49. díl Seriálu technické analýzy: Trailing Stop – jednoduchá metoda pro maximalizaci zisku a snížení rizika

Každá obchodní a investiční strategie má svá silná i slabá období. Úkolem investora by tedy mělo být silná období využít k maximalizaci zisku, zatímco ve slabších obdobích se spíše zaměřit na omezování ztráty.

Práci s kapitálem, která umožňuje realizaci této myšlenky se říká money management a my si v tomto článku ukážeme jednu z možností, jak řídit kapitál právě v obdobích zisků, abychom jako investoři dokázali z obchodu vytěžit co nejvíce. Budeme se zabývat tzv. trailingem obchodní pozice.

Obsah článku:

Proč vůbec řídit obchodní pozici?

Jak jsme si již naznačili, každá obchodní strategie vykazuje silná a slabá období. K těmto změnám ve výkonnosti jedné a té samé strategie dochází kvůli změnám ve struktuře obchodního instrumentu, jako jsou volatilita, tržní sentiment, likvidita, období prázdnin, sezonalita atd. Rovněž významnou roli hrají i geopolitické spory. Především během investování se výše popsané proměnné podepisují pod chování trhu a nemusí být zrovna pozitivní pro investora.

Pokud se investice dostane do zisku, je někdy potřeba pracovat s obchodní pozicí tak, aby se zamezilo vzniku ztráty, případně aby se pojistil alespoň nějaký zisk. Tomuto zásahu do původního investičního plánu se říká aktivní řízení a obvykle reflektuje aktuální dění na trhu, se kterým obchodní strategie nepočítala.

Díky aktivnímu řízení pozice lze reagovat na nepříznivé tržní podmínky, čímž se maximalizuje celkový zisk z investiční strategie.

Toto je velký rozdíl oproti pasivnímu řízení, kdy neprobíhá zásah do obchodu a investor pouze čeká na dobu vhodnou k výběru, která ovšem v negativním sentimentu vůbec nemusí přijít. V případě aktivního řízení pozice není také kladen tak vysoký důraz na časování vstupu.

TIP: TOP 10 ukazatelů sentimentu na finančních trzích

Na jakých instrumentech lze obchodní pozici řídit?

Aktivní řízení obchodní pozice nebo samotné investice lze provádět pouze v případě, kdy investor zhodnocuje kapitál tzv. “na vlastní triko”. Tedy on je ten, kdo např. akcii nakoupil, on je ten kdo směnil nějakou měnu a on je ten, kdo je zodpovědný za finanční zůstatek na obchodním účtu. Aktivní řízení obchodu lze tedy praktikovat na akciích, komoditách, forexu nebo kryptoměnách.

Naopak tento přístup nelze využít v případech, kdy investor svěří své peníze odborníkům z investičních fondů, bank, hedgeových fondů atd. I když tito správci peněz obchodují na finančních aktivech, na kterých lze řízení pozice uplatnit, vy jako investor do jejich procesu zhodnocování nemáte možnost zasahovat. Rovněž nelze využít v případě pasivně řízených obchodů a investic (např. ETF).

Přečtěte si více: Aktivní vs. pasivní investování – Čím se liší, co je lepší a pro koho?

Co je to trailing?

Jedná se o metodu řízení peněz, která umožňuje zůstat v otevřené obchodní pozici, ale zároveň pojišťuje zisk v případě nečekaného negativního cenového pohybu. Tato metoda je realizována pomocí obchodního příkazu trailing stop, který se do trhu umisťuje až poté, co obchod nebo investice vygeneruje nějaký zisk. Okamžik, kdy lze trailing stop do trhu vložit lze určit následujícími způsoby:

• Podle struktury trhu (Price Action)
• Podle počtu pipů, které trh provedl do zisku
• Podle procentuálního vyjádření ziskového pohybu vůči plánovanému zisku
• Po zveřejnění pozitivního fundamentu

Hlavní vlastností, díky které je trailing stop tak ceněný, je postupné utahování stop lossu v případě tvorby zisku. Pokud trh ovšem nová maxima netvoří, zůstává hodnota stop lossu neměnná a v případě zasažení trhem je obchod ukončen. Investor tak může mít čistou hlavu v případě nečekaných tržních změn, protože trailing stop jej podrží.

Trailing je metoda maximalizace zisku v trendujících trzích.

Praktické využití trailing stop

Teorie je krásná věc, ale obchodování je především o reálné akci. Proto si nyní ukážeme praktické využití trailing stopu v reálných podmínkách finančního trhu. V následujících ukázkách si popíšeme způsob práce s tímto obchodním příkazem na různých finančních aktivech a za pomoci nejběžnějších metod, což jsou Price Action a technické indikátory.

Trailing stop podle Price Action

Investor nakoupil akcie Google v roce 2020 v okamžiku, kdy trh prorazil lokální maximum a poté provedl pullback na vytvořený support. Trailing stop je metoda maximalizace zisku v trendujících trzích, a proto investor této vlastnosti využil a poté, co trh uzavřel první měsíc v zisku aktivovat trailing stop příkaz.

Zdroj: tradingview.com

Manuální trailing stop podle price action se používá tak, že po uzavření svíčky na preferovaném časovém rámci (na obrázkuměsíční), se manuálně posune stop loss pod low svíčky. Typickou vlastností pro trend je to, že trh nevytváří nová minima, tedy je stop loss posouván do té doby, než trh sám investici ukončí. Celý proces lze také automatizovat a to díky příkazu trailing stop.

V naší ukázce by byla investice po 13 měsících ukončena právě na posledním posunutí stop lossu, což by sice nepomohlo investorovi zachytit úplné maximum cenového pohybu, ale určitě by mu to ochránilo zisk před akciovým propadem v roce 2022. Trailing je tedy metoda vhodná i pro maximalizaci zisku z investice na akciových trzích.

Trailing stop podle indikátoru

To, že je trailing skutečně univerzální nástroj pro řízení obchodů, si ukážeme nyní. Využijeme příklad z kryptoměnového světa a ukážeme si, jak lze nejprve minimalizovat riziko v případě vstupu do obchodu a následně, jak si pomocí trailing stopu pojistit zisk. Na následující ukázce je použit technický indikátor Parabolic SAR, který se pro trailing obchodní pozice velmi často využívá.

Zdroj: tradingview.com

Na týdenním grafu BTC/USD obchodník vstoupil do krátké pozice (short) v okamžiku, kdy trh prorazil rostoucí sérii Parabolic SAR. Po vstupu do obchodu tento indikátor zároveň vykreslil cenu vhodnou pro umístění stop lossu. S každým posunem týdenní svíčky byl stop loss posunut směrem dolů, na další úroveň Parabolic SAR. Tímto způsobem dochází při trailingu k redukci rizika.

Po překonání vstupní ceny a pokračujícím trendu se začíná generovat zisk. Pokud by trh začal růst a zasáhl tak stop loss, obdrží obchodník zisk díky trailingu. Pokud bude trend pokračovat, bude se samozřejmě zvyšovat i zajištěný profit.

Automatický trailing stop

V ukázkách výše jsme si popsali fungování trailingu pomocí diskreční (manuální) techniky, kdy obchodník nebo investor musí sám zasáhnout do platformy a upravit hodnotu stop lossu. Tento proces lze samozřejmě automatizovat, například pomocí AOS systému.

Některé obchodní platformy funkci trailing stopu mají přímo zabudovanou.

Například platforma Meta Trader 4 umožňuje obchodníkům nastavit hodnotu trailing stopu podle vzdálenosti od aktuální ceny. Stop loss se posouvá tak, aby byl vždy vzdálen 15, 25, 50 atd. pipů od aktuální tržní ceny. Obchodník by ovšem při používání tohoto příkazu měl utvořit kompromis mezi profitabilitou své strategie a volatilitou trhu.

Závěr

Trailing je univerzální metoda řízení obchodní pozice, kterou lze využít na mnoha obchodních instrumentech i časových rámcích. V tomto článku jsme si popsali metodu trailingu pomocí obchodního příkazu trailing stop a pomocí diskreční metody. Na akciovém trhu jsme trailovali investici pomocí price action, zatímco na kryptoměně bitcoin, jsme použili trailing pomocí indikátoru Parabolic SAR. Vzhledem ke své jednoduchosti a hlavně užitečnosti, je metoda trailingu velmi populární jak mezi obchodníky, tak i mezi investory.