Fondy kvalifikovaných investorů – Jak fungují a pro koho jsou vhodné?

Každý investor hledá příležitosti s nadprůměrným výnosem. Fondy kvalifikovaných investorů (FKI) představují jednu z nejatraktivnějších možností, jak dosáhnout vysokých výnosů, a to díky své flexibilitě a profesionálnímu řízení.

Tyto fondy nejsou svázány přísnými regulacemi, což jim umožňuje investovat do širokého spektra aktiv, od nemovitostí přes neveřejné nabídky akcií až po umění a archivní vína.

Vstupní podmínky do těchto fondů jsou přísné – vyžadují značný kapitál nebo rozsáhlé znalosti, což zajišťuje, že se jich účastní pouze zkušení a finančně zajištění investoři.

V tomto článku se podíváme na to, co jsou fondy kvalifikovaných investorů, jak do nich investovat, a proč jsou schopné dosahovat tak skvělých výsledků.

Obsah článku

Proč jsou fondy kvalifikovaných investorů tak atraktivní?

Než se pustíme do samotné definice fondu kvalifikovaných investorů (FKI), tak si odpovězme na otázku, proč se o tyto fondy vůbec zajímat.

Odpověď je jednoduchá, fondy kvalifikovaných investorů jsou řízeny profesionály, mají přísné podmínky pro vstup, ale na oplátku nemají téměř žádnou regulaci a mohou investovat i do příležitostí, kam jiné fondy nemohou.

Fond kvalifikovaných investorů se může zajímat například jen o nemovitosti, o neveřejné nabídky akcií či třeba o archivní vína, umění, veterány a podobně.

V podmínkách fondu kvalifikovaných investorů je zaručena profesionalita, ta společně s vysokým vkladem a zkušenostmi dělá tyto fondy nadprůměrně výnosné.

Co je to fond kvalifikovaných investorů (FKI)?

Jedná se o investiční příležitost s téměř neomezenými možnostmi, ale pouze pro kvalifikované investory. Představit si to můžeme jako jakýkoliv jiný investiční fond, pouze s definicí toho, kdo je kvalifikovaný investor.

Přečtěte si náš komplexní článek o podílových fondech – Co jsou to investiční podílové fondy a pro koho jsou vhodné?

Kvalifikovaný investor definice: kdo je kvalifikovaný investor?

Abyste byli kvalifikovaným investorem, musíte splňovat aspoň jeden z bodů níže:

• Investovat minimálně 125 000 EUR, případně ekvivalent v české měně, podepsat čestné prohlášení, že rozumíte všem rizikům spojeným s danou investicí a že máte dostatečné zkušenosti s investováním
• Investovat minimálně 1 000 000 CZK, ale zároveň musíte projít poměrně rozsáhlým znalostním testem ze světa investic
• Být profesionální investor = finanční instituce

Přesně je vše definované v zákoně č. 240/2013 Sb., o investičních společnostech a investičních fondech, ve znění pozdějších předpisů (dále “ZISIF”) v ust. § 272 odst. 1 písm. i), ale pro naše účely by měly stačit body výše.

Proč mají kvalifikované fondy tak přísné podmínky pro vstup?

Fondy kvalifikovaných investorů v zásadě nemají regulaci v poli výběru investice. Z tohoto důvodu by jejich součástí měli být pouze investoři, kteří mají dostatečné znalosti nebo takový kapitál, že je případná ztráta finančně neohrozí.

Na druhou stranu jeden milion korun již dnes není tak horentní suma. Rozhodně se nejedná o tak vysokou částku jako před 20 lety a mnoho jednotlivců na tuto investici dosáhne.

Přečtěte si také náš článek na téma: Proč (ne)investovat do podílových fondů?

Jak fond kvalifikovaných investorů (FKI fond) funguje?

Fond kvalifikovaných investorů je obvykle založen jako akciová společnost typu SICAV (Societe d’Investissement A Capital Variable).

Tento typ akciové společnosti je určen přímo pro FKI fond, nabízí totiž proměnný základní kapitál. Taková akciová společnost vydává dva druhy akcií – investiční a zakladatelské. Je tady striktně oddělen majetek investiční a zakladatelská část fondu.

SICAV může jako jediná forma vytvářet libovolný počet podfondů, ty se mohou lišit investiční strategií – cílem investice (nemovitost, akcie…), investičním horizontem, rizikovostí a podobně.

Mimo akciové společnosti SICAV může kvalifikovaný investiční fond existovat i jako podílový fond. Ten však není právnickou osobou, ale pouze souborem majetku spojeného pod jednu investiční společnost.

Podílový fond může existovat jen v tzv. obhospodařovaném režimu, tedy oblast administrace (účetnictví, oceňování, reporting, výkaznictví, vydávání cenných papírů a podobně) musí vykonávat licencovaná investiční společnost.

FKI fond typu SICAV si může vybrat, zda bude fungovat pod samosprávou (vše si zařídí sám) nebo administraci přenechá jiné společnosti jako podílový fond.

Poplatky ve fondu kvalifikovaných investorů

Ve FKI se standardně platí tyto poplatky. Narazit však můžete i na další poplatky

• Vstupní poplatek, obvykle 1-3 % z investované částky
• Poplatek za správu, obvykle 1-3 % z hodnoty fondového kapitálu
• Výstupní poplatek, obvykle klesá s délkou setrvání v FKI nebo se definuje na základě požadavku na výplatu (čím rychleji chcete vyplatit, tím vyšší je poplatek)

Fond kvalifikovaných investorů je obvykle zaměřen na dlouhodobé investice. Výstup z fondu je možný jen jednou nebo dvakrát ročně a ukončení před plánovanou návratností investice je standardně penalizováno vysokým poplatkem.

FKI si může do velké míry nastavit individuální podmínky. Obecně lze říci, že si daný FKI chce zaručit stabilitu a nechce snadno přicházet o členy fondu.

Investiční poplatky – Podceňovaný faktor investování. Jaké typy poplatků existují a na co všechno byste si měli dát pozor?

Výnosnost fondů kvalifikovaných investorů

Výkonnost FKI je samozřejmě individuální. Navíc ne vše lze porovnávat, fond zaměřený na veterány budeme těžko porovnávat s fondem nemovitostním. Obecně lze ale říci, že mnoho FKI se zhodnocením pohybuje kolem 10 % ročně. Níže naleznete pár příkladů fondů FKI.

• BHS Private Equity – 11 až 15 % ročně

FKI fond založen v roce 2015. Fond se zaměřuje na investice do malých a středních firem v České a Slovenské republice. Tento fond cílí na výnosnost okolo 15 %.

• Accolade Fund SICAV plc. – 12,21 % ročně

Jedná se o FKI zaměřený na nemovitosti v ČR, SK, Polsku a Maďarsku. Fond je v CZK, založen byl v roce 2014 a dosahuje průměrné roční výkonnosti (od založení) 12,21 % (do roku 2024).

• AVANT – Česká pole 2015 – 10 % ročně

Tento FKI se zaměřuje na zemědělskou půdu na území ČR. Fond je v CZK, založen byl v roce 2015 a od založení má průměrnou roční výnosnost okolo 10 % ročně.

Zaujali vás fondy kvalifikovaných investorů? Pak by vám neměl ujít ani článek na téma: Hedgeové fondy – Co jsou? Vyplatí se? Jak vybrat ten správný?

Výhody a nevýhody fondů kvalifikovaných investorů

Výhody FKI fondů

• Vyšší výnosový potenciál: Fondy kvalifikovaných investorů (FKI) často investují do rizikovějších aktiv, jako jsou nemovitosti, private equity nebo hedge fondy. To může přinést výrazně vyšší výnosy ve srovnání s tradičními investičními fondy.
• Větší flexibilita investičních strategií: FKI mají možnost využívat širší spektrum investičních strategií, včetně shortováni, derivátů nebo pákového obchodování. Tato flexibilita umožňuje lépe reagovat na tržní příležitosti.
• Přístup k unikátním investičním příležitostem: Kvalifikovaní investoři mají možnost investovat do projektů a společností, které nejsou veřejně obchodované. Tím získávají přístup k unikátním příležitostem, které jsou mimo dosah běžných investorů.
• Individuální přístup k investorům: FKI často nabízejí individuální přístup, který může zahrnovat například přizpůsobené investiční strategie nebo pravidelné konzultace. To umožňuje lépe naplnit specifické potřeby a cíle jednotlivých investorů.

Nevýhody FKI fondů

• Vysoká rizikovost: Investice do FKI často zahrnují vyšší riziko ztráty kapitálu. Rizikovější aktiva mohou být volatilnější a méně likvidní, což může vést k výrazným kolísáním hodnoty investice.
• Vyšší poplatky: FKI mohou mít vyšší poplatky za správu a výkonnost ve srovnání s tradičními investičními fondy. Tyto poplatky snížují celkový výnos pro investora.
• Omezená likvidita: Investice do FKI jsou často méně likvidní. Může být složitější rychle prodat podíl v těchto fondech, což omezuje flexibilitu investora při potřebě přístupu k hotovosti.
• Vyšší požadavky na kapitál: Kvalifikovaní investoři musí splňovat vyšší požadavky na minimální investici, což je bariérou pro menší investory.

Investiční trojúhelník – Riziko, likvidita, návratnost a vztah mezi nimi.

Na co si dát u fondu kvalifikovaných investorů pozor?

Fondy kvalifikovaných investorů mají velmi slabou ochranu investorů. Investice jsou často dlouhodobé a z fondů se špatně vystupuje (s vysokým poplatkem).

Vyplatí se vybírat fond, na který máte dobré reference, případně znáte (aspoň po odborné stránce) ostatní kvalifikované investory, mluví za ně historické výsledky či se aspoň zcela ztotožňujete se strategií fondu.

Fondy kvalifikovaných investorů s sebou nesou výše popsané riziko, ale na druhou stranu nabízejí volné ruce v investování, a pokud jsou tyto ruce šikovné, tak dosahují nadprůměrných zisků. FKI mají velkou zainteresovanost kvalifikovaných investorů, a tak je v zájmu všech dobře investovat a na výsledcích to je vidět.

Co si o fondech kvalifikovaných investorů myslíte vy? Zvažujete podobnou investici nebo se přikláníte k jinému druhu investování, jako jsou například komodity nebo kryptoměny? Podělte se s námi o váš názor.

FAQs – Na co se nejčastěji ptáte

Další zdroje informací:

• Zákon č. 240/2013 Sb. Zákon o investičních společnostech a investičních fondech
• AVANT (Česká pole otevřený podílový fond)
• Accolade (Industrial Fund)