S růstem cen komodit, jako jsou zlato, ropa a káva, se zvyšují i obavy z inflace. Jerome Powell varuje, že další snižování úrokových sazeb může být odloženo, což by mohlo situaci ještě zhoršit.
Nenechte si ujít důležité novinky! Přidejte si obsah z Finex.cz do oblíbených na Zprávy Google.
Když uran na začátku ledna dosáhl rekordní hodnoty, netušili jsme, že to bude první z několika komodit, které překonají rekordy. Jak to tak vypadá, možná budeme brzy slavit (nebo se zlobit) kvůli vyšším cenám po celý rok.
Dow Jonesův komoditní index, který je měřítkem cen 28 různých komodit, letos vzrostl o 6,5 % a (po posledním poklesu) mj. překonává index S&P 500. Investoři a producenti totiž uzavírají futures kontrakty, aby se zajistili proti rostoucím nákladům v souvislosti s geopolitickými riziky, narušením životního prostředí a nejistotou dodávek.
Zlato opakovaně dosáhlo rekordních hodnot a ještě výrazněji vzhůru s sebou vytáhlo (obvykle volatilnější) stříbro. Menší sourozenec zlata sice zatím zdaleka na historická maxima nedosáhl, ale v procentuálním vyjádření roste ještě rychleji než zlato.
Americká ropa WTI pak kvůli konfliktům na Blízkém východě překonala hranici 85 USD za barel (roste pochopitelně i ropa Brent).
Také ceny kakaa a kávy se v důsledku vln veder a extrémního počasí vyšplhaly nejvýše za posledních devět let.
Dnešní rostoucí ceny komodit připomínají počátky pandemie, kdy ceny surovin prudce rostly – a následovala inflace, protože výrobci čelili vyšším nákladům na vše od pečení chleba až po výrobu čipů.
To se prostřednictvím vyšších cen přeneslo i na spotřebitele, a pokud se tento trend nezmění, mohli by kupující zažít další cenový šok.
Komodity mohou nabízet zajištění proti inflaci a pokračovat v rally, ale John Stepek z agentury Bloomberg varuje, že zatímco za vhodných podmínek mohou fungovat dobře, po zbytek času je jejich výkonnost přinejlepším průměrná.
Stačí se podívat na tabulku níže, která ukazuje, že výnosy komodit byly v uplynulém desetiletí záporné – a byly nejhůře výkonnou hlavní třídou aktiv.
| Průměrná roční výkonnost jednotlivých tříd aktiv v uplynulé dekádě | |
| Americké akcie | 13 % |
| Globální akcie rozvinuté trhy (bez USA) | 5 % |
| Zlato | 5 % |
| Akcie rozvíjejících se trhů | 4 % |
| Americké dluhopisy | 1 % |
| Komodity | – 2 % |
| Zdroj dat: bloomberg.com | |
Na CSG se v posledních měsících snesla vlna negativních zpráv.
Nechtěli jsme ale zůstat jen u titulků, a tak jsme detailně rozebrali short report, valuaci i výhled společnosti, abychom zjistili, jak to doopravdy je.
Jde o jednu z nejzajímavějších podhodnocených akcií současnosti, nebo trh současná rizika oceňuje správně?
Publicista a aktivní investor s více než desetiletou praxí zaměřující se na hodnotové investování a akciové trhy. Vystudoval České vysoké učení technické v Praze (ČVUT).
Ve své investiční strategii kombinuje aktivní i pasivní přístup a zaměřuje se především na kvalitní růstové společnosti a value investice. Ve svých článcích se věnuje investičním strategiím, psychologii investování a analýze jednotlivých akcií.
94 %
90 %
