FinexAkcieDividendové akcie2 dividendové akcie, které investoři tvrdě podceňují. V čem je jejich největší síla
2 dividendové akcie, které investoři tvrdě podceňují. V čem je jejich největší síla
Lowe’s a Clorox nevypadají jako burzovní rakety. Právě proto mohou být zajímavé: silné značky, stabilní hotovost, dividendy a valuace, kterou trh možná přestřelil směrem dolů.
Některé akcie na první pohled nepůsobí příliš atraktivně. Neprodávají čipy pro umělou inteligenci, neslibují průlomový lék a jejich prezentace nepřipomíná technologickou show.
První z nich nabízí nářadí, barvy, podlahy a vybavení domácností.
Druhá dodává čisticí prostředky, sáčky, kočičí stelivo, vodní filtry či omáčky.
Právě zde se ale může skrývat zajímavá příležitost. U dividendových akcií většinou nerozhoduje atraktivní příběh. Důležitá je síla značky a distribuce, stabilní hotovost a schopnost zvyšovat zisky i dividendy i během slabších ekonomických období.
Můj analytický pohled na tyto dva tituly je poměrně jasný. Nejedná se o cestu k rychlému zisku, nýbrž o kombinaci zajímavé dividendy a konkurenční výhody s možným návratem ocenění na příznivější úrovně.
Lowe’s: Dividendový král navázaný na americké bydlení
Lowe’s patří k předním americkým řetězcům v segmentu home improvement (prodej zboží pro opravy, údržbu a vylepšování domácností).
Za fiskální rok 2025 utržil tento prodejce přes 86 miliard USD, zaměstnává zhruba 300 000 lidí a provozuje více než 1 750 prodejen, 540 poboček a 120 distribučních center.
Zákaznickou základnu tvoří primárně kutilové, majitelé domů, nájemníci a profesionální řemeslníci.
Tato diverzifikace hraje důležitou roli. Pokud poptávka po velkých rekonstrukcích klesá, lidé nadále nakupují běžné spotřební zboží jako barvy, žárovky nebo zahradní vybavení.
Jakmile se trh s bydlením oživí, větší stavební projekty mohou opět podpořit růst tržeb.
Váš kapitál může být ohrožen
•
Uvedená cena a graf jsou pouze informativní. Negarantujeme žádné výnosy a informace uvedené na těchto stránkách nepředstavují investiční poradenství.
Klíčová konkurenční výhoda Lowe’s spočívá v úsporách z rozsahu. Rozsáhlá síť prodejen, dodavatelů a skladů dovoluje levnější nákup zboží, efektivnější logistiku a nabídku širokého sortimentu na jednom místě.
Poznámka
Takzvaný ekonomický příkop (schopnost firmy dlouhodobě chránit svůj tržní podíl před konkurencí) zde vychází primárně ze zmíněných nákladových výhod z rozsahu.
Očekávaný dividendový výnos (forward dividend yield) se aktuálně pohybuje kolem 2,25 %.
Lowe’s dlouhodobě platí za stabilního plátce. Čtvrtletní dividenda nedávno stoupla na 1,25 USD na akcii, což představuje 4% nárůst oproti původním 1,20 USD.
Akcionáři dostávají podíl na zisku každé čtvrtletí již od vstupu na burzu v roce 1961. Díky více než padesátileté historii nepřerušeného zvyšování se Lowe’s řadí mezi elitní dividendové krále.
Současné tržní prostředí sice klade překážky, jelikož vyšší úrokové sazby brzdí realitní sektor a domácnosti často odkládají nákladnější rekonstrukce. Přesto Lowe’s v prvním čtvrtletí fiskálního roku 2026 dosáhl tržeb ve výši 23,1 miliardy USD.
Srovnatelné prodeje nepatrně vzrostly o 0,6 % a upravený zisk na akcii (ukazatel EPS) činil 3,03 USD.
Vedení potvrdilo celoroční výhled tržeb v rozmezí 92 až 94 miliard USD a u srovnatelných prodejů odhaduje vývoj od stagnace po mírný 2% růst.
Trpělivý přístup se zde tak může vyplatit.
S postupným oživením amerického trhu s bydlením získá Lowe’s příležitost těžit z realizace odložených oprav, stárnoucího bytového fondu i posilujícího online prodeje.
Ukazatel forward P/E (poměr aktuální ceny akcie k očekávanému zisku v dalším roce) se pohybuje mezi hodnotami 17,5 a 18.
Při dividendovém výnosu 2,2 % se titul nejeví vyloženě levně, ovšem v kontextu historické stability a možného návratu k růstu působí současné ocenění racionálně.
Clorox: Známé spotřebitelské značky s cenovým diskontem
Clorox se řadí mezi firmy, jejichž produkty zákazníci běžně znají z každodenního života. Do rozsáhlého portfolia patří populární značky jako Clorox, Pine-Sol, Glad, Hidden Valley, Kingsford, Brita, Burt’s Bees či Fresh Step.
Tržby za fiskální rok 2025 dosáhly 7,1 miliardy USD. Firma generuje příjmy primárně v segmentech zdraví, hygieny, produktů pro domácnost a mezinárodního prodeje.
Konkurenční výhoda Cloroxu pramení především ze síly zavedených značek a dlouhodobých vztahů s obchodníky. Při nákupu čisticích prostředků, filtrů nebo dresinků často nehraje roli pouze cena.
Zákazníci se rozhodují na základě zvyku a důvěry, přičemž zásadní je také dobrá viditelnost zboží v největších maloobchodních řetězcích.
Váš kapitál může být ohrožen
•
Uvedená cena a graf jsou pouze informativní. Negarantujeme žádné výnosy a informace uvedené na těchto stránkách nepředstavují investiční poradenství.
Poznámka
Na současném ocenění Cloroxu zaujme především očekávaný dividendový výnos dosahující 5,5 %. Ukazatel P/E se přitom drží okolo příznivých 15 bodů.
Důvod tohoto cenového diskontu má jasné obrysy. Clorox se aktuálně potýká se slabší poptávkou, tlakem levnějších privátních značek, vyššími výrobními i logistickými náklady a s dozvuky nedávných provozních komplikací.
V posledním čtvrtletí tržby meziročně stagnovaly na hodnotě 1,67 miliardy USD a hrubá marže (podíl zisku z prodeje po odečtení přímých nákladů) klesla na 43,2 %.
Upravený zisk na akcii naopak vzrostl o 13 % na 1,64 USD. Tento výsledek byl tažen především úsporami na straně nákladů a nižšími prodejními i správními výdaji.
Pozornost by měla směřovat ke klíčové otázce, zda se jedná o dlouhodobé strukturální poškození podniku, nebo pouze o dočasnou a řešitelnou fázi.
Pravděpodobnější se jeví druhý scénář, i když představuje o něco vyšší riziko než v případě Lowe’s.
Jestliže se podniku podaří obnovit marže, efektivně začlenit akvizici společnosti GOJO a celkově zjednodušit organizační strukturu, otevírá se zde zajímavý prostor pro růst zisků i dividend.
Vedení současně avizovalo přechod na jednodušší provozní model. Cílem je zrychlit schvalovací procesy a podpořit další expanzi v klíčových segmentech zdraví a hygieny.
Stabilní tituly mohou překvapit rozumným oceněním
Akcie Lowe’s a Clorox necílí na portfolio orientované na dravý technologický růst. Jedná se spíše o zavedené společnosti se schopností generovat silnou hotovost.
Trh u nich momentálně zohledňuje krátkodobé překážky – slabší situaci na trhu s bydlením u Lowe’s a tlak na obnovu tržního podílu v případě Cloroxu.
Oba tituly se liší svým rizikovým profilem:
Lowe’s poskytuje zajímavější potenciál navázaný na cyklus bydlení a opírá se o mimořádně spolehlivou dividendovou historii.
Clorox láká na vyšší počáteční výnos a hlubší cenový diskont, což je vykoupeno nutností viditelného provozního ozdravení.
Konzervativně laděné portfolio by u Lowe’s mohlo těžit ze zavedené kvality a předvídatelnosti. Trpělivý hodnotový investor pak může zvážit pozici v Cloroxu díky příznivému nepoměru mezi podstupovaným rizikem a dlouhodobým potenciálem.
U podobných titulů není vhodné sledovat pouze samotnou výši dividendy.
Rozhodujícím faktorem zůstává, zda si podniky dokážou udržet svůj ekonomický příkop, ochránit ziskové marže a přetavit hodnotu svých značek do dlouhodobě rostoucího zisku na akcii.
Buďte součástí komunity 6 100+ investorů!
Už na to nebudete sami. Uvidíte, jak investují a přemýšlí druzí a kdykoliv si nebudete s něčím vědět rady, máte se na koho obrátit.
Připojte se k nám, nahlédněte pod ruce zkušeným investorům a objevte sílu komunity, která vám pomůže dosáhnout vašich investičních cílů.
Publicista a aktivní investor s více než desetiletou praxí preferující strategii hodnotového investování.
O investování a finanční trhy se začal zajímat v roce 2013, kdy si prošel náročnou zkušeností jako aktivní denní obchodník. Tato negativní zkušenost vedla k hlubšímu studiu, které mu v následujících letech umožnilo dlouhodobě a úspěšně investovat.
Ve své strategii kombinuje pasivní a aktivní přístup s důrazem na akciové trhy. Inspiraci čerpá z metod Warrena Buffetta a Benjamina Grahama, stejně jako od českého investora Daniela Gladiše. Svým čtenářům předává nabyté vědomosti prostřednictvím článků zaměřených na investiční strategie, psychologii obchodování a analýzy jednotlivých akcií
„Největším nepřítelem investora jsou jeho vlastní emoce.“ – Benjamin Graham
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
94 %
90 %
