FinexAkcieIPOAkcie SpaceX, OpenAI a Anthropic. Jak se český investor dostane k nejžhavějším IPO dekády?
Akcie SpaceX, OpenAI a Anthropic. Jak se český investor dostane k nejžhavějším IPO dekády?
Tři technologičtí giganti míří na burzu a slibují přepsat mapu akciových trhů. Jaké možnosti nabízí čeští brokeři, kde hrozí rizika a proč nákup v den vstupu na burzu nemusí být pro vaše portfolio zrovna výhrou?
Tento vstup na burzu byl v českém kontextu z hlediska sledovanosti a euforie srovnatelný s propíranými americkými technologickými jmény, ale ukázala se i odvrácená stránka těchto sledovaných IPO.
I proto jsem detailně rozebral mechanismy a reálné možnosti, jak akcie SpaceX, OpenAI a Anthropic zařadit do vašeho portfolia. Neopomíjím ovšem ani zřejmá rizika.
Primární veřejná nabídka akcií (zkráceně IPO z anglického Initial Public Offering) je okamžik, kdy se soukromá firma poprvé otevře široké veřejnosti.
U běžných společností jde o formální krok. U jmen, která tvoří aktuální technologické trendy, jde o ostře sledovanou událost.
Tím by získala zhruba 75 miliard dolarů a její celkové tržní ocenění by se vyšplhalo k hranici 1,75 bilionu dolarů. Akcie by měly směřovat na americkou burzu Nasdaq pod tickerem SPCX.
Pokud tento plán vyjde, půjde o jednu z historicky největších nabídek akcií vůbec.
Lídři v oblasti AI, OpenAI a Anthropic, jsou sice o krok pozadu, ale proces už formálně zahájili. Obě firmy přistoupily k takzvanému důvěrnému podání dokumentu S-1.
Info
Jde o obsáhlý registrační prospekt, který musí každá firma předložit americké Komisi pro cenné papíry a burzy (SEC) před tím, než své akcie nabídne veřejnosti.
OpenAI tento krok již potvrdila, byť s dovětkem, že o přesném načasování samotného úpisu zatím nepadlo rozhodnutí.
Podobný postup zvolil i Anthropic, který uvedl, že konečná realizace IPO bude záviset na tržních podmínkách.
Dveře na burzu jsou tedy pootevřené, čeká se pouze na správný okamžik.
Jak funguje nákup akcií hned po IPO
Jakmile se akcie SpaceX začnou veřejně obchodovat, nákup tohoto titulu nebude až tak obtížný. Otevřete si účet u vašeho brokera s přístupem na Nasdaq (což je pochopitelně většina brokerů a zadáte pokyn k nákupu. V investiční praxi ale rozhodují maličkosti.
Zásadní je pochopit rozdíl mezi účastí přímo v IPO a nákupem na sekundárním trhu:
Nákup v IPO: Investor žádá o přidělení akcií za předem stanovenou emisní cenu ještě předtím, než zazvoní zvonec ohlašující první obchodní den na burze. Získat tyto akcie je pro drobného investora extrémně obtížné, přednost mají velké fondy a banky.
Nákup po zalistování (sekundární trh): Kupujete akcie v momentě, kdy se začnou volně obchodovat. Zde už cenu určuje čistě vztah nabídky a poptávky. Může být výrazně vyšší (nebo naopak nižší) než původní emisní cena.
TIP
Pokud nakupujete horkou novinku hned v prvních minutách obchodování, důrazně doporučuji používat limitní pokyn (Limit Order) namísto tržního pokynu (Market Order).
Limitní pokyn jasně říká brokerovi: “Kup tuto akcii, ale zaplať za ni maximálně X dolarů.” Tržní pokyn naopak nakupuje za jakoukoliv aktuální cenu, což může při úvodní vysoké volatilitě znamenat, že nakoupíte mnohem dráž, než jste plánovali.
Co reálně dovolí brokeři dostupní z Česka
Přístup českého investora k IPO se liší broker od brokera. Můžeme je rozdělit do tří základních kategorií:
1. Platformy slibující brzký přístup po začátku obchodování
XTB: Broker potvrdil, že akcie SpaceX budou na jeho platformě k dispozici. Neznamená to ovšem účast v primární alokaci, ale dostupnost titulu ihned, jakmile se začne veřejně obchodovat.
Trading 212: Tento broker u některých IPO nabízí funkci takzvané “předlistovací objednávky”. Nejde však o získání akcií za emisní cenu. Objednávka se pouze zařadí do fronty a odešle se na trh až v okamžiku startu veřejného obchodování.
Sponzorovaný odkaz. Při investování je váš kapitál vystaven riziku.
2. Tradiční brokeři s funkcí úpisu (s výhradami)
Interactive Brokers: Klientský portál disponuje sekcí IPO Subscription, kde lze zadávat žádosti o úpis. Pro evropské retailové investory je však sekce značně omezená.
Saxo Bank a DEGIRO: Saxo IPO obecně plošně nenabízí a přístup řeší individuálně u vybraných trhů. Podobný postoj zastává Degiro.
3. Lokální brokeři
Fio banka a Patria Finance: Zde mají čeští investoři často štěstí u domácích nebo menších evropských emisí (v minulosti např. česká firma mmcité). U amerických megadealů formátu SpaceX ale s alokací pro český retail nelze reálně počítat.
Jak investovat do OpenAI a Anthropic ještě před vstupem na burzu
Běžný retailový investor dnes nemůže otevřít obchodní platformu a jednoduše koupit akcii OpenAI nebo Anthropic. Přesto existuje cesta, jak získat k jejich byznysu takzvanou nepřímou expozici.
Využívají se k tomu veřejně obchodované společnosti, které v těchto AI startupech drží obrovské podíly.
V případě tvůrce ChatGPT, společnosti OpenAI, je hlavní spojkou Microsoft. Ten po masivních investicích a následné rekapitalizaci kontroluje odhadem 27% ekonomický podíl ve struktuře OpenAI.
Koupí akcií Microsoftu tak sice investujete do budoucích úspěchů OpenAI, ale zároveň kupujete globální cloudový byznys (Azure), balík Office, herní divizi Xbox a kyberbezpečnost.
Úspěch jednoho AI modelu s cenou celé korporace nepohne natolik, jako by se jednalo o samostatnou firmu.
Váš kapitál může být ohrožen
•
Uvedená cena a graf jsou pouze informativní. Negarantujeme žádné výnosy a informace uvedené na těchto stránkách nepředstavují investiční poradenství.
U vývojáře modelu Claude, společnosti Anthropic, je situace roztříštěnější. Můžete se k nim dostat přes Amazon, Alphabet (Google) nebo výrobce čipů Broadcom.
Do firmy masivně investovaly velké technologické celky a partnerství omezuje dostupnost jejich AI řešení především na platformy AWS a Google Cloud.
Pravidlo ovšem platí stejné jako u Microsoftu: jde o diverzifikované giganty, pro které je sázka na Anthropic jen jedním z mnoha pilířů růstu.
Vývoj ceny akcií Amazon, Alphabet a Broadcom za poslední rok
Z pozice dlouhodobého investování je největší chybou zaměnit zvučné jméno za bezpečnou a levnou investici.
IPO obvykle přichází na trh přesně v momentě, kdy jsou zakladatelé a původní investoři přesvědčeni, že trh zaplatí tu nejvyšší možnou cenu.
Ocenění vs. Realita: U SpaceX budou trhy vážit obrovský potenciál sítě Starlink a dominanci v kosmických letech proti extrémní kapitálové náročnosti celého byznysu. Valuace 1,75 bilionu dolarů v sobě již obsahuje obrovská očekávání budoucích zisků.
Omezená nabídka akcií: Poptávka po akciích SpaceX je téměř čtyřnásobná oproti nabízenému objemu (oversubscribed). To je klasický recept na to, aby cena v prvních minutách obchodování prudce vystřelila vzhůru, hnána emocemi a takzvaným FOMO.
Lock-up periody: Většina původních zaměstnanců a investorů nesmí své akcie prodat ihned po IPO (často po dobu 90 až 180 dnů). Jakmile tato lhůta vyprší, na trh se může dostat obrovské množství akcií, což často tlačí cenu směrem dolů.
Pokud je vaším cílem vlastnit čistě akcie SpaceX, nejrozumnější cestou pro českého investora je nákup na sekundárním trhu krátce po zalistování, ideálně prostřednictvím limitního pokynu, abyste měli cenu pod kontrolou.
U OpenAI a Anthropic zatím dává smysl sledovat dění a případně využít diverzifikovanou cestu přes stávající technologické lídry jako Microsoft či Amazon.
Ze zkušeností z trhu však plyne jedna zásadní věc: trpělivost se při IPO vyplácí.
Ty nejlepší technologické firmy současnosti nemusely být nutně nejlepší investicí v den svého vstupu na burzu.
Často je výhodnější nechat první emotivní vlnu opadnout, sledovat reálné čtvrtletní výsledky, vývoj marží a až poté vyhodnotit, zda ocenění firmy dává matematický smysl.
Jste připraveni snést případné třicetiprocentní výkyvy v prvních měsících obchodování jen proto, abyste vlastnili kousek vesmírného programu nebo AI modelu jako první?
Publicista a aktivní investor s více než desetiletou praxí preferující strategii hodnotového investování.
O investování a finanční trhy se začal zajímat v roce 2013, kdy si prošel náročnou zkušeností jako aktivní denní obchodník. Tato negativní zkušenost vedla k hlubšímu studiu, které mu v následujících letech umožnilo dlouhodobě a úspěšně investovat.
Ve své strategii kombinuje pasivní a aktivní přístup s důrazem na akciové trhy. Inspiraci čerpá z metod Warrena Buffetta a Benjamina Grahama, stejně jako od českého investora Daniela Gladiše. Svým čtenářům předává nabyté vědomosti prostřednictvím článků zaměřených na investiční strategie, psychologii obchodování a analýzy jednotlivých akcií
„Největším nepřítelem investora jsou jeho vlastní emoce.“ – Benjamin Graham
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
94 %
87 %
