Hledáte investiční příležitost? Goldman Sachs předpovídá pokračující dominanci technologických gigantů i v roce 2024

Akcie technologických firem s velkou tržní kapitalizací významně v letošním roce ovlivnily americký akciový trh a Goldman Sachs předpovídá jejich pokračující dominanci.

“Velkolepá sedmička” – Apple, Amazon, Alphabet, Meta, Microsoft, Tesla a Nvidia – je hnací silou impozantního růstu indexu S&P 500 v letošním roce, když se na jeho téměř 20% růstu podílí ze 76 %. Akcie společnosti Nvidia vzrostly letos o více než 200 %, zatímco akcie společnosti Apple si připsaly více než 50 %. Těchto sedm společností se může pochlubit celkovou tržní kapitalizací ve výši 11,5 bilionu dolarů.

Vývoj ceny akcií Nvidia a Apple od začátku letošního roku

Navzdory obavám z koncentrovaného růstu je Goldman Sachs přesvědčena, že tento trend vydrží. David Kostin, analytik této investiční banky, zdůrazňuje silné fundamenty těchto technologických gigantů, které se vyznačují rychlejším růstem tržeb, vyššími ziskovými maržemi a silnějšími rozvahami než jejich protějšky v indexu S&P 500.

Očekává se, že si do roku 2025 udrží 11% tempo růstu tržeb, čímž překonají 3% tempo růstu zbytku indexu. Jejich čisté marže by měly zůstat dvojnásobné oproti ostatním společnostem z indexu S&P 500.

Poměr ceny k zisku (P/E) těchto akcií se sice může zdát vysoký, ale při zohlednění růstu je považován za přiměřený. “Velkolepou sedmičku” charakterizuje očekávaný růst zisků výrazně nad mediánem akcií z indexu S&P 500 (17 % oproti 9 %). Jejich poměr ceny k růstu (PEG) navíc odpovídá desetiletému průměru, což naznačuje spravedlivé ocenění.

Historický kontext a budoucí perspektivy

Kostin poznamenává, že současný úspěch technologického sektoru následuje po náročném roce 2022, kdy společnosti jako Meta a Nvidia zaznamenaly výrazný propad hodnoty. Oživení je tedy vnímáno jako návrat k normálu.

Z historického hlediska však rozdíl ve výkonnosti mezi nejlepšími akciemi a zbytkem indexu S&P 500 nepředpovídá budoucí výsledky. To je vidět na příkladu technologického vzestupu v roce 1999, po němž následoval pokles v roce 2000 – splasknutí dotcom bubliny, zatímco rally v roce 2020 vedla k dalším ziskům v roce 2021.

Solidní fundamenty a zotavení z minulých poklesů hovoří pro pokračující úspěch těchto technologických lídrů. S blížícím se příštím rokem je “velkolepá sedmička” příkladem potenciálu technologického sektoru usměrňovat tržní trendy a nabízet investiční příležitosti.