FinexAkcieBuffettův ukazatel dosahuje alarmujících hodnot! Jsme krůček od krachu trhu?
Buffettův ukazatel dosahuje alarmujících hodnot! Jsme krůček od krachu trhu?
Americký akciový trh prokázal v letošním roce pozoruhodnou odolnost a dosáhl průměrných ročních zisků během několika měsíců. Vzhledem k tomu, že Buffettův indikátor dosahuje kritických hodnot, vyvstává otázka: čeká nás další boom, nebo ničivý krach?
Americký akciový trh prokázal v letošním roce odolnost, když i přes vysoké úrokové sazby a skomírající naděje na jejich snížení, dosáhl index S&P 500za něco málo přes tři měsíce téměř svého průměrného ročního výnosu ve výši 10 %.
Tato výkonnost rozdělila investory i odborníky: někteří předpovídají další vzestup, zatímco jiní varují před možným splasknutím bubliny.
Ústředním bodem této debaty je tzv. “Buffettův ukazatel”. Ten v současnosti dosahuje hodnot, které dříve předznamenávaly propady trhu.
V roce 2001 přišel Warren Buffett s něčím, co nazval “pravděpodobně nejlepším měřítkem toho, kde se v daném okamžiku nachází ocenění akcií”.
Jde o ukazatel, který porovnává celkovou hodnotu amerických akcií se čtvrtletním hospodářským výkonem USA.
Za férové ocenění trhu se považuje, pokud se růst indexu Wilshire 5000, který odráží celkovou tržní kapitalizaci amerického akciového trhu, shoduje s posledním odhadem růstu HDP za čtvrtletí – v takovém případě je indikátor roven 100 %.
Pokud výkonnost indexu dosahuje přibližně 70 % HDP, je trh považován za podhodnocený, zatímco dvojnásobný růst akcií ve srovnání s růstem ekonomiky značí nadhodnocení.
V současné době tento poměr činí přibližně 190 %, což je nejvyšší hodnota za poslední dva roky. V roce 2022 přitom podobná úroveň předcházela 18% poklesu indexu S&P 500.
TIP
Určitě doporučujeme si přečíst také následující dva články:
Ačkoli by se mohlo zdát, že je tady jasný signál nadhodnocení akciového trhu směřující ke splasknutí bubliny a propadu, někteří analytici tyto myšlenky vyvrací.
Poznámka
Spekulativní bubliny vznikají, když investoři vyženou ve svém optimismu ceny aktiv neúměrně vysoko. Jakmile optimismus opadne a začnou zprvu menší prodeje, cena začne klesat, což vyvolá paniku, masivní výprodeje a velmi prudký pád ceny.
Hlavní investiční a portfoliový stratég společnosti BlackRock, Gargi Chaudhuri, například říká, že aktuální ocenění není spekulativní, nýbrž stojí na pevných základech růstu fundamentálně silných společností.
“Dosavadní rally na akciových trzích byla poháněna růstem zisků. Kdyby k tomuto růstu zisků nedocházelo, byl bych možná otevřenější uznání konceptu bubliny”, prohlásil.
Jiní, jako Peter Tchir, naopak varují před poklesem akciového trhu, který indikovali i pomocí jiných signálů, jako je rostoucí cena zlata, nebo inverzní výnosová křivka.
Liz Youngová, vedoucí investiční strategie ve společnosti SoFi říká, že je americká ekonomika v býčí fázi. Ukazují to podle ní silný růst HDP, robustní spotřebitelské výdaje, zdravý růst zisků, zmírnění růstu inflace a odolný trh práce.
Tím ale nemyslí, že ekonomika a trhy půjdou už jen nahoru a upozorňuje na to, že předchozí útlumy většinou následovaly po “měkkém přistání” ekonomiky.
Federální rezervní systém stojí před úkolem snížit úrokové sazby, aniž by znovu vyvolal obavy z inflace, což Youngová přirovnala k chůzi po laně a očekává krom růstu i přechodné problémy.
Můžeme na akciových trzích zažít okamžiky a období, kdy dojde k poklesu? Určitě!
Chaudhuri také zachovává býčí výhled pro akciový trh a radí investorům, aby se připravili na možnou volatilitu.
Zdůrazňuje výhody diverzifikovaných portfolií zaměřených na vysoce ziskové společnosti s minimálním zadlužením, zejména v prostředí relativně vysokých úrokových sazeb.
Uvažujete o investování do akcií? Zvážit můžete některého z námi recenzovaných brokerů:
U 66,02 % retailových investorů došlo ke vzniku ztráty.
Poslouchejte naše podcasty, ať vám nic neunikne!
Víte, že máme dva podcasty? V krátkém podcastu Burza s odstupem každý týden odhalujeme to nejzajímavější, co se na finančních trzích stalo.
Dvakrát do měsíce si pak můžete poslechnout podcast Kam tečou peníze, kde se do hloubky věnujeme ekonomice, politice a tomu do jakých finančních aktiv může být zajímavé investovat.
Získejte díky těmto podcastům exkluzivní pohled na investiční strategie a naučte se, jak správně investovat a nakládat s osobními financemi.
Odebírejte a poslouchejte tyto podcasty, ať vám nic zajímavého neunikne.
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
94 %
89 %
Diskuze (0 komentářů)
Tento článek zatím nikdo neokomentoval. Přihlašte se a buďte první! Napište svůj názor a zahajte diskuzi.