FinexAkcieŠílený hazard, nebo instinkt génia? Warren Buffett drží přes polovinu kapitálu jen ve třech akciích
Šílený hazard, nebo instinkt génia? Warren Buffett drží přes polovinu kapitálu jen ve třech akciích
Apple, American Express a Alphabet tvoří více než 50 % akciového portfolia společnosti Berkshire Hathaway. Proč se legendární Warren Buffett spoléhá na tak úzký výběr a co mají tyto korporace reálně společného?
Při detailním zkoumání aktuálního složení akciového portfolia Berkshire Hathaway lze narazit na překvapivý fakt.
Přes polovinu veškerých držených akcií tvoří pouhé tři dominantní pozice, což odporuje tradičním poučkám o rozkládání rizika.
Jmenovitě jde o Apple, American Express a Alphabet. Obzvláště rychlý vzestup Alphabetu v portfoliu ukazuje na zajímavý vývoj v rozhodování tohoto holdingu, který dříve do technologického sektoru prakticky neinvestoval.
Síla uzavřených ekosystémů a loajální klientely
Apple představuje zdaleka největší podíl, zabírá zhruba 22 % celého portfolia. Hlavním důvodem je vysoce funkční uzavřený ekosystém, tedy provázaná síť produktů a služeb, která pomáhá udržovat zákazníky.”
Přidanou hodnotu následně tvoří služby s vysokou marží, kam spadají poplatky z aplikací nebo Apple Pay. Budoucí tržby může brzy oživit chystaný skládací smartphone iPhone Duo, jenž má přilákat nové kupce.
Druhou zásadní investicí Berkshire je American Express s podílem přesahujícím 17 %. Tento vydavatel platebních karet těží z unikátního uzavřeného systému, kdy funguje jako vydavatel i platební síť současně.
Zaměřuje se primárně na bonitní klientelu, která utrácí v průměru třikrát více než běžní spotřebitelé. To přináší vyšší transakční poplatky od prodejců a snižuje úvěrové riziko.
Váš kapitál může být ohrožen
•
Uvedená cena a graf jsou pouze informativní. Negarantujeme žádné výnosy a informace uvedené na těchto stránkách nepředstavují investiční poradenství.
Alphabet se rychle vypracoval na třetí největší pozici. Berkshire dnes drží téměř 106 milionů akcií obou tříd, které ke konci 2. čtvrtletí tvořily přibližně 12,6 % jejího amerického akciového portfolia.
Výhoda Alphabetu spočívá v komplexní infrastruktuře pro umělou inteligenci a vlastní výrobě čipů.
Jazykový model Gemini aktuálně pohání nové funkce vyhledávání. Díky prohlížeči Chrome a mobilnímu systému Android má společnost velkou konkurenční výhodu v celosvětové distribuci obsahu.
Při bližším pohledu zjistíme, že všechny tři tituly spojuje jedna naprosto zásadní vlastnost:
Disponují tzv. širokým ekonomickým příkopem.
Jedná se o konkurenční výhodu, chránící tržní podíl.
Tyto firmy tak mohou kontrolovat celý hodnotový řetězec.
Zákazník, který do jejich vnitřního systému jednou vstoupí, následně jen velmi těžko přechází ke konkurenci.
Budoucnost koncentrovaného portfolia a možná rizika
Osobně se domnívám, že odpověď na otázku, proč se Berkshire Hathaway spoléhá na tak úzký výběr akcií, spočívá ve strategické proměně investování.
Holding už zjevně nehledá mírně podhodnocené podniky a raději alokuje dostupné prostředky přímo do akcií lídrů trhu.
Velké korporace totiž dovedou generovat stabilní hotovost i v dobách ekonomického útlumu. Svou pozici na trhu navíc neustále upevňují pomocí inovací, což v očích investorů omlouvá jejich vyšší cenu.
Váš kapitál může být ohrožen
•
Uvedená cena a graf jsou pouze informativní. Negarantujeme žádné výnosy a informace uvedené na těchto stránkách nepředstavují investiční poradenství.
Tento specifický přístup může dávat smysl právě v kontextu dnešní doby, kdy technologický náskok a věrná uživatelská základna tvoří ty největší bariéry vstupu pro novou konkurenci.
Zároveň ale pochopitelně nelze ignorovat riziko, které sázka na vysoce koncentrované portfolio přináší. Jakýkoli strukturální problém či krátkodobé zaváhání může mít značný dopad na celkový výnos drženého majetku firmy.
Zejména drobní investoři by proto rozhodně neměli strategii Berkshire jen slepě kopírovat bez pečlivého zvážení vlastního rizikového profilu a finančních cílů.
Redaktor zaměřující se na kryptoměny, akciové trhy a komodity. Dlouhodobě sleduje dění na finančních trzích a ve svých článcích se zaměřuje na aktuální zprávy, tržní vývoj a investiční trendy.
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
94 %
90 %
