Warren Buffett přijel do Sun Valley ve státě Idaho s nepopulárním varováním, které vizionáři v místnosti nechtěli slyšet. Technologičtí lídři, kteří se tam sešli, chtěli změnit svět, přičemž na tom už vydělali jmění.
A v roce, kdy některé technologické akcie vzrostly až 27násobně, mnozí z nich seděli na investicích s nebesky vysokým oceněním, které jim bylo více než příjemné. Když Buffett zaujal své místo za řečnickým pultíkem, všichni zdvořile přikyvovali.
Buffett varoval přítomné, že v dlouhodobém horizontu očekávají od akciových investic příliš mnoho!
Věštec z Omahy poukázal na některá období z nedávné historie USA, kdy se hodnota americké ekonomiky zdvojnásobila, ztrojnásobila nebo dokonce zčtyřnásobila, a přesto se akciový trh nikam neposunul, protože už byl v té době výrazně předražený.
Buffett uznal, že trh v posledních letech dosáhl nevídaného výkonu. To by však mělo investory přimět k obezřetnosti. Varoval, že časem realita dožene vysoké ocenění.
Buffett měl pravdu, když koncem roku 1999 nabádal k opatrnosti. Do nechvalně proslulého kolapsu dotcom bubliny, kvůli kterému se burza Nasdaq propadla až o 75 % a známé společnosti jako Apple a Amazon ztratily více než 80 % své tržní kapitalizace, zbývalo jen několik měsíců.
Buffettův přítel, generální ředitel společnosti Microsoft Bill Gates, byl ten den také v publiku. Za necelý rok se cena akcií společnosti Microsoft propadla o 34 % a trvalo 14 let, než by se akcie společnosti vrátily na úroveň z roku 1999.
V davu byl také Andy Grove, zakladatel společnosti Intel. Jeho společnost si vedla ještě hůře. Během následujících 17 let se akcie Intelu zhodnotily o 24 %, což je jen polovina 58% zisku indexu S&P 500.
Před téměř dvěma lety Charlie Munger, Buffettův partner ve společnosti Berkshire Hathaway, sám varoval před nebezpečnou tržní mánií a řekl, že investoři jsou velmi blízko hraní hry s ohněm.
Obrat akciového trhu v posledním roce tento názor potvrdil. Index S&P 500 se propadl o více než 20 % a ukončil tak historický 14letý býčí trh, technologické akcie si pak vedly ještě výrazně hůře. A při podobných propadech, jaké utrpěly technologické společnosti v letech 2000 a 2001, ztratili technologičtí giganti jako Tesla, Apple, Amazon a Meta Platforms biliony dolarů tržní hodnoty.
A nejde jen o veřejně obchodované společnosti – financování začínajících firem se za poslední rok celosvětově propadlo o 23 %. Je zřejmé, že došlo k obratu v náladě na trhu.
Investoři již nejsou v euforii a pohání je strach z toho, že by o něco přišli. Nyní jsou po téměř rok trvajícím poklesu trhu zneklidněni. A to připomíná další Buffettova moudrá slova: Buďte chamtivý, když se ostatní bojí.
Stojí za zmínku, že technologické akcie, které byly při posledním velkém výprodeji nejvíce poškozeny, se v následujících letech odrazily každá o více než 2 000 %. Je možné, že investoři dnes stojí před podobnou příležitostí.
Publicista a aktivní investor s více než desetiletou praxí preferující strategii hodnotového investování.
O investování a finanční trhy se začal zajímat v roce 2013, kdy si prošel náročnou zkušeností jako aktivní denní obchodník. Tato negativní zkušenost vedla k hlubšímu studiu, které mu v následujících letech umožnilo dlouhodobě a úspěšně investovat.
Ve své strategii kombinuje pasivní a aktivní přístup s důrazem na akciové trhy. Inspiraci čerpá z metod Warrena Buffetta a Benjamina Grahama, stejně jako od českého investora Daniela Gladiše. Svým čtenářům předává nabyté vědomosti prostřednictvím článků zaměřených na investiční strategie, psychologii obchodování a analýzy jednotlivých akcií
„Největším nepřítelem investora jsou jeho vlastní emoce.“ – Benjamin Graham
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
94 %
90 %
