Americké akcie se obchodují na historicky vysokých valuacích a statistiky varují před slabšími výnosy. Opravdu je teď správný čas nakupovat, nebo je lepší počkat?
Nenechte si ujít důležité novinky! Přidejte si obsah z Finex.cz do oblíbených na Zprávy Google.
V této videoanalýze se podíváme na jedno z nejdůležitějších témat pro každého dlouhodobého investora – oceňování akciového trhu.
Přestože jde o složitější problematiku, její pochopení může zásadně ovlivnit investiční výsledky.
Zaměříme se na to, co nám současné valuace amerického indexu S&P 500 říkají o očekávaných výnosech v příštích letech, proč nestačí sledovat jediný ukazatel a jak správně pracovat s různými metodami oceňování.
Rozebereme rozdíly mezi klasickým forward P/E a cyklicky očištěným Shillerovým P/E (CAPE), vysvětlíme jejich silné i slabé stránky a ukážeme si, proč mohou vysoké valuace znamenat nižší očekávané výnosy v následujících letech.
Podíváme se také na jednotlivé sektory amerického trhu a na to, kde se podle historických dat stále objevují zajímavější příležitosti než ve zbytku trhu. Zároveň vysvětlím, proč při výběru investic preferuji stock picking před nákupem celého indexu a jak při analýze postupuji od makroekonomiky přes sektory až ke konkrétním společnostem.
V závěru se zaměříme také na Bitcoin. Podíváme se na to, v jaké fázi cyklu se podle mého názoru nachází, proč současná nízká volatilita nemusí být ničím neobvyklým a jakou roli hraje letní sezónnost, sentiment investorů nebo příliv kapitálu do ETF.
Rozebereme také klíčové cenové úrovně, které aktuálně sleduji, a vysvětlím, proč se při investování vyplatí přemýšlet v delších cyklech namísto krátkodobých cenových pohybů.
Ve videu všechny tyto souvislosti rozebírám detailně, vysvětluji práci s jednotlivými ukazateli i to, jak je využívám při hledání dlouhodobých investičních příležitostí.
Investiční analytik a publicista specializující se na makroekonomii, měnovou politiku a analýzu finančních trhů. Vystudoval Masarykovu univerzitu a dlouhodobě se věnuje ekonomickým souvislostem vývoje kapitálových trhů.
Ve Finexu publikuje odborné články zaměřené na fundamentální a technickou analýzu i makroekonomické dění. Vedle Finexu pravidelně publikuje odborné články a komentáře také v dalších českých ekonomických médiích, včetně Hospodářských novin.
94 %
90 %
