Nejzásadnější události a cenové pohyby uplynulého roku na hlavních měnových párech

Obchodování na měnových trzích mnohdy bývá nedílnou součástí investičních portfolií. Ať už se jedná o spekulativní, investiční, hedgingovou (zajišťovací) nebo například podnikatelskou činnost, je vždy důležité sledovat vzájemné kurzy měnových párů. V tomto článku si připomeneme ty nejzásadnější události a cenové pohyby uplynulého roku 2021 na hlavních měnových párech a jako třešničku na dortu se podíváme i na českou národní měnu. Rovněž neopomeneme zhodnotit možnosti budoucího směrového vývoje u všech představených měn.

TIP: Jak ochránit své portfolio před inflací a krizí

 Měnový pár EUR/USD

Tento hlavní měnový pár je tvořen dvěma měnami, evropským eurem a americkým dolarem. Vzájemný kurz těchto dvou hlavních světových měn v roce 2021 na cenovém grafu zaznamenával především pokles, který se zastavil koncem listopadu na téměř 9,5 %.

Hlavním hybatelem tohoto měnového páru byla na prvním místě pandemie a až za ní se nachází klasická fundamentální a technická analýza. Negativní dopad na kurz eura mělo především nezvládnutí pandemické situace na “starém” kontinentě, kdy evropské státy mnohdy volily velmi rozdílné metody řešení pandemie, přičemž jednotný postup v podstatě neexistoval. Další hřebíček do rakve evropské měny zasadila rostoucí inflace, která se koncem roku 2021 v eurozóně pohybovala okolo 4,1 %.

Z fundamentálního pohledu vévodily na tomto měnovém páru především informace ze zámoří, hlavně ty, týkající se inflace. Situace v USA v tomto směru není rovněž růžová. Inflace totiž koncem roku 2021 dosáhla svých 39letých maxim a zastavila se na hodnotě 6,8 %. I přes rostoucí inflaci probíhají v USA rozsáhlé infrastrukturální investice ve výši 550 miliard USD, což je velmi dobrá zpráva pro investory. Rovněž je důležité poznamenat, že celý loňský rok 2021 byl prvním funkčním obdobím nového amerického prezidenta Joea Bidena.

Zdroj: tradingview.com

Hlavní evropské měnové páry

V této části článku si připomeneme nejdůležitější události, které hýbaly s cenovým kurzem britské libry a švýcarského franku.

Libra v loňském roce vůči euru posílila o 7,3 %. Největšího cenového pohybu bylo dosaženo začátkem roku 2021. Tento růst britské libry je spojován s velmi rychlou vakcinací obyvatel proti nemoci C19. Vyhlídky na znovunastartování tamní ekonomiky jsou pro investory velmi lákavé, což pomohlo libře k růstu i přes nepříznivé obchodní spory s EU.

TIP: Vítězná libra díky rychlému očkování Británie

Z technického pohledu se libra nachází v růstovém trendu, nicméně se blíží k dlouhodobým Low z roku 2020, kde se s velkou pravděpodobností růst zastaví a vznikne buď postranní trend, nebo korekční pohyb. Vzhledem k tomu, že britská ekonomika se již vrátila do svých kolejí před vypuknutím pandemie, nemá čím novým překvapit, což v okamžiku znovunastartování evropské ekonomiky může vést k oslabení libry.

Frank v roce 2021 vůči euru rovněž posílil a to o 4,5 %. Tato měna je je ve světě investování známá jako “bezpečný přístav”, a to díky neutralitě Švýcarska. Míra inflace je ve Švýcarsku na hodnotě 1,5 %, což je jedna z nejnižších inflací v eurozóně.

Švýcarská centrální banka SNB i v následujícím roce 2022 hodlá držet nulovou úrokovou sazbu, což pro investory není nijak lákavé. Na druhou stranu jsou jejich investice ve franku solidně chráněné vůči celosvětové inflaci. Ve hře na měnovém páru EUR/CHF je také hodnota parity (kurz 1,000) kdy by se jedno euro směňovalo za jeden frank. Bude-li evropská centrální banka a vlády eurozóny praktikovat stejnou politiku i v následujícím roce, je dosti pravděpodobné že bychom se paritního stavu mohli dočkat.

Zajímavostí v případě franku je to, že se nejedná výhradně o Švýcarskou národní měnu, ale frank je také národní měnou Lichtenštejnska, které jej tako využívá od roku 1921.

Zaoceánské hlavní měnové páry

Posledními měnovými páry, které jsou součástí koše světových devizových rezerv, jsou australský dolar, kanadský dolar a japonský jen. Pojďme nyní zhodnotit situaci na těchto měnách a zkusme se zamyslet nad jejich budoucím vývojem.

Australský dolar v uplynulém roce oslabil vůči americkému dolaru o 9,5 %. Důvod tohoto oslabení je jasný. Austrálie byla po celý rok 2021 v lockdownu, kvůli probíhající epidemii. Téměř kompletní pozastavení chodu ekonomiky se silně podepsalo i na kurzu jejich měny. V listopadu australský dolar atakoval svá minima z roku 2020, na které reagoval nákupním korekčním pohybem. V současné době ovšem australský dolar opět oslabuje a není vyloučené pokračování tohoto trendu, alespoň do doby, než se Australská ekonomika opět zotaví z dlouhodobého útlumu.

Kanadský dolar zaznamenal v roce 2021 téměř nulový růst. Ekonomická situace v Kanadě je velmi nepřehledná. Na jednu stranu by se dal očekávat podobný scénář jako u Velké Británie, vzhledem k tomu, že jejich politika očkování proti C19 byla nekompromisní. Na stranu druhou se tyto kroky v případě Kanady nesetkaly s vyhlídkami investorů. Jistý podíl na neochotě investovat do kanadského dolaru může mít fakt, že kanadská ekonomika v roce 2021 zaznamenala rekordní ztrátu 5,1 %. Pozitivní pro rok 2022 je, že kanadský statistický úřad ohlásil roční růst HDP o 7,8 %.

Japonský jen v loňském roce vykázal největší ztrátu a to téměř 12 %. Japonsko vyrazilo bojovat s následky pandemie pomocí vládních finančních podpor. Kabinet premiéra Fumia Kišidy v listopadu roku 2021, schválil rekordní dotaci pro zasaženou ekonomiku, ve výši 55,7 bilionu jenů (10,9 bilionu korun). Tyto finanční stimuly mají vrátit třetí největší ekonomiku světa na úroveň před pandemií a smazat platové rozdíly, které se kvůli ekonomickému úpadku některých profesí v Japonsku vyskytly. V roce 2022 bude velmi zajímavé sledovat reakci japonského jenu, který by díky finančním stimulům ze strany vlády mohl výrazně posílit.

Tuzemská měna – CZK

Česká koruna, naše národní měna, se v celosvětovém měřítku řadí mezi měny exotické, přestože to pro Čechy, Moravany a Slezany, může být trochu úsměvné. Během loňského roku bylo znovu otevřeno téma, zda by se Česká republika neměla své národní měny vzdát a přijmout měnu evropskou. Toto téma bylo velmi skloňované především před volbami do Poslanecké sněmovny, kdy nebylo zcela jasné, jak se k této problematice kandidující politické strany postaví.

Česká měna si v roce 2021 vedla vůči euru velmi dobře a od začátku roku posílila o 5,5 %. Toto celoroční posilování tuzemské měny bylo korunováno silným trendem v závěru roku 2021, kdy došlo během prosince k posílení koruny o 5 %.

Samotnou kapitolou v kurzovém vývoji české koruny je vliv protiinflačních opatření ze strany České národní banky. V uplynulém roce jsme se od ČNB dočkali čtyřnásobného zvýšení hlavní úrokové sazby na (prozatím) 2,75 % s tím, že ČNB ohlásila růst úroků až na hodnotu více jak 3 % (s cílem zpomalení inflace).

TIP: Záhada české koruny

Důležité milníky pro rok 2022 jsou pro českou korunu dva. Prvním je předsednictví EU, které 1. července Česká republika převezme od Francie. Druhý milník bude realizován během roku a s vrcholem v jeho závěru. Jedná se o přípravy na přímou volbu hlavy státu, kdy kandidáti na prezidenta povedou své volební kampaně. Volba prezidenta je následně plánována na začátek roku 2023.

Shrnutí

Evropská měna se v loňském roce výrazně propadala a to vzhledem ke všem hlavním měnám. Největší propad euro zaznamenalo vůči americkému dolaru, téměř 9,5 %. Ostatní hlavní evropské měny, jako libra a frank, si rovněž vedly vůči euru pozitivně a i pro rok 2022 jsou očekávány zajímavé trendy.

Zaoceánské hlavní měnové páry, jako jsou australský dolar, japonský jen a kanadský dolar, v uplynulém roce vykázaly různou výkonnost vůči americkému dolaru. Kanadský dolar a japonský jen shodně vykázaly ztrátu vůči americkému dolaru, což bylo způsobeno především nekompromisními opatřeními kvůli zamezení šíření pandemie. Jistým konkurentem americkému dolaru byl dolar kanadský, který v podstatě nevykázal během uplynulých 12 měsíců ani růst, ale ani pokles, což z něj ve finále udělalo konzervativní přístav pro volné finanční prostředky.