Wall Street balancuje na hraně. Tyto 3 fondy mohou být úkryt, pokud přijde tvrdý výprodej

Americké akcie se stále drží nedaleko historických maxim, pod povrchem ale roste nervozita.

Výnos desetiletého amerického dluhopisu se dostal k 5 % a ceny ropy kvůli konfliktu na Blízkém východě překonaly 100 dolarů. Americká centrální banka (Fed) v září rozhodla o zvýšení sazeb a trh očekává další utahování měnové politiky do konce letošního roku.

Překvapivě po oznámení rozhodnutí o úrokových sazbách začaly akciové indexy růst.

Trhy pravděpodobně vyhodnotily situaci tak, že centrální banka myslí boj proti inflaci vážně. Proto začaly klesat výnosy dlouhodobých dluhopisů, což akciové indexy podpořilo v růstu.

Otázkou zůstává, jak dlouho tento optimismus vydrží.

Pokud by ceny ropy dále rostly a inflační tlaky zůstaly zvýšené, situace by se mohla rychle změnit.

Pak se konzervativnějším investorům mohou hodit ETF (burzovně obchodované fondy), které jsou na hospodářském cyklu méně závislé. Čeští investoři je najdou například v nabídce brokera XTB.

1. Lidé musí nakupovat i během recese

První možností je fond iShares S&P 500 Consumer Staples Sector UCITS ETF.

Fond investuje do amerických podniků vyrábějících nebo prodávajících zboží každodenní potřeby. Patří sem potraviny, nápoje a hygienické výrobky nebo základní sortiment supermarketů.

Právě v tom spočívá jeho defenzivní charakter.

Spotřebitel může během ekonomického zpomalení odložit nákup nového telefonu nebo automobilu. Jídlo, nápoje a hygienické potřeby však kupovat nepřestane.

Mezi největší pozice ETF patří Walmart, Costco, Coca-Cola a Procter & Gamble. Celkově fond drží 34 titulů.

Fond má sídlo v Irsku, fyzicky replikuje index (nakupuje skutečné akcie z daného indexu) a reinvestuje dividendy.

Nákladovost označovaná jako TER (celkové roční náklady fondu) činí pouze 0,15 %. U brokera XTB se obchoduje pod tickerem 2B7D.DE.

Dlouhodobý vývoj ceny iShares S&P 500 Consumer Staples Sector

Zdroj: www.tradingview.com

Určitou nevýhodou je poměrně vysoká koncentrace. Deset největších pozic tvoří kolem 80 % portfolia, přičemž samotný Walmart a Costco zabírají přes 30 %.

Defenzivní akcie dnes nejsou levné. P/E (poměr ceny akcie k zisku) celého ETF se pohybuje kolem 28.

2. Nemoci se ekonomického cyklu neptají

Druhým defenzivním sektorem je zdravotnictví.

Fond iShares S&P 500 Health Care Sector UCITS ETF drží zhruba 60 velkých zdravotnických firem zahrnutých v indexu S&P 500.

Patří sem například Eli Lilly, Johnson & Johnson, AbbVie nebo UnitedHealth. Největší pozice Eli Lilly představuje přibližně 15 % portfolia.

Výhodou tohoto sektoru je relativně stabilní poptávka.

Pacienti potřebují léky, operace a zdravotní péči bez ohledu na to, zda ekonomika roste, nebo prochází hospodářským útlumem.

Vedle defenzivního charakteru sektor nabízí dlouhodobé růstové trendy spojené se stárnutím populace a vývojem nových léčiv.

Ani zde však investor nekupuje bezrizikové aktivum. Farmaceutické firmy čelí regulačním zásahům, vypršení patentů a rizikům při vývoji nových léků. Také samotné ocenění není nízké, P/E tohoto fondu se pohybuje kolem 29.

Dlouhodobý vývoj ceny iShares S&P 500 Health Care Sector

Zdroj: www.tradingview.com

Fond vykazuje nákladovost pouze 0,15 %, sídlí v Irsku a přijaté dividendy automaticky reinvestuje. U XTB jej najdete pod tickerem QDVG.DE.

Zajímají vás růstové akcie? Například tuto akcii drží úspěšný český fond. Vypadá nudně, ale uvnitř skrývá růstový byznys a hned 3 kotované firmy.

3. Elektřinu lidé potřebují za každého počasí

Třetí možností jsou takzvané utility (veřejné služby).

Fond State Street SPDR S&P U.S. Utilities Select Sector UCITS ETF investuje do amerických výrobců a distributorů elektřiny, plynu a dalších energetických řešení.

Portfolio obsahuje 31 firem. Největší váhu představují tituly jako NextEra Energy, Southern Company, Duke Energy či Constellation Energy.

Princip funguje poměrně jednoduše.

Domácnosti mohou během recese omezit řadu výdajů. Elektřinu, plyn a vodu však potřebují neustále.

Utility často působí v regulovaných odvětvích, díky čemuž bývají jejich příjmy stabilnější než u průmyslových nebo technologických podniků.

Právě u tohoto ETF dává smysl zmínit poměrně znatelné riziko. Vysoké úrokové sazby tomuto sektoru příliš nesvědčí.

Jde o kapitálově náročné firmy, které často využívají velké množství dluhu. Rostoucí sazby jim zdražují financování. Vyplácené dividendy pak ztrácejí na atraktivitě v okamžiku, kdy bezpečnější státní dluhopisy nabízejí výnos kolem 5 %.

Dlouhodobý vývoj ceny State Street SPDR S&P U.S. Utilities Select Sector

Zdroj: www.tradingview.com

Sektor utilit proto nefunguje jako stoprocentní bezpečný přístav. Slouží spíše pro defenzivnější akciovou expozici v období ekonomického útlumu.

Fond vykazuje TER 0,15 %, nakupuje podkladová aktiva přímo, je akumulační (zisky automaticky reinvestuje) a sídlí v Irsku. U brokera XTB se obchoduje pod tickerem ZPDU.DE.

Není nutné opustit akcie

Současná situace zatím nepřipomíná tržní paniku. Americké burzy se nacházejí nedaleko rekordních hodnot a firemní zisky zůstávají silné.

Rostoucí výnosy dluhopisů, drahá ropa a možnost dalšího zpřísnění měnové politiky ovšem představují důležitou připomínku. Léta vysokých výnosů u technologických akcií nemusí pokračovat donekonečna.

Investoři proto nemusí volit mezi extrémy. Není nutné držet všechny prostředky v růstových titulech, ani z trhu úplně odcházet.

Základní spotřeba, zdravotnictví a utility tvoří sektory, jejichž byznys vykazuje nižší závislost na ekonomickém cyklu.

Ani vyjmenované fondy samozřejmě nepředstavují dokonalou ochranu proti poklesu trhu. Během výraznějšího výprodeje mohou rovněž zlevňovat.

Mohou však klesat pomaleji, a tím snížit celkovou kolísavost portfolia v době, kdy se na burzách rozšíří nervozita.