Co je to Big Mac Index, jak se měří a co udává?

Big Mac index není klasickým akciovým indexem, jak by jeho název mohl napovídat. Jedná se pouze o populární ukazatel, jehož účelem je vyjádřit sílu světových měn. Index je také využíván investory při obchodování s měnovými páry.

Big Mac index vychází z ekonomické teorie a zábavnou formou ukazuje, které měny jsou nadhodnocené a které podhodnocené.

Tento článek vám prozradí, jak se Big Mac index vypočítá, jaká je jeho historie a jaké má nedostatky. V neposlední řadě ukážeme, jak je možné za pomoci tohoto indexu obchodovat na měnovém trhu a vydělat peníze.

Obsah článku Big Mac indexu

Seznámení s Big Mac indexem

Big Mac Index (nazývaný také hamburgerový index) srovnává, kolik v různých zemích stojí nejprodávanější sendvič Big Mac společnosti McDonald´s.

Vychází z ekonomické teorie parity kupní síly, podle které by měly v dlouhodobém horizontu identické výrobky stát po přepočtu měnovým kurzem ve všech zemích stejně. Proto byl vybrán Big Mac – je vyráběn a prodáván celosvětově stejným postupem.

Výpočet základního indexu je velice jednoduchý. Cena hamburgeru v jedné zemi se vydělí cenou v druhé zemi. Výsledek ukazuje, kolik by měla stát měna druhé země v měně prvního státu (tj. směnný kurz) podle teorie parity kupní síly. Srovnání se skutečným kurzem ukáže, zda je měna nadhodnocená nebo podhodnocená.

Například: Tento burger stojí v Česku 79 Kč a ve Spojených státech 5 USD, Big Mac index se tedy spočítá jako 79 / 5 = 15,8. Tato hodnota vyjadřuje ten “správný” kurz podle teorie parity kupní síly. Jeden dolar by tedy měl stát 15,8 koruny.

Pokud je aktuální měnový kurz vyšší, znamená to, že je česká koruna oproti dolaru podhodnocena. Jestliže by byl nižší, byla by koruna nadhodnocena. V našem případě je kurz 23,3 USD/CZK (říjen 2019), koruna je tedy podhodnocena vůči dolaru přibližně o 32 %.

Alternativně lze podhodnocení/nadhodnocení měny spočítat jako poměr ceny hamburgeru v domácí zemi přepočtený na dolary (79 Kč / 23,3 = 3,39 USD) vůči ceně v USA (5 USD). Podhodnocení vychází opět stejné – 32%. Tento výpočet zobrazuje tabulka níže.

Ještě jednou si připomeňme, že Big Mac index není burzovním indexem, se kterým by bylo možné obchodovat. Pokud vás zajímá investování do akciových indexů, poohlédněte se třeba po PX indexu pražské burzy, či celosvětově nejznámějších Dow Jones, FTSE nebo Standard & Poor’s.

Historie Big Mac indexu

Big Mac Index poprvé vytvořil v roce 1986 Pam Woodal, redaktor renomovaného britského časopisu The Economist. Za více než 30 let své existence se stal natolik oblíbeným nástrojem, až se dostal i na stránky seriózních učebnic ekonomie. O jeho popularitě svědčí i skutečnost, že se dočkal i mnoha svých “klonů” – například iPod indexu, Tall Latte indexu nebo české obdoby Svařák indexu.

The Economist publikuje Big Mac index dvakrát ročně, pravidelně v lednu a červenci. Tradičně představuje sílu světových měn vůči americkému dolaru. Jak jsme si ale ukázali výše, je možné index využít při komparaci libovolné dvojice měn.

Česká koruna již řadu let vychází v Big Mac indexu jako podhodnocená vůči dolaru – což potvrzuje její dlouhodobou tendenci k posilování. Podobně na tom bývají i měny jiných rozvojových zemí (nejvíce hlavně Indie a Jihoafrické republiky), naopak tradičně nadhodnocené bývají měny Norska, Švýcarska nebo Švédska.

Nedostatky Big Mac indexu

Tento populární index samozřejmě není dokonalý, což přiznávají i jeho tvůrci.

Často je kritizován za to, že teorie parity kupní síly je pouze ekonomickou teorií a v praxi naráží na řadu překážek. Jedním z mnoha argumentů je, že díky levnější práci a nákladům je přirozené, že v rozvojových zemích stojí hamburger mnohem méně (tedy že se nejedná o 100% identický produkt).

The Economist proto v roce 2011 přišel s druhou upravenou verzí Big Mac indexu, která bere v potaz také mzdové náklady v různých zemích. Jeho výpočet je založen na HDP/osobu.

Jak je vidět z obrázku výše, česká koruna (jako jiné měny) již nevychází tak podhodnocená jako u základního Big Mac indexu. Poslední roky se navíc jasně prokázalo, že upravený index je přesnější v predikci vývoje měnových kurzů než základní verze Big Mac indexu.

Pro investory je v každém případě důležité si pamatovat, že o Big Mac indexu (základním ani upraveném) nelze smýšlet nijak dogmaticky, ale spíše ho brát jen jako vodítko či zajímavost.

Jak obchodovat s pomocí Big Mac indexu

Jestliže uvažujete o obchodování na forexu (mezinárodním měnovém trhu), Big Mac index (hlavně jeho upravená verze) je dobrým nástrojem, jak predikovat dlouhodobý vývoj měnových kurzů.

Pokud je podle indexu měna podhodnocena, spekulujte na její budoucí posílení. Naopak pakliže je nadhodnocena, spekulujte na oslabení. Mějte však na paměti, že pohyb kurzů tím “vaším směrem” může nějaký čas trvat a má na něj vliv více faktorů.

Takto popsané obchodování podle Big Mac indexu není nic jiného, než příklad fundamentální analýzy, jejíž základy by měl každý nováček na trzích ovládat. Rozhodně ale sledujte i další informace – fundamenty. Měnové kurzy reagují na rozhodnutí centrálních bank, politické a makroekonomické zprávy.

Například pokud centrální banka dlouhodobě znehodnocuje měnu (například v Číně, nebo donedávna také případ ČNB), pak se měnový kurz nemůže blížit tomu, který vychází jako dlouhodobě rovnovážný podle Big Mac indexu.

Kde obchodovat s měnami

Forex je možné obchodovat u brokerů jako třeba XTB nebo Admirals. Při výběru vhodného brokera vám mohou pomoci naše recenze, kde naleznete veškeré informace o daném brokerovi, jaké jsou u nich poplatky a také zkušenosti ostatních obchodníků.

Obvykle se forex obchoduje 24/5, tedy nonstop ve všední dny. Pro začátek je vhodné zvolit demo účet, kde si můžete obchodování vyzkoušet zdarma. Před začátkem obchodování byste se měli naučit také technickou analýzu.

Proč je tento index zajímavý pro investory?

Popularita Big Mac indexu spočívá v jeho jednoduchosti. Spočítat si “správný” kurz podle teorie parity kupní síly zabere jen několik vteřin. A hned poté investor ví, která měna zřejmě bude mít tendenci k posílení a která k oslabení.

Big Mac index je dobrým nástrojem v rámci fundamentální analýzy na měnových trzích. Osvědčuje se hlavně upravená verze indexu. Samozřejmě je ale potřeba znát a sledovat daleko větší množství informací, které mají vliv na vývoj měnových kurzů.

Další informace o Big Mac indexu naleznete zde:

• The Big Mac index – Burgernomics (The Economist, 2019, dostupné anglicky)
• Big Mac index – global prices (Statista.com, dostupné anglicky)
• Big Mac index (Wikipedia, dostupné česky)