FinexAkcieIndex S&P 500 se utrhl z řetězu. Experti varují před tvrdým propadem akcií
Index S&P 500 se utrhl z řetězu. Experti varují před tvrdým propadem akcií
Americké akcie zažívají nevídanou jízdu a lámou letité rekordy. Umělá inteligence žene trhy do astronomických výšin. Je ale tento raketový růst dlouhodobě udržitelný?
Americký akciový trh prožívá fenomenální období. V posledních dnech uzavřely hlavní indexy S&P 500, Nasdaq Composite a Dow Jones Industrial Average na nových historických maximech.
Podobný souběh všech tří indexů jsme naposledy viděli v únoru 2017. Investoři tak mají aktuálně obrovský důvod k radosti.
Konkrétně index S&P 500 si připsal růst o 3,5 % v pouhých devíti obchodních seancích. Jde o nejdelší nepřerušenou sérii denních zisků za poslední rok.
Pokud tento trend vydrží do konce týdne, půjde o desátý ziskový týden v řadě. Takový úkaz americká burza nepamatuje od roku 1985.
Umělá inteligence jako hlavní motor růstu
Masivní akciová rally stojí na dvou pevných pilířích:
Prvním je neutuchající nadšení kolem technologií spojených s umělou inteligencí (AI).
Druhým pilířem je mimořádně silný růst firemních zisků. Technologičtí giganti hlásí obrovské příjmy, protože poptávka po nových serverech a moderní infrastruktuře nepolevuje, ba naopak strmě roste.
Tržní experti potvrzují, že celý trh aktuálně drží pevně nad vodou právě umělá inteligence.
Ken Mahoney, generální ředitel Mahoney Asset Management, dokonce označuje současnou situaci za jednu z nejlepších investičních příležitostí naší generace. Předčasné obavy z obří bubliny proto razantně odmítá.
Vývoj technologického sektoru od začátku roku 2026 v rámci S&P 500
Podle řady analytiků zůstáváme v jasném býčím trendu. Hlavním argumentem pro tento optimistický výhled je silný ekonomický fundament v podobě spolehlivě rostoucích zisků.
Přesto se začínají objevovat první varovné signály. Stratégové radí k obezřetnosti, protože letní měsíce mohou přinést tradiční útlum obchodní aktivity.
Navzdory všeobecnému tržnímu optimismu rostou obavy, zda současný raketový růst není jen poslední divokou fází před strmým burzovním pádem.
Analytici z Deutsche Bank například upozorňují na hrozivou historickou paralelu. Podobně zběsilým tempem totiž index S&P 500 od druhé světové války rostl jen těsně před masivním krachem.
Klíčovým indikátorem může být takzvaný Shillerův CAPE poměr. Tento ostře sledovaný ukazatel pečlivě porovnává aktuální cenu indexu S&P 500 s průměrným ziskem na akcii za posledních deset let.
Zdroj: www.multpl.com
Shillerovo P/E a jeho vývoj za posledních 50 let – nyní jsme nebezpečně blízko období dot-com bubliny.
Data jsou navíc očištěna o inflaci, což vyhlazuje krátkodobé ekonomické výkyvy a poskytuje reálnější pohled na ocenění trhu. Současné hodnoty tohoto ukazatele se nebezpečně blíží historickým extrémům.
Od vzniku indexu v roce 1957 byl Shillerův CAPE poměr výše pouze v jediném případě – stalo se tak v roce 2000, těsně před splasknutím dot-com bubliny. Tehdejší pád srazil trh o děsivých 77 %.
Jak chytře ochránit investice před možným propadem
Současný boom umělé inteligence se od dot-com éry v mnoha důležitých ohledech liší. Dnešní složitou infrastrukturu budují vysoce ziskové společnosti, které generují obrovské volné cash flow.
Nejde tedy o vysoce zadlužené a neziskové startupy. Zásadní rozdíl vidíme i na trhu s IPO, který zůstává relativně klidný. Jistě, čeká nás několik velkých úpisů jako SpaceX, Anthropic nebo OpenAI, nejedná se ale o stovky a tisíce firem.
Zdroj: my-cpe.com
Očekávaná IPO během roku 2026.
Technologie umělé inteligence navíc může přinést transformaci naprosto nevídaných rozměrů. Akciový trh tak před sebou reálně může mít ještě další prostor k růstu.
Dlouhodobí investoři s horizontem přesahujícím deset let by proto neměli podléhat panice. Historie dokazuje, že burza se i z hlubokých propadů vždy úspěšně zotaví. Základem úspěchu je však pravidelná kontrola složení vašeho portfolia.
Z mého pohledu dává smysl vybrat část zisků z technologických akcií, které již v portfoliu mám, a zároveň investovat do defenzivnějších titulů.
Pokud k výraznějšímu propadu technologií skutečně dojde, taková ochrana se bude jednoznačně hodit.
Skvělým příkladem je Coca-Cola, které se letos daří na výbornou. Poohlédnout se můžete i po zdravotnictví, spotřebním zboží nebo infrastruktuře.
Analytik specializující se na kryptoměny, blockchain a akciové trhy. V kryptoměnovém ekosystému se pohybuje již řadu let a dlouhodobě sleduje vývoj digitálních aktiv i tradičních finančních trhů.
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
94 %
90 %
