...nebo už máte účet?
Přihlašte se
Meziroční inflace ve Spojených státech začala zase dramaticky stoupat. Několik měsíců se inflace držela kolem 5,4 %, ale za říjen došlo k rychlé akceleraci, která bude mít jistě své konsekvence. Z vysoké inflace začínají mít strach i politici, díky čemuž lze předpokládat, že i oni začnou vyvíjet na Federální rezervní banku (Fed) tlak, aby začala konat.
Spojené státy si dlouho užívali situace, kdy byla inflace nižší. Čili fluktuovala kolem inflačního cílování Federální rezervní banky – 2 %. Jak již několik měsíců upozorňuji, období nízké inflace dost možná skončilo. Je velká šance, že se překlápíme do ekonomického cyklu, ve kterém bude normální, že inflace zůstane dlouhodobě nad 5 %.
Meziroční říjnová inflace dosáhla rekordních 6,2 %, což jsou úrovně, které Spojené státy naposledy pamatují z přelomu 80. a 90. let minulého století. Akcelerace vývoje inflace je samozřejmě v USA vnímána velmi negativně a Fed začíná být pod silnou kritikou. Očekávalo se od nich, že zasáhnou, ale doposud se pouze zmohli na drobné snížení nákupů v rámci kvantitativního uvolňování.
To je ale málo. Jediná možnost, jak dostat inflaci pod kontrolu, je zcela ukončit kvantitativní uvolňování a začít zvedat základní úrokovou sazbu. Jiné nástroje americká centrální banka prostě nemá. Bohužel je pořád nechce využívat. Jednoduše proto, že mají strach a hlavně nemají s vysokou inflací žádné zkušenosti – současný předseda Fedu Jerome Powell v 80. letech teprve dokončoval vysokou školu.
Osobně proto již nějakou dobu souhlasím s názorem, že Fed a vlastně všechny centrální banky moderních ekonomik budou muset začít radikálně zvedat sazby. Stejně jako to aktuálně dělá Česká národní banka. Jak jsme si již řekli, inflace je nyní na úrovních z přelomu 80. a 90. let. Tehdy základní úroková sazba, tzv. federal funds rate, oscilovala kolem 9 %. Krátce byla téměř 10 %. Je proto naprosto reálné, že sazby půjdou z aktuální nuly hodně vysoko.
Když se vrací období vysoké inflace, vrací se pospolu s tím i období vysokých úrokových měr. Nyní je proto hrozně důležité sledovat vyjádření členů Federálního výboru pro volný trh. Občas se někdo z nich k aktuálním číslům vyjádří. V každém případě bude hodně zajímavé sledovat, s čím přijdou 15. prosince. Uvedené datum budou mít zasedání. Vůbec bych se nedivil, když by zcela oznámili ukončení kvantitativního uvolňování a brzké zvýšení sazeb. Musí být nyní pod velkým tlakem.
Vystudovaný ekonom a znalec díla Adama Smithe, Davida Ricarda a Johna Keynese, který publikuje obsah o technické analýze kapitálových trhů, fundamentální analýze, makroekonomii a měnové politice.
Jaroslav je přesvědčen, že právě tyto disciplíny jsou zásadní pro pochopení celého kontextu finančního trhu, a snaží se čtenáře vybavit ucelenou myšlenkovou mapou pro přemýšlení nad finančním světem.
“Pro investory je důležitý komplexní znalostní základ, díky kterému může každý minimalizovat rizika.”
95 %
90 %
Diskuze (0 komentářů)
Tento článek zatím nikdo neokomentoval. Přihlašte se a buďte první! Napište svůj názor a zahajte diskuzi.