Na první pohled to nejsou akcie, které by vyvolávaly davovou euforii. Žádná umělá inteligence, žádné rakety, žádný slib desetinásobného zhodnocení během pár let.
PepsiCo a Brown-Forman prodávají brambůrky, limonády, whisky a prémiový alkohol.
Jenže právě v tom je jejich síla.
Dobrá dividendová akcie často nepřipomíná závodní auto, ale spíš spolehlivou vodárnu. Každý den nenápadně dodává to, co lidé používají opakovaně, a z těchto pravidelných toků pak financuje dividendy.
U obou firem je navíc zajímavé, že nabízejí výnos, který už dávno není jen kosmetickým bonusem.
Osobně mě u dividendových akcií nezajímá pouze výše výnosu. Ještě důležitější je, zda firma dokáže dividendu platit i v horších časech.
Právě proto dávají větší smysl podniky se silnou značkou, cenotvorbou a globální distribucí. Ne proto, že jsou bez rizika, ale proto, že mají více způsobů, jak ustát tlak na marže.
PepsiCo: Dividenda, kterou živí brambůrky i globální distribuce
PepsiCo není jen výrobce limonády Pepsi. Její byznys stojí na kombinaci nápojů a slaných pochutin, což je pro investory velmi důležité. Do jejího portfolia patří značky jako Lay’s, Doritos, Cheetos, Gatorade, Mountain Dew nebo Quaker.
V roce 2025 dosáhla firma tržeb téměř 94 miliard dolarů a její produkty se prodávají ve více než 200 zemích a oblastech. Řada značek navíc generuje roční maloobchodní tržby přesahující miliardu dolarů.
Váš kapitál může být ohrožen
•
Uvedená cena a graf jsou pouze informativní. Negarantujeme žádné výnosy a informace uvedené na těchto stránkách nepředstavují investiční poradenství.
Konkurenční výhoda PepsiCo stojí na třech pilířích: ikonické značky, obrovská distribuce a schopnost dostat produkt na regál levněji a rychleji než menší konkurenti.
Když má obchodník omezený prostor, raději ho přenechá značce, kterou zákazník zná a automaticky po ní sáhne.
Připomíná to nejlepší prodejní místo na farmářském trhu. Kdo si ho dlouhodobě drží, získává výhodu ještě předtím, než vůbec začne prodávat.
Dividenda je hlavním investičním magnetem. PepsiCo zvýšila roční dividendu na 5,92 dolaru na akcii. V roce 2026 ji tak zvedla již po čtyřiapadesáté v řadě. To ji právem řadí mezi dividendové krále.
Valuace přitom nepůsobí přehnaně. Očekávaný dividendový výnos (forward dividend yield) činí 4,10 %.
Ukazatel normalizovaného P/E (poměr ceny akcie k zisku očištěnému o mimořádné vlivy) se pohybuje kolem hodnoty 17,4. To u takto kvalitní defenzivní firmy nepředstavuje extrém.
Poznámka
Podstatné je i to, že vedení pro fiskální rok 2026 očekává organický růst tržeb o 2 až 4 % a růst zisku na akcii o 4 až 6 %.
Akcionářům plánuje distribuovat kapitál ve výši zhruba 8,9 miliardy dolarů, z toho 7,9 miliardy ve formě dividend a 1 miliardu prostřednictvím zpětných odkupů akcií.
Rizika? Spotřebitelé mohou začít šetřit, což by mohlo vytvořit tlak na objem prodejů.
PepsiCo ale není růstový příběh na jeden kvartál. Je to spolehlivý generátor hotovosti, který může investorům dlouhodobě poskytovat kombinaci dividendy, mírného růstu a postupného přecenění směrem k férové hodnotě.
Vývoj ceny akcií PepsiCo a Brown-Forman za poslední rok
Brown-Forman: Jack Daniel’s jako prémiová značka ve výprodeji
Brown-Forman představuje trochu jiný typ dividendové sázky. Firma vyrábí a prodává prémiový alkohol, především whisky a další lihoviny.
Do jejího portfolia patří například Jack Daniel’s, Woodford Reserve, Old Forester, Herradura, el Jimador, Diplomático Rum nebo Gin Mare.
Působí ve více než 170 zemích a její hlavní konkurenční výhodou je hodnota značky (brand equity) v očích zákazníků.
U prémiového alkoholu totiž zákazník často nekupuje jen tekutinu v lahvi. Kupuje si příběh, status, chuťový profil a důvěru ve značku.
To firmě propůjčuje silnou cenotvorbu (pricing power) – schopnost zvyšovat ceny bez výrazné ztráty zákazníků. A to platí i v letech, která pro odvětví nejsou zrovna příznivá.
Jaký je výhled akcií Brown-Forman podle analytiků:
Váš kapitál může být ohrožen
•
Uvedená cena a graf jsou pouze informativní. Negarantujeme žádné výnosy a informace uvedené na těchto stránkách nepředstavují investiční poradenství.
Tržby klesly o 1 % na 3,9 miliardy dolarů (organicky zůstaly zhruba na svém), provozní zisk se propadl o 10 % a zisk na akcii o 17 %.
Na druhou stranu firma zvýšila provozní cash flow (peněžní toky z běžného podnikání) na 1 miliardu dolarů a volné cash flow (free cash flow po investicích do provozu) na 893 milionů dolarů.
Dividendová historie navíc zůstává mimořádně silná. Brown-Forman zvyšuje dividendu už 42 let v řadě. Pravidelnou čtvrtletní výplatu drží dokonce 82 let a očekávaný dividendový výnos (forward dividend yield) dosahuje 3,58 %.
Varování
Rizika jsou zde jednoznačně vyšší než u PepsiCo. Vedení očekává pro fiskální rok 2027 zhruba stagnaci organických tržeb a pokles organického provozního zisku o 3 až 5 %.
To ale může být právě onen důvod, proč je akcie momentálně tak levná. Investor zde nesází na hladký růst, ale spíše na oživení důvěry v prémiové lihoviny, nákladové úspory, inovace a dlouhodobou sílu značek.
Závěr: Nuda může být v portfoliu výhodou
PepsiCo působí jako konzervativnější volba. Nabízí vyšší stabilitu, širší portfolio a podstatně delší dividendovou historii. Brown-Forman je více cyklický a momentálně čelí slabší poptávce po alkoholu, ale sleva vůči férové hodnotě je u něj výraznější.
Kdybych měl tyto akcie posuzovat jako dlouhodobý dividendový investor, PepsiCo bych vnímal jako spolehlivý základní kámen a Brown-Forman spíše jako trpělivou sázku na obrat sentimentu.
Ani jedna z firem není bez rizika. Obě ale nabízejí přesně to, co u dividendových titulů hledám nejvíc: známé a silné značky, stabilní tvorbu hotovosti a rozumný důvod věřit, že dividenda má z čeho růst i do budoucna.
Zkraťte si cestu k lepším výnosům
Díky Finex Premium můžete zhodnocovat své peníze s větší jistotou, přehledem a podporou reálných investorů, kteří každý den spravují svá vlastní portfolia. Žádná teorie, ale reálná praxe.
Uvidíte naše skutečné portfolio včetně nákupů a prodejů
Dostanete tipy na akcie dřív, než je objeví většina trhu
Získáte přístup k datům a nástrojům, které zkracují rozhodování z hodin na minuty
Přidejte se a nenechte si utéct žádnou příležitost.
Publicista a aktivní investor s více než desetiletou praxí preferující strategii hodnotového investování.
O investování a finanční trhy se začal zajímat v roce 2013, kdy si prošel náročnou zkušeností jako aktivní denní obchodník. Tato negativní zkušenost vedla k hlubšímu studiu, které mu v následujících letech umožnilo dlouhodobě a úspěšně investovat.
Ve své strategii kombinuje pasivní a aktivní přístup s důrazem na akciové trhy. Inspiraci čerpá z metod Warrena Buffetta a Benjamina Grahama, stejně jako od českého investora Daniela Gladiše. Svým čtenářům předává nabyté vědomosti prostřednictvím článků zaměřených na investiční strategie, psychologii obchodování a analýzy jednotlivých akcií
„Největším nepřítelem investora jsou jeho vlastní emoce.“ – Benjamin Graham
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
94 %
90 %
