Chtěli byste profitovat z úspěchu globálních značek, jako jsou Adidas, BMW nebo Siemens, ale nemáte čas ani chuť analyzovat jednotlivé akciové tituly? Objevte kouzlo ETF fondů zaměřených na německý index DAX 40.
Německo představuje největší evropskou a čtvrtou největší světovou ekonomiku. Tento průmyslový gigant patří mezi tři největší světové exportéry, hned za Čínu a USA.
Sídlí zde desítky z 500 největších veřejně obchodovaných společností světa. Pro investory tak Německo nabízí ideální příležitost, jak smysluplně diverzifikovat portfolio mimo dominující americký akciový trh.
Export generuje více než polovinu tržeb v klíčových německých sektorech – především v automobilovém průmyslu, při výrobě zdravotnické techniky a v chemickém odvětví.
Láká vás investice do německé ekonomiky? Ideálním nástrojem jsou burzovně obchodované fondy (ETF) vázané na index DAX 40. V tomto článku zjistíte, jak snadno vstoupit na německý akciový trh, jaká rizika to přináší a kolik zaplatíte na poplatcích.
DAX 40 ETF stručně
Snadný přístup k německé elitě: Jediným nákupem získáte podíl ve 40 největších německých firmách (např. Adidas, Siemens, BMW), které zásadně ovlivňují světovou ekonomiku.
Silná, ale zranitelná exportní ekonomika: Německo profituje ze své průmyslové síly, ale je silně závislé na globálním obchodu. To jej činí citlivým na mezinárodní cla a zpomalení světové ekonomiky.
Daňové dopady a typy fondů: Distribuční ETF dividendy vyplácí (nutno zdanit 15 %), zatímco akumulační ETF je automaticky reinvestují (ideální pro efektivní dlouhodobý růst bez daňových starostí).
Deutscher Aktienindex (DAX 40) je hlavní německý burzovní index. Sdružuje 40 největších a nejlikvidnějších blue-chip společností obchodovaných na frankfurtské burze.
Váha jednotlivých firem v indexu se odvíjí od jejich celkové tržní kapitalizace. Historie tohoto benchmarku sahá do 1. července 1988.
Z důvodu diverzifikace nesmí váha žádné ze společností přesáhnout 10 % celkové hodnoty indexu DAX 40.
Značnou část indexu DAX tvoří nadnárodní korporace, které mají zásadní význam pro celou světovou ekonomiku.
Index navíc pokrývá více než 80 % tržní kapitalizace všech kótovaných německých firem. Představuje tak naprosto klíčový benchmark pro domácí i zahraniční investory.
Pro zařazení do indexu musí firmy splňovat přísná kritéria:
Kotace v segmentu Prime Standard (nejvyšší standard regulovaného trhu v EU).
Minimální free float (podíl volně obchodovatelných akcií) alespoň 10 %.
Sídlo v Německu (případně v EU, pokud se většina akcií obchoduje ve Frankfurtu).
Obchodování na elektronické burze Xetra po dobu minimálně 30 dní.
Složení indexu se čtvrtletně aktualizuje. Firmy mohou z elitní čtyřicítky vypadnout nebo do ní naopak vstoupit na základě změn své tržní kapitalizace.
Prostřednictvím DAX 40 ETF investoři profitují z kapitálového růstu a vyplácených dividend. V současnosti tento německý benchmark plně kopíruje 10 burzovně obchodovaných fondů.
Německo láká investory svou ekonomickou silou a stabilitou. Mezi hlavní přednosti patří:
Silná ekonomika: Německo se pyšní jednou z nejvýkonnějších ekonomik světa. Jeho HDP dlouhodobě dosahuje hranice 4 bilionů dolarů.
Výhody Evropské unie: Země naplno těží z jednotného evropského trhu. Zvyšuje to její exportní sílu a konkurenceschopnost vůči ostatním globálním hráčům.
Kvalifikovaná pracovní síla a stabilita: Němečtí zaměstnanci jsou vysoce vzdělaní. Tamní byznys prostředí navíc charakterizuje právní jistota a jasný daňový systém.
Navzdory silné ekonomice nese investování do německého trhu svá specifická rizika. Ta plynou převážně z jeho extrémní orientace na export:
Citlivost na globální obchod: Obchodní války, cla (zejména ze strany USA) nebo jakékoliv zpomalení světové ekonomiky dopadají na německý export velmi tvrdě.
Evropská “nákaza”: Evropské ekonomiky jsou silně propojené. Dluhové problémy jižních států EU mohou zpomalit i německé hospodářství a ohrozit tamní bankovní sektor.
Demografický vývoj: Stárnoucí populace vytváří tlak na německý sociální a penzijní systém. Tento trend může v budoucnu brzdit ekonomický růst státu.
Kritéria pro výběr konkrétního DAX 40 ETF
Aktuálně evropský trh nabízí podle portálu justETF10 burzovně obchodovatelných fondů vázaných na index DAX 40. Všechny přitom využívají metodu plné replikace.
Jejich roční nákladovost (TER) se pohybuje v úzkém pásmu 0,08–0,16 %. Rozdíly v samotné správě jsou tedy zanedbatelné. Na co se při výběru reálně zaměřit?
Dostupnost u vašeho brokera: Většinu těchto ETF najdete u brokerů jako Fio e-Broker i Lynx. Pokud ale plánujete pravidelné investování, hledejte fondy dostupné spíše u nízkonákladových platforem bez poplatků za transakci.
Likvidita a velikost fondu: Větší objem spravovaných aktiv znamená vyšší průměrný denní objem obchodů. Takové fondy se obchodují s nižším spreadem (rozdílem mezi nákupní a prodejní cenou) a snáze je prodáte.
Nákladovost (poplatky brokera): Samotné fondy jsou velmi levné. Vaše celkové náklady tak mnohem více ovlivní to, jaké poplatky si za nákup a prodej účtuje váš broker.
Nakládání s dividendami: Polovina DAX ETF dividendy vyplácí (distribuční), druhá polovina je automaticky reinvestuje (akumulační). Pokud toužíte po pasivním příjmu, volte distribuční variantu (podléhá 15% zdanění). Pro dlouhodobý a daňově efektivní růst raději preferujte akumulační ETF.
Největší fond zaměřený na německý trh (ISIN: DE0005933931) spravuje společnost BlackRock. Dividendy jsou v tomto fondu automaticky reinvestovány (akumulační ETF).
Fond disponuje nákladovým poměrem (TER) 0,16 % ročně a využívá plnou replikaci. Patří mezi opravdové obry – spravuje aktiva ve výši téměř 9 miliard eur. Založen byl již v roce 2000 a fyzicky sídlí v Německu.
ETF
Velikost
Dividendy
Roční náklady
Měna
iShares Core DAX UCITS ETF (DE)
8,81 mld. EUR
akumuluje
0,16 %
EUR
B) Xtrackers DAX UCITS ETF 1C
Tento fond (ISIN: LU0274211480) od společnosti DWS rovněž nabízí plnou replikaci německého indexu. Stejně jako předchozí varianta, i Xtrackers dividendy akumuluje a maximalizuje tak dlouhodobý kapitálový růst.
Zaujme především velmi nízkým nákladovým poměrem 0,09 % ročně. Jedná se o druhé největší ETF v této kategorii s objemem spravovaných aktiv kolem 7 miliard eur. Fond vznikl v roce 2007 se sídlem v Lucembursku.
ETF
Velikost
Dividendy
Roční náklady
Měna
Xtrackers DAX UCITS ETF 1C
6,98 mld. EUR
akumuluje
0,09 %
EUR
C) Amundi ETF DAX UCITS ETF DR
Fond z dílny Amundi (ISIN: FR0010655712) se od předchozích dvou liší tím, že svým investorům dividendy pravidelně vyplácí (distribuční ETF).
Jeho roční nákladovost činí příjemných 0,10 %. S objemem aktiv přes 1,5 miliardy eur se řadí mezi středně velké fondy. Založen byl v roce 2008 a sídlí ve Francii.
ETF
Velikost
Dividendy
Roční náklady
Měna
Amundi ETF DAX UCITS ETF DR
1,54 mld. EUR
vyplácí
0,10 %
EUR
D) Amundi DAX II UCITS ETF Acc
Poslední ze zástupců (ISIN: LU0252633754) z dílny Amundi opět dividendy reinvestuje. Plně replikuje všech 40 blue-chip německých firem.
Jeho roční poplatek za správu činí 0,15 %. Přestože v našem srovnání spravuje nejmenší objem prostředků (cca 1,3 miliardy eur), stále jde o vysoce likvidní a stabilní nástroj. Vznikl v roce 2006 a sídlí v Lucembursku.
ETF
Velikost
Dividendy
Roční náklady
Měna
Amundi DAX II UCITS ETF Acc
1,30 mld. EUR
akumuluje
0,15 %
EUR
Jak vyhledat ETF u brokera?
Zdroj: degiro.com
Vyhledání konkrétního ETF na platformě Degiro
Jednoznačně nejsnadnější způsob, jak neomylně najít konkrétní fond, je vyhledávání pomocí unikátního kódu ISIN.
Na přiloženém obrázku vidíte, jak tento proces vypadá v prostředí brokera Degiro.
Jakmile ISIN zadáte, může se zobrazit více výsledků pro stejné ETF. Důvodem je to, že se daný fond obchoduje na více evropských burzách současně. Konkrétní burzu určují třípísmenné zkratky pod názvem fondu (např. XET, EPA).
Pokud plánujete pravidelné investice, je ideální vybrat si jednu burzu a u té dlouhodobě zůstat. Tím zabráníte případnému roztříštění vaší investice na více místech.
U fondů vázaných na jiné indexy (např. S&P 500 či Nasdaq 100) se navíc můžete setkat i s tím, že se ETF obchoduje v různých měnách (EUR, USD, GBP).
Měnu označují poslední tři písmena pod názvem. Pro minimalizaci poplatků za konverzi doporučujeme vybírat měnu, kterou máte nastavenou přímo na svém obchodním účtu.
Nejširší nabídkou finančních instrumentů v ČR disponuje Fio e-Broker. Velmi kvalitní výběr cenných papírů poskytuje také Lynx.
Jak si ale můžete všimnout v tabulce níže, tito tradiční brokeři zatěžují každý nákup relativně vysokým fixním poplatkem.
TIP
Pokud plánujete investovat velkou částku jednorázově, vliv poplatku se ztratí. Například při nákupu za 10 000 eur zaplatíte u brokera Lynx poplatek tvořící pouze zanedbatelných 0,06 % z vaší investice.
Pokud ale hodláte budovat majetek prostřednictvím pravidelných měsíčních nákupů (např. po pár tisícikorunách), fixní poplatky by z vašeho výnosu ukrojily obrovskou část.
V takovém případě jsou jasnou volbou nízkonákladoví brokeři jako Degiro a XTB, u kterých lze tyto fondy nakupovat s nulovými poplatky.
ETF / broker
Fio e-Broker
Lynx
Degiro
XTB
iShares Core DAX UCITS ETF (DE)
7,95 €
6 €
–
Zdarma
Xtrackers DAX UCITS ETF 1C
7,95 €
6 €
–
Zdarma
Amundi ETF DAX UCITS ETF DR
7,95 €
6 €
–
–
Amundi DAX II UCITS ETF Acc
7,95 €
6 €
Zdarma (1x měsíčně)
–
Přehled nejlépe hodnocených brokerů pro obchodování ETF
Automatické investování přes robo-advisory platformy
Nemáte čas zakládat brokerské účty, řešit konverzi měn, dohledávat kódy ISIN a zadávat manuální příkazy k nákupu? Extrémně pohodlné řešení nabízí investiční platformy (robo-advisoři).
Tyto služby převezmou veškerou administrativu za vás. Vy pouze zašlete české koruny ze svého běžného účtu. Systém je automaticky smění na eura a nakoupí vybraná ETF v požadovaném poměru.
K předním hráčům na českém trhu patří Portu, Fondee a Indigo. Klasicky fungují tak, že vyplníte dotazník pro zjištění tolerance vůči riziku a platforma vám na základě něj složí diverzifikované portfolio na míru.
Platforma Portu se ovšem odlišuje nabídkou takzvaných “Vlastních strategií”. V ní si můžete sestavit portfolio výhradně z DAX 40 ETF podle vašeho konkrétního výběru.
TIP
Více o tom, jak přesně systém funguje v praxi, se dozvíte v naší rozsáhlé detailní recenzi Portu.
Daní za toto pohodlí je roční poplatek platformě. V případě Portu jej však lze zafixováním investiční doby na 15 let srazit až na velmi atraktivních 0,53 % ročně z objemu portfolia. Pro spoustu investorů úspora času jednoznačně převáží nad tímto dodatečným nákladem.
Investice do ETF kopírujících index DAX 40 otevírá dveře přímo k největším a nejúspěšnějším německým blue-chip společnostem. Jedná se o zdaleka nejefektivnější a nejlevnější způsob, jak těžit z obrovské exportní síly německé ekonomiky bez nutnosti složitě analyzovat jednotlivé akciové tituly.
Pokud hledáte širší investiční záběr, nabízí se mnohé alternativy. Vývoj britského trhu sledují FTSE 100 ETF. Absolutní globální diverzifikaci pak zajišťují MSCI World ETF, které obsahují tisíce firem z celého vyspělého světa.
Pro širší evropský zásah bez dominance jednoho státu dobře poslouží fondy jako EURO STOXX 50 ETF.
FAQs: Často kladené otázky k DAX ETF
V článku se píše o DAX 40, ale dříve se pořád mluvilo o DAX 30. Co přesně se změnilo?
V září 2021 prošel německý index největší historickou reformou a rozšířil se ze 30 na 40 společností.
Přibyly do něj nové firmy jako Porsche, Zalando nebo Airbus. Cílem této změny bylo reálněji a komplexněji odrážet celou německou ekonomiku, aby index nebyl tolik závislý jen na tradičních průmyslových a chemických gigantech.
Německo velmi tlačí na zelenou energetiku a odstavilo uhlí i jádro. Neohrožuje to firmy v DAXu?
Je pravda, že transformace na obnovitelné zdroje (tzv. Energiewende) přinesla tamním průmyslovým firmám krátkodobé výkyvy v cenách energií.
Mnoho společností z DAXu ale z tohoto trendu naopak obrovsky těží na globálním trhu (např. ve výrobě větrných turbín a technologických inovacích).
Navíc díky tomu, že jsou tyto giganty nadnárodní, dokáží část své výroby operativně přesouvat do zemí, kde je to aktuálně energeticky výhodnější.
Je silná závislost Německa na exportu do Číny a USA pro mě jako investora rizikem?
Ano, jedná se o dvousečnou zbraň. Když se světové ekonomice daří, DAX díky exportu obrovsky roste.
Pokud ale nastanou globální obchodní války, zavedou se plošná cla nebo přijde ekonomické zpomalení, propíše se to do zisků německých automobilek a strojírenských firem dříve a bolestivěji, než do více izolovaných lokálních firem.
Když si koupím akumulační ETF, musím ty reinvestované dividendy sám nějak dohledávat a danit?
Vůbec ne. A to je to hlavní kouzlo akumulačních ETF pro české daňové rezidenty. Reinvestice probíhá výhradně uvnitř samotného fondu.
Správce nakoupí další akcie a hodnota vašeho jednoho “kusu” ETF se díky tomu adekvátně zvýší.
Fyzicky vám na účet žádné peníze nedorazí, takže vám nevzniká žádná povinnost je danit. Daňové povinnosti řešíte až v momentě, kdy celé ETF prodáte (a to pouze pokud nesplníte časový nebo hodnotový test).
Jaký je rozdíl mezi DAX 40 a celoevropským indexem Euro Stoxx 50? Mám si koupit oba?
Nákupem obou byste své portfolio zbytečně “překrývali” (vznikne tzv. překryv aktiv). Euro Stoxx 50 sice zahrnuje 50 největších firem z celé Evropy, ale zhruba třetinu z nich tvoří právě ty největší německé firmy z DAXu!
Pokud chcete obsáhnout i trhy ve Francii, Itálii či Nizozemsku, zvolte Euro Stoxx 50. Pokud ale věříte specificky v tvrdou německou průmyslovou sílu, dává smysl vybrat přímo DAX 40.
Co se přesně stane, když nějaká tradiční automobilka nebo obří německá banka zkrachuje?
Tohle ukazuje největší sílu pasivního indexového investování.
Kdyby jedna ze 40 firem opravdu zkrachovala (jak jsme to už v minulosti viděli), její tržní hodnota se propadne.
Díky průběžným čtvrtletním kontrolám ale tato firma z elitního klubu jednoduše vypadne a je nahrazena firmou na 41. místě, která aktuálně roste a je “zdravá”. Riziko, že kvůli jedné firmě “přijdete o všechno”, jako se to může stát při nákupu jediné akcie, je u držení celého ETF prakticky vyloučené.
Publicista a aktivní investor s více než desetiletou praxí preferující strategii hodnotového investování.
O investování a finanční trhy se začal zajímat v roce 2013, kdy si prošel náročnou zkušeností jako aktivní denní obchodník. Tato negativní zkušenost vedla k hlubšímu studiu, které mu v následujících letech umožnilo dlouhodobě a úspěšně investovat.
Ve své strategii kombinuje pasivní a aktivní přístup s důrazem na akciové trhy. Inspiraci čerpá z metod Warrena Buffetta a Benjamina Grahama, stejně jako od českého investora Daniela Gladiše. Svým čtenářům předává nabyté vědomosti prostřednictvím článků zaměřených na investiční strategie, psychologii obchodování a analýzy jednotlivých akcií
„Největším nepřítelem investora jsou jeho vlastní emoce.“ – Benjamin Graham
Vojtěch se snaží čtenářům přinášet nejen kvalitní vzdělávací a aktuální obsah ze světa financí, ale také data, nástroje a zkušenosti z praxe.
Jeho záměrem je, aby byl Finex.cz platformou, která je užitečná jak pro začátečníky, tak pro zkušené investory. Sám se věnuje neustálému rozšiřování a zlepšování celého portálu tak, aby stále odpovídal zvyšujícím se potřebám rostoucího množství čtenářů.
Své zkušenosti ze světa financí získal při studiích na Vysoké škole ekonomie a managementu, návštěvami desítek finančních konferencí po celé Evropě ale také praxí a správou svých vlastních investic. Jeho osobní investiční portfolio zahrnuje zejména kryptoměny a akcie, ale v menší míře i nemovitosti a další méně konvenční typy investic.
“Našim cílem není čtenáře jen informovat, ale také inspirovat, vzdělat a pomoci jim zhodnotit jejich peníze. Máme za sebou roky dobrých výsledků, ale stále před sebou vidíme i další vzrušující cestu.”
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
94 %
89 %
