FinexAkciePaměťová krize nekončí: Kdo skutečně vydělává na nedostatku čipů
Paměťová krize nekončí: Kdo skutečně vydělává na nedostatku čipů
AI masivně vysává kapacity čipů a ceny pamětí i nadále letí strmě vzhůru. Nabízí tento kritický nedostatek na trhu životní investiční příležitost pro vaše portfolio?
Trh s polovodiči stále prochází výrazným paměťovým supercyklem. Hlavním důvodem je rychlý rozvoj umělé inteligence, který zvyšuje poptávku po paměťových čipech.
Velká datacentra technologických firem spotřebovávají obrovské množství dostupné nabídky. Výrobci pamětí proto přesouvají kapacity k pokročilejším a výnosnějším typům čipů.
Na běžné DRAM a NAND paměti pak zbývá méně výrobních kapacit. Výsledkem je růst cen a tlak na odběratele. Podle některých odborníků nejde pouze o krátkodobý výkyv, ale o hlubší změnu na trhu, která může ovlivnit zisky výrobců v příštích letech.
Nedostatek kapacit a varování gigantů
Zástupci společnosti Intel tento týden upozornili, že ceny některých pamětí vzrostly o více než 500 %. Na trhu zároveň téměř nejsou volné výrobní kapacity. Čip, který na začátku ledna stál třeba 1 dolar, může nyní stát až 3,50 dolaru.
Na podobný problém upozorňuje také jihokorejský výrobce SK Hynix. Podle jeho analýz by mohl nedostatek některých klíčových pamětí trvat až do roku 2030.
Výstavba nové továrny navíc vyžaduje několik let. Nabídka proto nemůže na rychle rostoucí poptávku reagovat okamžitě.
Vývoj ceny akcií Intelu a SK Hynix od začátku roku
Moderní grafické akcelerátory od společnosti Nvidia a dalších výrobců potřebují velké množství takzvaných HBM pamětí. Ty umožňují rychlý přenos dat, jejich výroba je však složitá a kapacitně náročná.
Výroba moderních HBM pamětí je totiž extrémně náročná na místo. Výroba HBM pamětí spotřebuje přibližně třikrát více kapacity waferů než výroba běžných DRAM pamětí.
Zdroj: trendforce.com
Předpověď globální poptávky po energii v datových centrech v letech 2024–2027.
Kvůli tomu, že továrny upřednostňují HBM, zbývá méně kapacity na klasické čipy, což může vést k jejich nedostatku na trhu.
Výrobci navíc po předchozím období nadbytečné nabídky postupovali opatrně a celkovou produkci výrazně nezvyšovali. Růst nabídky v roce 2026 proto stále nemusí stačit k pokrytí poptávky z oblasti umělé inteligence.
Někteří odběratelé si už nyní zajišťují dodávky prostřednictvím dlouhodobých smluv.
Obří zisky pro Micron a SanDisk
Z této situace mohou těžit především výrobci pamětí. Někteří analytici se domnívají, že kombinace akcií Micron Technology a SanDisk by do roku 2028 mohla přinést až trojnásobné zhodnocení.
Takový výsledek však určitě není jistý a závisí na dalším vývoji cen i poptávky. Micron těží hlavně z nedostatku DRAM čipů, zatímco SanDisk se zaměřuje především na NAND paměti.
Vývoj cen akcií Micron a SanDisk za posledních 5 let
Obě společnosti mohou v současném prostředí těžit z vyšších cen a silnějšího volného cash flow.
Micron zde ale považuji za konzervativnější volbu díky širšímu zaměření a silnější pozici v oblasti DRAM a HBM. SanDisk nabízí vyšší růstový potenciál, ale také větší riziko.
Pokud ceny NAND pamětí klesnou, hospodářské výsledky i akcie SanDisku mohou utrpět výraznější propad. Prozatím se však zdá, že poptávka jen tak neustane – obzvlášť po výsledcích gigantů, kteří ukazují, že AI přináší reálné tržby.
Analytik specializující se na kryptoměny, blockchain a akciové trhy. V kryptoměnovém ekosystému se pohybuje již řadu let a dlouhodobě sleduje vývoj digitálních aktiv i tradičních finančních trhů.
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
94 %
90 %
