Andělští investoři: Kdo jsou? Jak tento způsob získávání kapitálu funguje?

Andělští investoři pomáhají firmám v raném stadiu rozvoje (tzv. seed fázi), a to zejména poskytnutím potřebného kapitálu.

Obvykle ještě před uvedením produktu na trh, anebo po vstupu na trh tehdy, kdy už jsou vyčerpané finanční zdroje zakladatele, a další rozjezd podniku vyžaduje investice.

Vyplňují tak mezeru mezi vlastními zdroji a možností získat větší finanční objemy od bank nebo venture kapitálových fondů.

Jako protiplnění získá andělský investor typicky podíl na základním kapitálu, anebo realizuje výnos ve formě úroků za poskytnuté zdroje.

Investice do startupů se vykazuje vyšší mírou návratnosti, na druhou stranu jsou ale vysoce rizikové. Alternativou andělské investice může být také crowdfunding.

V tomto článku se na andělské investory podíváme detailněji a mj. si ukážeme, jaký má tento způsob financování výhody a nevýhody.

Obsah

Kdo jsou andělští investoři?

Andělští investoři jsou často sami úspěšnými podnikateli a mají talent pro rozpoznání životaschopné podnikatelské myšlenky. Tito profesionálové mohou startup podpořit nejen finančními zdroji, ale zkušenostmi, nápady a kontakty.

Startupy získávají přístup k andělským investorům obvykle prostřednictvím podnikatelských inkubátorů nebo akcelerátorů, různých soutěží, přes doporučení anebo na odborných akcích.

Existuje taky řada platforem, která se propojováním investorů a startupů zabývá. Investorům pomůže s úvodním due dilligence včetně souvisejícího právního poradenství. Jedním z takových projektů je například CzechLink StartUp agentury CzechInvest.

Aby firma nějakého obchodního anděla přilákala, musí být dostatečně inovativní, přinášet nová řešení anebo produkt, o který bude na trhu enormní zájem.

Podle dostupných statistik je pro investory čím dál zajímavější fintech, umělá inteligence, e-commerce a internet věcí, ale také inovace ve zdravotnictví a vzdělávání.

Czech Business Angel Association vznikla v roce 2020 a jejím cílem je sdružovat andělské investory. Je členem jak EBAN (European Business Angels Network), tak BAE (Business Angels Europe).

Právě tím, že andělé investují vlastní peníze, se odlišují od investičních společností a fondů, které obhospodařují majetek svých klientů.

Andělský investor tak poskytuje svoje peníze startupu napřímo, což je však vysoce rizikové, a tak je tato forma vhodná pouze pro velmi zkušené hráče.

Výhody a nevýhody

• Jak již bylo řečeno, andělští investoři jsou často sami úspěšnými podnikateli. Mají tak zkušenosti a kontakty, kterými mohou k rozvoji podniku přispět.
• Administrativně je získání andělské investice pro startup jednodušší, než třeba vstup na burzu. Na druhou stranou se zakladatel musí vzdát i části kontroly, především u equity dealů, kdy anděl požaduje podíl na základním kapitálu výměnou za finanční injekci.
• Pro andělského investora může být nevýhodou, že v případě neúspěchu podnikatelského konceptu a krachu startupu nemusí své peníze získat zpět. Rizikem při neúspěchu je i ztráta dobrého jména a obchodních kontaktů.
• Kromě neúspěšného konceptu může být problematický špatný vztah se zakladateli nebo spoluinvestory, případně podcenění due dilligence.

IPO: Co je IPO? Co byste o první veřejné nabídce akcií měli vědět?

Investiční kritéria andělských investorů

Andělští investoři pečlivě vybírají startupy, do kterých investují své peníze, a používají k tomu různá investiční kritéria.

• Jedním z hlavních faktorů je potenciál růstu startupu. Investoři hledají firmy s jasným plánem růstu, který je realistický a dobře podložený tržními analýzami a finančními prognózami.
• Dalším důležitým kritériem je tým zakladatelů. Investoři chtějí vidět, že zakladatelé mají potřebné dovednosti, zkušenosti a odhodlání k dosažení úspěchu. Silný a dobře sestavený tým může být rozhodujícím faktorem při rozhodování o investici.
• Produkt nebo služba, kterou startup nabízí, je také klíčovým faktorem. Investoři hledají inovativní řešení, která mají potenciál disruptovat trh nebo vyřešit konkrétní problém lépe než stávající alternativy.
• Velikost trhu a konkurence jsou dalšími důležitými aspekty. Startup by měl operovat na trhu s dostatečně velkým potenciálem, aby zajistil návratnost investice, a měl by mít jasnou strategii, jak se odlišit od konkurence.
• Finanční ukazatele, jako jsou projekce cash flow, hrubá marže a náklady na získání zákazníka, jsou rovněž pečlivě analyzovány. Investoři chtějí vidět, že startup má zdravý finanční základ a že je jeho obchodní model udržitelný.
• V neposlední řadě je důležitý exit plán. Andělští investoři chtějí mít jasnou představu o tom, jakým způsobem a kdy mohou očekávat návrat své investice, ať už prostřednictvím IPO, prodeje společnosti nebo jiné formy exitu.

Tipy pro startupy, jak získat andělského investora

Získání andělského investora může být klíčovým krokem pro růst a úspěch startupu. Jedním z prvních kroků je mít jasně definovaný a realistický podnikatelský plán. Tento plán by měl zahrnovat detailní analýzu trhu, konkurenční výhodu, obchodní model a finanční projekce.

Investoři chtějí vidět, že má startup jasnou vizi a strategii pro dosažení úspěchu.

Prezentace je dalším klíčovým faktorem. Zakladatelé by měli být schopni efektivně komunikovat svou vizi a hodnotu svého produktu nebo služby.

Dobře připravený pitch deck, který stručně a jasně vysvětluje hlavní body podnikatelského plánu, je nezbytný. Je důležité být schopen odpovědět na otázky investorů a prokázat hluboké znalosti o trhu a odvětví.

Budování silného týmu je dalším kritickým aspektem. Investoři hledají zakladatele s potřebnými dovednostmi a zkušenostmi. Pokud tým postrádá klíčové dovednosti, měli by zakladatelé zvážit doplnění týmu o odborníky, kteří mohou přinést potřebné znalosti a zkušenosti.

Networking je také zásadní. Startupy by měly aktivně vyhledávat příležitosti k setkávání s investory, například na konferencích, workshopech a podnikatelských soutěžích. Využití inkubátorů a akcelerátorů může rovněž pomoci získat přístup k investorům a poskytnout potřebné zdroje a podporu.

Nakonec je důležité být trpělivý a připravený na odmítnutí.

Získání investora může trvat čas a úsilí, a proto je důležité nevzdávat se při prvních neúspěších a neustále zlepšovat prezentaci a podnikatelský plán na základě zpětné vazby.

Jaký je rozdíl rozdíl mezi andělskými investory a venture kapitálem

Andělští investoři a venture kapitál (VC) jsou dvě různé formy financování, které mohou startupy využít, ale liší se v několika klíčových ohledech.

Andělští investoři jsou obvykle jednotlivci, kteří investují své vlastní peníze do startupů v rané fázi jejich vývoje. Tyto investice bývají menší, typicky v rozmezí stovek až nižších milionů korun.

Andělští investoři často investují do startupů, které ještě nemají ověřený obchodní model nebo stabilní příjmy.

Na druhé straně venture kapitálové firmy spravují fondy složené z peněz od různých investorů, včetně institucionálních investorů, jako jsou penzijní fondy nebo pojišťovny.

VC firmy investují větší částky, často v řádu desítek milionů korun, a obvykle se zaměřují na startupy, které již prokázaly svůj potenciál růstu a mají stabilnější příjmy.

Tyto investice se často uskutečňují v pozdějších fázích vývoje startupu, jako jsou fáze růstu nebo expanze.

Úroveň zapojení a podpory, kterou poskytují

Andělští investoři často nabízejí více než jen finanční prostředky – přinášejí také své zkušenosti, rady a kontakty, což může být pro začínající podnikatele neocenitelné.

Venture kapitálové firmy mají obvykle strukturovanější přístup a mohou poskytnout širší spektrum služeb, včetně strategického poradenství, pomoci s růstem a škálováním, a přístupu k dalším kolům financování.

Private equity ETF – Chcete investovat jako milionáři?

Rizikový profil těchto dvou typů financování

Investice andělských investorů jsou vysoce rizikové, protože jsou prováděny v rané fázi, kdy je nejistota ohledně úspěchu startupu nejvyšší.

VC investice, i když stále rizikové, jsou obecně méně rizikové díky provádění v pozdějších fázích vývoje, kdy je obchodní model již ověřený.

Jak probíhá andělská investice?

Jakmile se podaří propojit andělského investora a mladou dynamickou společnost se zajímavým podnikatelským konceptem, následuje další postup:

1. Na počátku stojí důkladně provedená a na čas náročná due dilligence, ta je naprostou nezbytností. Rozhodně se nevyplatí ji podcenit. V této fázi investor zkoumá finanční ukazatele a další parametry a bonitu podnikatelského záměru.
2. Uzavření kontraktu s podmínkami financování, protiplněním (výše podílu na kapitálu, požadovaná výnosnost), včetně dalších parametrů a kontrolních mechanismů investora vůči podniku.
3. Finanční linka je další fází. Jde o uvolnění finančních prostředků ze strany investora startupu. Výjimkou není ani poskytování kapitálu ve vícero fázích (kolech) v závislosti na tom, jak bylo ujednáno ve smlouvě.
4. Exit, tedy výstup investora, je finálním stadiem. Způsob výstupu musí být zřejmý už na počátku. Může jít o refinancování třeba formou bankovního úvěru, zpětný odkup ekvity podnikatelem anebo IPO.

Chcete investovat do startupu? Zkuste crowdfunding

Investice do startupů nejsou doménou jen zámožných mecenášů, díky crowdfundingu a možnosti sdružovat drobné investice od většího množství osob může být investorem každý.

Celosvětově nejznámější je zřejmě platforma Kickstarter, v tuzemsku však už v současné době také najdete řadu crowdfundingových platforem.

Recenze námi ověřených crowdfundingových platforem

Favorit redakce

Investown

93 %

Recenze Začít investovat

Výhody

• Investice od 500 Kč je ideální pro začínající investory
• Výnosy jsou vypláceny pravidelně každý měsíc

Nevýhody

• Investice nejsou pojištěné proti úpadku společnosti
• Investoři se neúčastní růstu tržních cen nemovitostí

Fingood

87 %

Recenze Začít investovat

RONDA INVEST

84 %

Recenze Začít investovat

Od listopadu 2022 musí crowdfundingové platformy disponovat zvláštní licenci od České národní banky a podléhají jejímu dohledu.

Tato povinnost vyplývá z evropského nařízení a vztahuje se typicky na crowdfunding investiční, tedy situaci, kdy platforma financuje podnikatelský projekt formou dluhového financování anebo tzv. equity crowdfundingu za získání podílu na kapitálu.

Licence platformě zároveň umožňuje působit na území všech členských států EU a startupům otevírá cestu k zahraničnímu kapitálu.

FAQs – Na co se nejčastěji ptáte

Další zdroje informací: 

• Wikipedie (Andělský investor)
• In-Business (Kdo je to andělský investor neboli Business Angel?)
• CBAA (O angel investování)