Graf kurzu Terra (LUNA)
Kalkulačka: LUNA to CZK
Informace o kryptoměně Terra
LUNA je nativní kryptoměna blockchainu Terra, který usiluje o to stát se decentralizovanou alternativu k tradičnímu finančnímu systému. A to zejména díky algoritmickým stablecoinům, podpoře chytrých kontraktů a cross-chain transakcím.
Kryptoměna LUNA v ekosystému Terra slouží především ke stabilizaci ceny a ražení nových stablecoinů. Držitelé LUNA tokenů se také mohou podílet na potvrzování transakcí a na rozhodování o tom, jak má být naloženo s prostředky v komunitní pokladně nebo jakým směrem se má Terra dále vyvíjet.
Kromě toho se v kryptoměně LUNA platí veškeré transakční poplatky za používání blockchainu Terra a na něm běžících decentralizovaných aplikací (dApps). Fungování blockchainu Terra a jeho stablecoinů je zkrátka bez kryptoměny LUNA nemožné.
Obsah článku o Terra (LUNA)
Úvod do ekosystému Terra a kryptoměny LUNA
V jádru protokolu Terra se skrývá myšlenka, že kryptoměny nebudou běžně používány ke každodenním transakcím, dokud si lidé nebudou moci být jistí jejich zítřejší kupní silou. Málokdo chce totiž platit ve měně, jejíž hodnota se může zítra zdvojnásobit (Bitcoin), stejně jako málokdo chce dostávat zaplaceno ve měně, jejíž hodnota může být zítra poloviční (díváme se na tebe, Dogecoine).
Řešením mohou být právě stablecoiny, které kombinují to nejlepší z fiat měn (relativní cenová stabilita) a kryptoměn (odolnost proti cenzuře, programovatelnost).
Stablecoiny jsou kryptoměny, které různými způsoby usilují o cenovou stabilitu. Cena stablecoinů obvykle bývá navázaná na fiat měny (v poměru 1:1) nebo na jiná, cenově stabilní aktiva (stabilní alespoň při porovnání s kryptoměnami).
Nejčastěji jsou stablecoiny navázané na americký dolar (BUSD, USDT a USDC), existují ale i stablecoiny navázané např. na cenu zlata (PAXG). Stablecoiny tedy umožňují expozici "reálným aktivům" prostřednictvím kryptoměn.
Cenová stabilita je u stablecoinů dosahována buď pomocí rezerv (za každý vydaný stablecoin je v rezervě odpovídající množství fiatu nebo jiného aktiva), nebo pomocí algoritmického mechanismu, který v reakci na aktuální poptávku a nabídku ovlivňuje zásobu – a tím i cenu – stablecoinů v oběhu.
Protokol Terra je decentralizovaný veřejný blockchain podporující algoritmické stablecoiny, které jsou zajištěny pomocí kryptoměny LUNA.
Ekosystém Terra zahrnuje více jak tucet stablecoinů navázaných na regionální fiat měny (mj. EUR, JPY, GBP a KRW), zdaleka nejpoužívanější je ale TerraUSD (neboli UST), jehož cena je navázaná na americký dolar (USD).
Kromě stablecoinů podporuje protokol Terra také chytré kontrakty (smart contracts) a tzv. cross-chain transakce, tedy převádění tokenů mezi rozdílnými blockchainy. Protože je Terra open-source programovatelný blockchain, kdokoli zde může spouštět vlastní chytré kontrakty, na nich postavené decentralizované aplikace (dApps) a také je propojovat s dalšími blockchainy.
Uživatelé tak mohou na blockchainu Terra prostřednictvím nejrůznějších dApps utrácet, spořit, prodávat nebo směňovat Terra stablecoiny a další tokeny. I díky šíři možných aplikací je Terra v současnosti druhý největší DeFi ekosystém co do objemu vložených peněz (po Ethereu).
Terra stablecoiny si lze koupit nebo jej směnit za jiný token, možností je ale také vyrazit si vlastní, "zbrusu nové" tokeny. K vyražení Terra stablecoinu (např. UST) je nutné spálit odpovídající množství kryptoměny LUNA.
Například když je cena 1 LUNA tokenu 100 USD, je možné vytvořit 100 UST tokenů spálením jednoho LUNA coinu. Proces je možné také obrátit – spálením 100 UST tokenů je možné získat 1 LUNA token (pokud se mezitím nezměnila cena). Pokaždé, když je LUNA spálena k vytvoření Terra stablecoinu, malá část je přesunuta do komunitní pokladny, ze které jsou financovány nové projekty v ekosystému Terra.
Jak je dosahováno stability Terra stablecoinů?
Cenové stability Terra stablecoinů je dosahováno především pomocí monetární politiky spoléhající na elastickou zásobu tokenů. Za elastickou se označuje proto, že algoritmus automaticky přizpůsobuje počet tokenů v oběhu aktuální poptávce a nabídce. Toho je dosahováno pomocí kryptoměny LUNA, která absorbuje cenovou volatilitu vyvolanou hospodářskými cykly.
Když je hodnota Terra stablecoinu nižší, než hodnota fiat měny (např. UST < USD), algoritmus zajistí snížení počtu stablecoinů (a tím zvýšení jeho vzácnosti), čímž se automaticky zvedne jeho cena (podle ekonomického principu „co je vzácné je drahé“).
A naopak, je-li hodnota stablecoinu vyšší, než hodnota fiat měny (např. UST > USD), algoritmus podpoří vytváření dalších stablecoinů (snížení vzácnosti), dokud se hodnota stablecoinu a odpovídající fiat měny nesrovná.
Jak funguje algoritmus v praxi, lze ukázat na příkladu stablecoinu TerraUSD (UST):
- Jestliže je cena 1 UST vyšší, než 1 USD (např. 1,50 USD), uživatelé mohou spálit LUNA tokeny o hodnotě 1 USD a získat za to na oplátku 1 UST (se ziskem 50 %).
- Jestliže je cena 1 UST nižší, než 1 USD (např. 0,50 USD), uživatelé mohou spálit 1 UST token a na oplátku dostanou LUNA tokeny o hodnotě 1 USD (se ziskem 200 %).
Algoritmický mechanismus protokolu Terra tedy zajišťuje cenovou stabilitu stablecoinů tím, že umožňuje uživatelům bezrizikový zisk pomocí tzv. arbitráže. Do značné míry jsou to tedy sami uživatelé protokolu Terra, kdo zajišťuje cenovou stabilitu Terra stablecoinů.
Odlišností Terra stablecoinů oproti zavedeným stablecoinům (USDT, USDC a BUSD) je hlavně to, že nejsou zajištěny rezervou ve fiat měně, ale jejich stabilita je zajišťována algoritmicky prostřednictvím kryptoměny LUNA.
Jak bylo výše popsáno, jestliže systém zjistí, že cena Terra stablecoinu se liší od ceny fiat měny, na kterou je navázán (tzv. pegged), je automaticky vytvořen tlak na vyrovnání ceny (obchodníci jsou motivováni ke směně LUNA tokenů za Terra stablecoiny a naopak, v závislosti na tom, co je zrovna potřeba).
Z rovnice je tím vyloučen lidský prvek, protože systém funguje na principu chytrého kontraktu (aplikace uložená na blockchainu), který je automaticky vykonán za předem stanovených podmínek. Na druhou stranu skutečnost, že Terra stablecoiny nejsou zajištěny reálnými aktivy, vyvolává riziko, že stablecoiny v dobách extrémní volatility na trhu přestanou sledovat cenu fiat měny, na kterou jsou navázány. Např. UST zažil již dva výraznější cenové propady, které naštěstí trvaly velmi krátkou dobu.
Technické záležitosti
Ekosystém Terra se skládá z trhu (Market), orákula (Oracle) a pokladny (Treasure) a poháněn je softwarem souhrnně nazývaným Terra Core.
- Modul trhu zajišťuje bezpečnou a rychlou směnu Terra stablecoinů a kryptoměny LUNA, stabilní ceny a nízké poplatky.
- Orákulum poskytuje blockchainu Terra aktuální a přesné informace o směnných kurzech fiat měn, takže trh může zajišťovat férovou směnu Terra stablecoinů za aktuální tržní ceny.
- Pokladna působí jako „centrální banka“ ekosystému Terra. Měří makroekonomickou aktivitu a používá nástroje monetární politiky tak, aby zajistila stabilní, dlouhodobý růst ekosystému Terra. Zdrojový kód Terra Core byl auditován renomovanými společnostmi CertiK a Fairyproof s uspokojivým závěrem, že neobsahuje žádné závažné nedostatky.
Blockchain Terra běží na softwaru Cosmos SDK & Tendermint a používá konsensuální protokol Delegated Proof of Stake (DPoS). V ekosystému Terra byste tak marně hledali těžaře, kteří zajišťují chod Proof of Work (PoW) blockchainů, jakými jsou např. Ethereum nebo Bitcoin. DPoS blockchainy jsou považovány za ekologičtější variantu, protože spotřebují podstatně méně energie, než PoW, je to ale na úkor decentralizace. Namísto tisíců těžařů totiž validuje transakce pouhých sto třicet tzv. validátorů.
Blockchain Terra je teoreticky schopen zpracovat až 10 000 transakcí za vteřinu a nový blok transakcí je zpravidla vytvořen za 6,6 vteřin. Transakční poplatky jsou oproti blockchainu Ethereum zanedbatelné. Pro tokeny na blockchainu Terra byl vytvořen tokenový standard CW-20 založený na CosmWasm.
Název a design standardu CW-20 volně vychází ze standardu ERC-20 pro Ethereum. Terra stablecoiny lze používat i na dalších blockchainech založených na konsensuálním protokolu Tendermint, kam je lze přesunout přes Terra Bridge. Podporovány jsou cross-chain transakce např. s blockchainy Ethereum a BNB Chain. Wormhole Bridge pak umožňuje transfery tokenů mj. mezi blockchainy Terra, Polygon, Avalanche a Solana.
Tokenomika kryptoměna LUNA
Při spuštění blockchainu Terra byla vyražena 1 miliarda LUNA tokenů. V den psaní tohoto článku bylo ale v oběhu díky deflačním mechanismům, které snižují počet coinů v oběhu, přibližně 355 milionů LUNA tokenů.
Kdyby teoreticky došlo k tomu, že by byl překročen počet 1 miliardy LUNA tokenů, systém bude automaticky pálit LUNA tokeny, dokud nebude dosaženo úrovně 1 miliardy tokenů. Systém je navíc naprogramován tak, že pálí část nově vytvářených LUNA tokenů. Na rozdíl od Bitcoinu a Ethereu nedochází k vytváření LUNA tokenů kvůli odměnám validátorů (resp. těžařů).
Odměny za potvrzování transakcí jsou na blockchainu Terra vypláceny z transakčních poplatků. Kryptoměna LUNA je proto většinově považována za deflační, protože počet tokenů se postupně snižuje, což má pozitivní vliv na její cenu.
Cena kryptoměny LUNA se z velké části odvíjí od popularity stablecoinu UST. Mechanismus pálení a rostoucí užívání UST (a dalších Terra stablecoinů) proto může vést k růstu poptávky (a tedy i růstu ceny) kryptoměny LUNA.
Primární prodej LUNA tokenů v roce 2018 byl vyhrazen pro „andělské investory“, mezi které patřily velké kryptoburzy jako např. Binance, OKEx a Huobi. Tímto způsobem Terra získala 32 milionů USD. Z miliardy tokenů vyražených při primárním prodeji bylo 10 % rezervováno pro Terraform Labs, 20 % pro zaměstnance a spolupracovníky, 20 % pro Terra Alliance, 20 % pro rezervní fond, 26 % pro sponzory a 4 % pro základní likviditu na kryptoburzách.
Decentralizované aplikace
Cenová stabilita Terra stablecoinů, programovatelnost a propojenost s ostatními blockchainy vytváří příznivé prostředí pro decentralizované finanční aplikace (DeFi), které používají Terra stablecoiny jako svoji hlavní měnu. Populární dApps běžících na blockchainu Terra na oplátku zvyšují poptávku po kryptoměně LUNA a tedy i její cenu.
Nejpoužívanější dApp na protokolu Terra je nepochybně Anchor Protocol. Jedná se o platformu pro kryptoměnové půjčky, kde se můžete stát věřitelem i dlužníkem. Ve velkém je Anchor Protocol používán jako spořící produkt, protože výnos z půjčení kryptoměn je atraktivní a stabilní (např. aktuální výnos z uložení stablecoinu UST činí 19.47 % p.a., čemuž běžný spořicí účet u banky nemůže konkurovat).
Mirror Protocol je další oblíbená dApp, která umožňuje vytváření tokenů, jejichž cena je navázána na reálná aktiva, zejména na akcie. Tokenizované (syntetické) akcie jsou zde nazývány jako mAssets. Mirror tedy umožňuje investovat do akcií, komodit a dalších aktiv prostřednictvím nákupu kryptoměn. Syntetické akcie následně mohou být snadno uloženy do kryptoměnové peněženky nebo směněny či prodány např. za stablecoiny.
Výhody a nevýhody kryptoměny LUNA
Výhody
- Ceně kryptoměny LUNA se daří díky úspěchu inovativních Terra stablecoinů (zejm. UST) a decentralizovaných aplikací běžících na blockchainu Terra, které bez LUNA tokenů není možné používat.
- Kryptoměna LUNA obvykle roste, když zbytek kryptoměnového trhu padá.
Nevýhody
- Nízká míra decentralizace (pouze 130 validátorů, navíc přibližně 50 % LUNA tokenů patří Terraform Labs).
- Cena LUNA tokenu může spadnout, jestliže se Terra stablecoinům přestane dařit sledovat cenu fiat měny, na kterou jsou navázány (přesně k tomu ostatně došlo následkem tzv. Wormhole hack, což krátkodobě vedlo k pádu ceny LUNA tokenu).
- Regulatorní riziko (v souvislosti s aplikací Mirror Protocol je společnost Terraform Labs vyšetřována americkými úřady, zda neprodává neregistrované cenné papíry).
Historie Terra
Za ekosystémem Terra stojí společnost Terraform Labs, která byla založena v lednu roku 2018 dvěma jihokorejci: podnikatelem Danielem Shinem a počítačovým vědcem Do Kwonem. Jejich cílem od počátku bylo podpořit adopci kryptoměn a blockchainových technologií s důrazem na cenovou stabilitu a použitelnost.
Projekt je podporován konglomerátem jihokorejských e-commerce společností fungujícím pod názvem Terra Alliance a k jeho realizaci se Terraform Labs v roce 2018 podařilo získat kapitál ve výši 33 milionů USD. Mainnet blockchainu Terra byl spuštěn v dubnu 2019 a prvním vytvořeným stablecoinem byl KRT, který je navázán na cenu jihokorejské měny KRW. Stablecoin KRT byl integrován mj. do populární jihokorejské mobilní platební aplikace Chai a je každodenně používán zhruba 2,5 milionem lidí.
Daniel Shin před vznikem ekosystému Terra založil a řídil společnost Ticket Monster (TMON), která je jednou z nejúspěšnějších platforem pro e-shopy v Jižní Koreji. Později se podílel také na startupovém inkubátoru Fast Track Asia. Do Kwon získal zkušenosti při řízení společnosti Anyfi, která se specializuje na decentralizované bezdrátové sítě. Kromě toho pracoval jako softwarový inženýr pro Microsoft a Apple.
Těžba kryptoměny LUNA
Technicky vzato není možné kryptoměnu LUNA těžit. Těžit lze jen kryptoměny nativní pro blockchain, který používá konsensuální protokol Proof of Work, kam patří např. Bitcoin nebo Ethereum.
Nicméně i v případě kryptoměny LUNA existuje způsob, jak získat nějaké ty tokeny „bez práce“. Nejedná se o těžbu kryptoměn, ale o provozování validátorského uzlu (validator node), případně o delegaci LUNA tokenů pro staking. Výnos v obou případech činí okolo 6 % p.a. a vyplácen je v LUNA. V případě, že by validátor postupoval v rozporu s pravidly sítě, hrozí, že bude potrestán, což odnesou také delegátoři, kteří validátorovi půjčili své LUNA tokeny (tzv. slashing).
Delegace v praxi funguje podobně jako půjčování peněz. Pokud máte LUNA tokeny navíc, můžete je „půjčit“, neboli tzv. delegovat, validátorovi, za což obdržíte odměnu (staking reward). Validátoři potřebují co nejvíce LUNA tokenů, protože možnost potvrdit blok nových transakcí může získat jen validátor, který je v Top 130 podle objemu vložených LUNA tokenů (provozování validátorského uzlu tak – na rozdíl od delegace – není finančně dostupné pro každého). Navíc čím vyšší je vklad validátora, tím vyšší je i jeho odměna.
Staking i distribuce odměn probíhá přes oficiální peněženku Terra Station a podrobný návod je dostupný na oficiálních stránkách. Nikdy nedelegujte pro staking všechny své LUNA tokeny, protože nějaké drobné v peněžence se Vám budou hodit k placení transakčních poplatků. Také je dobré vědět, že když chcete delegované tokeny zpět, počkáte si 21 dnů (tzv. unstaking period) od zrušení delegace přes peněženku Terra Station. Jestli ale chcete jen změnit validátora, můžete své tokeny tzv. redelegovat jinému validátorovi, aniž byste museli čekat 21 dnů. Staking kryptoměny LUNA v poněkud jednodušším režimu umožňují také některé kryptoburzy, např. Binance, Kraken nebo KuCoin.
Kde koupit kryptoměnu LUNA
Kryptoměna LUNA se prodává na většině velkých kryptoburz – např. Binance, KuCoin nebo Huobi – a to v měnových párech s fiat měnami, stablecoiny i dalšími kryptoměnami.
Binance
★ 95 %
- Opravdu propracovaná a funkční platforma
- Nízké poplatky
- Kontakt zákaznické podpory bývá složitý
- Platforma může na nové uživatele působit příliš složitě
Možností je také ražba nových LUNA tokenů pálením Terra stablecoinů nebo směna Terra stablecoinů za LUNA tokeny např. přes TerraSwap nebo peněženku Terra Station.
Peněženka pro mince LUNA
Oficiální digitální peněženka pro tokeny ekosystému Terra se jmenuje Terra Station. Stáhnout si lze verzi pro PC nebo pro mobil, k dispozici je i rozšíření pro prohlížeč Chrome.
Proces vytvoření peněženky a posílání/přijímaní tokenů se nijak neliší od toho, na co jsme zvyklí u jiných peněženek. Peněženka Terra Station navíc podporuje i směnu (swap) tokenů, takže můžete snadno a za minimální poplatky směňovat různé Terra tokeny navzájem, aniž byste museli navštívit burzu.
Prostřednictvím Terra Station také probíhá interakce s decentralizovanými aplikacemi a staking LUNA tokenů. Přes nativní peněženku probíhá i hlasování o návrzích na zlepšení sítě nebo o využití prostředků z pokladny. Případně lze uplatňovat vlastní návrhy, o kterých následně komunita držitelů LUNA tokenů hlasuje. Hlasovat můžete ale až od chvíle, kdy máte aspoň 50 LUNA tokenů. Více podrobností o tzv. governance (správě) protokolu Terra se dočtete např. zde.
Závěr a zhodnocení projektu Terra
Cena kryptoměny LUNA i objem finančních prostředků uzamčených v chytrých kontraktech na blockchainu Terra od spuštění roste a není příliš složité pochopit, proč tomu tak je.
Za protokolem Terra stojí zkušený tým, který spolupracuje s významnými partnery. A co je hlavní, nativní algoritmické stablecoiny (zejm. UST) jsou spolehlivé a lze je snadno přesouvat na jiné blockchainy. Poptávka po kryptoměně LUNA pramení právě z poptávky po Terra stablecoinech a také z používání blockchainu Terra v decentralizovaných aplikacích. Teprve budoucnost ale ukáže, zda se z blockchainu Terra skutečně stane „Ethereum killer“, nebo alespoň stablecoin č. 1.
