Finex Akcie Kam nyní směřují peníze největších investorů? Tyto akcie tiše lámou rekordy

Kam nyní směřují peníze největších investorů? Tyto akcie tiše lámou rekordy

Bankovní akcie zažívají velkolepý návrat díky rekordním ziskům. Úspěch fondu XLF ukazuje silný trend, ale kroky Fedu budí obavy. Udrží si finanční sektor toto tempo?

Bc. Pavel Sýkora

Jméno Příjmení

Popisek autora

Informace o autorovi článku

Mé nejnovější články

Ukázkový článek

Všechny články autora (100)

Publikováno 3. 8. 2026

Kam nyní směřují peníze největších investorů? Tyto akcie tiše lámou rekordy

Novinka

Nenechte si ujít důležité novinky! Přidejte si obsah z Finex.cz do oblíbených na Zprávy Google.

Finanční akcie patřily v červenci mezi nejvýkonnější segmenty trhu. Investory přilákaly především solidní výsledky bank a oživení kapitálových trhů.

Tento sektor letos zaostával za technologickými tituly, nyní však nabízí o něco stabilnější alternativu. Fond XLF (na burze obchodovaný fond sdružující největší americké finanční instituce) nedávno dokonce uzavřel na rekordní hodnotě 57,60 dolaru.

Vývoj hodnoty fondu State Street Financial Sel Sec SPDR ETF

Škála

Měna

SPDR Financial Select Sector / XLF

Načítání

Investujte do ETF u XTB Při obchodování CFD ztrácí peníze 74 % účtů.

Investovat!

Růst podporují zejména data z probíhající výsledkové sezóny za druhé čtvrtletí. Velké banky jako JPMorgan Chase, Goldman Sachs a Morgan Stanley totiž zveřejnily lepší hospodářská čísla, než analytici předpokládali.

Zisky finančních společností v americkém akciovém indexu S&P 500 meziročně vzrostly téměř o 20 %. Investoři proto začínají přesouvat část kapitálu zpět do tradičních finančních institucí.

Anketa

Již hlasovalo 266 čtenářů

Kdybyste dnes měli volných 100 000 Kč, kam byste je investovali?

Do amerických akcií

101 hlasů (38 %)

Do evropských nebo českých akcií

54 hlasů (20.3 %)

Do zlata či dalších komodit

26 hlasů (9.8 %)

Do Bitcoinu a kryptoměn

38 hlasů (14.3 %)

Peníze bych zatím nechal na spořicím účtu

47 hlasů (17.7 %)

Zisky rostou, ocenění zůstává nízké

Přestože banky dosahují velmi dobrých výsledků, lepší hospodaření se do cen jejich akcií zatím plně nepromítlo. Ziskové marže sektoru rostou a aktuálně patří k nejvyšším v indexu.

Celkové tržby stouply o 12 %. Bankovní akcie se přesto obchodují přibližně o 30 % levněji než zbytek akciového trhu.

Vývoj ceny největších bankovních akcií od začátku roku

Škála

Měna

Aktuální cena

Změna

JPMorgan Chase / JPM

Načítání

Goldman Sachs / GS

Načítání

Morgan Stanley / MS

Načítání

Koupit akcie MS! Při obchodování CFD ztrácí peníze 74 % účtů.

Koupit!

Atraktivitu sektoru zvyšuje také oživení na trhu fúzí, akvizic a primárních úpisů akcií (IPO). Stabilní úvěrové podmínky, nadprůměrné dividendy a rozsáhlé zpětné odkupy akcií vytvářejí příznivé prostředí.

Analytici proto nedávno vylepšili výhled celého segmentu pro třetí čtvrtletí.

Technologické akcie a podniky zaměřené na umělou inteligenci letošnímu vývoji dominovaly. Přesun části kapitálu do financí tak představuje důležitou změnu.

Trh nyní hledá širší diverzifikaci (rozložení rizika) a stabilnější hodnotové tituly. Banky tento požadavek díky zavedenému obchodnímu modelu a pravidelným příjmům spolehlivě splňují.

Hlavním rizikem však zůstává Fed

Dosažená čísla ale narážejí na nejistý vývoj měnové politiky. Americká centrální banka (Fed) nedávno ponechala základní úrokovou sazbu v pásmu 3,5 až 3,75 %. Tři členové měnového výboru přitom hlasovali pro její další zvýšení.

Panují proto obavy, že centrální banka měnovou politiku znovu zpřísní. Podle aktuálních dat z trhu s termínovými kontrakty (futures) existuje více než 60% pravděpodobnost růstu sazeb už v září.

Vývoj úrokových sazeb v USA za posledních 5 let.

Vývoj sazeb je pro banky stěžejní. Krátkodobé úroky ovlivňují náklady na vklady klientů, zatímco dlouhodobé sazby určují výnosy z poskytnutých úvěrů a držených cenných papírů.

Pokud Fed sazby opět zvedne, banky budou muset nabídnout vyšší úročení vkladů. Část trhu toto riziko možná do určité míry podceňuje.

Zúžení úrokových marží by totiž mohlo současný růst bankovních akcií zastavit. Dražší peníze by navíc oslabily poptávku domácností a firem po nových úvěrech.

Jaká budoucnost čeká finanční sektor?

Dalším rizikem je přetrvávající inflace (všeobecný růst cen), která Fedu omezuje prostor pro snižování sazeb. Dlouhodobě vysoké náklady na úvěry pak obvykle vedou k nárůstu nesplácených půjček.

Vývoj meziroční inflace v USA za poslední rok.

Tento vývoj by bankám přinesl vyšší úvěrové ztráty a nutnost vytvářet větší rezervy. Růst nákladů na financování by mohl snížit čisté úrokové výnosy a narušit dosavadní dobrou ziskovost amerických institucí.

Případný pokles sazeb by naopak mohl vytvořit strmější výnosovou křivku (situaci, kdy dlouhodobé úroky převyšují ty krátkodobé). Bankám by to umožnilo levněji získávat prostředky a půjčovat je s vyšší marží. Rychlé uvolňování měnové politiky se ale v dohledné době neočekává.

Přesun kapitálu z technologických akcií do stabilnějšího finančního sektoru tak má své logické opodstatnění. Zda tento trend vydrží i ve druhé polovině roku, naznačí až další zasedání Fedu.

Objevili jsme akcii, kterou většina investorů už dávno odepsala

Po více než 90% propadu ji investoři vidí jako firmu bez budoucnosti. Co když se ale trh mýlí?

V této analýze rozebíráme, co se ve firmě změnilo, jak je dnes oceněná a jaká rizika by investoři neměli přehlédnout.

Jde o jednu z nejzajímavějších podhodnocených akcií současnosti, nebo jen o další past na investory?

Zjistit, o jakou akcii jde

Líbil se vám tento článek?

Autor

Bc. Pavel Sýkora

Analytik specializující se na kryptoměny, blockchain a akciové trhy. V kryptoměnovém ekosystému se pohybuje již řadu let a dlouhodobě sleduje vývoj digitálních aktiv i tradičních finančních trhů.

Sdílejte tento článek

Sdílet Tweet