Historické IPO na Wall Street za 26,5 miliardy dolarů i tuhý boj o britský EasyJet. Umělá inteligence opět úřaduje a ČEZ potěšil pražskou burzu. Proč letí akcie Mety vzhůru a jak si vedl Bitcoin?
Nenechte si ujít důležité novinky! Přidejte si Finex.cz jako preferovaný zdroj na Google.
Neradi čtete? Pusťte si tento článek v audioverzi jako podcast. Nový díl najdete každý týden na všech oblíbených streamovacích platformách.
Hezký den, vážení čtenáři!
Byl to týden, ve kterém se logika trhů opět postavila na hlavu. Červnový report z amerického trhu práce přinesl nejslabší tvorbu pracovních míst za čtyři měsíce – a Wall Street zajásala.
Slabá data totiž podle investorů berou Fedu argumenty pro další zvyšování sazeb, a tak se index S&P 500 vrátil na dostřel historického maxima a připsal si čtvrtý růstový týden z posledních pěti.
Evropa mezitím prožila přesně opačný příběh. Po sérii rekordů z minulého týdne přišlo tvrdé vystřízlivění – DAX odevzdal přes 2,5 % a červené byly všechny hlavní indexy starého kontinentu.
A doma? Pražská burza si v tichosti připsala další růstový týden a hvězdou se staly akcie ČEZ, které po upgradu od Morgan Stanley a zprávách o chystané restrukturalizaci posílily o 6 %.
Co se dnes kromě jiného dozvíte:
A to samozřejmě není vše. Zajímá-li vás více, pak čtěte dále, protože rychlý týdenní přehled toho nejzajímavějšího je opět tu.
Index S&P 500 uzavřel páteční seanci na hodnotě 7 575 bodů a za celý týden si připsal 1,2 % – od historického maxima ho dělí necelé půl procento.
Technologický Nasdaq 100 těžil z euforie kolem debutu SK Hynix a rekordních insider nákupů v technologickém sektoru, zatímco Dow Jones jako jediný z velkých indexů v týdnu mírně ztratil.
Pozoruhodná je letošní síla menších firem – Russell 2000 je od začátku roku výše o téměř 20 %.
Palivem růstu byla paradoxně slabá makrodata: ekonomika USA vytvořila v červnu jen 57 tisíc pracovních míst místo očekávaných 110 tisíc a statistici škrtli dalších 74 tisíc míst z jarních dat.
Trh z toho vyvodil jediné: Fed pod novým šéfem Kevinem Warshem nebude mít navzdory květnové inflaci 4,2 % odvahu dále zvyšovat sazby.
Špatné zprávy z ekonomiky se tak opět staly dobrými zprávami pro akcie – lakmusovým papírkem bude úterní červnová inflace, u které konsenzus čeká zpomalení k 3,8 %.
Jihokorejský výrobce paměťových čipů SK Hynix v pátek vstoupil na americkou burzu a předvedl show: úpis za 26,5 miliardy dolarů je největším zahraničním IPO v historii Wall Street a akcie první den poskočily o 13 %.
Šéf firmy Kwak Noh-Jung navíc přilil olej do ohně prohlášením, že nedostatek paměťových čipů podle něj potrvá i po roce 2030.
Z nového konkurenta na parketu se naopak neradoval Micron, jehož akcie v pátek oslabily – investoři se bojí o jeho podíl na trhu s HBM paměťmi pro AI.
Poptávka po úpisu přitom podle analytiků více než sedmkrát převýšila nabídku – chuť investorů na AI infrastrukturu tedy rozhodně nevyprchala, jen si vybírá nové favority.
Absolutním vítězem týdne mezi velkými americkými tituly se stala Meta, která za pět seancí přidala zhruba 15 % – svůj nejlepší týdenní výsledek od začátku roku 2024.
V pátek byla nejsilnějším titulem celé skupiny Magnificent 7 a táhla vzhůru komunikační sektor, který vedl celý trh.
Rally přichází ve chvíli, kdy část trhu pochybuje, zda se obří kapitálové výdaje do umělé inteligence vůbec někdy zaplatí.
Odpovědí insiderů je rekordní nákup akcií vlastních firem – a Meta je ukázkou toho, že AI příběh navzdory pochybnostem stále žije.
Ještě minulý pátek slavily Euro STOXX 600 i DAX čerstvé rekordy – a tento týden je všechny odevzdaly.
Kombinace slabšího technologického sektoru, návratu blízkovýchodního rizika a výběru zisků poslala DAX o 2,8 % níže, celoevropský STOXX 600 ztratil 1,8 % a londýnský FTSE 100 1,7 %.
Nejlépe z evropských indexů letos dál vychází milánský FTSE MIB, který si z prvního pololetí nese náskok téměř 17 %.
Nejsledovanějším evropským příběhem týdne se stala přetahovaná o britského nízkonákladového dopravce EasyJet, jehož akcie v pátek vyskočily o více než 14 %.
Aerolinka ještě v pondělí mířila do náruče fondu soukromého kapitálu Castlelake, který po páté vylepšené nabídce dával 5,5 miliardy liber (690 pencí za akcii) – jenže v pátek do hry vstoupilo Apollo s nabídkou 715 pencí za akcii, tedy 5,7 miliardy liber, a představenstvo otočilo.
Podle analytiků AJ Bell se teď vše točí kolem ceny: Castlelake už ukázal odhodlání a může nabídku dále navýšit, zakladatel a největší akcionář Stelios Haji-Ioannou zatím mlčí.
Pro akcionáře je to komfortní situace – dva movití zájemci se přetahují o jejich akcie.
Příběh EasyJetu zároveň ilustruje širší trend: soukromý kapitál si evropské firmy vybírá jako levné cíle, protože se dlouhodobě obchodují s výrazným diskontem vůči americkým protějškům.
Druhý páteční ohňostroj obstaral telekomunikační gigant Vodafone, jehož akcie posílily o více než 12 %.
Stalo se tak poté, co francouzský miliardář Xavier Niel odkoupil od emirátské skupiny E& celý její podíl 16,21 % za 4,4 miliardy liber a stal se největším akcionářem firmy.
Zaplatil 112,5 pence za akcii – výrazně nad čtvrtečním závěrem 97,76 pence – a zástupce E& okamžitě opustil představenstvo.
Niel je v evropských telekomunikacích známý dravec – jeho Iliad/Free rozvrátil francouzský trh nízkými cenami – a trh proto sází na to, že se ve Vodafonu, který se roky potýká se stagnací, pokusí vynutit hlubší restrukturalizaci.
Prémie, kterou za balík zaplatil, naznačuje, že v ospalém evropském telekomunikačním sektoru vidí hodnotu, kterou trh dlouho přehlížel. Pro investory v sektoru je to nejzajímavější signál za poslední roky.
Index PX uzavřel týden na 2 628 bodech a udržel se nad hranicí 2 600 bodů, za týden přidal zhruba 0,5 %.
Hvězdou týdne byly akcie ČEZ: Morgan Stanley zlepšila doporučení na Equal Weight s cílovou cenou 1 250 Kč s odkazem na chystanou reorganizaci skupiny a oddělení nevýrobních aktiv a titul za týden posílil o více než 6 %.
Dařilo se i Monetě s růstem o cca 2,5 %, naopak Komerční banka mírně ztrácela – její letošní dvouciferný propad ovšem z velké části vysvětluje květnová výplata tučné dividendy 95,60 Kč na akcii.
Mezi poraženými týdne skončil Doosan Škoda Power, který korigoval zhruba o 13 % – z toho však 6 % tvořila technická ztráta, neboť se akcie v týdnu začaly obchodovat bez nároku na dividendu.
Zbrojařská skupina CSG se pak po propadu o 6 % opět obchoduje více než 50 % pod svou upisovací cenou – navzdory obřím muničním zakázkám pro FBI i Ukrajinu.
Bitcoin po červnovém výprasku předvedl první náznak stabilizace – kupci ubránili pásmo 60 tisíc dolarů a za sedm dní si nejstarší kryptoměna připsala necelá 2 %. Kolem nedělní 9. hodiny se obchoduje na úrovni 63 800 dolarů.
Do spotových bitcoinových ETF v pondělí přiteklo 265,7 milionu dolarů. Za předchozí zkrácený sváteční týden ale fondy stále vykázaly odliv 526,6 milionu dolarů – osmý záporný týden v řadě.
Sentiment podtrhla společnost Strategy, která přiznala prodej 3 588 BTC za zhruba 216 milionů dolarů – když prodává největší korporátní věřící, trh to bolí.
Z dalších významných kryptoměn rostlo o necelá 2 % ještě Ethereum, které se v neděli ráno obchoduje za 1 800 dolarů, BNB se obchodovalo v týdenním srovnání téměř beze změny a XRP a Solana ztratily okolo 5 % hodnoty.
Komoditní trh prožil týden dvou rychlostí – a hlavní roli hrál opět Hormuzský průliv.
Poté, co červnová mírová dohoda mezi USA a Íránem srazila cenu ropy krátce pod 70 dolarů, přišel zvrat: Írán v úterý zaútočil na katarský tanker u průlivu, Washington odvolal povolení k prodeji íránské ropy a podnikl údery na íránské cíle.
Brent v reakci vystřelil o více než 5 % nad 76 dolarů za barel a od začátku roku je výše o zhruba čtvrtinu – nepříjemná zpráva pro evropskou inflaci i ECB.
Opačným směrem míří drahé kovy: zlato po loňské famózní rally koriguje – za týden ztratilo 1,5 % a letos je 5,2 % v minusu, i když se stále drží nad 4 100 dolary za unci.
Ještě tvrději dopadá výběr zisků na stříbro, které za týden odepsalo přes 4 % – meziročně je ovšem i po letošní korekci stále výše o více než 50 %.
26,5 miliardy dolarů – tolik vybral SK Hynix při největším zahraničním IPO v historii Wall Street. Proto jako číslo týdne volíme 26,5.
Pro srovnání: je to zhruba dvojnásobek tržní kapitalizace Komerční banky.
Uplynulý týden přinesl výrazný návrat zájmu o technologické a čínské tituly. Největším vítězem se stal Hewlett Packard Enterprise, jehož akcie posílily o 16,77 %. Jen těsně za ním skončily Alibaba, Xiaomi a Arista Networks, všechny s růstem přes 15 %.
Výsledky naznačují, že investoři dál hledají příležitosti v umělé inteligenci, datových centrech i čínských technologických firmách.
Na opačné straně žebříčku se seřadily především rizikovější růstové příběhy. Rocket Lab odepsal více než pětinu hodnoty, zatímco Bloom Energy, Moderna, AST SpaceMobile, IonQ a TeraWulf ztratily zhruba 14 až 15 %.
Týden tak znovu ukázal, jak rychle se může nálada u spekulativnějších titulů otočit.
Mimochodem, aktuální vítěze a poražené, podhodnocené akcie, nákupy insiderů a mnoho dalších informací, které jsou pro vás jako investory naprosto nezbytné, najdete na naší nedávno spuštěné “investiční základně” – uživatelské nástěnce.
Výsledky naší nejnovější ankety ukazují, že mezi 452 čtenáři dál převládá opatrný optimismus.
Téměř dvě třetiny hlasujících očekávají během příštích 6 až 12 měsíců pozitivní vývoj: 42,5 % počítá s mírným růstem nebo menší korekcí a dalších 24,3 % věří v pokračování býčího trendu a dosažení nových maxim.
Pouze 14,4 % respondentů předpokládá výraznější propad či medvědí trh, zatímco 18,8 % sází na pohyb do strany doprovázený vyšším kolísáním.
Optimismus má oporu v rostoucích firemních ziscích, zároveň však vysoké ocenění akcií ponechává jen malý prostor pro zklamání.
Nízký podíl pesimistů proto může působit jako varovný signál. Horší výsledky firem, vytrvalá inflace nebo geopolitický šok by proto mohly náladu změnit mnohem rychleji, než současná anketa naznačuje.
Příští týden bude nabitý: v úterý vyjde červnová inflace v USA (konsenzus čeká zpomalení z 4,2 na cca 3,8 %) a nový šéf Fedu Kevin Warsh poprvé vystoupí před Kongresem – v úterý před sněmovním výborem, ve středu před Senátem.
Ve středu následují ceny výrobců (PPI) a Beige Book Fedu, ve čtvrtek maloobchodní tržby a týdenní žádosti o podporu, v pátek spotřebitelská důvěra Michiganské univerzity.
Zároveň odstartuje výsledková sezóna za druhý kvartál – tradičně ji v úterý zahájí velké americké banky v čele s JPMorgan, Citigroup a Wells Fargo. Po pátečním širokém nákupu bankovních akcií je vidět, že si trh od finančního sektoru slibuje hodně.
Víte už o našem Finex.cz Discord serveru? Jde o místo pro diskuzi v rámci členů naší komunity, kam i sami a naši redaktoři přispíváme. Přidejte se do naší komunity a přijďte diskutovat o vašich investicích a nápadech.
Chladná hlava je základ. Nenechte se ovlivnit emocemi a krátkodobými propady. Držte se svého plánu. Děkujeme za přečtení! Přejeme hezký zbytek dne.
Publicista a aktivní investor s více než desetiletou praxí zaměřující se na hodnotové investování a akciové trhy. Vystudoval České vysoké učení technické v Praze (ČVUT).
Ve své investiční strategii kombinuje aktivní i pasivní přístup a zaměřuje se především na kvalitní růstové společnosti a value investice. Ve svých článcích se věnuje investičním strategiím, psychologii investování a analýze jednotlivých akcií.
94 %
90 %
