FinexAkcieFinanční trhy na horské dráze! Akcie letí vzhůru a krypto stagnuje. Co bude dál? | Burza s odstupem
Finanční trhy na horské dráze! Akcie letí vzhůru a krypto stagnuje. Co bude dál? | Burza s odstupem
Americké akcie rostou díky uvolnění celní politiky a silným výsledkům technologických firem. Investoři slaví – ale kryptoměny vyčkávají v neobvyklém klidu, co nás čeká dále?
Přihlaste se k odběru našeho akciového newsletteru a už vám nic neuteče.
Je to úplně zadarmo a kdykoliv se můžete odhlásit. Pomůžeme vám dělat chytrá finanční rozhodnutí. Stačí se přihlásit k odběru vyplněním formuláře níže.
Americké akcie se nadechly k růstu, ale zůstává otázka: jak dlouho to vydrží? Trhy jásají, výsledky firem překvapují – a mezitím krypto tiše čeká ve stínu.
Co se dnes krom jiného dozvíte?
Americké akcie vystřelily nahoru, protože investoři přestali panikařit z obchodní války!
Platební sítě hlásí raketový růst, ale spotřebitelé mění své návyky!
Pražská burza ztratila dech. Proč přišel konec růstové série?
A to samozřejmě není vše. Zajímá-li vás více, pak čtěte dále, protože rychlý týdenní přehled toho nejzajímavějšího je opět tu.
Americké akcie rostly díky snížení obav z obchodní války a lepším než očekávaným výsledkům hospodaření
Americké akciové indexy v uplynulém týdnu rostly, přičemž index S&P 500poprvé od ledna zaznamenal druhý týden růstu v řadě a v pátek uzavřel devátou seanci v kladném teritoriu.
Technologický index Nasdaq 100 vzrostl o 3,20 % díky lepším než očekávaným výsledkům několika technologických společností s velkou tržní kapitalizací. Indexy akcií s malou a střední tržní kapitalizacírostly již čtvrtý týden v řadě.
Pozitivní nálada na začátku týdne byla zřejmě způsobena pokračováním optimismu z předchozího týdne v souvislosti s uvolňováním obchodního napětí.
Prezident Trump totiž zrušil některá z původních cel na automobily a automobilové součástky a ministr obchodu Howard Lutnick oznámil, že se blíží významná obchodní dohoda.
Později v týdnu se pozornost přesunula na hospodářské výsledky, neboť společnosti představující téměř 40 % tržní kapitalizace indexu S&P 500 oznámily výsledky za první čtvrtletí, včetně čtyř z tzv. velkolepé sedmičky.
Ačkoli řada společností hovořila o omezenosti výhledů do budoucna (včetně Amazonu, nebo Applu), což bylo do značné míry způsobeno nejistou obchodní politikou, sentiment zůstal obecně pozitivní.
Investoři jsou zatím ochotní vsadit na to, že podniky budou schopny přečkat zpomalení hospodářského růstu a narušení způsobené cly.
Zdroj: google.com/finance
Tabulka ukazuje vývoj nejvýznamnějších amerických indexů v tomto týdnu a v roce 2025
Farmaceutické společnosti vykazovaly smíšené výsledky, protože se obávají dopadů cel
Když se objevily výsledky hospodaření velkých farmaceutických společností za 1. čtvrtletí, Wall Street sáhla po aspirinu. Akcie Regeneron se v úterý propadly o 6,9 %, zatímco Novartis a Pfizer si mírně polepšily.
Akcie AstraZeneca se zotavily z původního 5,2% propadu a uzavřely o 2,6 % výše.
Vzhledem k hrozícím obchodním válkám, které otřásají dodavatelskými řetězci, se ukázalo, že tato výsledková sezóna není všelékem, co však zaujalo:
Nedostatečné výsledky Regeneronu přinesl 26% pokles prodejů základního očního léku Eylea, který čelí generické konkurenci.
Čínské vyšetřování a neschválený klíčový lék na rakovinu u společnosti AstraZeneca nakonec zastínil lepší výsledek hospodaření.
Tržby Novartisu oproti loňskému roku vzrostly o 15 %, protože prodeje jeho léčby rakoviny prsu Kisqali vzrostly o 52 %, což přispělo ke zlepšení výhledu.
Pfizer se opřel o snížení nákladů ve výši 7,7 miliardy dolarů a dosáhl 10% nárůstu zisku na akcii.
Obchodní válka se samozřejmě nevyhýbá ani farmaceutickým akciím
V souvislosti s tím, že Trump “velmi brzy” pohrozí cly na farmaceutické výrobky, byl i komentář vedoucích pracovníků jednotlivých společností rozdělen.
Generální ředitel společnosti AstraZeneca se ohradil a prohlásil: “Lepší pobídkou je mít skvělou daňovou politiku, která motivuje společnosti k investicím v USA.”
Naproti tomu švýcarská společnost Novartis oznámila investici ve výši 23 miliard dolarů v USA, která má v příštích pěti letech vést k výstavbě deseti závodů.
Pfizer zůstal neutrální a prohlásil: “V tuto chvíli nejsme schopni předpovědět dopady cel.” Pro investory do farmaceutických akcií zůstává recept na úspěch nejasný, ale volatilita je zaručena.
Vývoj ceny akcií Regeneron, AstraZeneca a Pfizer za poslední rok
Hlavní platební sítě zaznamenávají dvouciferný růst. Výdaje spotřebitelů se mění
Zatímco se nad americkou ekonomikou stahují bouřková mračna, hlavní platební sítě dosáhly v tomto čtvrtletí působivých výsledků. Zisky společností Mastercard, Visa a American Express ukázaly růst sítí, což naznačuje odolnost ekonomiky.
Za zveřejněnými čísly se však skrývá zajímavý paradox – ne každé odvětví nebo spotřebitel z toho těží stejně.
“Silné” čtvrtletní objemy plateb Mastercard, Visa a American Express dosáhly 1,99 bilionu, 3,34 bilionu a 387 miliard dolarů – což představuje 10%, 5,3% a 6% nárůst oproti loňskému roku.
Mezitím Discover Financial Services – síť, která běžně přijímá žadatele o půjčku s nízkým kreditním skóre – zaznamenala 4% pokles objemu platebních služeb oproti předchozímu roku, což naznačuje ústup této demografické skupiny.
Rozdílnost výdajů
V souvislosti s rozdělením objemu platebních transakcí se v příjmech stále více projevuje dvouúrovňová ekonomika.
Ultraprémiové luxusní značky zaznamenaly dvouciferný růst prodejů, zatímco konkurenti, kteří se zaměřují na střední vrstvu, oslabili.
Cestovní ruch a pohostinství zaznamenaly podobný odstup, přičemž luxusní segment společnosti Accor (francouzský nadnárodní řetězec hotelů) vzrostl o 17,9 %, zatímco rezervace hotelů v USA poklesly.
Zisky z rychlého občerstvení odhalily podobnou náladu, přičemž triumfovala slevová menu, což naznačuje polarizaci spotřebitelů.
Vývoj ceny akcií Mastercard, Visa a American Express za poslední rok
Panevropský index STOXX Europe 600 skončil o 3,12 % výše, protože se zmírnily obavy z cel. Rostly i hlavní akciové indexy v největších evropských ekonomikách.
Německý index DAX posílil o 4,21 %, italský FTSE MIB si připsal 2,87 %, francouzský index CAC 40 si polepšil o 3,17 % a britský index FTSE 100 přidal 2,19 %.
Zdroj: google.com/finance
Tabulka ukazuje vývoj nejvýznamnějších evropských indexů v tomto týdnu a v roce 2025
Španělská ekonomika vzrostla o 0,6 % a italská o 0,3 %, čímž překonala odhady.
Německo a Francie se vrátily k růstu a zaznamenaly mírné zvýšení HDP.
HDP v Irsku, kde mohou údaje zkreslovat aktivity velkých amerických nadnárodních společností, vzrostl o 3,2 %.
Mezitím celková inflace v eurozóně zůstala v dubnu na úrovni 2,2 % – vyšší údaj, než ekonomové očekávali. Jádrová míra, která nezahrnuje volatilní náklady na potraviny a energie, vzrostla z 2,4 % na 2,7 %.
Přesto se ukazatele podnikatelského a spotřebitelského optimismu od 2. dubna, kdy byla oznámena americká reciproční cla, snížily, což může být předzvěstí poklesu produkce v nadcházejících měsících.
Britský trh s bydlením ztrácí dynamiku, podnikatelská nálada klesá
Bank of England pak uvedla, že počet nově schválených hypotečních úvěrů v březnu klesl již třetí měsíc v řadě.
Podle Lloyds Bank se podnikatelská nálada v dubnu zhoršila v důsledku obav z dopadu amerických cel a vyšších nákladů na zaměstnanost.
Její široce sledovaný podnikatelský barometr – měřítko důvěry mezi podniky – klesl o 10 bodů na hodnotu 39, což je nejnižší úroveň od ledna.
Pražská burza po 3 týdnech růstu tentokrát oslabila
Pražská burza si na rozdíl od globálních trhů připsala v týdnu ztrátu. Na vině byla především výkonnost bankovních akcií. Index PX zakončil páteční obchodování na úrovni 2 060 bodů, což představujetýdenní ztrátu 1,45 %.
Z hlavních titulů pražské burzy dosáhly zisku pouze akcie ČEZ.
Přes 7 % pak v týdnu ztratily akcie Moneta, jednalo se však pouze o ztrátu technického rázu, neboť se ve středu poprvé obchodovaly bez nároku na dividendu.
Vývoj ceny nejvýznamnějších titulů obchodovaných na pražské burze v tomto týdnu a v roce 2025
Nastal na kryptoměnovém trhu klid před bouří?
Na kryptoměnovém trhu jsme v týdnu sledovali velmi poklidný, na digitální aktiva možná až nudný vývoj.
Poté, co si Bitcoin v předchozím týdnu připsal více než 10 % se tentokrát pohyboval do strany v týdenním srovnání si připsal 2 % a kolem nedělní 9. hodiny ranní se obchoduje za 96 tisíc dolarů.
Podobným týdenním “růstem” se pak může pochlubit i druhá největší kryptoměna Ethereum, která se obchoduje na úrovni 1 850 dolarů za ether.
Další významné kryptoměny Cardano, Solana a BNB se pak v týdenním srovnání obchodovaly téměř beze změny.
Zdroj: coinmarketcap.com
Vývoj ceny nejvýznamnějších kryptoměn za posledních 7 dní a posledních 12 měsíců
Ropa v týdnu extrémně ztrácela!
Cena ropy v dubnu zaznamenala největší měsíční pokles za téměř tři a půl roku.
Poté, co Saúdská Arábie naznačila, že bude více těžit a rozšíří svůj podíl na trhu, zatímco globální obchodní válka zhoršila výhled poptávky po pohonných hmotách, padala její cena i ve čtvrtek a až v pátek se ustálila.
Futures kontrakty na ropu Brent se usadily o více než 8 % níže nad cenou 61 dolarů za barel.
Futures na americkou ropu West Texas Intermediate klesly o necelých 8 %, a uzavřely jen lehce nad cenou 58 dolarů, což je nejnižší vypořádání od března 2021.
Zdroj: finex.cz
Vývoj ceny nejvýznamnějších komodit v tomto týdnu
Nedařilo se však ani drahým kovům. Cena zlata v tomto týdnu klesala a ke konci pátečního obchodování se usadila na hodnotě 3 239 dolarů za unci, což znamená týdenní ztrátu téměř 2,5 %.
Nejaktivněji obchodovaný červnový futures kontrakt zlata se pak aktuálně obchoduje o 8 dolarů výše.
Propad přes 3 % jsme pak viděli u stříbra. Fyzické stříbro zakončilo týdenní obchodování cent nad úrovní 32 dolarů.
Nejaktivněji obchodovaný červencový futures kontrakt stříbra se pak nachází o 17 centů výše.
Co mě tento týden zaujalo:
Finanční zvony bijí na poplach, protože americká aktiva se potácejí v nejhorším globálním srovnání za poslední desetiletí.
Index MSCI USA se za prvních 16 týdnů roku 2025 propadl o 11 %, zatímco celosvětový benchmark MSCI ex USA v dolarovém vyjádření vzrostl o 4 % – vznikl tak největší rozdíl ve výkonnosti od roku 1993.
Prudký obrat na akciových trzích přišel v době, kdy celní politika prezidenta Trumpa vyvolává mezi Američany obavy z recese a ekonomických turbulencí.
Index spotřebitelského sentimentu Michiganské univerzity spadl v dubnu na 52,2 bodu, přičemž inflační očekávání vzrostla na 6,5 %, což je nejvyšší hodnota od roku 1981.
Vyhledávání výrazu “globální finanční krize” na Googlu pak dosáhlo úrovně nevídané od roku 2010, zatímco dotazy na “velkou recesi” dosahují nejvyššího počtu od začátku pandemie.
💡 Co nás čeká následující týden:
Následující týden si z hlediska makroekonomických zpráv v kalendáři zakroužkujte středu a čtvrtek.
Ve středu bude rozhodovat americký Fed a snížení úrokových sazeb, přičemž podle nástroje CME Group FedWatch se na 97 % očekává jejich ponechání na stávající úrovni 4,25 až 4,50 %.
Ve čtvrtek pak bude rozhodovat o výši sazeb ve Spojeném království Bank of England a zde naopak obchodníci očekávají jejich snížení pravděpodobně o 25 bazických bodů.
Opět nás pak čeká velmi nabitý týden výsledkové sezóny za první kvartál letošního roku.
Třeba hned v pondělí bude reportovat po uzavření trhů své výsledky Palantir. Velmi očekávané jsou ale i úterní výsledky AMD, středečním Arm Holdings nebo čtvrteční výsledky Coinbase.
Kalendář hospodářských výsledků v následujícím týdnu
Nedávno jsme otevřeli náš Finex.cz Discord server, kde budeme tvořit místo pro diskuzi v rámci členů naší komunity, budeme do ní sami my i naši redaktoři přispívat. Přidejte se do naší komunity a přijďte diskutovat o naší akciové investici.
Chladná hlava je základ. Nenechte se ovlivnit emocemi a krátkodobými propady. Držet se svého plánu. Děkujeme za přečtení! Přejeme hezký zbytek dne.
Publicista a aktivní investor s více než desetiletou praxí preferující strategii hodnotového investování.
O investování a finanční trhy se začal zajímat v roce 2013, kdy si prošel náročnou zkušeností jako aktivní denní obchodník. Tato negativní zkušenost vedla k hlubšímu studiu, které mu v následujících letech umožnilo dlouhodobě a úspěšně investovat.
Ve své strategii kombinuje pasivní a aktivní přístup s důrazem na akciové trhy. Inspiraci čerpá z metod Warrena Buffetta a Benjamina Grahama, stejně jako od českého investora Daniela Gladiše. Svým čtenářům předává nabyté vědomosti prostřednictvím článků zaměřených na investiční strategie, psychologii obchodování a analýzy jednotlivých akcií
„Největším nepřítelem investora jsou jeho vlastní emoce.“ – Benjamin Graham
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
96 %
89 %
