Index S&P 500 podle analytiků i nadále poroste. Proč tomu tak bude?

V loňském roce, kdy se zmenšily obavy z recese, vzrostl index S&P 500 o 24 % a v letošním roce si zatím připsal dalších 5 %. Tyto zisky vynesly index minulý týden poprvé nad 5 000 bodů.

Jen velmi málo investorů by předpovědělo tento odraz, když se index S&P 500 v říjnu 2022 propadl na 3 577 bodů. Známky ekonomické odolnosti a nadšení z umělé inteligence však byly silným růstovým katalyzátorem.

Aktuální vývoj hodnoty indexu S&P 500

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

S&P500/SPX

Načítání

Načítání

Obchodovat u XTB

---

Obchodovat!

Wall Street očekává, že růst tržeb a zisků indexu S&P 500 se v roce 2024 zrychlí

Index S&P 500 zaznamenal v období od čtvrtého čtvrtletí roku 2022 do druhého čtvrtletí roku 2023 tři po sobě jdoucí poklesy čtvrtletních zisků.

Ve druhé polovině loňského roku se však zisky v souvislosti se silným hospodářským růstem odrazily ode dna a Wall Street očekává, že tento trend bude pokračovat i v roce 2024.

Analytici totiž předpokládají, že v letošním roce dojde ke zrychlení růstu tržeb (5,4 % oproti 2,5 % v roce 2023) a zejména zisků (10,9 % oproti 0,9 % v roce 2023) společností v indexu S&P 500, a to zejména díky silné dynamice v sektorech technologií a komunikačních služeb.

Pokud se tyto konsenzuální odhady potvrdí, zrychlení růstu tržeb a zisků by mohlo podpořit sentiment a poslat akciový trh výše.

Pozor: Americká ekonomika získala v roce 2023 na síle, ale v roce 2024 by se její dynamika mohla zpomalit

Federální rezervní systém zvýšil od března 2022 do srpna 2023 úrokové sazby na nejvyšší úroveň od roku 2001, aby potlačil inflaci.

Rychlé tempo tohoto zvyšování sazeb vyvolalo v loňském roce varování ekonomů před recesí, ale americká ekonomika ve skutečnosti nabrala na síle.

Inflace se ochladila, aniž by došlo k výraznému zvýšení nezaměstnanosti, a hrubý domácí produkt (HDP) se v roce 2023 zvýšil o 2,5 % oproti 1,9 % v roce 2022.

Zdroj: tradingeconomics.com

Toto zrychlení HDP však bylo taženo vládními výdaji. Spotřebitelské výdaje a podnikatelské investice v loňském roce ve skutečnosti zpomalily a očekává se, že obojí letos dále zpomalí. Světová banka tak odhaduje, že hospodářský růst USA v roce 2024 zpomalí na 1,6 %.

Pokud by hospodářská expanze zpomalila výrazněji, než se očekává, pravděpodobně by to zhoršilo finanční výsledky podniků a mohlo by to vyvolat tlak na pokles akciového trhu.

Přesto by hospodářský růst mohl být také nad očekáváním, pokud Federální rezervní systém výrazně sníží úrokové sazby. Nejnovější projekce tvůrců úrokových sazeb předpokládají v letošním roce tři snížení sazeb o 25 bazických bodů.

Nástroj FedWatch společnosti CME Group – který využívá údaje o cenách futures kontraktů k prognózování měnověpolitických rozhodnutí – však ukazuje 50% pravděpodobnost, že Federální rezervní systém v roce 2024 provede nejméně pět snížení sazeb o 25 bazických bodů.

V tomto druhém scénáři mohou investice podniků růst rychleji, než se předpokládá, zejména pokud jde o technologie, jako je kybernetická bezpečnost a umělá inteligence.

To by mohlo vést k silnějšímu hospodářskému růstu, který by poslal akciový trh výše. I kdyby k tomu nedošlo, sekulární vítr v zádech, který stojí za kybernetickou bezpečností a umělou inteligencí, by měl dlouhodobě vytvářet hodnotu pro dobře situované investory.

Svezte se na největším investičním trendu současnosti! Investujte do umělé inteligence díky AI ETF. Na které fondy se zaměřit?

Trpěliví investoři byli v minulosti dobře odměněni

Zda index S&P 500 v letošním roce nakonec vzroste nebo poklesne, závisí na náladě na trhu, která se sama řídí proměnnými, jako jsou finanční výsledky podniků a hospodářský růst.

Ani ti nejchytřejší analytici z Wall Street nedokážou tyto proměnné předpovědět s absolutní jistotou, takže by investoři měli krátkodobé předpovědi brát skepticky.

Rozumnější strategií je dlouhodobé smýšlení. Historie jasně ukazuje, že trpěliví investoři jsou v průběhu času dobře odměňováni.

Kumulativní návratnost indexu S&P 500 za poslední tři desetiletí činí 1 800 %, což představuje roční výnos 10,3 %.

Toto období zahrnuje dostatek různých tržních podmínek, takže podobné výnosy jsou pravděpodobné i v následujících třech desetiletích.

To však neznamená, že index S&P 500 vždy poroste. Index klesal a v některých letech bude klesat i nadále. Pokud by však byl růst v posledních třech desetiletích rozložen rovnoměrně do celého tohoto 30letého období, index by rostl tempem 10,3 % ročně.

V tomto kontextu mohou dnes dlouhodobí investoři bez obav investovat peníze na akciovém trhu. Vždy by však měli před nákupem akcií prozkoumat společnosti a měli by upřednostňovat akcie, které se obchodují za rozumné ocenění v kontextu vyhlídek budoucího růstu.