Apple za deset let utratil za zpětné odkupy 645 miliard dolarů! Které akcie jsou ještě lepší?

Minulý týden Apple oznámil, že jeho představenstvo schválilo nový plán zpětného odkupu akcií v hodnotě 110 miliard dolarů. Takové číslo se nejenom dostane do titulků, ale také vyvolá názory, zda by nemohly být peníze použity lepším způsobem?

V níže uvedeném přehledu akcií se však zaměřujeme pouze na to, jak dobře společnosti dosáhly zdánlivého cíle zpětného odkupu akcií – snížit počet akcií společnosti a zvýšit její zisk na akcii.

Myšlenka je taková, že výrazné snížení počtu akcií může v průběhu času pomoci zvednout cenu akcie.

Situace je komplikovaná, protože mnoho společností neustále rozdává nově vydané akcie svým vedoucím pracovníkům, což zvyšuje počet akcií. Počet akcií může také vzrůst, pokud společnost vydá akcie, aby získala peníze na financování svých operací nebo aby pomohla zaplatit akvizici.

Někdy tak zpětné odkupy společnosti pouze zmírní ředění způsobené odměnami za akcie pro vedoucí pracovníky. Počet akcií se tak může zvýšit i v době, kdy společnost provádí zpětný odkup akcií.

Vliv soustavného snižování počtu akcií společnosti

Za deset let až do posledního čtvrtletí se počet akcií Apple v oběhu snížil o 37 %.

Jak důležitý je tento pokles? Za prvé, snížení účetní hodnoty akcií společnosti Apple pomohlo této společnosti zaujmout vysokou pozici v rámci indexu S&P 500, pokud jde o dvacetiletou návratnost investovaného kapitálu.

Pokles počtu akcií o 37 % by vedl k 59% nárůstu zisku na akcii, pokud by všechny ostatní faktory byly stejné. A ukazuje se, že mnoho společností kótovaných na americkém trhu snížilo počet svých akcií ještě výrazněji.

Screening indexu S&P 500 z hlediska efektivních zpětných odkupů akcií

Mezi společnostmi v indexu S&P 500 je 108 společností kótovaných na burze alespoň 10 let a během této doby vynaložily na zpětný odkup akcií více než 15 miliard USD.

Níže v tabulce naleznete 20 společností z těchto 108, které za posledních 40 vykazovaných fiskálních čtvrtletí snížily počet svých akcií nejvíce:

Z těchto 20 akcií 12 překonalo celkový výnos indexu S&P 500 za posledních 10 let o 232 %. Všechny kromě tří měly výnosy vyšší než 100 % a pouze jedna, Biogen, za toto období klesla.

Pokud si říkáte, že není působivé, že pouze 60 % seznamu překonalo výnos benchmarku amerického akciového trhu, vezměte v úvahu, že mezi 469 akciemi v indexu S&P 500, které mají desetileté obchodní záznamy, pouze 202 (neboli 43 %) překonalo celkový výnos indexu, zatímco 139 (neboli 30 %) mělo výnos nižší než 100 %.

Tento desetiletý pohled na efektivní využití zpětných odkupů vám samozřejmě neposkytne dostatek informací pro investiční rozhodnutí, ale může vám pomoci začít s fundamentální analýzou.

Uvažujete o investování do akcií? Zvážit můžete některého z námi recenzovaných brokerů:

Favorit redakce

XTB

95 %

Recenze Otevřít účet

Při obchodování CFD s tímto poskytovatelem ztrácí 77 % účtů retailových investorů peníze.

Výhody

• Nákup a prodej akcií i ETF bez poplatku
• Možnost nákupu frakčních akcií a ETF

Nevýhody

• Absence některých oblíbených finančních instrumentů – opce, dluhopisy, podílové fondy apod.
• Danění českých dividend 35% sazbou

RoboMarkets

92 %

Recenze Otevřít účet

U 66,02 % retailových investorů došlo ke vzniku ztráty.

Trading 212

91 %

Recenze Otevřít účet

Při investování a obchodování hrozí ztráty. Vaše investice mohou stoupat i klesat a můžete získat zpět méně, než jste investovali.

Promo akce: Po registraci přes náš odkaz získáte jednu akcii v hodnotě až 100 € zdarma. Více info v recenzi.