(21) Testujeme investiční platformy: Po pěti letech investování máme vítěze. Krypto spadlo do ztráty
Po 60 měsících víme, u které investiční platformy se skutečně vyplatí investovat. Tradiční akciová portfolia ve druhém kvartále prudce posílila, zatímco investice do krypta se propadla pod hodnotu vložených peněz.
Pět let pravidelného investování už není krátký experiment. Je to dostatečně dlouhá doba na to, aby jednotlivé platformy ukázaly, jak se chovají během růstu, propadů, inflačních šoků, prudkých změn úrokových sazeb i geopolitických krizí.
A dvacáté sledované čtvrtletí přineslo jeden z nejvýraznějších obratů celé série.
Ještě na konci prvního kvartálu se tradiční investiční platformy pohybovaly mezi zhodnocením 13,40 % a 22,18 %. O tři měsíce později už všechny překonávaly hranici 26 % a dvě nejlepší se dostaly nad 35 %.
Rozdíl mezi nimi? Pouhých64 Kč.
Současně se ale rozevřely nůžky mezi akciovými portfolii a kryptoměnami.
Zatímco globální akcie ve druhém kvartále výrazně rostly,
Portfolio na platformě Fumbi proto poprvé po delší době spadlo pod hodnotu vložených peněz.
Druhý kvartál roku 2026 ukázal, že mnohem větší vliv než logo na přihlašovací obrazovce má to, do čeho platforma peníze skutečně investuje.
Platforma je obal. Složení portfolia je motor.
Kdo tedy po pěti letech vede? Která platforma se na vítěze dotáhla téměř na korunu? A proč kryptoměnové portfolio ztratilo, přestože akcie zažily jeden z nejsilnějších kvartálů posledních let?
Čtete náš seriál poprvé? V tom případě doporučujeme začít prvním dílem, ve kterém vysvětlujeme podmínky celého testu.
Najdete v něm především:
zvolené rizikové profily,
výši a četnost vkladů,
složení jednotlivých portfolií,
poplatky investičních platforem,
způsob, jakým výsledky porovnáváme.
U platforem Indigo, Portu, Finax a Fondee jsme zvolili dynamická portfolia s výrazným podílem akcií. Fumbi představuje alternativní větev testu postavenou na kryptoměnách.
Protože do Fumbi posíláme jinou částku než na tradiční platformy, rozhodující není samotná korunová hodnota účtu. Pro férové srovnání sledujeme především procentuální zhodnocení vůči celkovým vkladům.
Druhý kvartál přinesl prudký návrat investorů k akciím
První tři měsíce roku 2026 poznamenal konflikt na Blízkém východě, drahá ropa a obavy z dalšího růstu inflace. Druhý kvartál však přinesl téměř opačný obrázek.
Cena ropy začala po dubnovém vrcholu klesat a investoři získali větší důvěru, že ekonomické škody způsobené konfliktem nebudou dlouhodobé.
Současně znovu zesílilo nadšení kolem výstavby datových center, polovodičů a infrastruktury pro umělou inteligenci.
Odhadované kapitálové výdaje největších amerických technologických společností pro rok 2026 se zvýšily přibližně na 700 miliard dolarů. Akcie rozvinutých zemí ve druhém kvartále vzrostly zhruba o 14 %, zatímco rozvíjející se trhy přidaly kolem 24 %.
Americké akcie: Technologie se vrátily do čela trhu
Americký trh zažil mimořádně silné čtvrtletí. Index S&P 500 přidal přibližně 14 %, zatímco technologický Nasdaq 100 vzrostl o necelých 27 %.
Hlavním motorem byly společnosti napojené na umělou inteligenci:
výrobci čipů a pamětí,
dodavatelé elektrické infrastruktury,
provozovatelé datových center,
firmy dodávající síťové a chladicí technologie.
Pomohla také silná výsledková sezóna. Přibližně 85 % společností z indexu S&P 500 překonalo očekávání analytiků, což byl nejvyšší podíl od roku 2021.
Růst však nebyl rovnoměrný. Peníze směřovaly zejména k firmám, které lze přirovnat k dodavatelům krumpáčů během zlaté horečky: nemusí samy vytvořit nejlepší umělou inteligenci, ale prodávají vybavení všem, kdo se o to pokoušejí.
Vývoj hodnoty nejvýznamnějších amerických indexů ve 2. kvartále roku 2026
Evropské akcie těžily z levnější ropy i lepší nálady
Dařilo se také kontinentální Evropě. Uklidnění situace kolem dodávek energií snížilo obavy z dlouhodobého inflačního šoku a podpořilo spotřebitelskou i firemní důvěru.
Evropské akcie bez Spojeného království přinesly přibližně 13% výnos. Výrobní index nákupních manažerů eurozóny se navíc udržel nad hranicí 50 bodů, která odděluje růst aktivity od poklesu.
Britský trh rostl pomaleji. FTSE 100 přidal přibližně 3 %, protože obsahuje méně technologických firem a více těžařů či energetických společností, kterým pokles cen komodit uškodil.
Vývoj hodnoty nejvýznamnějších evropských indexů ve 2. kvartále roku 2026
Ještě výraznější pohyb přišel v Japonsku. Index Nikkei 225 vzrostl během dubna až června přibližně o 35 %, což představovalo jeho nejsilnější čtvrtletí v historii dostupných dat.
Růst táhly především polovodičové a technologické firmy, kterým pomohla vysoká poptávka po součástkách pro datová centra. Podporou pro exportéry byla také slabá japonská měna.
Širší index TOPIX přidal přibližně 14 %. Rozdíl ukazuje, jak silně byl růst indexu Nikkei soustředěný do několika největších technologických titulů.
Vývoj hodnoty indexu Nikkei 225 ve 2. kvartále roku 2026
Část prostředků na platformě Indigo míří také do dluhopisových nástrojů. Jejich vývoj proto může vysvětlovat, proč Indigo během prudké akciové rally za konkurenty mírně zaostávalo.
Globální dluhopisový index přidal ve druhém kvartále přibližně 0,9 %. Výnosy amerických státních dluhopisů se příliš nezměnily, protože investoři porovnávali dvě protichůdné síly:
Japonské státní dluhopisy naopak klesly, protože Bank of Japan zvýšila základní sazbu na 1 %.
Komoditní vítězové prvního kvartálu tvrdě narazili
Zatímco první čtvrtletí ovládla ropa a drahé kovy, druhé přineslo prudké vybírání zisků.
Ropa WTI ztratila přibližně 31 %, protože jednání mezi Spojenými státy a Íránem zvýšilo naději na obnovení běžné dopravy Hormuzským průlivem. Geopolitická přirážka, která předtím cenu ropy vystřelila vzhůru, se začala rychle vypařovat.
Za běžných okolností bývá Bitcoin považován za rizikové aktivum citlivé na podobné faktory jako technologické akcie. Ve druhém kvartále však tato vazba přestala fungovat.
Zatímco Nasdaq 100 vzrostl téměř o 27 %, Bitcoin klesl přibližně o 14 %. Od začátku roku tak ztrácel zhruba třetinu hodnoty.
Ethereum dopadlo ještě hůře. Během kvartálu odepsalo přibližně 25 % a zaznamenalo třetí ztrátové čtvrtletí za sebou, což se mu do té doby nestalo. (CryptoRank)
Za poklesem stála kombinace několika vlivů:
odliv peněz z kryptoměnových burzovně obchodovaných fondů,
slabší poptávka na spotovém trhu,
obavy z prodejů velkých firemních držitelů Bitcoinu,
vyšší očekávané reálné úrokové sazby,
přesun spekulativního kapitálu k akciím spojeným s AI.
Druhý kvartál připomněl, jak nebezpečné může být čekání na dokonale klidnou situaci.
Investor, který se po slabém prvním kvartálu zalekl konfliktu, cen ropy a hrozby vyšší inflace, mohl přijít o jeden z nejsilnějších akciových růstů posledních let. To však neznamená, že je rozumné po dvouciferné rally začít bezhlavě nakupovat její největší vítěze.
Varování
Největší riziko představuje rostoucí koncentrace trhu kolem polovodičů a infrastruktury pro umělou inteligenci.
Vysoká očekávání fungují jako stále vyšší laťka. Firmě už nemusí stačit dobré výsledky – musí překonat i velmi optimistické představy investorů.
Vývoj prvního pololetí roku 2026 je ukázkovým argumentem pro pravidelné investování.
Na začátku roku investoři nakupovali během poklesu. Ve druhém kvartále se levněji získané podíly svezly na prudkém růstu. Nikdo přitom nemusel přesně odhadnout konec konfliktu, vrchol cen ropy ani návrat technologických akcií.
Pravidelná investice funguje podobně jako automatické doplňování paliva:
při vysokých cenách koupíte méně podílů,
při nízkých cenách jich získáte více,
nemusíte rozhodovat pod tlakem emocí,
snižujete riziko jednoho velmi špatně načasovaného nákupu.
Nechrání vás před poklesem trhu. Chrání vás především před vlastní snahou pokaždé uhodnout, co se stane příští týden.
Dvacáté sledované čtvrtletí výrazně zamíchalo výsledky, přestože pořadí tradičních platforem se změnilo jen nepatrně.
Fondee udrželo první místo o pouhých 64 Kč
Nejlépe si vede Fondee, jehož portfolio dosáhlo hodnoty 85 356 Kč a celkového zhodnocení 35,49 %.
Těsně za ním skončilo Portu s hodnotou 85 292 Kč a výnosem 35,38 %.
Rozdíl mezi prvními dvěma platformami činí:
64 Kč v hodnotě portfolia,
pouhých 0,11 procentního bodu ve zhodnocení.
Po pěti letech testu jde prakticky o remízu.
Portu přitom ve druhém kvartále dotahovalo ztrátu nejrychleji. Jeho celkové zhodnocení se zvýšilo z 18,91 % na 35,38 %, tedy o 16,47 procentního bodu.
Finax překonal hranici 30 %
Na třetím místě zůstává Finax. Portfolio má hodnotu 82 108 Kč a celkově vydělává 30,33 %.
Proti konci předchozího kvartálu jeho zůstatek vzrostl o 12 202 Kč. Tato částka však zahrnuje také nové pravidelné vklady, nejde tedy čistě o investiční výnos.
Finax nadále zaostává za první dvojicí, rozdíl už ale není dramatický. Na Fondee ztrácí 5,16 procentního bodu.
Indigo roste nejpomaleji, přesto vydělává přes 26 %
Čtvrté místo patří platformě Indigo s hodnotou portfolia 79 647 Kč a zhodnocením 26,42 %.
Jeho výsledek může částečně brzdit odlišné složení portfolia a podíl dluhopisových nástrojů, které během prudké akciové rally rostly podstatně pomaleji než akcie.
Ani 26% celkový výnos však po započtení všech poplatků rozhodně nepředstavuje neúspěch.
Rozdíl mezi nejlepším a nejslabším tradičním portfoliem činí po pěti letech 9,07 procentního bodu.
Fumbi se propadlo do záporných čísel
Zcela jiný příběh nabízí Fumbi.
Na konci předchozího kvartálu mělo kryptoměnové portfolio hodnotu 86 637 Kč a vykazovalo zhodnocení 8,57 %. Po dalších třech měsících klesla hodnota na 76 124 Kč a celkový výsledek se propadl na −9,38 %.
Samotný zůstatek se snížil o 10 513 Kč, přestože během kvartálu pokračovaly další vklady.
Během pouhých šesti měsíců se celkové zhodnocení Fumbi propadlo z 49,21 % nejprve na 8,57 % a následně na −9,38 %.
To je učebnicová ukázka rizika kryptoměnového portfolia. Potenciální výnos může být vysoký, ale cesta k němu připomíná horskou dráhu bez bezpečnostní brzdy.
Vývoj hodnoty a celkového zhodnocení portfolií po jednotlivých čtvrtletích.
Verdikt po pěti letech: Výběr aktiv rozhoduje více než výběr platformy
Po 60 měsících už lze vyslovit poměrně pevný závěr.
Mezi tradičními platformami se nevytvořil rozdíl, který by sám o sobě rozhodoval o finanční budoucnosti investora. Fondee a Portu jsou prakticky vyrovnané, Finax zaostává jen mírně a také Indigo přineslo solidní dvouciferný výnos.
O konečném výsledku často rozhodnou spíše:
poplatky,
poměr akcií a dluhopisů,
regionální složení portfolia,
měnové pohyby,
datum provedení jednotlivých nákupů.
Největší rozdíl nevznikl mezi Portu a Fondee. Vznikl mezi diverzifikovanými akciovými portfolii a kryptoměnami.
Celkové zhodnocení jednotlivých investičních platforem od začátku investování.
Fondee a Portu potvrzují, že jednoduchá automatizovaná služba může dlouhodobému investorovi nabídnout velmi podobný výsledek. Finax a Indigo za nimi zůstávají, rozdíly však nejsou propastné.
Fumbi připomíná odvrácenou stranu vysokého potenciálu.
Ještě před dvěma kvartály bylo jasným vítězem testu se zhodnocením téměř 100 %. Nyní jako jediné vykazuje ztrátu.
Nejlepší platforma proto nemusí být ta, která v jednom období vydělá nejvíce. Může jí být služba, u které dokážete pokračovat i během propadu a neopustíte plán v nejhorší možnou chvíli.
Po pěti letech se totiž potvrzuje, že dlouhodobé investování není závod o jedno procento navíc. Je to především zkouška disciplíny, trpělivosti a schopnosti snášet kolísání bez unáhlených rozhodnutí.
Publicista a aktivní investor s více než desetiletou praxí zaměřující se na hodnotové investování a akciové trhy. Vystudoval České vysoké učení technické v Praze (ČVUT).
Ve své investiční strategii kombinuje aktivní i pasivní přístup a zaměřuje se především na kvalitní růstové společnosti a value investice. Ve svých článcích se věnuje investičním strategiím, psychologii investování a analýze jednotlivých akcií.
Zakladatel Finexu a aktivní investor s více než desetiletou praxí na finančních trzích. Dlouhodobě se zaměřuje na akcie, kryptoměny a pasivní investování a věří, že kvalitní finanční vzdělávání je základem úspěšného budování majetku.
Jeho cílem je pomáhat lidem lépe se orientovat ve světě investic, zpřístupňovat kvalitní informace a přispívat ke zvyšování finanční gramotnosti v Česku a na Slovensku.
Zakladatel Finexu a investor zaměřující se na dlouhodobé investování, finanční vzdělávání a rozvoj investičních nástrojů. Vystudoval Vysokou školu ekonomie a managementu (VŠEM).
Ve své investiční praxi se zaměřuje především na akcie a kryptoměny, doplněné o další třídy aktiv. Pravidelně se účastní předních evropských investičních konferencí a dlouhodobě se věnuje popularizaci investování a zvyšování finanční gramotnosti.
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
96 %
88 %
