FinexInvestováníAktivní vs. pasivní investování – Čím se liší. Co je pro vás lepší?
Aktivní vs. pasivní investování – Čím se liší. Co je pro vás lepší?
Hledáte způsob, jak snížit riziko a zároveň zvýšit potenciál zisku? Pojďte se seznámit s klíčovými rozdíly mezi aktivním a pasivním investováním. Jak správně alokovat své peníze a dosáhnout vyšších výnosů?
Investování je velmi atraktivním polem působnosti pro každého, kdo hledá způsob, jak efektivně zhodnotit své peníze.
Nabízí se zde široká škála přístupů a metod, které mohou působit jako mocné nástroje v rukou znalého investora. V tomto článku se seznámíte se dvěma hlavními strategiemi – aktivní a pasivní investování.
Aktivní investoři se snaží využít krátkodobých tržních pohybů a obchodují s cennými papíry na základě detailních analýz, což vyžaduje pečlivost, dovednosti a rychlá rozhodnutí.
Na druhé straně najdeme pasivní investory, kteří se spoléhají na stabilitu dlouhodobého růstu tržních indexů a využívají investiční fondy s nízkými poplatky.
Pasivní přístup připomíná automobil, který jede pohodlně a bez zbytečných zádrhelů, zatímco aktivní strategie působí jako sportovní vůz, jenž může v zatáčkách přinést nárazový zisk, ale zároveň nese vyšší riziko smyku.
Strategie více aktiv pak nabízí investorům možnost sloučit výhody obou metod – rozložit investice mezi akcie, dluhopisy a další tržní nástroje, čímž se snižuje riziko spojené se specifickými tržními výkyvy.
Tento článek vám přiblíží, jak správné rozdělení investic může být klíčem k budoucí finanční stabilitě a proč je důležité mít strategii, která odpovídá vašim finančním cílům a osobnímu stylu investování.
Aktivní vs. pasivní investování stručně
Aktivní investování představuje strategii častého obchodování s cílem překonat průměr tržních indexů, přičemž vyžaduje hlubokou znalost trhu a rychlá rozhodnutí.
Aktivní investování nabízí flexibilitu při tržních výkyvech, ale zároveň nese vyšší poplatky, riziko chybného načasování a administrativní zátěž.
Pasivní investování je postaveno na dlouhodobém držení fondů, které kopírují výkonnost hlavních indexů, čímž snižují náklady a diverzifikují investice.
Kombinace obou přístupů může nabídnout výhodu, kdy aktivní strategie pomáhá v době poklesu trhu a pasivní strategie přináší stabilitu při růstu.
Obsah článku o rozdílech mezi aktivním a pasivním investování
Aktivní investování je strategie, která zahrnuje časté obchodování obvykle s cílem překonat průměrné výnosy indexů.
Může ve vás evokovat představu řvoucích obchodníků na Wall Street, i když v dnešní době ji můžete provádět z pohodlí svého chytrého telefonu pomocí aplikací brokerů, jako jsou XTB, eToro nebo třeba Revolut.
TIP
Aktivní přístup k investování vyžaduje vysokou úroveň analýzy trhu a odborných znalostí, aby bylo možné určit nejlepší čas pro nákup nebo prodej investic.
Aktivní investování můžete provádět sami, nebo své peníze můžete svěřit profesionálům.
Správci aktivně řízených fondů vyhodnocují mnoho dat o každé investici – od kvantitativních a kvalitativních údajů o cenných papírech až po širší tržní a ekonomické trendy.
Na základě těchto informací manažeři nakupují a prodávají aktiva, aby využili krátkodobých výkyvů cen a udrželi správné rozložení aktiv fondu.
Výhody aktivního investování
Větší flexibilita na volatilních trzích: Aktivní investor může během poklesu přejít do defenzivní pozice nebo držet hotovost či státní dluhopisy a snížit tak ztráty. Reakcí na tržní podmínky lze také překonat výkonnost benchmarků, jako je index S&P 500.
Širší možnosti obchodování: Aktivní investoři využívají strategie jako zajištění opcemi či shortování akcií k dosažení zisků nad tržními indexy. Tyto techniky však zvyšují náklady a riziko, proto by je měli používat pouze zkušení investoři.
Daňová optimalizace: Zkušený investor může aktivním investováním kompenzovat kapitálové zisky uzavřením ztrátových pozic na konci roku a jejich opětovným otevřením na začátku následujícího roku.
Nevýhody aktivního investování
Vyšší poplatky: Zatímco poplatky u fyzických akcií a ETF jsou nízké, sofistikovanější obchodní strategie a aktivně spravované fondy vyžadují vyšší náklady kvůli výzkumu, využití finančních derivátů a častým obchodům.
Zvýšené riziko: Správně načasované obchody mohou výrazně zvýšit výnosy, ale chybná investice ovlivní celé portfolio a může vést k významným ztrátám, zejména při využití finanční páky.
Expozice vůči trendům: Aktivní investoři často sázejí na oblíbené trendy nebo akcie. V minulosti oblíbené akcie Peloton, které se po počátečním růstu prudce propadly ilustrují, jak je obtížné určit, zda jste na vrcholu trendu nebo zda je ještě prostor k růstu.
Vývoj ceny akcií Peloton od začátku roku 2021 do července 2022
Investiční strategie více aktiv představuje systematický způsob, jak aktivně rozložit finanční prostředky mezi různé třídy aktiv, aby se snížilo riziko a zvýšil potenciál výnosu.
Tato metoda se zaměřuje na diverzifikaci portfolia, což přináší stabilitu i v době tržních výkyvů. V praxi se investování do fondů více aktiv stává atraktivní volbou pro investory hledající vyvážený přístup bez nutnosti neustálého sledování jednotlivých aktiv.
Tato metoda spočívá v kombinaci investičních nástrojů, které pokrývají různé oblasti trhu. Investice do více aktiv zahrnují nejen tradiční cenné papíry, ale i různé fondy či komodity.
Příkladem může být fond, který investuje do akcií, dluhopisů a nemovitostí současně. Investování do fondů více aktiv přináší výhodu automatické diverzifikace, kdy odborníci řídí portfolio na základě měnících se tržních podmínek.
Investiční strategie více aktiv oslovuje především ty, kteří hledají vyvážený přístup mezi rizikem a výnosem.
Díky rozložení investic mezi různé třídy aktiv jsou ztráty v jedné oblasti částečně kompenzovány zisky v jiné. Taková investice umožňuje lépe čelit nepředvídatelným tržním změnám a ochraňuje kapitál před výraznými propady.
Co je pasivní investování?
Pasivní investování je strategie zaměřená na nákup a dlouhodobé držení cenných papírů. Vyberete si aktivum a pak ho držíte navzdory vzestupům a pádům trhu s ohledem na dlouhodobý cíl, např. odchod do důchodu.
Zatímco aktivní investování se běžně zaměřuje na jednotlivé cenné papíry, pasivní strategie obvykle zahrnují nákup akcií burzovně obchodovaných fondů – ETF, jejichž cílem je kopírovat výkonnost hlavních tržních indexů, jako jsou S&P 500 nebo Nasdaq 100.
Akcie těchto fondů můžete koupit prostřednictvím kteréhokoliv brokera, případně můžete svůj investiční proces automatizovat s využitím investiční platformy.
Protože se jedná o přístup “nastavte investice a zapomeňte na ně”, jehož cílem je pouze vyrovnat výkonnost trhu, nevyžaduje pasivní investování každodenní pozornost.
Výhody pasivního investování
Nižší náklady: Menší počet obchodů snižuje náklady – pasivně spravované fondy mají nižší nákladové poměry než aktivně řízené, jelikož vyžadují minimální výzkum a údržbu.
Snížené riziko: Pasivní strategie investice do stovek či tisíců akcií a dluhopisů zajišťují diverzifikaci a snižují riziko, že jedna špatná investice poškodí celé portfolio.
Větší transparentnost: Pasivní investování sleduje konkrétní index, který určuje složení portfolia. Aktivně řízené fondy často neposkytují takovou úroveň otevřenosti.
Vyšší průměrné výnosy: Dlouhodobé investice v pasivních fondech obvykle přinášejí vyšší výnosy, což dlouhodobě ukazují zprávy S&P SPIVA.
Nevýhody pasivního investování
Nuda: Pro investory, hledající vzrušení z rychlého růstu jedné akcie, pasivní investování nenabízí takovou dynamiku.
Bez záchranné strategie pro medvědí trhy: Pasivní investování je založené na dlouhodobém horizontu bez speciálního plánu pro období hlubokých poklesů. Historie ukazuje, že se trh vždy zotaví, avšak není jisté, jak rychle nastane obnova.
Investiční fondy se dělí na aktivní a pasivní. Pokud své portfolio nespravujete sami, obvykle investujete prostřednictvím těchto fondů.
Diskuse o výhodnosti aktivních versus pasivních fondů pokračuje, protože obě strategie vycházejí z odlišných principů bez jednoznačně lepší varianty.
Historicky existovaly aktivně řízené fondy dříve než pasivní. První otevřený podílový fond, dostupný veřejnosti a zaměřený na maximalizaci zisku, vznikl v roce 1924 v USA.
Aktivní investování spočívá ve výběru akcií s cílem dosáhnout zisku převyšujícího tržní průměr.
Manažer fondu vybírá akcie a časuje nákup a prodej podle aktuálních cen. To však vyžaduje vysoce kvalifikovaný management, což zvyšuje náklady fondu a snižuje návratnost investice.
Varování
Za běžné poplatky u aktivně řízených fondů se považují manažerský poplatek ve výši přibližně 2 až 3 % ročně, dále jednorázové poplatky při vstupu, výstupu nebo za výkonnost, a také transakční a daňové náklady.
Celkově aktivní investování staví na přesvědčení, že trh neocení akcie správně a že chybný výběr může přinést nadprůměrný zisk, pokud je správně načasován.
Tento přístup však přináší vyšší náklady a větší administrativní zátěž, což ovlivňuje čistý výsledek investice.
Strategie investování jsou v podstatě neomezené
Aktivní investování je již ze své definice mnohem více variabilní než investování pasivní. Správci fondu můžou uplatňovat téměř jakoukoli investiční strategii, kterou jim dovolí celkové zaměření fondu a vlastní svědomí.
Aktivně řízené fondy tak můžeme rozdělovat například podle následujícího:
Podkladové aktivum: Zde se jedná hlavně o akciové anebo dluhopisové fondy, mezi ty méně běžné mohou patřit například i komoditní fondy. Většinou jsou fondy ale smíšené.
Geografie: Fondy se mohou zaměřovat na koupi akcií z předem určeného teritoria, může tedy jít o např. fondy trhu severoamerického, evropského nebo asijského.
Tematické fondy: Často se jedná o myšlenku s etickým podtextem – investiční trend známý pod zkratkou ESG (Environmental, social and corporate governance).
Fondy ale mohou sledovat v podstatě jakoukoli investiční myšlenku/téma. Existují fondy, investující do určitého sektoru ekonomiky (potravinářství, vodohospodářství, energetika…), do disruptivních technologií nebo třeba do podhodnocených akcií.
Hlavní myšlenkou může být i naprosto flexibilní strategie a orientace na co nejvyšší výnos.
Z psychologického hlediska se ze své podstaty aktivní investování hodí spíše lidem, kteří finančnímu trhu a ekonomice rozumí více. Proto si mohou zvolit investici do fondu se strategií, která jim je vnitřně nejbližší.
Investování do pasivně řízených fondů
Oproti aktivním fondům jsou ty pasivně řízené produktem doby relativně nedávné. První myšlenky pasivního investování se objevovaly na akademické půdě v Americe na konci 60. let, když si ekonomové začali všímat dvou věcí:
Drtivá většina (až 95 %) aktivních manažerů fondů nedokáže dlouhodobě a konzistentně dosáhnout zisku většího, než je průměr trhu.
Poplatky pro management, transakční a daňové náklady dokáží snížit výnosnost i velmi úspěšným fondům.
A tak se zrodila myšlenka na vytvoření fondu, který by rezignoval na porážení trhu a místo toho by jej pouze kopíroval.
Díky tomu by ušetřil na poplatcích pro management i na dalších přidružených poplatcích, a tak by dokonce mohl přinášet vyšší výnos než aktivně spravované fondy.
První pasivně spravovaný fond do praxe přivedl až roku 1976 finančník Jack Bogle a zpočátku se vůbec nesetkal s úspěchem.
Finanční trh zkrátka neuměl přijmout myšlenku, že by se investor spokojil jen s průměrným ziskem. Fond, později pojmenovaný jako Vanguard 500 Index Fund, si dal za cíl sledovat výkonnost nejznámějšího indexu S&P 500.
Pasivní investování je nyní téměř synonymem pro ETF, jejichž akcie můžete nakupovat na burze stejně jako v případě akcií jednotlivých společností.
Neplatí to však stoprocentně. Existují i podílové indexové fondy, jejichž strategií je také pasivní kopírování nějakého indexu.
Krom toho, mnoho klasických podílových fondů využívá alespoň částečně metod pasivního investování a hranice se tak mohou stírat.
Co je však zjevné, pasivní investování se více hodí k investorům, kteří jsou na trhu nováčky a chtějí prostě investovat. Tím, že se rozhodnou pro pasivní investování neudělají chybu.
Pokud ano, investovat můžete skrze české renomované investiční platformy. Pouze si zde zvolíte investiční strategii, váš přístup k riziku a můžete začít investovat.
Recenze námi vyzkoušených a recenzovaných investičních platforem
Vývoj oblíbenosti aktivního a pasivního investování v posledních letech
Debata o tom, zda investovat aktivně nebo pasivně, probíhá od vzniku prvního pasivního fondu.
Kritici pasivního investování tvrdí, že může být výkonnější než aktivní pouze v době, kdy rostou všechny akcie. V takových obdobích hraje roli nízká nákladovost pasivních fondů, které tak překonávají aktivně spravované varianty.
Nelze opomenout, že uvolněná měnová politika, jež zaplavila trhy po finanční krizi 2008 a ještě se prohloubila s koronavirovou krizí, vytvořila prostředí upřednostňující pasivní investování.
Obecně se však věří, že v období poklesu trhů mají výhodu aktivně spravované fondy.
Ty reagují rychleji, zbavují se slabých aktiv a nakupují akcie firem, které si poradí v krizi. V takových situacích se ukáže manuální výběr akcií jako lepší. .
Info
Zdá se tedy, že optimální přístup je pasivní investování při růstu trhů a aktivní při poklesu. Ideální by bylo změnit strategii krátce před obratem trendu, což je však velmi obtížné předvídat.
Zhodnocení: Který investiční přístup je pro vás vhodný?
Která strategie přináší investorům více peněz? Lze předpokládat, že profesionální správce překoná srovnávací index, ale výsledky ukazují, že většinou lépe funguje pasivní investování.
Výsledky aktivně spravovaných fondů za desetiletí jsou neuspokojivé a nezkušený investor dosahuje při aktivním obchodování obvykle bídných výsledků.
Info
Správci aktivních fondů ve Spojených státech i jinde opakovaně dosahují horších výsledků než index, přičemž 86–95 % aktivně spravovaných fondů ve 21. století nedokázalo trh překonat.
Výzkum S&P Global zjistil, že za patnáctileté období do roku 2021 překonávalo referenční index pouze přibližně 4,5 % profesionálně řízených portfolií v USA, přičemž po započtení daní a nákladů úspěšných fondů zůstalo méně než 2 %.
Další analýzy potvrzují, že jen malé procento aktivních fondů dosahuje lepších výsledků než pasivní indexové fondy.
Nejlepší výsledek může přinést kombinace obou strategií
Aktivní strategie vykazují výhodu v podmínkách volatility nebo oslabující ekonomiky, kdy manažeři dokáží reagovat lépe.
Pokud naopak cenné papíry stabilně rostou přináší lepší výsledky pasivní přístup.
Pokud je prioritou snížení poplatků, může být také vhodné zvolit čistě pasivní portfolio.
Investoři však často zohledňují také riziko, návratnost a likviditu, což činí ze smíšeného přístupu výhodnou strategii závislou na osobních prioritách, investičním horizontu a cílech.
FAQs: Na co se nejčastěji ptáte
Jak se liší aktivní investování od pasivního?
Aktivní investování zahrnuje časté obchody na základě detailních analýz, zatímco pasivní investování kopíruje tržní indexy a spoléhá na dlouhodobý růst.
Kdy je vhodnější volit aktivní investování?
Aktivní investování je přínosné v obdobích výrazných tržních změn, kdy zkušený investor může rychle reagovat a využít krátkodobých příležitostí.
Jaké výhody nabízí pasivní investování?
Pasivní investování snižuje náklady a stres spojený s častým obchodováním, podobně jako u automatizované jízdy, kde stačí nastavit směr a nechat se unášet.
Jak ovlivňují poplatky volbu investiční strategie?
Aktivní strategie obvykle vyžadují vyšší poplatky kvůli častým obchodům a analýzám, zatímco pasivní investování udržuje náklady nízké díky jednoduché struktuře.
Co je investiční strategie více aktiv?
Investiční strategie více aktiv je aktivní metoda rozložení kapitálu mezi různé třídy investic, která má snížit riziko a optimalizovat výnos.
Proč zvolit investování do fondů více aktiv?
Tato strategie poskytuje automatickou diverzifikaci, kdy odborníci řídí portfolio na základě měnících se tržních podmínek.
Publicista a aktivní investor s více než desetiletou praxí preferující strategii hodnotového investování.
O investování a finanční trhy se začal zajímat v roce 2013, kdy si prošel náročnou zkušeností jako aktivní denní obchodník. Tato negativní zkušenost vedla k hlubšímu studiu, které mu v následujících letech umožnilo dlouhodobě a úspěšně investovat.
Ve své strategii kombinuje pasivní a aktivní přístup s důrazem na akciové trhy. Inspiraci čerpá z metod Warrena Buffetta a Benjamina Grahama, stejně jako od českého investora Daniela Gladiše. Svým čtenářům předává nabyté vědomosti prostřednictvím článků zaměřených na investiční strategie, psychologii obchodování a analýzy jednotlivých akcií
„Největším nepřítelem investora jsou jeho vlastní emoce.“ – Benjamin Graham
Nadšenec do finančních trhů a aktivní investor s desetiletou historií, který se aktuálně soustředí na pasivní investování. Svůj hluboký zájem o finance a investice zhmotňuje do budování Finexu s jasným cílem – stát se nejlepší platformou svého druhu v Česku a na Slovensku.
Matěj věří, že Finex je místem, kde každý člověk s touhou investovat do své budoucnosti najde užitečné rady, návody i inspiraci.
“Cesta investora je náročná. Musíme se vzdělávat a věnovat hromadu času práci. Ale víte co? Ta nezávislost, svoboda a samozřejmě i výdělky za to opravdu stojí.”
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
98 %
87 %
