Fondy kvalifikovaných investorů – Jak fungují a pro koho jsou vhodné?

Každý investor hledá příležitosti s nadprůměrným výnosem. A právě nadprůměrné výnosy jsou pro fondy kvalifikovaných investorů poměrně běžné. Co to fond kvalifikovaných investorů je, jak do něj investovat a především jak tyto fondy dosahují tak skvělých výsledků. To vše se dozvíte v našem článku.

Obsah článku

Proč jsou fondy kvalifikovaných investorů tak atraktivní?

Než se pustíme do samotné definice fondu kvalifikovaných investorů (FKI), tak si odpovězme na otázku, proč se o tyto fondy vůbec zajímat. Odpověď je jednoduchá, fondy kvalifikovaných investorů jsou řízeny profesionály, mají přísné podmínky pro vstup, ale na oplátku nemají téměř žádnou regulaci a mohou investovat i do příležitostí, kam jiné fondy nemohou.

Fond kvalifikovaných investorů se může zajímat například jen o nemovitosti, o neveřejné nabídky akcií či třeba o archivní vína, umění, veterány a podobně.

V podmínkách fondu kvalifikovaných investorů je zaručena profesionalita, ta společně s vysokým vkladem a zkušenostmi dělá tyto fondy nadprůměrně výnosné.

Co je to fond kvalifikovaných investorů (FKI)?

Jedná se o investiční příležitost s téměř neomezenými možnostmi, ale pouze pro kvalifikované investory. Představit si to můžeme jako jakýkoliv jiný investiční fond, pouze s definicí toho, kdo je kvalifikovaný investor.

Kdo je kvalifikovaný investor?

Abyste byli kvalifikovaným investorem, musíte splňovat aspoň jeden z bodů níže:

• Investovat minimálně 125 000 EUR, případně ekvivalent v české měně, podepsat čestné prohlášení, že rozumíte všem rizikům spojeným s danou investicí a že máte dostatečné zkušenosti s investováním
• Investovat minimálně 1 000 000 CZK, ale zároveň musíte projít poměrně rozsáhlým znalostním testem ze světa investic
• Být profesionální investor = finanční instituce

Přesně je vše definované v zákoně č. 240/2013 Sb., o investičních společnostech a investičních fondech, ve znění pozdějších předpisů (dále “ZISIF”) v ust. § 272 odst. 1 písm. i), ale pro naše účely by měly stačit body výše.

Proč mají kvalifikované fondy tak přísné podmínky pro vstup?

Fondy kvalifikovaných investorů v zásadě nemají regulaci v poli výběru investice. Z tohoto důvodu by jejich součástí měli být pouze investoři, kteří mají dostatečné znalosti nebo takový kapitál, že je případná ztráta finančně neohrozí.

Jinými slovy, FKI nejsou omezeny ve výběru investice, ale regulátor očekává, že součástí FKI jsou skuteční profesionálové nebo aspoň tak bohatí lidé, kteří unesou nějakou ztrátu.

Na druhou stranu jeden milion korun již dnes není tak nereálný. Rozhodně se nejedná o tak vysokou částku jako před 20 lety a mnoho jednotlivců na tuto investici dosáhne.

Přečtěte si: Proč (ne)investovat do podílových fondů?

Jak kvalifikovaný fond investorů funguje?

Kvalifikovaný fond investorů je obvykle založen jako akciová společnost typu SICAV (Societe d’Investissement A Capital Variable). Tento typ akciové společnosti je určen přímo pro KFI, nabízí totiž proměnný základní kapitál. Taková akciová společnost vydává dva druhý akcií – investiční a zakladatelské. Je tady striktně oddělen majetek investiční a zakladatelská část fondu.

SICAV může jako jediná forma vytvářet libovolný počet podfondů, ty se mohou lišit investiční strategií – cílem investice (nemovitost, akcie…), délkou, rizikovostí a podobně.

Mimo akciové společnosti SICAV může kvalifikovaný investiční fond existovat i jako podílový fond. Ten však není právnickou osobou, ale pouze souborem majetku spojeného pod jednu investiční společnost.

Podílový fond může existovat jen v tzv. obhospodařovaném režimu, tedy oblast administrace (účetnictví, oceňování, reporting, výkaznictví, vydávání cenných papírů a podobně) musí vykonávat licencovaná investiční společnost.

FKI typu SICAV si může vybrat, zda bude fungovat pod samosprávou (vše si zařídí sám) nebo administraci přenechá jiné společnosti jako podílový fond.

Poplatky ve fondu kvalifikovaných investorů

Ve FKI se standardně platí tyto poplatky. Narazit však můžete i na další poplatky

• Vstupní poplatek, obvykle 1-3 % z investované částky
• Poplatek za správu, obvykle 1-3 % z hodnoty fondového kapitálu
• Výstupní poplatek, obvykle klesá s délkou setrvání v KPI nebo se definuje na základě požadavku na výplatu (čím rychleji chcete vyplatit, tím vyšší je poplatek)
• V porovnání s klasickým fondem je zde daňová sazba jen 5 % (standardní fond má 19 %)

Fond kvalifikovaných investorů je obvykle zaměřen na dlouhodobé investice. Výstup z fondu je možný jen jednou nebo dvakrát ročně a ukončení před plánovanou návratností investice je standardně penalizováno vysokým poplatkem.

FKI si může do velké míry nastavit individuální podmínky. Obecně lze říci, že si daný FKI chce zaručit stabilitu a nechce snadno přicházet o členy fondu.

Výnosnost fondů kvalifikovaných investorů

Výkonnost FKI je samozřejmě individuální. Navíc ne vše lze porovnávat, fond zaměřený na veterány budeme těžko porovnávat s fondem nemovitostním. Obecně lze ale říci, že mnoho FKI se zhodnocením pohybuje kolem 10 % ročně. Níže naleznete pár příkladů fondů FKI.

• BHS Private Equity – 11 až 15 % ročně

FKI založen v roce 2015. Fond se zaměřuje na investice do malých a středních firem v České a Slovenské republice. Tento fond cílí na výnosnost okolo 15 %. Dle současných dat se aktuálně pohybuje kolem 11 % (do roku 2020).

• Accolade Fund SICAV plc. – 11,4 % ročně

Jedná se o FKI zaměřený na nemovitosti v ČR, SK, Polsku a Maďarsku. Fond je v CZK, založen byl v roce 2014 a dosahuje průměrné roční výkonnosti (od založení) 11,4 % (do roku 2020).

• AVANT – Česká pole 2015 – 10,74 % ročně

Tento FKI se zaměřuje na zemědělskou půdu na území ČR. Fond je v CZK, založen byl v roce 2015 a od založení má průměrnou roční výnosnost 10,74 % (do roku 2020).

• BNP Paribas Energy Transition – 62,23 % ročně

Tento lucemburský fond založený v roce 2013 se zaměřuje na energetiku a od počátku existence do roku 2020 dosahuje neuvěřitelného zhodnocení 62,23 %. Takové zhodnocení by se nám zajisté líbilo, ale je spíše raritní. Buďme realisti a zůstaňme u slušných 10 %, i to je hezké zhodnocení, reálné a jak je vidět výše, tak i v českých podmínkách.

Na co si dát u fondu kvalifikovaných investorů pozor?

Fondy kvalifikovaných investorů mají velmi slabou ochranu investorů. Investice jsou často dlouhodobé a z fondů se špatně vystupuje (s vysokým poplatkem). Vyplatí se vybírat fond, na který máte dobré reference, případně znáte (aspoň po odborné stránce) ostatní kvalifikované investory, mluví za ně historické výsledky či se aspoň zcela ztotožňujete se strategií fondu.

Fondy kvalifikovaných investorů s sebou nesou výše popsané riziko, ale na druhou stranu nabízejí volné ruce v investování, a pokud jsou tyto ruce šikovné, tak dosahují nadprůměrných zisků. FKI mají velkou zainteresovanost kvalifikovaných investorů, a tak je v zájmu všech dobře investovat a na výsledcích to je vidět.

Co si o fondech kvalifikovaných investorů myslíte vy? Zvažujete podobnou investici nebo se přikláníte k jinému druhu investování jako jsou například komodity nebo kryptoměny? Podělte se s námi o váš názor.