FinexAnalýzyTržby +22 %, zisk +29 %: Tohle může být jedna z nejméně nápadných růstových akcií trhu
Tržby +22 %, zisk +29 %: Tohle může být jedna z nejméně nápadných růstových akcií trhu
Výrobce oblíbených domácích spotřebičů zrychluje růst tržeb i upraveného zisku a zvyšuje výhled. Přesto se akcie obchoduje za méně než 25násobek očekávaného zisku. V čem spočívá jeho výhoda?
Nenechte si ujít důležité novinky! Přidejte si Finex.cz jako preferovaný zdroj na Google.
Řeč je o značce SharkNinja. Její investiční teze ale nestojí jen na úspěchu vysavačů či kuchyňských spotřebičů, nýbrž na schopnosti opakovaně pronikat do zcela nových produktových kategorií.
Za pozornost stojí také finanční zázemí podniku. Ke konci června držel hotovost 779,8 milionu USD při celkovém dluhu 718,9 milionu USD.
Během prvního pololetí současně vytvořil 275,5 milionu USD provozního cash flow (hotovosti z běžného podnikání), zatímco o rok dříve byla tato hodnota záporná.
Silné výsledky, které zrychlují
Ve druhém čtvrtletí zvýšila SharkNinja tržby meziročně o 22,2 % na 1,77 miliardy USD. Šlo o nejrychlejší tempo růstu od roku 2024.
Upravený čistý zisk vzrostl o 29,3 % na 178,2 milionu USD a upravená EBITDA (zisk před odečtením úroků, daní a odpisů) stoupla o 18,6 % na 264,9 milionu USD.
Na úrovni účetních standardů GAAP ale čistý zisk klesl o 7 % na 129,8 milionu USD a marže upravené EBITDA se mírně snížila z 15,5 % na 15,0 %.
Vedení podniku zvýšilo výhled růstu tržeb na 16 až 17 % z původních 11,5 až 12,5 %. Upravený EPS (zisk na akcii) nyní očekává v rozmezí 6,45 až 6,55 USD, přičemž část tohoto optimismu souvisí s očekávaným přínosem refundace cel.
Proč se GAAP a upravený zisk liší?
GAAP zisk zahrnuje všechny účetní položky podle standardních pravidel finančního výkaznictví.
Upravený zisk některé jednorázové nebo neprovozní položky vylučuje, aby lépe ukázal vývoj běžného byznysu.
U SharkNinja proto ve 2. čtvrtletí upravený čistý zisk vzrostl o 29,3 %, zatímco GAAP čistý zisk klesl o 7 %.
Skutečná výhoda není jeden produkt
To nejcennější na celém obchodním modelu spočívá v jeho opakovatelnosti. Hlavní síla firmy se totiž neopírá o žádný jednotlivý spotřebič, ale o schopnost úspěšně otevírat nové kategorie.
Značka zvládla svůj osvědčený model přenést z vysavačů a kuchyňských spotřebičů do řady dalších oblastí. Postupně tak vstoupila do segmentu venkovního vaření, chlazení nebo přípravy nápojů.
SharkNinja uvádí na trh přibližně 25 nových produktů ročně a dnes působí ve více než 40 kategoriích. Rychlost vývoje spolu s budováním povědomí a širokou distribucí podporuje tezi o dlouhodobé udržitelnosti tohoto modelu.
Celkový růst nestojí pouze na nových produktech, pomáhá mu také geografická expanze.
Mezinárodní tržby ve druhém čtvrtletí vzrostly o výrazných 36,6 %, tedy podstatně rychleji než domácí prodeje, které přidaly 15,5 %. Firma tak ukazuje, že dokáže své produkty úspěšně prodávat i na dalších trzích.
Vývoj ceny akcií SharkNinja za posledních 12 měsíců
Obchodní model připomíná osvědčený recept na úspěch. Stojí na třech krocích, které firma neustále dokola uplatňuje:
Najít širokou kategorii, ve které jsou stávající výrobky nedokonalé nebo zastaralé.
Přijít s odlišným produktem, který zákazníkům nabídne výrazné zlepšení.
Využít silné značky a distribuci, tedy zavedená jména Shark a Ninja a globální prodejní síť.
Tento postup prokazatelně snižuje závislost na jediné kategorii. Dlouhodobý úspěch ale závisí na tom, zda dokáže podnik nové segmenty otevírat s železnou pravidelností.
Titul se podle aktuálních dat obchoduje přibližně za 23 až 24násobek očekávaného zisku.
Při výhledu růstu tržeb o 16 až 17 % a upraveného EPS o 22 až 24 % nejde o nijak extrémní násobek. Na druhou stranu toto ocenění ponechává méně prostoru pro případné zklamání.
Přesto dává smysl zachovat ostražitost, protože aktuální vývoj skrývá i slabá místa. Tržní pozice firmy je totiž zranitelnější, než napovídají strohá čísla.
Její konkurenční výhoda je podstatně mělčí než u byznysů se silnými síťovými efekty nebo vysokými náklady na změnu dodavatele.
Pozice SharkNinja proto významně závisí na tempu inovací, reklamě a schopnosti dostávat neustále nové produkty do prodejen.
Pokud by inovační cyklus ztratil na síle a nově uvedené řady nezaujaly, dynamika růstu by pravděpodobně prudce oslabila. Investice do této akcie tak představuje sázku na udržení dosavadního inovačního tempa.
Váš kapitál může být ohrožen
•
Uvedená cena a graf jsou pouze informativní. Negarantujeme žádné výnosy a informace uvedené na těchto stránkách nepředstavují investiční poradenství.
Příslib i riziko dalšího růstu
SharkNinja představuje ukázkový příklad růstového podniku, jehož hodnota se neopírá o jeden produkt, ale o opakovatelný obchodní model. Silné výsledky a zvýšený výhled potvrzují, že nastavená inovační dynamika neztrácí dech.
Zásadní otázkou zůstává, zda značka dokáže tento model úspěšně replikovat i v dalších letech.
Očekávaný násobek zisku (Forward P/E) kolem 23 počítá s pokračujícím růstem, takže jakékoliv zpomalení inovací by mohlo zvýšit tlak na ocenění akcií.
Zkraťte si cestu k lepším výnosům
Díky Finex Premium můžete zhodnocovat své peníze s větší jistotou, přehledem a podporou reálných investorů, kteří každý den spravují svá vlastní portfolia. Žádná teorie, ale reálná praxe.
Uvidíte naše skutečné portfolio včetně nákupů a prodejů
Dostanete tipy na akcie dřív, než je objeví většina trhu
Získáte přístup k datům a nástrojům, které zkracují rozhodování z hodin na minuty
Přidejte se a nenechte si utéct žádnou příležitost.
Pavel Tulačka je zkušený obchodní manažer a analytik s více než dvacetiletou praxí v e-commerce, mezinárodním obchodu a logistice. Sám je aktivním investorem již více než sedm let, díky čemuž ve svých textech propojuje hlubokou znalost reálného byznysového prostředí s vlastními zkušenostmi z kapitálových trhů. Pavel je autorem několika odborných publikací zaměřených na vzdělávání začínajících i pokročilých investorů. Aktuálně se specializuje na hloubkovou fundamentální analýzu a využití nástrojů Business Intelligence (Power BI, SQL) při vyhodnocování tržních trendů. Jeho cílem je transformovat komplexní ekonomická data do srozumitelných a prakticky využitelných strategií pro širokou investorskou obec.
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
94 %
90 %
