Výsledky Intelu za první čtvrtletí opět zklamaly a akcie společnosti během posledního roku spadly o více než 30 %.
Tržby zůstaly meziročně prakticky beze změny na úrovni 12,7 miliardy dolarů, zatímco očištěný zisk na akcii klesl o 28 % na 0,13 dolaru. Přestože firma překonala očekávání analytiků, výhled na další kvartál nepřesvědčil.
Poznámka
Intel se tak dál potýká s bolestivým přechodem od výrobce tradičních procesorů k firmě, která chce konkurovat i v oblasti čipů pro AI a zároveň vybudovat globální byznys výroby polovodičů.
Kde Intel ztrácí a kde ještě drží pozice?
Příjmy z hlavních produktů klesly o 3 %. Nejvíce trpěla divize klientských počítačů (CCG), kde tržby spadly o 8 % na 7,6 miliardy dolarů.
Naopak se dařilo divizi datacenter a AI (DCAI), která meziročně rostla o 8 % na 4,1 miliardy dolarů – částečně díky zvýšeným objednávkám před zavedením cel.
Segment výroby čipů pro jiné firmy (foundry) sice zvýšil tržby o 7 %, ale stále generuje velké ztráty – konkrétně 2,3 miliardy dolarů za čtvrtletí.
To ukazuje, jak náročná je snaha dohnat hráče jako TSMC nebo Samsung, kteří mají desítky let zkušeností s masovou výrobou čipů pro třetí strany.
Naopak pozitivně překvapil segment “ostatní” (včetně Mobileye a Altera), kde tržby vyskočily o 47 % a divize se přehoupla do zisku.
Hrubá marže klesla ze 41 % na 36,9 %, což je důsledek nejen investic do nových továren, ale i tlaku v hlavních byznysových segmentech.
Intel během kvartálu sice vytvořil 813 milionů dolarů provozního cash flow, ale zároveň utratil 5,2 miliardy na investice – zejména právě do továren.
Firma tak čelí vysokému zadlužení: dluh činí 50,2 miliardy, zatímco hotovost a krátkodobá aktiva dosahují 21,1 miliardy dolarů.
Pro další kvartál pak Intel očekává tržby mezi 11,2 a 12,4 miliardy dolarů, což by představovalo až 8% meziroční pokles.
Škrty a úspory nestačí
Intel plánuje snížit provozní náklady (opex) na 17 miliard letos a 16 miliard dolarů v roce 2026. Vedle toho snížil investiční rozpočet o 2 miliardy dolarů. Chce také prodat některá vedlejší aktiva. To může zlepšit rozvahu, ale není to samo o sobě recept na růst.
Info
Firma vsází na to, že díky masivním investicím do výrobní infrastruktury se jí časem podaří přilákat větší množství klientů pro zakázkovou výrobu čipů (foundry model).
Zatím ale nemá klíčové softwarové nástroje a ekosystém, kterými disponuje například Nvidia s platformou CUDA – což je výrazná konkurenční nevýhoda.
Má Intel ještě šanci uspět?
Krátkodobě nečekejme žádný zázrak. Firma ale pracuje na nové AI strategii, která má nabídnout kompletní řešení od čipů přes software až po bezpečnost.
Z dlouhodobého pohledu může být Intel zajímavý pro hodnotové investory– díky obrovským fyzickým aktivům (nové továrny v USA a EU) obchoduje akcie s poměrem ceny k hmotné účetní hodnotě (P/TBV) jen 1,2.
Jinými slovy:
Investoři dnes kupují Intel téměř za cenu jeho výrobních hal a strojů, což nabízí určitou formu ochrany před propadem.
Akcie Intelu dnes rozhodně nejsou investicí pro každého. Kdo však věří v návrat americké polovodičové soběstačnosti, masivní investice do domácí výroby a postupné zlepšení efektivity, může v Intelu najít střednědobou sázku na obrat.
Staňte se součástí naší investiční rodiny na Discordu
Naše komunita je místem, kde se setkávají nováčci i vášniví obchodníci a zkušení investoři. Sdílejte své obchodní tipy, strategie a bavte se o aktuálních událostech na trzích. Každý den je novou příležitostí a každý člen naší komunity může přinést jedinečný pohled na svět financí.
Připojte se k nám a objevte sílu kolektivní moudrosti, která vám pomůže dosáhnout vašich investičních cílů. S námi není obchodování jen o číslech, ale o společenství, které vám dává klíč k úspěchu!
Publicista a aktivní investor s více než desetiletou praxí preferující strategii hodnotového investování.
O investování a finanční trhy se začal zajímat v roce 2013, kdy si prošel náročnou zkušeností jako aktivní denní obchodník. Tato negativní zkušenost vedla k hlubšímu studiu, které mu v následujících letech umožnilo dlouhodobě a úspěšně investovat.
Ve své strategii kombinuje pasivní a aktivní přístup s důrazem na akciové trhy. Inspiraci čerpá z metod Warrena Buffetta a Benjamina Grahama, stejně jako od českého investora Daniela Gladiše. Svým čtenářům předává nabyté vědomosti prostřednictvím článků zaměřených na investiční strategie, psychologii obchodování a analýzy jednotlivých akcií
„Největším nepřítelem investora jsou jeho vlastní emoce.“ – Benjamin Graham
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
94 %
90 %
