Tři technologičtí giganti slibují přepsat mapu akciových trhů. Jaké možnosti nabízí čeští brokeři, kde hrozí rizika a proč nákup v den vstupu na burzu nemusí být pro vaše portfolio zrovna výhrou?
Nenechte si ujít důležité novinky! Přidejte si obsah z Finex.cz do oblíbených na Zprávy Google.
Jako aktivní pozorovatel trhu a dlouholetý investor se s podobnými vlnami tržního nadšení setkávám pravidelně – vzpomeňme například na vstup CSG na burzu.
Tato událost se u nás sledovaností a euforií vyrovnala propíraným americkým technologickým jménům. Ukázala ale i odvrácenou tvář ostře sledovaných IPO.
Proto jsem detailně rozebral reálné možnosti, jak akcie SpaceX, OpenAI a Anthropic zařadit do portfolia. Neopomíjím ovšem ani zřejmá rizika.
Primární veřejná nabídka akcií (zkráceně IPO z anglického Initial Public Offering) je okamžik, kdy se soukromá firma poprvé otevře široké veřejnosti.
U běžných firem jde o formalitu. U tahounů současných technologických trendů jde naopak o ostře sledovanou událost.
Trh aktuálně nejvíce žije krokem Elona Muska. SpaceX 12. června úspěšně vstoupila na americkou burzu Nasdaq. Upisovací cena byla ve čtvrtek večer stanovena na 135 dolarů za akcii.
Hned po pátečním zazvonění na zvonec, kterého se tradičně ujalo vedení, se titul pod tickerem SPCX začal obchodovat za otevírací cenu 150 dolarů. První obchodní den přinesl fascinující čísla:
Tento krok se tak zapsal do historie jako jedna z největších nabídek akcií vůbec.
Lídři v oblasti umělé inteligence, OpenAI a Anthropic, jsou sice o krok pozadu, ale proces už formálně zahájili. Obě firmy přistoupily k důvěrnému podání dokumentu S-1.
Jde o obsáhlý registrační prospekt. Každá firma ho musí předložit americké Komisi pro cenné papíry a burzy (SEC), než své akcie nabídne veřejnosti.
Dveře na burzu jsou tedy pootevřené, čeká se pouze na správný okamžik.
Jelikož se akcie SpaceX již veřejně obchodují, jejich nákup není složitý. Stačí si otevřít účet u brokera s přístupem na Nasdaq (což splňuje většina z nich) a zadat nákupní pokyn. V investiční praxi ale rozhodují maličkosti.
Zásadní je pochopit rozdíl mezi účastí přímo v IPO a nákupem na sekundárním trhu:
Při nákupu horké novinky hned v prvních minutách obchodování důrazně doporučuji využít limitní pokyn (Limit Order) namísto tržního (Market Order).
Limitní pokyn jasně říká brokerovi: “Kup tuto akcii, ale zaplať za ni maximálně X dolarů.” Tržní pokyn naopak nakupuje za jakoukoliv aktuální cenu. Při úvodní vysoké volatilitě byste tak mohli nakoupit mnohem dráž, než jste plánovali.
Přístup českého investora k IPO se u jednotlivých brokerů liší. Můžeme je rozdělit do tří základních kategorií:
Běžný retailový investor si dnes nemůže jednoduše koupit akcie OpenAI nebo Anthropic na obchodní platformě. Přesto existuje cesta. Můžete získat takzvanou nepřímou expozici.
Slouží k tomu veřejně obchodované firmy s obrovskými podíly v těchto AI startupech.
V případě tvůrce ChatGPT, tedy OpenAI, je hlavní spojkou Microsoft. Ten po masivních investicích a následné rekapitalizaci kontroluje odhadem 27% ekonomický podíl.
Koupí akcií Microsoftu tak sice investujete do budoucích úspěchů OpenAI, ale získáte i další divize. Patří mezi ně globální cloudový byznys (Azure), balík Office, herní divize Xbox nebo kyberbezpečnost.
Úspěch jednoho AI modelu s cenou celého gigantu nepohne natolik jako u samostatné firmy.
Na základě analytiků Wall Street.
U vývojáře modelu Claude, startupu Anthropic, je situace roztříštěnější. Můžete na něj vsadit přes Amazon, Alphabet (Google) nebo výrobce čipů Broadcom.
Do firmy masivně investovali velcí technologičtí hráči. Jejich partnerství omezuje dostupnost AI řešení Anthropicu především na platformy AWS a Google Cloud.
Pravidlo ovšem zůstává stejné jako u Microsoftu. Jde o diverzifikované giganty. Sázka na Anthropic pro ně představuje jen jeden z mnoha pilířů růstu.
Při dlouhodobém investování se často chybuje. Tou největší chybou je zaměnit zvučné jméno za bezpečnou a levnou investici.
K IPO obvykle dochází v momentě, kdy jsou zakladatelé a původní investoři přesvědčeni o ochotě trhu zaplatit maximum.
Pokud je vaším cílem vlastnit přímo akcie SpaceX, které už na burzu vstoupily, nejschůdnější cestou pro českého investora je nákup na sekundárním trhu. Ideálně využijte limitní pokyn, abyste měli nákupní cenu pod kontrolou.
U OpenAI a Anthropic zatím dává smysl sledovat dění. Případně můžete využít diverzifikovanou cestu přes stávající technologické lídry, jako jsou Microsoft či Amazon.
Ze zkušeností z trhu však plyne jedna zásadní věc: trpělivost se při IPO vyplácí.
Nejlepší technologické firmy současnosti nemusely nutně představovat tu nejlepší investici už v den svého vstupu na burzu.
Často se vyplatí nechat první emotivní vlnu opadnout. Sledujte reálné čtvrtletní výsledky nebo vývoj marží. Až poté vyhodnoťte, zda ocenění firmy dává z dlouhodobého hlediska smysl.
Jste připraveni snést případné třicetiprocentní výkyvy během prvních měsíců obchodování? A to jen proto, abyste kousek vesmírného programu nebo AI modelu vlastnili mezi prvními?
Publicista a aktivní investor s více než desetiletou praxí zaměřující se na hodnotové investování a akciové trhy. Vystudoval České vysoké učení technické v Praze (ČVUT).
Ve své investiční strategii kombinuje aktivní i pasivní přístup a zaměřuje se především na kvalitní růstové společnosti a value investice. Ve svých článcích se věnuje investičním strategiím, psychologii investování a analýze jednotlivých akcií.
94 %
90 %
