Zatímco zlato je klasikou mezi pojistkami proti inflaci, stříbro hraje jinou, proměnlivější hru. Průmysl ho spotřebovává rekordním tempem, a právě to může být jeho hlavní výhoda i past.
Nenechte si ujít důležité novinky! Přidejte si obsah z Finex.cz do oblíbených na Zprávy Google.
Za klasickou pojistku proti růstu cen se obvykle považuje zlato, jak je na tom ale v tomto ohledu jeho menší bratr? Stříbro je na tom proměnlivěji – a to jak v čase, tak mezi zeměmi.
Některé studie ukazují, že stříbro má slabší dlouhodobou schopnost kompenzovat růst CPI (index spotřebitelských cen), i když v epizodách vysoké inflace může fungovat lépe a doplňovat zlato.
Ve výsledku stříbro není univerzální štít, ale spíše selektivní kryt, který zabírá hlavně v “horkých” obdobích.
Klíčem je pochopit, že je stříbro napůl “monetární” kov a napůl průmyslová surovina. Průmysl dnes spotřebuje většinu světové poptávky (rekordní úroveň v roce 2024–2025), takže jeho cenou stále více hýbe hospodářský cyklus a technologie (zejména fotovoltaika), nejen inflace.
Proto se stříbro někdy chová spíš jako “tech-kov” než jako čistý měnový bezpečný přístav.
Podle World Silver Survey rostla průmyslová poptávka v letech 2024 a 2025 ke 654–681 mil. uncí a trh byl čtvrtý rok v řadě v deficitu, což spolu s očekáváním uvolnění měnové politiky podpořilo jeho cenu.
To je důležité, protože nám to říká, že růst stříbra není tažen pouze “strachem z inflace”, ale i strukturálním deficitem a solární energií.
Krátkodobě pak stříbro bývá volatilnější než zlato, a tudíž citlivější na sazby Fedu (centrální banka USA).
Mnoho investorů často přehlíží, že se stříbro stále víc chová jako komodita pro energetickou a elektronickou revoluci.
Pokud sázíte na rozmach fotovoltaiky, elektrifikaci a zvyšující se spotřebu čipů, držíte tím nepřímo i “sázku na stříbrný průmysl”.
Při hodnocení stříbra tak nekoukejte jen na CPI, ale i na cyklus polovodičů, instalace FV (fotovoltaika) a investice do energetiky – teprve součet těchto faktorů dává smysl.
Stříbro může chránit před inflací, hlavně v “horkých” epizodách, a navíc nabízí “tech-hedge” díky průmyslové poptávce – ale jako samostatný štít je nespolehlivé.
V českém kontextu pozorně řešte DPH u fyzického kovu, náklady na ETF/ETC a roli stříbra vedle zlata – jenom tak z něj uděláte spíš chytrý doplněk portfolia než drahou sázku na zázrak.
Chcete lépe rozumět finančním trhům? V podcastu Burza s odstupem každý týden rozebíráme klíčové dění na trzích. V podcastu Kam tečou peníze se pak do hloubky věnujeme ekonomice, politice a investičním příležitostem.
Poslouchejte a odebírejte naše podcasty a získáte větší jistotu při investování a přehled o tom nejdůležitějším.
Publicista a aktivní investor s více než desetiletou praxí zaměřující se na hodnotové investování a akciové trhy. Vystudoval České vysoké učení technické v Praze (ČVUT).
Ve své investiční strategii kombinuje aktivní i pasivní přístup a zaměřuje se především na kvalitní růstové společnosti a value investice. Ve svých článcích se věnuje investičním strategiím, psychologii investování a analýze jednotlivých akcií.
94 %
90 %
