Inflace stále zatěžuje peněženky spotřebitelů, americký maloobchod se přesto připravuje na velmi silnou sváteční sezónu. Které firmy mohou být atraktivní volbou již dnes?
Nenechte si ujít důležité novinky! Přidejte si obsah z Finex.cz do oblíbených na Zprávy Google.
Období od září do prosince tradičně představuje stěžejní část roku pro většinu maloobchodních řetězců. Sezóna návratu do škol sice skončila, první větší předvánoční nákupy ale startují už během října.
Obchodníci se tak připravují na měsíce, které mohou výrazně ovlivnit jejich celoroční výsledky.
Současná situace přitom zůstává poměrně složitá. Zákazníci stále pociťují dopady vyšších cen a samotné firmy bojují s rostoucími náklady na mzdy, dopravu i dražší provoz prodejen.
🔵 Ne, akcie zůstávají základem mého portfolia
🟢 Ano, část peněz přesouvám do dluhopisů
🟡 Nové peníze dávám do dluhopisů, akcie neprodávám
🟠 Čekám, až budou výnosy ještě vyšší
🔴 Dluhopisy mě ani při těchto výnosech nezajímají
Výsledky za druhé čtvrtletí nicméně ukázaly, že řada velkých prodejců dokáže své marže zlepšovat a udržovat stabilní růst tržeb i v tomto náročném prostředí.
Zákazníci nakupují opatrněji a častěji porovnávají dostupné ceny, celková spotřeba však zatím vykazuje značnou odolnost. Následující přehled představuje 6 maloobchodních akcií, které by mohly z blížící se sváteční sezóny zajímavě těžit.
Akcie Walmartu sice po srpnových výsledcích mírně oslabily, samotný byznys však zůstává stabilní a řadí se mezi oblíbené defenzivní akcie (tituly odolnější vůči hospodářským výkyvům).
Slabší prodeje ve vybraných kategoriích a nižší ceny léků spolehlivě vyvažuje expanze internetového prodeje (e-commerce).
Walmart souběžně směřuje značný kapitál do technologií. Buduje automatizovaná distribuční centra a do správy zásob, logistiky i vyhledávání produktů zapojuje umělou inteligenci.
Díky svému obrovskému měřítku dokáže tyto inovace zavádět rychleji než většina menších konkurentů.
Jako jeden z největších amerických řetězců ze zimních sezón dlouhodobě profituje, což potvrzují i historická data z posledních let.
| Rok | Začátek září | Konec roku | Změna |
|---|---|---|---|
| 2021 | 147,56 USD | 144,69 USD | pokles o 1,94 % |
| 2022 | 132,54 USD | 141,79 USD | růst o 6,98 % |
| 2023 | 162,87 USD | 157,65 USD | pokles o 3,21 % |
| 2024 (rozštěpení akcií v poměru 3:1) | 77,33 USD | 90,35 USD | růst o 16,84 % |
| 2025 | 97,23 USD | 111,41 USD | růst o 14,58 % |
Za posledních 5 let akcie Walmartu od začátku září do konce prosince v průměru posílily o 6,7 %. V uplynulých dvou letech byl sezonní růst ještě znatelnější a dosáhl rovnou dvouciferných hodnot (přibližně 16,8 % v roce 2024 a 14,6 % v roce 2025).
Target sice prošel poměrně obtížným obdobím, postupně se však začínají objevovat známky zlepšení. Akcie letos znatelně posílily, ačkoliv stále zůstávají hluboko pod svými maximy z pandemických let.
Nové vedení se soustředí na atraktivnější nabídku zboží, modernizaci prodejen a kategorie vybízející k impulzivnějším nákupům. Klíčovou roli hraje móda, kosmetika a sortiment zaměřený převážně na mladší spotřebitele.
Schopnost přizpůsobit se novým nákupním trendům tak může určit další směřování podniku.
Ralph Lauren dokazuje, že zájem o prémiové značky zůstává velmi silný i v době vyšší inflace.
Čtvrtletní výsledky tohoto oděvního giganta bezpečně překonaly očekávání analytiků v oblasti tržeb, zisku na akcii i hrubé marže (podílu z tržeb po odečtení přímých výrobních nákladů).
Velmi pozitivním signálem je zdravý stav firemních zásob. Podnik nemusí ve velkém zlevňovat neprodané produkty, což spolehlivě chrání ziskovost i celkovou prestiž značky.
Určitou výhodu představuje také vysoký podíl bonitních zákazníků s nadprůměrnými příjmy.
Diskontní maloobchod (prodej za trvale snížené ceny) patří mezi segmenty, kterým období zvýšené inflace často prospívá. Spotřebitelé totiž logicky více vyhledávají nejrůznější slevy a výhodné nabídky.
Přesně z tohoto důvodu může Ross Stores představovat poměrně zajímavou volbou. Po silném prvním čtvrtletí následovaly solidní výsledky také ve druhém kvartálu a řetězec dokázal plynule vylepšovat ziskové marže.
Firmě pomáhá rostoucí popularita mezi mladšími zákazníky. Ti totiž levnější nabídku značkové módy často objevují právě prostřednictvím sociálních sítí.
SharkNinja patří mezi mírně netradiční zástupce tohoto tržního sektoru. Známý výrobce domácích spotřebičů ale umí pravidelně přicházet s produkty, které získávají obrovskou popularitu na internetu a sociálních sítích.
Pro nadcházející období je důležitý nedávný nárůst internetového vyhledávání hlavních značek podniku o celých 38 %. Tento údaj jasně ukazuje, že spotřebitelský zájem o tyto produkty neustále sílí.
Optimismus neskrývá ani analytik Randal Konik ze společnosti Jefferies, podle kterého leží férová cena těchto akcií okolo hodnoty 240 dolarů. Proti tehdejší ceně 165 dolarů by to znamenalo zhodnocení o přibližně 45 %.
Podnik aktivně nasazuje nové analytické a AI nástroje. Ty mu pomáhají lépe sledovat ziskovost jednotlivých produktů a efektivně přesouvat dostupné marketingové rozpočty tam, kde přinášejí ty nejlepší reálné výsledky.
Amazon si dlouhodobě udržuje pozici jednoho z hlavních vítězů probíhajícího přesunu zákazníků do online prostředí.
Internetový prodej tvoří naprostý základ jeho podnikání, stále důležitější roli však hraje reklama, cloudové služby (poskytování IT infrastruktury přes internet) a umělá inteligence.
Právě promyšlená kombinace rychle rostoucích technologických segmentů a rozsáhlé prodejní platformy poskytuje Amazonu značnou výhodu před většinou běžných obchodníků.
Rostoucí objem internetových nákupů může podniku výrazně pomoci i během blížící se sváteční sezóny.
Online prodeje historicky dosahují nejlepších výsledků v období od října do začátku nového roku a analytici nepředpokládají, že by se tento zavedený trend letos změnil.
Podle analytiků společnosti Deloitte by americké maloobchodní tržby mohly během letošních svátků dosáhnout nových rekordních hodnot a přiblížit se k hranici 1,7 bilionu dolarů.
Online prodeje by přitom měly růst citelně rychleji než celý sektor – Deloitte očekává meziroční posun o 7,5 až 8,4 %.
Předvánoční sezóna pravděpodobně ukáže, kteří prodejci dokážou nejlépe zkombinovat atraktivní cenovou politiku, silnou značku a moderní technologie.
Všichni zmínění hráči volí odlišný strategický přístup, jejich hlavním cílem ovšem zůstává získat co největší podíl ze stále opatrnějších spotřebitelských rozpočtů.
Hospodářské výsledky těchto firem tak zanedlouho poskytnou trhu velmi užitečná data o celkové ekonomické kondici amerického spotřebitele.
Prodáváme skvělou firmu, která nám vydělala přibližně 50 %, a dalších 52 000 Kč přesouváme do dvou akcií, kde dnes vidíme zajímavější příležitost.
Jednu nakupujeme téměř o 11 % levněji, druhá nám nabízí dividendový výnos 7,7 %.
Proč nám dnes dávají mnohem větší smysl než akcie, kterou by většina investorů stále držela?
Analytik specializující se na kryptoměny, blockchain a akciové trhy. V kryptoměnovém ekosystému se pohybuje již řadu let a dlouhodobě sleduje vývoj digitálních aktiv i tradičních finančních trhů.
94 %
90 %
