

1.Co jsou to futures?2.Jaké futures lze obchodovat?3.Objemy futures obchodů4.Příklad futures obchodu5.Kde obchodovat futures6.Jsou opravdu futures kontrakty tak zajímavé?7.Výhody futures8.Nevýhody futures9.Vaše zkušenosti s futures (diskuse)

Co jsou to futures?

futures obchodovaniPod pojmem futures, futures kontrakt či futures trading si představte klasickou smlouvu dvou stran. Na jedné straně smlouvy je kupující, na druhé prodávající. Kupující chce získat předmět smlouvy, například komoditu ropu, ale nechce ji hned (anglický pojem futures napovídá, future = budoucnost).

Co tedy s tím? Nabízí se sepsat jednoduchou smlouvu, kdy se jedna strana zavazuje dodat dané množství a druhá strana se zavazuje zaplatit předem stanovenou cenu. Kontrakt obsahuje vše důležité, splatnost, objem, cenu.

Výše popsaná smlouva už je v zásadě futures kontrakt. Abychom se skutečně bavili o futures, tak musíme přidat ještě jednu podstatnou skutečnost a tou je standardizace. Futures mají jednotná pravidla a ty určuje burza. V případě futures se tak skutečně bavíme o burzovním obchodování (příkladem mimoburzovního obchodování je forex obchodování).

Burza, na které se obchoduje futures určuje standardizaci ve smyslu objemu, kvality i splatnosti kontraktů. Zároveň zajišťuje obě strany a obchod dělá zcela transparentní a bezpečný.

Futures kontrakty se přímo nabízejí pro obchodníky, kteří chtějí jistotu a pravidla. Zároveň ale mohou posloužit i jako nástroj pro hedging, tedy zajištění jiné pozice.

O futures kontraktech si zapamatujte, že se jedná o smlouvy, kde je definovaný objem (lze kupovat jen násobky minimálního množství), cena a datum splatnosti. Zároveň v podobě online obchodování jde pouze o smlouvu na spekulaci. Žádný broker nedovolí, aby vám předmět daného futures kontraktu fyzicky přišel a vždy jde pouze o cenové vyrovnání. Určitě se setkáte s pojmem rolování futures. To znamená, že končí splatnost, kontrakt se uzavře a automaticky se otevře nový.

Pokud ovládáte angličtinu, případně si můžete zapnout překlad přes titulky, doporučuji hezké video níže, které vysvětluje – co jsou futures kontrakty. Angličtina je dobře srozumitelná i pro začátečníky a video pochází přímo od burzy CME (Chicago Mercantile Exchange).

Jaké futures lze obchodovat?

Možná se ptáte, co lze přes futures obchodovat a odpověď je – opravdu hodně věcí. Futures kontraktů může být nepřeberné množství, a tak je stejně jako jiné instrumenty dělíme do klasických kategorií podle typu podkladového aktiva.

Akciové futures

Mezi nejznámější futures kontrakty můžeme zařadit právě ty akciové. Podkladovým aktivem je akcie nebo akciový index. Typickým představitel jsou akciové indexy Dow Jones, Nasdaq 100 nebo S&P 500.

Měnové futures

Mohlo by se zdát, že přes rozsáhlý forex trh nebudou měnové futures tak atraktivní, ale to by byla mylná představa. Futures prostě nabízí trochu něco jiného, i když samozřejmě opět vycházíme ze stejné ceny podkladového aktiva.

U futures měn lze spekulovat na nákup či podej, ale v nabídce jsou pouze pohyby měn vztažené k americkému dolaru. Na futures najdeme pouze hlavní měnové páry a to konkrétně na burze CME, jejich název začíná číslicí 6. Například:

  • 6A = Australský dolar
  • 6B = Britská libra
  • 6E = Euro
  • 6S = Švýcarský frank

Komoditní futures

V případě komoditních futures patří mezi stálice komoditního výběru zlato, ropa, stříbro, zemní plyn či pšenice. Používané zkratky těchto komoditních futures pocházejí z anglických slov, například heating oil – HO, crude oil – CO a podobně.

Kryptoměnové futures

Novinkou ve světě futures kontraktů jsou kryptoměny. Do této kategorie finančních derivátů se začaly počítat až koncem roku 2017 a to s burzou CBOT a CME. Podkladovým aktivem je Bitcoin, přesněji index počítající jeho spotovou cenu, a najdete jej typicky pod pojmem bitcoin futures.

Obchodování kryptoměnových futures je poměrně náročné na kapitál, kvůli standardizaci je množství dané a Bitcoin futures bych doporučil zkušeným obchodníkům. Ostatně vysoká marže společně se speciálním povolením ve správě účtu předchozí větu pouze potvrzují.

I když máte ke kryptoměnám blízko, doporučujeme začít třeba s akciovými futures, kde je riziko nižší. Není třeba chodit daleko, Bitcoin se vyznačuje vysokou likviditou a pro investory je tak potenciálně rizikový. Pro někoho jiného, to ale může mít naopak velký potenciál.

Futures burzy

Po světě existuje několik futures burz, ty nejznámější mají sídlo v USA. Největší derivátovou burzou je CME, případně CBOT, obě burzy sídlí v Chicago. Z Evropy bychom měli zmínit frankfurtskou burzu XETRA, případně londýnskou LIFFE.

Futures burzy měly na začátku konkrétní zaměření. To se postupně rozšiřovalo a na burze se obchodovalo téměř vše. Stále ale najdeme mnoho burz, kde se toto pravidlo ctí. Například NYMEX obchoduje energii, COMEX zase s cenné kovy. Výčet nejznámějších a největších burz naleznete níže.

Název burzySymbol
Chicago Board of TradeCBOT
Chicago Mercantile ExchangeCME
COMEX (NYME)COMEX
European ExchangeEUREX
Intercontinental ExchangeICE
Commodity ExchangeCOMEX
New York Mercantile ExchangeNYMEX
New York Stock Exchange LIFFE
NYSE LIFFE
Kansas City Board of TradeKC
London International Financial Futures ExchangeLIFFE
Sydney Futures ExchangeSFE
Singapore Exchange Ltd.SGX

Futures trh aplikovaný na forex

Obchodování na konkrétní burze na daném místě se zdá být omezující, navíc zde nemáme ani flexibilní podmínky. To je sice pravda, ale je zde i mnoho benefitů. Osobně považuji za jednu z nejcennějších informací hloubku trhu.

Pokud obchodujete forex, tak vám broker určitě dává možnost zobrazit volume trhu, ale kde ty data bere? Jsou to data jeho klientů? Případně je někde kupuje? A jsou tato data reprezentativní pro celý forex? Na to budeme těžko hledat odpověď, ale futures trh vám ji dá. Díky standardizaci se přesně ví, jaký je objem.

Tato cenná data můžete využít přímo na obchodování futures, případně je aplikovat i na forex. Futures trh vychází z toho spotového (aktuálního) a je tedy možné objem z futures trhu použít na forexu. Ostatně je to jedna ze strategií, kterou na svých seminářích publikuje jeden z nejlepších českých retailových obchodníků – Ludvík Turek.

Tento odstavec a informaci berte především jako doplňkovou informaci. Většina lidí obchoduje futures, ale tento případ hezky ukazuje, jak je futures trh výjimečný, a že dokáže nabídnou mnohé i obchodníkům kteří jej nechtějí z jakéhokoliv důvodu obchodovat.

Pákové obchodování

Futures jsou zástupcem pákových obchodů (i když v dobách před regulací forex trhu se hovořilo, že zde téměř žádná páka není). To s nimi společně s vysokým objemem podkladového aktiva dělá rizikový derivát. Na druhou stranu riziko je přímo úměrné velikosti vašeho účtu, a především money managementu.

Pákové obchodování vám pomáhá znásobit velikost pohybu trhu. Pokud jde trh do zisku, váš zisk se násobí, ale funguje to samozřejmě i se ztrátou. Proto je potřeba s pákou počítat, zahrnout ji do rizika a využít ve svůj prospěch.

Přesnou velikost páky najdete u každého futures kontraktu. Broker je povinen tuto informaci zveřejňovat.

Objemy futures obchodů

Jak již bylo zmíněno, futures trh je standardizovaný. Pokud se podíváme například na měny a burzu CME, tak se dozvíme symbol (jak je na futures trhu měna označena), hlavní měnu a množství. Pro lepší představu, to vypadá následovně:

SymbolHlavní měnaMěna na kontrakt
6AAustralský dolar100 000 AUD
6BBritská libra62 500 GBP
6CKanadský dolar100 000 CAD
6EEuro125 000 EUR
6JJaponský jen12 500 000 JPY
6LBrazilský real50 000 BRL
6MMexické peso500 000 MXN
6NNovozélandský dolar100 000 NZD
6SŠvýcarský frank125 000 CHF
6ZJihoafrický rand1 000 000 ZAR

Pokud tedy chcete koupit jeden futures kontrakt na euro, skutečně jen 1 euro kontrakt (míň na futures trhu kvůli standardizaci nemůžete), musíte nakoupit 125 000 EUR. Pákové obchodování vás nechá tento obchod realizovat s počáteční marží někde kolem 3-12 % ceny kontraktu.

Kdybychom se bavili o 10 %, tak je řeč o 12 500 EUR. To je stále částka, která je ve většině případů vyšší než typický český obchodní účet. Z těchto důvodů později vznikly micro futures. Ty otevřely futures trh i pro drobné obchodníky. Například broker LYNX umožňuje obchodovat americké futures indexy již od 2,5 dolaru za kontrakt. A to je v porovnání s „dospělým“ futures trhem sakra velký rozdíl. V nejbližší době budeme micro futures trhu věnovat i samostatný článek, sledujte proto náš web.

Velmi oblíbené jsou indexy Dow Jones, Nasdaq 100 a S&P 500. Tyto indexy se obchodují jako e-mini futures pod zkratkou YM, NQ a ES.

Příklad pákového obchodu

Obchodování s pákouV kapitole výše je uvedeno, že na zálohu potřebujete cca 3-12 % z celkové hodnoty. To není nic jiného než pákový efekt. 10 % se rovná 1/0,1. Tedy pokud chci obchodovat EUR (6E) v hodnotě 125 000 EUR, složím zálohu 12 500 EUR, ale ovládám plný kontrakt. Tedy pokud se cena pohne o 0,2 EUR, tak to znamená 0,2 × 125 000 = 25 000 EUR a to se pohnula cena o 0,2 EUR.

Pokud se jedná o zisk, tak je to samozřejmě pozitivní zpráva, ale pokud jde o ztrátu (navíc byste byli vyzváni k doplnění zálohy, zbylých 12 500 EUR), tak to může být pro mnohé obchodníky konečná. V takovém případě se už nebavíme o obchodování, ale o sázení a hazardu.

Vždy je důležité dodržovat money management, tedy řídit velikost pozice oproti velikosti obchodnímu účtu a riskovat jen tolik, kolik si můžete dovolit. Buď musíte mít dostatečně velký obchodní účet nebo se nabízejí micro futures či jiný finanční derivát – CFD.

Příklad futures obchodu

Prvně si musíte najít přístup na trh. Je to stejné jako vždy, využijete služeb některého z brokerů. Otevřte si u něj účet, typicky online, a pustíte se do obchodování. Již při výběru futures brokera je dobré vědět, co budete obchodovat, protože nabídka futures kontraktů může být u jednotlivých brokerů odlišná.

Následně si vyhledáte preferované aktivum a jdete zadat standardizovaný obhod. Jak už bylo zmíněno, standardizovaný je objem, kvalita a splatnost. Částka kterou zaplatíte za futures obchod je závislá na použité páce, ale jinak se vždy počítá ze standardních objemů.

Futures obchod má svoji splatnost. Dnes si troufnu říci, že 99 % brokerů počítá pouze s finančnícm vypořádáním. To znamená, že splatnost je pouze technická. I kdybyste nic neudělali, tak se nemusíte obávat, že by vám předmět futures kontraktu byl reálně doručen. Jak je to možné?

Brokerři používají software který vypořádání prostě nedovolí a před splatností zvolí jednu z těchto možností. Buď otevře nový kontrakt s novou splatností, ale s domluvenou cenou z minulého kontraktu – pozice bude rolováná dopředu, tzv. rolling nebo broker pozici uzavře.

U futures obchodování se vyplatí znát podmínky brokerů. Před splatností je typické rolování, ale může dojít i k uzavření obchodu. Obávat se nemusíte fyzického doručení, ale pro klid v duši si raději přečtěte podmínky brokera nebo se zeptejte na podpoře (na chatu, mailu nebo telefonicky).

Nákup a prodej futures

Futures nabízejí spekulace na růst i pokles ceny. Z principu futures kontraktu je to logické, protože je přeci na vás, zda jej uzavřete na cenu nižší nebo vyšší, než je aktuální – spotová. Je jen na trhu, aby našel protistranu. To u futures obchodování ulehčuje standardizace a jasně dané (násobky) množství.

Kde obchodovat futures

Futures kontrakty můžete obchodovat u vybraných brokerů. Z pohledu Čecha se zdá být zajímavým český broker, například FIO. Mimo klasických futures kontraktů jako je Futures Down Jones zde naleznete i Futures mini Down Jones a to je pro malé retailové investory zajímavé.

Favorit redakce
  • Podporuje CZK
  • Umožňuje obchodování akcií
  • Neumožňuje obchodování kryptoměn
  • "Nízké poplatky" nemusí být v některých případech až tak nízké

Samozřejmě můžete využít i zahraničních brokerů jako je třeba Degiro, LYNX či další. Při obchodování futures a hledání správného brokera je nutné dvakrát ověřit, že se jedná o futures a ne o CFD. CFD je jiný druh obchodování. 

Historie futures trhu

Historie futures trhu je na úplný závěr. Pro samotné obchodování totiž není důležitá, ale dozvíte se, jaký mají futures kontrakty základ, proč vznikly a obecně lépe pochopíte obchodování futures.

Na začátku byl zemědělec a odběratel. Zemědělec potřebuje peníze na sazbu, musí vlastnit nebo pronajímat pole, tomu úměrné množství pracovníků a tak podobně. Přitom tento podnikatel nemá žádnou jistotu a neví, zda se mu to nakonec vše vyplatí (záleží na úrodě).

Na druhé straně byl vždy někdo, kdo danou plodinu v budoucnu chtěl (měl na ni třeba navázané vlastní podnikání). Výměnou za ni mohl nabídnout peníze nebo i jinou plodinu v určitém poměru. Pokud se tito dva jedinci našli, nic jim nebránilo v uzavření futures kontraktu. Smlouva měla definované množství, dobu dodání i cenu, případně poměr.

První zmínky o podobných kontraktech najdeme již v Číně roku 4000 př.n.l. Historicky dochované futures kontrakty pocházejí ze století 17.

Futures smlouvy stojí na naprosto logickém základu. Teprve později se na trh dostali i spekulanti, Ti například podepsali, že odeberou takové množství komodity za danou cenu a později celý kontrakt se ziskem nebo se ztrátou prodali.

I dnes mají futures kontrakty stejnou logiku a základ jako dříve, přidala se jen další pravidla, posílila standardizaci a primární účel – zajištění, tedy hedging, vystřídala spíše spekulace nás obchodníků. Samotné fyzické dodání podkladového aktiva již dnes při futures spekulacích ani není možné.

Jsou opravdu futures kontrakty tak zajímavé?

Futures kontrakty mají svůj význam. Vysoká transparentnost, standardizace, centralizace na konkrétní burzy. To vše dává smysl, ale ne pro každého. Pokud jste skutečně malý obchodník a trading je pro vás spíše koníček, futures obchodování bych zvážil, případně využil micro futures.

Právě pro malé obchodníky je futures obchodování omezující ve velikosti kontraktu. V mnoha případech nám nemusejí vyhovovat obchodní hodiny burzy a vlastně obecně standardizace přináší výhody i nevýhody.

Přiznám se, že osobně futures neobchoduji, ale využívám jejich data k aplikaci na forex trh, především v oblasti objemu obchodů. To je jedna z výhod futures a centralizace. Futures trh tak může posloužit i jen jako zdroj dat, každopádně konečné rozhodnutí je na vás.

Co si o futures trhu myslíte, obchodujete na něm? Zaujala vás možnost využít data z futures na forexu? Podělte se s námi o váš názor níže v komentářích.

Výhody futures

  • Standardizace – objemy, podmínky
  • Transparentnost – hloubka trhu
  • Burzovní produkt
  • Předem stanovená splatnost (záleží na úhlu pohledu)
  • Lze využít i k zajištění

Nevýhody futures

  • Velké objemy pro retailového obchodníka
  • Předem stanovená splatnost (záleží na úhlu pohledu)
  • Burzovní prostředí, obchodní hodiny

Další zdroje informací:

Sdílení článku na facebook Facebook Sdílení článku na twitter Twitter

Ohodnoťte tento článek

RECENZE

TOP Forex a CFD brokeři

XTB logo
XTB★ 98 %
U 76 % retailových investorů došlo ke vzniku ztráty.
eToro logo
eToro★ 93 %
U 75 % retailových investorů došlo ke vzniku ztráty.
RoboMarkets logo
RoboMarkets★ 91 %
U 66.8 % retailových investorů došlo ke vzniku ztráty.
Sledujte nás na Facebooku, ať vám nic neunikne!
Facebook icon Jít na Facebook
Finex logo