Finex Akcie Pražský fond navyšuje podíl v americkém gigantovi tisku. Sází na jeho transformaci

Pražský fond navyšuje podíl v americkém gigantovi tisku. Sází na jeho transformaci

Po covidovém propadu přišla restrukturalizace a dvě klíčové akvizice. Xerox míří ke stabilizaci tržeb a může dokonce těžit z AI trendu. Proč na firmu sází česká skupina STARTEEPO?

Tomáš Hrůza

Jméno Příjmení

Popisek autora

Informace o autorovi článku

Mé nejnovější články

Ukázkový článek

Všechny články autora (100)

Publikováno 4. 6. 2026

Pražský fond navyšuje podíl v americkém gigantovi tisku. Sází na jeho transformaci

Novinka

Nepropásněte důležité novinky! Přidejte si Finex.cz do oblíbených na Zprávy Google

STARTEEPO Invest navýšilo svůj podíl v Xeroxu na více než 6 % akcií v oběhu. Podle zveřejněné prezentace se tak stalo čtvrtým největším akcionářem.

Ve formuláři 13D podaném u americké Komise pro cenné papíry (SEC) skupina uvedla, že vlastní přibližně 8 milionů kmenových akcií Xeroxu a opce na dalších 140 000 akcií.

STARTEEPO je přední česká nezávislá finanční a poradenská skupina, která mimo jiné provozuje dva fondy – CZEGG VENTURES a NEW AGE FUND.

“Naše důvěra v Xerox roste s tím, jak postupují jeho strategické iniciativy a transformační snahy,” uvedl František Bostl, předseda představenstva STARTEEPO.

Byznys Xeroxu

Většina lidí zná Xerox jako tradičního výrobce tiskáren a kopírek. V současnosti se však profiluje spíše jako technologický hráč zaměřený na software a komplexní služby, které pohánějí moderní pracoviště.

Většina tržeb sice stále plyne z prodeje tiskového hardwaru, ale významně rostoucím segmentem jsou digitální a IT služby.

Globální trh s tiskem rozhodně nečeká strmý pád, jak by se mohlo v dnešní digitální éře na první pohled zdát. Data z prezentace STARTEEPO ukazují, že celková velikost tohoto trhu přesahuje 50 miliard dolarů a do roku 2028 má klesat v průměru jen o 1 % ročně.

Před rokem navíc Xerox převzal Lexmark. Díky tomu získal jeho duševní vlastnictví, výrobní kapacity v Mexiku a lepší přístup na trhy v Asii a Tichomoří.

Tato transakce vyšla na 1,5 miliardy dolarů, což odpovídá valuačnímu násobku 5,15x EV/EBITDA.

Pohled analytiků na akcie Xeroxu

Škála

Měna

Xerox / XRX

Načítání

Finex Férová Cena

Co to je?

XXX

Finex Férová Cena XRX

Co to je?

XXX

Koupit akcie Xerox! Při obchodování CFD ztrácí peníze 74 % účtů.

Koupit!

Stabilizace podnikání

Xerox zaznamenal kvůli pandemii covid-19 výrazný pokles příjmů, který v součtu dosáhl bezmála 3 miliard dolarů. Vedení na situaci reagovalo zásadní restrukturalizací a transformací celého byznysu.

Klíčovým krokem ke stabilizaci se staly akvizice firem ITsavvy a Lexmark, které rozšířily působnost Xeroxu v digitálních službách a přinesly synergické efekty v podobě výrazných nákladových úspor.

Odhad vývoje finančních výsledků do budoucna

Mezi lety 2026 a 2030 by se měly roční tržby stabilizovat na úrovni kolem 7,5 miliardy dolarů.

Hlavním motorem budoucího růstu se stává přesun ke službám s vyšší marží a zavádění bezpečných řešení postavených na umělé inteligenci.

Na co sází STARTEEPO?

Klíčovým faktorem je postupné snižování zadlužení až na trojnásobek EBITDA, přičemž čistý dluh by měl do roku 2028 klesnout ze současných více než 3,8 miliardy dolarů na necelé 2,4 miliardy dolarů.

Jedním z pilířů je nedávno oznámená struktura warrantů, která by mohla snižování dluhu výrazně urychlit.

TIP

Warrant dává investorovi právo koupit akcie Xeroxu za předem určenou cenu. Jakmile cena akcií na burze vzroste nad tuto stanovenou úroveň, investoři začnou toto právo hromadně využívat.

Xerox tak od nich získá hotovost, kterou následně použije na splacení části svého dluhu.

Při uplatnění oceňovacího násobku 5,75x EV/EBITDA, který je v daném odvětví běžný, vzroste hodnota vlastního kapitálu ze 332 milionů na více než 2,7 miliardy dolarů.

To by mělo zajistit růst ceny akcií ze současných 3,25 dolaru na cílovou úroveň přesahující 15 dolarů. Bavíme se tak o potenciálním zhodnocení ve výši 361 %.

Slovo závěrem

Z mého pohledu působí investiční teze skupiny STARTEEPO ohledně Xeroxu jako velmi kvalitně a detailně propracovaný plán. Tato finanční skupina má navíc s podobnými restrukturalizačními příběhy bohaté zkušenosti.

V minulosti například úspěšně vsadila na akcie WBD dlouho předtím, než firmu převzal Paramount. Na této transakci mělo STARTEEPO vydělat 180 milionů korun.

Na druhou stranu by investoři měli zůstat obezřetní. Vývoj na trhu nemusí vždy probíhat přesně podle plánu a transformace tradičního hardwarového giganta s sebou nese značná rizika spojená se samotnou realizací.

Více o investiční tezi STARTEEPO se můžete dočíst zde.

Buďte součástí komunity 6 100+ investorů!

Už na to nebudete sami. Uvidíte, jak investují a přemýšlí druzí a kdykoliv si nebudete s něčím vědět rady, máte se na koho obrátit.

Připojte se k nám, nahlédněte pod ruce zkušeným investorům a objevte sílu komunity, která vám pomůže dosáhnout vašich investičních cílů.

Chci se stát součástí

Pokud s Discordem teprve začínáte, připravili jsme pro vás stručný návod, jak ho používat.

Líbil se vám tento článek?

Autor

Tomáš Hrůza

Šéfredaktor kryptoměnové redakce, který se na kryptoměnových a tradičních trzích pohybuje přes šest let.

Svou vášeň pro investice našel během studií na Vysoké škole ekonomické v Praze, kde se od získání teoretických poznatků přesunul k jejich aplikaci. Veřejnost se také snaží edukovat v oblasti finanční gramotnosti prostřednictvím studentského spolku Klub investorů, kde dříve zastával pozici prezidenta a nyní působí jako člen dozorčí rady, odkud dohlíží na chod celé organizace.

Klíčem k úspěchu investora je podle něj skloubení znalostí z oblasti tradičních trhů a makroekonomie, které mají výrazný dopad na kryptoměnový sektor. Nebrání se využití aktivního ani pasivního přístupu k investicím.

„Složené úročení je osmým divem světa. Kdo mu rozumí, vydělává; kdo ne, zaplatí.” – Albert Einstein

Přečíst více

Sdílejte tento článek

Sdílet Tweet