Začněte psát a výsledky vyhledávání se zobrazí zde...

Vývoj na trhu dluhopisů znervózňuje investory: Vyletí inflace zase nahoru?

Výnosy amerických státních dluhopisů rostou, ačkoliv Fed snižuje sazby. Co to znamená pro investory? Hrozí, že se zase vrátí vysoká inflace?

Vývoj na trhu dluhopisů znervózňuje investory: Vyletí inflace zase nahoru?
Zdroj: fairobserver.com

Trh dluhopisů v současnosti zažívá vzácný jev, který byl od 80. let minulého století pozorován pouze ve dvou případech.

Výnos desetiletých státních dluhopisů, klíčové měřítko pro výpůjční náklady, od poloviny září vyskočil z 3,6 % na 4,785 %.


K tomuto nárůstu došlo navzdory skutečnosti, že Federální rezervní systém během tří měsíců snížil úrokové sazby o celý procentní bod.

Tato anomálie je způsobena rostoucími inflačními očekáváními, neočekávaným nárůstem počtu pracovních míst a prognózami vývoje spotřebitelských cen, které vyvolávají obavy z inflace.

Obvykle během cyklů uvolňování úrokových sazeb dlouhodobé sazby amerického vládního dluhu naopak klesají.

Příčiny anomálie a její důsledky

Za takovýmto vývojem stojí několik faktorů:

  • Obavy z fiskální situace v USA
  • Snížená zahraniční poptávka po americkém dluhu
  • Skepse ohledně snižování sazeb Fedem
  • Silná zpráva o pracovních místech z prosince (NFP)
  • Rostoucí očekávání ohledně cen zboží

Americké akcie zaznamenaly prudký výprodej, přičemž index Dow Jones klesl o téměř 700 bodů.

Aktuální vývoj indexu Dow Jones Industrial Average

Obchodujte u XTB Váš kapitál může být ohrožen

Logo sponzora Obchodovat!

Výprodeje se však dotkly také dluhopisů – výnosy 10 a 30letých státních dluhopisů vyletěly na nejvyšší úrovně za posledních 14 měsíců.

Tržní očekávání ohledně budoucí inflace vzrostla nad 2% cíl Fedu.

Neobvyklé pohyby na dluhopisovém trhu naznačují riziko opětovného růstu inflace.

Tuto obavu potvrzují i portfolio manažeři, jako je Brian Mulberry ze Zacks Investment Management.

Vliv na akciové trhy a další sektory

Zvýšené úrokové sazby znamenají, že se na trh může vrátit volatilita.

Vyšší výpůjční náklady mohou podkopat ocenění v růstových sektorech, oslabit rizikovější tituly a ovlivnit malé a středně velké společnosti.

Banky by zase mohly čelit problémům v důsledku menšího zapojení do IPO nebo fúzí.

Info

Současná situace by naopak mohla hrát do karet sektoru veřejných služeb – ten totiž díky stabilní poptávce bývá izolovanější a odolnější vůči tržním výkyvům.

Závěrem

K souběžnému růstu desetiletého výnosu dluhopisů a snižování sazeb Fedem naposledy došlo v roce 1981.

Dnes jsou výnosy státních dluhopisů poháněny především rostoucími inflačními očekáváními.

Současný stav dluhopisového trhu naznačuje, že desetiletý výnos by mohl brzy otestovat 5% hranici, zatímco třicetiletý výnos nejspíše přesáhne 6 %.

Staňte se součástí naší investiční rodiny na Discordu

Naše komunita je místem, kde se setkávají nováčci i vášniví obchodníci a zkušení investoři. Sdílejte své obchodní tipy, strategie a bavte se o aktuálních událostech na trzích. Každý den je novou příležitostí a každý člen naší komunity může přinést jedinečný pohled na svět financí.

Připojte se k nám a objevte sílu kolektivní moudrosti, která vám pomůže dosáhnout vašich investičních cílů. S námi není obchodování jen o číslech, ale o společenství, které vám dává klíč k úspěchu!

Pokud s Discordem teprve začínáte, připravili jsme pro vás také stručný návod, jak ho používat.

Líbil se vám tento článek?
4
1

Autor

Redaktor a investor s více než sedmiletou praxí, proponent dlouhodobého investování, velký fanoušek investičního mága Petera Lynche.

O svět investování se začal zajímat v roce 2017, kdy si stejně jako spousta dalších prošel fází aktivního tradingu v oblasti Forexu. Tato osobní zkušenost jej transformovala v dlouhodobého investora a studenta strategií, na kterých stojí investiční přístupy Warrena Buffetta a Benjamina Grahama.

Bogdan je přesvědčený, že úspěch na finančních trzích si musíte zasloužit pílí a svědomitým přístupem. Příslib finanční nezávislosti za to však stojí.

„The person that turns over the most rocks wins the game. And that’s always been my philosophy.“ – Peter Lynch.

Přečíst více

Sdílejte tento článek

Mohlo by vás zajímat

Diskuze (1 komentář)

Připojte se k diskuzi

Pro přidání komentáře se prosím přihlašte ke svému uživatelskému účtu.

Jaroslav Galbavý

Ako môže z tejto situácie vyťažiť bežný investor ?