FinexAkcieDividendové akcie66 let rostoucí dividendy versus výnos 5,2 %. Kterou akcii byste chtěli v portfoliu?
66 let rostoucí dividendy versus výnos 5,2 %. Kterou akcii byste chtěli v portfoliu?
Cincinnati Financial vyplácí investorům necelou polovinu zisku a má šestašedesátiletou sérii zvyšování dividendy. Kimberly-Clark nabízí dvojnásobný výnos. Která akcie si zaslouží místo ve vašem portfoliu?
Když si otevřete screener amerických dividendových firem a seřadíte si je podle bety (ukazatele měřícího, jak silně akcie kopíruje pohyby celého trhu), mezi tituly s nejklidnějším cenovým vývojem najdete výrobce plenek Huggies a papírových kapesníků Kleenex.
Kimberly-Clark vykazuje betu o hodnotě 0,273. Pokud se akciový index pohne o celé procento, tento cenný papír průměrně reaguje pohybem jen o čtvrtinu procenta.
Současně firma platí rostoucí dividendu už čtyřiapadesátý rok v řadě a při kurzu 98 USD nabízí solidní výnos 5,2 %.
Akcie působí jako titul, který stačí nakoupit a přestat sledovat. Skrývá to však jeden háček. Beta vždy popisuje pouze minulost. Kimberly-Clark právě nyní stojí uprostřed miliardové akvizice, která patří k těm největším v její historii.
Riziko s tím spojené se do klidného grafu za poslední tři roky zatím nemohlo plně promítnout.
Jako srovnání může posloužit druhý titul s nálepkou “nízké riziko” – pojišťovna Cincinnati Financial. Tato společnost zvyšuje dividendu šestašedesátý rok v řadě, vyplácí na ni necelou polovinu svého zisku a její poslední čtvrtletí vykázalo z pojišťovacího byznysu ztrátu.
Obě akcie se na první pohled tváří klidně. Každá však schovává odlišný typ rizika a investor za ně platí jinou cenu.
Kimberly-Clark: Dlouhodobý růst dividendy a nižší kurz
Šlo o čtyřiapadesáté zvýšení v řadě. Ročně tak akcionář inkasuje 5,12 USD, což při současném kurzu odpovídá výnosu 5,21 %.
Její cena se přitom nachází v pásmu, kde investoři často nakupují poměrně neradi, právě odtud ale tento vysoký výnos pochází. Za posledních dvanáct měsíců se akcie pohybovala mezi 92,42 a 126,55 USD. Dnešních 98 USD tak leží přibližně 22 % pod maximem.
Váš kapitál může být ohrožen
•
Uvedená cena a graf jsou pouze informativní. Negarantujeme žádné výnosy a informace uvedené na těchto stránkách nepředstavují investiční poradenství.
Samotný provoz nepůsobí špatně. Ve druhém čtvrtletí 2026 firma vykázala tržby 4,2 miliardy dolarů, což je meziročně o 0,6 % více. Hospodářský výsledek podpořily zavedené úspory.
Upravený zisk na akcii z pokračujících činností vyskočil o 10,4 % na 1,80 USD. Za první pololetí podnik vygeneroval v hotovosti 1,7 miliardy dolarů a na dividendách vyplatil 843 milionů, současná výplata je tedy krytá s velkou rezervou.
TIP
Nízká beta nám pouze ukazuje, jak mírně akcie v minulosti kolísala vůči trhu. Nezjistíme z ní, zda firma náhodou neplánuje zásadní změnu podnikání, protože samotnou fúzi v grafu nevyčtete.
Cenovka odpovídá podnikové hodnotě 48,7 miliardy dolarů. Akcionáři Kenvue dostanou za každý cenný papír 3,50 USD v hotovosti a zlomek akcie Kimberly-Clark, čímž vznikne obří podnik s tržbami kolem 32 miliard dolarů.
Pro dividendového investora je zásadní jeden detail: akcionáři Kenvue budou po uzavření transakce držet téměř poloviční podíl ve spojené firmě. Počet akcií se znatelně zvýší a Kimberly-Clark bude muset dividendu platit z výrazně širšího základu.
Společnost si kvůli tomu bere nový dluh a přebírá byznys, na kterém stále leží americké soudní spory kolem paracetamolu.
Cincinnati Financial: Stabilita prověřená desítkami let
Zcela odlišný přístup představuje Cincinnati Financial. Firma prodává majetkové a odpovědnostní pojištění prostřednictvím sítě nezávislých agentů a její akcie se obchoduje za 169 USD s betou 0,545.
Svou čtvrtletní dividendu zvedla o 8 % na 0,94 USD, ročně tedy vyplácí 3,76 USD a dividendový výnos dosahuje 2,21 %. Říjnová výplata bude šestašedesátým rokem v řadě, kdy firma posílá svým podílníkům více peněz.
Váš kapitál může být ohrožen
•
Uvedená cena a graf jsou pouze informativní. Negarantujeme žádné výnosy a informace uvedené na těchto stránkách nepředstavují investiční poradenství.
Stabilita zde vychází z podstaty pojišťovacího modelu. Firma inkasuje pojistné předem a škody proplácí později, přičemž tyto volné peníze dlouhodobě zhodnocuje.
Ve druhém čtvrtletí 2026 vynesly investice 319 milionů dolarů před zdaněním, což je o 12 % více než před rokem.
Účetní hodnota na akcii stoupla na 108,64 USD. Čistý zisk vyskočil o 83 % na 1,255 miliardy dolarů. Stalo se tak ale díky přecenění akciového portfolia, nikoliv díky samotnému pojišťování.
Samotná pojišťovací činnost totiž ve druhém čtvrtletí zaznamenala pokles. Kombinovaný poměr, který jasně udává, kolik centů firma vyplatí na škodách a nákladech z každého vybraného dolaru pojistného, vyšplhal na 100,8 % z loňských 94,9 %.
Hodnota přesahující 100 % indikuje ztrátu z upisování.
Vývoj ceny akcií Kimberly-Clark a Cincinnati Financial za poslední rok
Při sestavování dividendového portfolia je klíčové si uvědomit, že nízká beta neznamená nízké riziko. Jde čistě o zpětnou statistiku.
Kimberly-Clark je ukázkovým příkladem, jak se obě veličiny umí rozejít – klidný cenový graf na jedné straně a probíhající spojení firem na straně druhé. Tato událost během krátké doby promíchá rozvahu i portfolio.
Cincinnati Financial vykazuje betu dvakrát vyšší, ačkoliv její hlavní riziko spočívá primárně ve výkyvech počasí a cenách pojistného.
Varování
Ani jeden z těchto titulů nenabízí rychlé zhodnocení kapitálu. Je také dobré pamatovat na to, že americké dividendy podléhají dani již v USA, takže čistý výnos připsaný na účet bude o něco nižší.
Obě zkoumané společnosti mají za sebou desítky let, během kterých dokázaly výplatu nesnížit ani v hluboké recesi. Hlavní rozdíl spočívá v tom, co trh u obou firem oceňuje právě dnes.
U Kimberly-Clark je to vyšší okamžitý výnos vykoupený rizikem rozsáhlé miliardové akvizice.
U Cincinnati Financial jde o menší, avšak dividendou krytou dvakrát ziskem.
Známá akcie ve slevě: Investoři vidí problém. My příležitost.
Trh ji potrestal. Podle nás ale mnohem víc, než si zaslouží.
Firma dál roste, vydělává a její zisk meziročně vyskočil o 77 %. Přesto se její akcie propadly na cenu, která začíná být opravdu zajímavá.
Je tahle známá akcie po propadu jednou z nejzajímavějších nákupních příležitostí současnosti?
Publicista a aktivní investor s více než desetiletou praxí zaměřující se na hodnotové investování a akciové trhy. Vystudoval České vysoké učení technické v Praze (ČVUT).
Ve své investiční strategii kombinuje aktivní i pasivní přístup a zaměřuje se především na kvalitní růstové společnosti a value investice. Ve svých článcích se věnuje investičním strategiím, psychologii investování a analýze jednotlivých akcií.
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
94 %
90 %
