Akciový trh na pokraji propasti? Pokles peněžní zásoby je předzvěstí finančního kolapsu!

Akciový trh je všeobecně považován za lukrativní cestu k dlouhodobým výnosům, které často předčí jiné investiční možnosti. Předvídat krátkodobé pohyby hlavních indexů, jako jsou Dow Jones Industrial Average, S&P 500 a Nasdaq Composite, je však stále náročné.

Přesto určité ekonomické údaje a prediktivní ukazatele historicky korelují s tržními trendy a poskytují investorům cenné informace.

Peněžní zásoba M2 v USA

Jedním z nejvíce vypovídajících ekonomických ukazatelů je peněžní zásoba v USA, konkrétně ukazatel M2. M2 zahrnuje veškerou hotovost v oběhu, běžné účty, spořicí účty, účty peněžního trhu a vkladové certifikáty do 100 000 USD.

Z rekordního maxima přibližně 21,7 bilionu USD v červenci 2022 klesla hodnota M2 na 20,78 bilionu USD v lednu 2024, což představuje meziroční pokles o 1,44 % a celkové snížení o 4,21 % oproti vrcholu.

Takto výrazný pokles M2 je vzácný, přičemž poslední případ se datuje do období Velké hospodářské krize.

Zatímco nedávná expanze M2 během pandemie COVID-19 byla rekordní, současná kontrakce může signalizovat více než jen návrat k průměru, což v minulosti znamenalo špatné zprávy pro americkou ekonomiku a akciový trh.

Úvěry komerčních bank

Dalším klíčovým peněžním údajem, který vzbuzuje obavy, jsou úvěry komerčních bank.

Úvěry komerčních bank jsou vykazovány Radou guvernérů Federálního rezervního systému na týdenní bázi a zahrnují všechny úvěry, leasingy a cenné papíry v držení amerických komerčních bank.

Za posledních 51 let se úvěry komerčních bank zvýšily z přibližně 567 miliard USD na zhruba 17,44 bilionu USD.

Růst objemu úvěrů komerčních bank je logický a očekávatelný. Znepokojivé však je, pokud naopak poklesnou. Od roku 1973, kdy se údaje začaly shromažďovat se jen 3x stalo, že by úvěry poklesly o více než 2 %.

Poprvé v roce 2001 v souvislosti s dotcom bublinou, poté v roce 2010 po velké bankovní krizi a naposledy v listopadu 2023.

Během prvních z těchto dvou poklesů ztratil index S&P 500 téměř polovinu své hodnoty.

Pokles S&P 500 v roce 2001

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

S&P500/SPX

Načítání

Načítání

Obchodovat u XTB

---

Obchodovat!

Investovat byste měli s dlouhým investičním horizontem

Navzdory těmto znepokojivým ukazatelům historické údaje ukazují, že poklesy akciových trhů jsou obvykle krátkodobé a ekonomika tráví více času v expanzi než v recesi.

Od roku 1950 zažil například index S&P 500 čtyřicet samostatných dvouciferných procentních korekcí, přičemž každou z nich nakonec zastínila býčí rally.

Analýza klouzavých 20letých celkových výnosů indexu S&P 500 od roku 1900 navíc podtrhuje odolnost dlouhodobého pravidelného investování.

Všech 105 klouzavých 20letých období přineslo kladné výnosy.

Pokud by k poklesu cen akcií došlo, je třeba nezpanikařit a neprodávat. Trhy mají obecně tendenci se vracet k růstu, takže prodej akcií vede k realizaci ztráty, která by jinak byla vyrovnána následným růstem.