Bitcoin se posunul z aktiva internetových geeků na globální investiční instrument, kterému důvěřuje přes 100 milionů lidí po celém světě a pyšní se svou decentralizací a omezeným množstvím.
Položil základy novému odvětví kryptoměn, jehož tržní kapitalizace se pohybuje v bilionech dolarů. Není proto divu, že se nachází v desítce nejhodnotnějších aktiv na světě. Měli byste však o něm uvažovat jako o investici na důchod?
V tomto článku si proto projdeme specifika investic na důchod, investiční vlastnosti Bitcoinu a tipy, jakým způsobem tuto kryptoměnu držet dlouhodobě.
Bitcoin je kryptoměna, která je plně decentralizovaná, pseudoanonymní, open-source, peer-to-peer a má omezené množství. Vznikla v roce 2008 a jejím tvůrcem je Satoshi Nakamoto.
Funguje na bázi technologie blockchain, což si lze představit jako bloky řazené za sebou, přičemž každých 10 minut se přidá nový. Blok v sobě obsahuje seznamy transakcí s časovým razítkem a noncí.
Spoléhá se na Secure Hash Algoritmus 256 (SHA-256), což je výpočetní úkol, jež těžaři v rámci Proof-of-work řeší. Proo-of-work je naopak mechanismus zajišťující, že přidání nového bloku do blockchainu vyžaduje výpočetní práci.
Bitcoin v této části do detailu rozebírat nebudeme, ale pokud by vás zajímalo více o tom, jak funguje, přečtěte si článek níže.
Proč Bitcoin roste na ceně?
Když Bitcoin vznikl příliš lidí ho neznalo, ale dnes je situace jiná. Podle dat Bitbovlastní dnes tuto kryptoměnu přes 100 milionů majitelů a denně jí používá 400 000 lidí.
Proto silným katalyzátorem růstu je jeho adopce, tedy poptávka po něm. Bitcoin kromě retailových investorů vlastní také korporace, obchodní platformy a dokonce i státy.
Jeho klíčovým rozdílem oproti fiat měnám je jeho vzácnost. Bitcoinů bude v oběhu pouze 21 milionů a více mincí se postupně do oběhu dostává prostřednictvím odměn těžařům.
Vlivem halvingu však bitcoiny každé čtyři roky přibývají pomalejším tempem.
Strašákem pro Bitcoin je regulace a případné snahy regulátorů aktivum zakázat. V posledních letech se nicméně situace lepší a po světě přibývá příznivých legislativ regulující kryptoměny.
Info
V Evropě od roku 2024 platí Markets in Crypto-Assets Regulation (MiCA).
Jelikož je Bitcoinu omezené množství, není nikým ovládán a k jeho vlastnictví si ve skutečnosti stačí pouze zapamatovat seed, investoři ho vnímají jako zajištění.
Argumenty proti Bitcoinu
Největší kryptoměna dle tržní kapitalizace však čelí i kritice ze strany expertů. Legendární investor Warren Buffett říká, že by do Bitcoinu nikdy neinvestoval, protože postrádá vnitřní hodnotu.
Podle dat BlackRock je navíc volatilita Bitcoinu 3,9krát vyšší než volatilita zlata a 4,6krát vyšší než volatilita globálních akcií.
Info
Férové je také zmínit, že cenová kolísavost je kompenzována ročním průměrným výnosem, který od roku 2014 do roku 2023 činí 50 %.
Jeho kritici také poukazují na neschopnost uchovat hodnotu, často ve srovnání se zlatem, které oproti Bitcoinu považují za bezpečný přístav.
Nutno přiznat, že Bitcoin často při negativních globálních událostech výrazně ztrácí, zatímco zlato má tendenci posilovat.
Na decentralizaci Bitcoinu se lze také dívat přes koncentraci hashratu, tedy výpočetního výkonu potřebného k těžbě bloků v jeho proof-of-work blockchainu.
Zdroj: hashrateindex.com
Koncentrace hashratu dle jednotlivých zemí
Jak lze vidět výše na grafu, podle dat webu HashrateIndex je přes 45 % výpočetního výkonu koncentrováno v Číně a dalších 36 % v USA.
Velkým otazníkem pro budoucnost Bitcoinu jsou kvantové počítače. Díky nim by totiž bylo možné odvodit soukromý klíč z veřejného a dotyčný by tak mohl manipulovat s vámi vlastněnými bitcoiny.
Specifika investic na důchod
Investování na důchod je dlouhodobá a strategická příprava na období, kdy už příjmy z aktivní činnosti klesají nebo úplně zmizí. Proto byste měli pečlivě zvažovat, do čeho své prostředky alokujete.
Na investici byste se měli dívat z pohledu klasického investičního trojúhelníku, tedy porovnat riziko, likviditu a návratnost.
1) Riziko. Podstupovat riziko se vyplatí zejména v mladším věku, ale s přibývajícím věkem by se měl člověk přesouvat do konzervativnějších aktiv. Prioritou totiž v této fázi není maximální výnos, ale spíše uchování hodnoty aktiv.
A pojďme si narovinu přiznat, Bitcoin je rizikové aktivum. Stále musí čelit regulatorním výzvám a existuje u něj také riziko v podobě kvantových počítačů.
2) Likvidita. Na druhou stranu Bitcoin je vysoce likvidní aktivum a jeho průměrné denní objemy obchodů dle dat CoinMarketCap dosahují 35 miliard dolarů.
Trh tak jednoduše vstřebá i objemnější příkazy a pokud byste ho přesouvali z cold wallet na obchodní platformu, zabere to pouze desítky minut.
3) Návratnost. Budoucí výnos je samozřejmě obtížné predikovat u jakéhokoliv aktiva, ale u Bitcoinu je to téměř nemožné, protože je jeho cena určena pouze zájmem investorů. Budoucí výnos rovněž nelze odvodit z toho historického.
TIP
Naproti tomu například akcii firmy je snazší ocenit, neboť společnost generuje pravidelné cash flow.
Bitcoin nicméně v dnešní době čelí vysoké poptávce ze strany retailových investorů, korporací, emitentů ETF a dokonce i států.
Tyto subjekty dohromady denně nakoupí více bitcoinů, než těžaři pustí do oběhu a proto je pravděpodobné, že jeho cena dále poroste pouze z hlediska ekonomického zákonu nabídky a poptávky.
Porovnání Bitcoinu a zlata
Bitcoinu se přezdívá digitální zlato a často je s touto komoditou srovnáván, proto se v textu níže podíváme na vlastnosti tohoto instrumentu z pohledu dlouhodobé investice.
Výkonnost a volatilita. Ačkoliv se zlatu v poslední době poměrně daří, na grafu jeho cenové výkonnosti lze najít dlouhá období, kdy stagnovalo nebo dokonce klesalo. Na druhou stranu je to z hlediska volatility rozhodně stabilnější aktivum. Nutno přiznat, že má zlato desetinásobně větší tržní kapitalizaci, tudíž je méně náchylnější na prudké cenové pohyby. To se s rostoucí adopcí Bitcoinu může změnit.
PŘÍKLAD
Pokud byste zlato nakoupili v roce 1980, trvalo by celých 28 let, než se jeho cena opět dostala na tuto úroveň.
Podobný scénář se odehrál v roce 2011, kdy zlatu trvalo 9 let, než se dostalo na tuto cenu.
Bezpečný přístav. Tuto myšlenku jsme již načali výše v článku. Zlato je považováno za úložiště hodnoty a bezpečný přístav již tisíce let, přičemž v dobách inflace, válčených konfliktů a recesí si drží svou hodnotu. Důležitým faktem také je, že ho drží i centrální banky, což dále posiluje jeho roli bezpečného přístavu.
Likvidita. Zlato se těší velkému objemu obchodů a tak víceméně není problém ho nakoupit nebo prodat. Nutné je se nicméně zamyslet nad fyzickým vlastněním zlata, které je komplikovanější. Když chcete fyzické zlato rychle prodat, musíte najít kupce, nést zlato k ověření a často ho prodáte s diskontem kvůli vysokému spreadu. Při převozu většího množství přes hranice může být navíc spojeno s hlášením celním orgánům.
Využití zlata. Výhodou zlata je, že má i své využití. Historicky sloužilo jako měna, používá se při výrobě luxusních věcí, ale najdeme ho i v průmyslu. Díky tomu si také udržuje status bezpečného aktiva.
Omezení množství. Odhaduje se, že zlata bylo vytěženo přibližně 210 00 tun a každoročně se vytěží dalších 3 000 tun. Nová naleziště se objevují, ale rychlost nových objevů klesá a doly jsou čím dál tím více problematičtější. Experti z oboru predikují, že v zemi je dalších 50 000 tun zlata, jež je technicky možné vytěžit.
Regulace. Zlato je na tom z hlediska regulace dobře. Je globálně uznávané a legální, což o Bitcoinu říci nelze. Při větších objemech podléhá povinnému dohledu a zdanění.
Držba aktiva. Pokud držíte slitek zlata nebo rovnou cihlu, musíte mít tuto formu zlata v trezoru doma nebo v depozitáři třetí strany, což samozřejmě představuje další riziko. S tím se pojí i náklady na jeho uložení a to i v případě vlastního držení (koupě trezoru) nebo třetí strany (pronájem).
Bitcoin je oproti zlatu volatilnější, ale nemá tak velkou tržní kapitalizaci, tudíž má teoreticky větší potenciál růstu. Zlato je považováno za bezpečný přístav po tisíce let, zatímco historie Bitcoinu je relativně krátká v porovnání s touto komoditou.
Na druhou stranu Bitcoinu je omezené množství a s jeho držením se pojí minimální náklady. Fyzicky vám ho nikdo nemůže odcizit a pokud si pamatujete seed, nosíte ho v hlavě.
Jak se lze dočíst výše, obě tato aktiva se v některých aspektech liší a je tak na vás, co z hlediska investice upřednostňujete.
Dlouhodobý investiční produkt (DIP)
Investování do Bitcoinu na důchod může mít i daňové výhody a to díky dlouhodobému investičnímu produktu, který je od 1. ledna 2024 k dispozici českým občanům.
Ve zkratce DIP představuje možnost investování do různých finančních aktiv a zároveň čerpat daňové výhody, podobně jako u penzijního spoření.
A právě v DIPu lze mít i Bitcoin díky veřejně obchodovaným produktům (ETP) vázaných na tuto kryptoměnu. Jedná se o instrument podobný ETF.
Jak poznamenal produktový ředitel Portu, Martin Luňáček, u Čechů je na této platformě bitcoinové ETP pátým nejoblíbenějším produktem, jež do svých portfolií zahrnují.
Pokud tedy využíváte státem podporovaný dlouhodobý investiční produkt (DIP), můžete do něj zahrnout i Bitcoin.
Alternativy k Bitcoinu
Pokud přemýšlíte o Bitcoinu jako o investici na důchod, určitě by to nemělo být jediné aktivum, ve kterém si spoříte.
Klíčem robustního portfolia je diverzifikace, tedy jak se v příručkách často říká, nedávat všechna vejce do jednoho košíku.
Investičních instrumentů existuje spoustu a měli byste se tedy zamyslet i nad akciemi, dluhopisy, nemovitostmi, ETF, podílovými fondy, komoditami nebo se dokonce můžete rozhodnout i pro jiná digitální aktiva.
A protože se tento článek týká Bitcoinu, přirozeně se podíváme blíže na další kryptoměny. Ty se vyplatí zvážit zejména tehdy, pokud věříte, že digitální aktiva budou mít i jiný účel než jako uchovatel hodnoty.
Ethereum
Druhou největší kryptoměnou dle tržní kapitalizace je Ethereum, jehož historie sahá do roku 2015. Je tedy o něco mladší jak samotný Bitcoin.
Je populární především kvůli tomu, že se jedná o první programovatelný blockchain. Lze na něm stavět decentralizované aplikace a vytvářet smart kontrakty, které jsou vykonávány Ethereum Virtual Machine (EVM).
Proto na Ethereu běží decentralizované burzy, lending platformy, NFT tržiště nebo decentralizované hry. Zároveň dominuje tokenizaci reálných aktiv.
Do roku 2022 fungovalo Ethereum na mechanismu proof-of-work, ale poté přešlo na proof-of-stake. Za držení Etherea lze tedy i získat úroky a to díky stakingu.
Solana
Solana je dalším populárním digitálním aktivem a je mladší, než Ethereum. Historie tohoto blockchainu se začala psát teprve v březnu 2017.
Tato kryptoměna vznikla jako odpověď na problémy, kterým čelí Ethereum. Vyniká zejména transakční rychlostí, nízkými transakčními poplatky a škálovatelností. Spoléhá proto na jiný mechanismus zvaný proof-of-history.
Její síť je schopná zpracovat až 65 000 transakcí za sekundu, poplatky se pohybují v řádech centů a dokáže provést velké množství transakcí bez ztráty výkonu.
Zatímco Ethereum dominuje spíše světu decentralizovaných financí, Solana se prosazuje tam, kde se projeví její hlavní výhoda, tedy rychlé a levné transakce.
XRP
Kryptoměnou s delší historií oproti Ethereu je XRP, jehož základy byly položeny již v roce 2012. Cílem XRP je zajistit okamžité a levné mezinárodní bankovní převody.
Zastřešuje ji společnost Ripple, jež poskytuje softwarové řešení využívající právě token XRP. Má vlastní síť RippleNet, kterou využívají desítky finančních institucí. Funguje vlastně na poměrně jednoduchém principu.
PŘÍKLAD
Pokud klient české banky chce poslat koruny klientovi slovenské banky, tak česká banka za požadovanou částku nakoupí tokeny XRP a pošle je přes RippleNet do slovenské banky.
Ta je následně smění za ekvivalent v eurech a zpřístupní eura klientovi.
Tokeny XRP se také používají k úhradě poplatků za převod, kdy transakční poplatek se po uhrazení zničí, proto celkový počet tokenů klesá.
Jak dlouhodobě držet Bitcoin?
V případě, že se do Bitcoinu rozhodnete investovat a řešíte jeho dlouhodobou držbu, máte na výběr v zásadě dvě možnosti.
Kryptoměnu můžete nakoupit přímo a držet ji v peněžence nebo se rozhodnout nakoupit Bitcoin ETF.
Přímé držení Bitcoinu
Když máte Bitcoin v kryptoměnové peněžence a znáte k ní seed, máte plnou kontrolu nad privátními klíči a tím pádem i nad Bitcoinem. Můžete pomocí něj zaplatit nebo ho kdykoliv převést.
S tím se však pojí nutnost si zapamatovat nebo bezpečně uschovat právě zmiňovaný seed, jinak o bitcoiny kompletně přijdete.
Jestli to s investicí do Bitcoinu myslíte vážně, měli byste popřemýšlet o hardwarových peněženkách, jež jsou považovány za nejbezpečnější.
Peněženka má totiž vlastní procesor a generuje tak privátní klíče offline, tudíž je nelze napadnout přes internet. Podpis transakce navíc rovněž probíhá na úrovni zařízení.
Od roku 2024 lze do Bitcoinu investovat přes bitcoinová ETF, za nimiž stojí ty největší správci aktiv světa, jako je společnosti BlackRock. Kupujete si tak regulovaný a schválený investiční produkt.
Je však nutné si uvědomit, že Bitcoin nevlastníte, neboť ETF ho drží za vás, tudíž nemáte přístup ke klíčům a nemůžete ho ani převést.
Zdroj: coinglass.com
Vývoj peněžních toků v rámci Bitcoin ETF
Výhodou je, že obdobu bitcoinového ETF, tzv. ETP, můžete začlenit do dlouhodobého investičního produktu (DIP) a čerpat tak daňové výhody v souvislosti s investováním do Bitcoinu.
Ačkoliv díky těmto instrumentům je investování do Bitcoinu pohodlné a jednoduché, pojí se s tím poplatky za správu. Za držení bitcoinových ETF nebo ETP budete ročně platit.
Více si o bitcoinových ETF můžete přečíst v tomto článku.
Slovo závěrem
Investice do Bitcoinu na důchod není pro každého. Zatímco někteří investoři v něm vidí ochranu před inflací, budoucí rezervní aktivum a digitální obdobu zlata, jiní jej vnímají jako vysoce rizikové aktivum s nejasnou budoucností.
Pokud se však rozhodnete zařadit Bitcoin do svého dlouhodobého investičního portfolia, neměl by představovat jediný pilíř vašeho důchodového zabezpečení.
Pokud se ho rozhodnete držet, můžete využít jak moderní nástroje typu ETF či ETP, tak i klasickou držbu na hardwarové peněžence.
Bitcoin je digitální aktivum s omezenou nabídkou, které funguje bez centrální autority a pouze virtuálně. Zlato je naopak fyzická komodita s tisíciletou historií jako uchovatel hodnoty, kterou drží i centrální banky.
Zlato je stabilnější a méně volatilní, což z něj činí tradiční bezpečný přístav v dobách nejistoty. Bitcoin má naopak větší cenové výkyvy, ale také potenciál vyšších výnosů díky rostoucí poptávce a adopci.
Lze začlenit Bitcoin do dlouhodobého investičního produktu (DIP)?
Ano, od roku 2024 mohou občané České republiky investovat do Bitcoinu i prostřednictvím dlouhodobého investičního produktu (DIP).
V tomto případě se nejedná o přímé držení kryptoměny, ale o investici do veřejně obchodovaných produktů (ETP), které sledují cenu Bitcoinu a jsou regulované.
Šéfredaktor kryptoměnové redakce, který se na kryptoměnových a tradičních trzích pohybuje přes pět let.
Svou vášeň pro investice našel během studií na Vysoké škole ekonomické v Praze, kde se od získání teoretických poznatků přesunul k jejich aplikaci. Veřejnost se také snaží edukovat v oblasti finanční gramotnosti prostřednictvím studentského spolku Klub investorů, kde dříve zastával pozici prezidenta a nyní působí jako člen dozorčí rady, odkud dohlíží na chod celé organizace.
Klíčem k úspěchu investora je podle něj skloubení znalostí z oblasti tradičních trhů a makroekonomie, které mají výrazný dopad na kryptoměnový sektor. Nebrání se využití aktivního ani pasivního přístupu k investicím.
„Složené úročení je osmým divem světa. Kdo mu rozumí, vydělává; kdo ne, zaplatí.” – Albert Einstein
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
93 %
89 %
