(15) Testujeme investiční platformy: Která vydělává nejvíc? Válcují kryptoměny akcie?

Už je to delší dobu, co skončil rok 2024 a také 14. čtvrtletí našeho maratonu – investování prostřednictvím investičních platforem.

Ani toto čtvrtletí však není výjimkou a opět pro vás máme další díl našeho seriálu – shrnutí – ve kterém se zpětně ohlížíme nad tím, jak se našim pravidelným investicím daří.

Mimo jiné se také můžeme na závěrečný kvartál loňského roku podívat s odstupem, což někdy nemusí být na škodu.

V pořadí nejúspěšnějších platforem tentokrát žádná změna nenastala.

Po špatném 3. kvartálu došlo k výraznému zhodnocení kryptoměnových investic na platformě Fumbi, neboť se kryptoměnovému trhu nebývale dařilo po vítězství Donalda Trumpa v prezidentských volbách.

Druhou nejlepší výkonnost vykázala platforma Indigo, následovaná Portu, Finaxem a na chvostu se i po 4. čtvrtletí loňského roku nachází investiční platforma Fondee.

Obsah článku

S jakými předpoklady jsme začínali?

Pokud se jedná o váš první kontakt s tímto seriálem, doporučujeme nejprve prostudovat úvodní článek, kde se seznámíte s našimi základními investičními kritérii. To vám usnadní pochopení následujícího obsahu.

Úvodní článek nabízí přehled investičních platforem, které hodnotíme, a zároveň shrnuje jejich hlavní výhody a nevýhody.

Obsahuje také veškeré informace potřebné k registraci na zmíněných platformách. Pokud jste jej ještě nečetli, doporučujeme začít právě tam, abyste získali potřebné informace i kontext pro další čtení.

Jaký byl vývoj nejsledovanějších akciových indexů

Akciové trhy v USA

Americké akcie si ve 4. čtvrtletí připsaly zisky a završily tak silný rok pro index S&P 500.

Akcie byly podpořeny vítězstvím Donalda Trumpa v prezidentských volbách a doprovodným “rudým převratem”, v jehož důsledku republikáni převzali kontrolu nad Kongresem.

Americké akcie podpořila očekávání, že Trumpův politický program podpoří růst, sníží daně a omezí regulaci.

Ve 4. čtvrtletí vedly zisky v sektorech komunikačních služeb, informačních technologií a spotřebního zboží, přičemž některé z akcií “velkolepé sedmičky” dosáhly silných výsledků. Nejslabším sektorem byly materiály.

Federální rezervní systém (Fed) v listopadu i prosinci snížil úrokové sazby o 25 bazických bodů.

V prosinci však Fed vyvolal výprodej na akciovém trhu poté, co snížil počet snížení úrokových sazeb očekávaných v roce 2025. Důvodem byla přetrvávající lepkavá inflace.

Jádrový index cen PCE se v listopadu meziročně zvýšil o 2,8 % (jádrový PCE – výdaje na osobní spotřebu – je Fedem preferovaným ukazatelem inflace).

Americká ekonomika zůstala silná, když meziroční růst HDP ve třetím čtvrtletí dosáhl 3,1 %.

Údaje o trhu práce zveřejněné v tomto čtvrtletí byly do určité míry zkresleny v důsledku stávek a hurikánů. Volná pracovní místa mimo zemědělský sektor v říjnu stoupla pouze o 36 tisíc osob, ale v listopadu následoval přírůstek 227 tisíc osob.

Vývoj hodnoty nejvýznamnějších amerických indexů ve 4. kvartále loňského roku

Akciové trhy v eurozóně

Akcie v eurozóně ve 4. čtvrtletí poklesly kvůli obavám z recese. Důvodem byla politická nestabilita ve Francii a Německu a také obavy z obchodních válek po vítězství Donalda Trumpa ve volbách v USA.

Mezi nejslabší sektory za čtvrtletí patřily materiály, nemovitosti a základní spotřební zboží. Mezi sektory, které zaznamenaly zisky, patřily průmyslové podniky.

Údaje z průzkumu indexu nákupních manažerů (PMI) za prosinec ukázaly, že soukromý sektor eurozóny skončil rok stále v poklesu. Kompozitní index produkce však vzrostl z listopadové hodnoty 48,3 na 49,5, protože se sektor služeb vrátil k růstu.

Evropská centrální banka (ECB) v říjnu i prosinci snížila úrokové sazby o 25 bazických bodů.

Prezidentka ECB Christine Lagardeová signalizovala, že v roce 2025 dojde k dalším snížením, a uvedla, že “směr, kterým se v současné době ubíráme, je velmi jasný”, protože se oblast jednotné měny potýká s nevýrazným růstem ekonomiky.

Pro toto období byla charakteristická politická nestabilita v Německu i ve Francii.

V Německu se v listopadu rozpadla vládní koalice tří stran poté, co kancléř Olaf Scholz propustil svého ministra financí. Tím se otevřela cesta k novým volbám, které se budou konat v únoru.

Ve Francii byl premiér Michel Barnier sesazen v hlasování o nedůvěře, protože ostatní strany odmítly podpořit jeho rozpočet. Nové parlamentní volby se mohou konat až v červenci.

Vývoj hodnoty nejvýznamnějších evropských indexů ve 4. kvartále loňského roku

Akciový trh ve Spojeném království

Akcie ve Spojeném království v průběhu čtvrtletí klesaly. Řada sektorů zaměřených na domácí trh klesala v souvislosti s růstem výnosů dlouhodobých dluhopisů a rostoucími obavami ohledně makroekonomického výhledu Spojeného království.

Výnosy dlouhodobých dluhopisů rostly v souladu s globálním vývojem v důsledku revize inflačních očekávání směrem nahoru, jejich růst ve Spojeném království však byl umocněn obavami z fiskální politiky nové britské vlády.

Předběžné údaje Národního statistického úřadu naznačily, že ekonomika v říjnu poklesla, což byl druhý měsíční pokles v řadě.

Revize minulých údajů zároveň pak ukázaly, že si ekonomika od léta vedla hůře, než se očekávalo, přičemž by revidován růst za 3. čtvrtletí z předchozích 0,1 % na nulu.

Mimo sektory zaměřené na domácí trh se ve 4. kvartále loňského roku výrazně nedařilo ani mezinárodně diverzifikovaným ekonomicky citlivým oblastem britského trhu vystaveným změkčujícím se trendům globální průmyslové aktivity.

Japonský akciový trh

Japonský akciový trh zaznamenal ve čtvrtém čtvrtletí zisky, přičemž celkový výnos indexu Nikkei 225 činil 3,8 %.

Japonský akciový trh poháněl vývoj v USA a jeho dopad na finanční trhy, zejména měnový trh. Celkově oslabení jenu ke konci roku 2024 podpořilo výhled zisků vývozců s velkou tržní kapitalizací, což umožnilo trhu zakončit rok na vysoké úrovni.

Důsledky potenciálního prezidentství “Trump 2.0” zůstávají nejisté, nicméně japonský trh se zdá být na nový režim poměrně dobře připraven. Silná americká ekonomika přinejmenším poskytla japonskému akciovému trhu podporu.

Vývoj hodnoty indexu Nikkei 225 ve 4. kvartále loňského roku

Dluhopisový trh

Vzhledem k tomu, že část finančních prostředků na investiční platformě Indigo je investována do dluhopisů, určitě je na místě také ztratit pár slov o dluhopisovém trhu.

Trhy s pevným výnosem zažily v posledním čtvrtletí roku 2024 značnou volatilitu, která byla způsobena především geopolitickým napětím, rozhodnutími centrálních bank a kolísáním míry inflace.

Pozoruhodné je, že toto období bylo poznamenáno výraznými výprodeji na hlavních trzích státních dluhopisů, přičemž náladu investorů po celém světě ovlivňovaly různé faktory.

USA

Americké státní dluhopisy se v říjnu vyprodávaly v důsledku obav z možné inflační politiky vyplývající z možného vítězství republikánů v prezidentských volbách.

Údaje o inflaci zaznamenaly neočekávaný nárůst, což vedlo k růstu výnosů dluhopisů, protože trh počítal s menším počtem snížení sazeb pro rok 2025.

Do konce prosince Federální rezervní systém (Fed) potřetí v řadě snížil sazby, čímž se cílové rozpětí dostalo na 4,25-4,5 %, ale předseda Fedu Jerome Powell naznačil, že kvůli přetrvávajícím obavám z inflace může následovat méně snížení.

Výnosy desetiletých státních dluhopisů zaznamenaly výrazný nárůst a rok zakončily na úrovni 4,57 %.

Zdroj: tradingeconomics.com

Eurozóna

Evropská centrální banka (ECB) v průběhu čtvrtletí také snížila sazby a ponechala základní sazbu na konci období na úrovni 3 %.

Politické nepokoje ve Francii dále komplikovaly situaci, když výnosy francouzských dluhopisů poprvé v historii krátce překonaly výnosy řeckých dluhopisů, což bylo způsobeno obavami z nestability vlády.

Ke konci prosince činila inflace v eurozóně 2,3 %, zatímco ECB signalizovala závazek postupného snižování sazeb, a to navzdory přetrvávajícím nejistotám ohledně hospodářského růstu.

Index PMI v eurozóně vzrostl díky sektoru služeb, kterému se podařilo částečně kompenzovat pokračující pokles ve zpracovatelském průmyslu. Výnos desetiletých německých dluhopisů uzavřel rok na úrovni 2,37 %.

Zdroj: tradingeconomics.com

Spojené království

Ve Velké Británii se první rozpočet labouristické vlády na konci října dočkal výrazné reakce na britském trhu s pevným výnosem.

Kancléřka státní pokladny Rachel Reevesová oznámila zvýšení daní o 40 miliard liber a rostly také obavy z předpokládaného zadlužování.

V důsledku toho vzrostly výnosy desetiletých dluhopisů a libra vůči dolaru oslabila, což odráželo obavy investorů.

Mezitím Bank of England snížila úrokové sazby na 4,75 %, i když obavy ze zvýšené inflace a růstu mezd tlumily možnosti dalšího snížení v nejbližší době.

Zdroj: tradingeconomics

Čína

Čína v průběhu čtvrtletí oznámila stimulační opatření, která překonala očekávání a přesáhla pouhé snížení úrokových sazeb.

Snížením sazby povinných minimálních rezerv, úpravou podmínek hypoték a nabídkou podpory likvidity pro zpětný odkup akcií centrální banka zdůraznila svůj závazek podpořit různá odvětví ekonomiky.

Všechna tato opatření však ještě nebyla realizována a jejich dopad je zatím velmi omezený.

Kryptoměny: Sledovali jsme razantní růst ceny Bitcoinu, Etherea i dalších aktiv

Vývoj ve 4. čtvrtletí 2024 znamenal pro krypto průmysl transformační období, které bylo ovlivněno významnou politickou, regulační a tržní dynamikou.

Vítězství Donalda Trumpa v amerických prezidentských volbách hluboce ovlivnilo trh s digitálními aktivy a vyvolalo prudký nárůst cen a tržní kapitalizace. Bitcoin (BTC) zaznamenal 47% nárůst a Ethereum (ETH) se vyšplhalo o 28 %.

Tyto zisky byly podpořeny optimismem ohledně Trumpovy politiky vstřícné ke kryptoměnám, včetně očekávaných regulačních změn, zvýšeného přílivu prostředků do ETF a diskusí o uznání Bitcoinu jako součásti amerických rezervních aktiv.

Vývoj hodnoty Bitcoinu a Etherea ve 4. kvartále loňského roku

Zásadními změnami prošlo také regulační prostředí, když bylo oznámeno odstoupení předsedy Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) Garyho Genslera s účinností od 20. ledna 2025.

Jeho nástupce Paul Atkins je známý svým příznivým postojem k blockchainovým technologiím, což vzbuzuje naděje na příznivější regulační rámec pro digitální aktiva.

V průběhu čtvrtletí vyniklo Ethereum významným růstem ekosystému. Toto aktivum přilákalo příliv 2,8 miliardy USD do ETF založených na ETH a umožnilo emisi 20 miliard USD ve stablecoinech v rámci své sítě.

Trumpovy ohlášené osobní investice do Etherea a souvisejících aktiv dále posílily důvěru investorů a upevnily pozici Etherea jako základního kamene ekosystému digitálních aktiv.

Toto období zdůraznilo všestrannost Etherea a jeho schopnost zachytit rostoucí poptávku po decentralizovaných aplikacích i finančních nástrojích.

Sektor decentralizovaných financí (DeFi) rovněž dosáhl významných milníků, přičemž celková hodnota uzamčených aktiv (TVL) dosáhla 291 miliard USD, čímž se přiblížila svému vrcholu v roce 2022.

Tokeny DeFi, jako je AAVE a UNI, vykázaly mimořádnou výkonnost, když v uplynulém čtvrtletí posílily o 98 %, resp. 76 %. Tento vývoj podtrhuje rostoucí přijetí řešení DeFi, protože investoři a uživatelé hledají alternativy k tradičním finančním systémům.

Vývoj hodnoty Aave a Uniswap ve 4. kvartále loňského roku

Celkově byl čtvrtý kvartál roku 2024 pro odvětví digitálních aktiv klíčovým čtvrtletím, které se vyznačovalo silným růstem trhu, regulačním pokrokem a technologickým pokrokem.

Tyto posuny připravily odvětví na další expanzi a inovace, což odráží jeho rostoucí význam v rámci globálního finančního ekosystému.

Vyplatí se v současné době investovat?

Globální ekonomika ve čtvrtém čtvrtletí 2024 vykázala stabilní růst, podpořený mírněním inflace a odolnou spotřebou v klíčových vyspělých trzích.

Očekává se, že globální reálný HDP poroste v roce 2024 o 3,2 % a udrží stejnou míru růstu i v roce 2025, což je však pod úrovní před pandemií.

Americké akciové trhy reprezentované například S&P 500 ETF pokračují v růstu. Sektory jako zdravotnictví, veřejné služby a spotřební zboží vykazují pozitivní výkonnost.

Kryptoměny zažívají významný růst. Bitcoin poprvé překonal hranici 100 000 USD 9. prosince 2024, dosáhl maxima 108 135 USD a rok uzavřel na 93 508 USD, což představuje nárůst o 121,5 % od začátku roku.

Ethereum také posílilo, i když jeho dominance na trhu mírně klesla. Institucionální přijetí kryptoměn roste, což naznačuje jejich stále větší integraci do tradičních finančních trhů.

Obavy z inflace se zmírnily, což umožnilo Federálnímu rezervnímu systému zahájit snižování úrokových sazeb, což přináší optimismus na trhy, zejména v sektorech citlivých na změny sazeb.

Evropské trhy vykazují smíšený vývoj. Zatímco některé ekonomiky, jako Spojené království, zaznamenávají pozitivní růst, jiné, například Německo, čelí stagnaci.

Očekává se, že eurozóna v roce 2025 poroste tempem 1,4 %, přičemž Německo zůstává nejslabším článkem.

Pravidelným investováním nemůžete nic zkazit

Ač se může budoucnost jevit nejistě, určitě není od věci zvážit pravidelné investování menších částek, tak jak popisujeme a realizujeme v tomto seriálu, neboť to pomáhá eliminovat dopady tržní volatility.

Tato strategie umožňuje nakupovat více aktiv, když jsou ceny nízké, a méně, když ceny rostou, čímž se snižuje riziko spojené s časováním trhu.

Hodláte-li pak investovat na akciovém trhu, je klíčový dlouhodobý investiční horizont, protože trhy mají tendenci se zotavovat z dočasných poklesů a dosahovat růstu v delším období.

Ačkoli investice nejsou bez rizika, současné podmínky nabízejí pro investory atraktivní příležitosti.

Správně zvolená strategie a disciplína mohou přinést stabilní výnosy bez nutnosti přesného časování trhů. To platí nejen pro akcie, ale i pro kryptoměny a další investiční nástroje.

Jak se zatím našim portfoliím daří?

Za uplynulých 42 měsíců se výkonnost investičních platforem pochopitelně lišila, což odráží povahu jejich podkladových aktiv.

Kryptoměnová platforma Fumbi vykazuje podstatně vyšší míru volatility než platformy zaměřené na akcie.

Tento jev se projevuje prudkými výkyvy čtvrtletních výsledků – období strmých poklesů – Q 13 naší investice – střídají fáze výrazného růstu (nyní) a naopak.

Naopak platformy specializující se na akcie, jako jsou Indigo (také dluhopisy), Portu, Finax a Fondee, vykazují daleko stabilnější vývoj hodnoty během jednotlivých čtvrtletí.

Pojďme se detailněji podívat na výsledky jednotlivých platforem:

Výkonnost jednotlivých platforem

Platforma Indigo dokázala navýšit pravidelně investovaných 42 000 korun na 54 933 korun, což představuje celkový nárůst hodnoty investice o 30,79 %.

Mírně lepší výkonnost ve srovnání s jinými akciovými platformami ve čtvrtém čtvrtletí byla způsobena tím, že jako jediná zahrnuje také dluhopisovou složku.

Výnosy dluhopisů – zejména těch amerických – v závěru roku rostly (na rozdíl od prosincového propadu akcií).

Výsledky na Indigu pouze mírně kolísají, přičemž největší propady nastaly ve třetím a čtvrtém čtvrtletí naší investice. Stabilní růstový trend ale naznačuje, že je Indigo vhodné pro investory, kteří preferují konzistentní, i když pomalejší růst.

Indigo je momentálně naše nejvýkonnější platforma zaměřená na akcie.

Podobný trend vykazuje i platforma Portu, která během investičního období zaznamenala největší pokles ve čtvrtém čtvrtletí.

Portu vykazuje aktuální zhodnocení na úrovni 27,19 %. Tato platforma byla v 10. a 11. čtvrtletí vůbec nejlepší mezi akciovými platformami.

Stejný popis lze použít i pro Finax a Fondee. I když se jejich portfolia vyvíjejí podobně jako u Indiga a Portu, odlišná skladba aktiv vede k mírně nižším výnosům.

Tento rozdíl může časem změnit, v delším časovém horizontu už je ale patrné, že tyto dvě platformy za Indigem a Portu poměrně výrazně zaostávají.

Platforma Fumbi, jediný kryptoměnový zástupce v našem přehledu, vykazuje mnohem vyšší volatilitu oproti akciovým platformám, které se zaměřují na tradiční aktiva – akcie a dluhopisy.

Právě proto také dosáhla značného zhodnocení o 119,29 %, což z ní dělá atraktivní možnost pro investory hledající vyšší potenciál zisku.

Investování na Fumbi je spojeno s výraznými výkyvy.

Během sledovaného období jsme zaznamenali prudké nárůsty i propady – například v předposledním čtvrtletí.

Tato nestabilita zdůrazňuje vysokou míru rizika i potenciální odměnu, kterou kryptoměnové investice nabízejí. Investoři do kryptoměn tak musí být připraveni na rychlé změny hodnoty, přičemž výnosy nejsou garantované.

Závěrečné zhodnocení aktuálního vývoje

Rok 2024 nám ukázal, že finanční trhy umí být nevyzpytatelné, ale připraveným štěstí přeje.

Kryptoměny znovu dokázaly, jak volatilní, ale současně ziskové mohou být, když jejich cena vystřelí – což jsme viděli na příkladu Bitcoinu a Etherea, ale i dalších kryptoměn.

Na druhé straně tradiční investiční platformy jako Indigo či Portu potvrzují, že konzistence a menší riziko mohou být atraktivní volbou pro ty, kdo hledají klidnější tempo růstu.

Klíčovou lekcí je však význam diverzifikace. Kombinace různých tříd aktiv, od akcií přes dluhopisy až po kryptoměny, pomáhá rozložit riziko a zároveň zvyšuje šanci na zisk.

Investoři, kteří pravidelně přispívají menšími částkami, těží z výhod strategie pravidelného investování (nebo také dollar-cost averaging), kdy nakupují více při nízkých cenách a méně při vysokých.

A co dál? Rok 2025 bude podle všeho plný příležitostí i výzev.

Trhy se pravděpodobně budou stále adaptovat na novou politickou i ekonomickou realitu, v níž dění nejenom na trzích přímo ovlivňují kroky a rozhodnutí jediného muže – Donalda Trumpa.

Ať už ale investujete do akcií, dluhopisů nebo kryptoměn, základem je trpělivost, informovanost a ochota přizpůsobit se novým podmínkám.