FinexAkcieJakou hodnotu bude mít S&P 500 na konci roku? Čtenáři Finexu věří v další růst. Data optimismus podporují
Jakou hodnotu bude mít S&P 500 na konci roku? Čtenáři Finexu věří v další růst. Data optimismus podporují
Většina našich čtenářů očekává do konce roku růst indexu S&P 500. Růst ziskovosti firem dává tomuto pohledu reálný základ, přesto trh táhne jen úzká skupina akcií. Co to znamená pro vaše portfolio.
Výsledky naší nejnovější ankety ukazují jasný trend: mezi investory panuje silný optimismus. Většina hlasujících očekává, že index S&P 500 zakončí rok sebevědomě nad hranicí 7 500 bodů.
Euforie kolem umělé inteligence a technologických gigantů pohání trhy vpřed, ale právě tento úzký profil růstu může pro nepřipravená portfolia představovat tiché riziko.
Opatrný optimismus převažuje nad strachem
Na otázku, kde čtenáři vidí hodnotu širokého amerického indexu S&P 500 na konci roku, odpovědělo celkem 213 hlasujících.
Získaná data neukazují slepou víru v nekonečný růst, ale spíše racionální očekávání založená na současném tržním vývoji.
Výsledky ankety:
Odpověď
Počet hlasů
Procentuální podíl
Méně než 7 000 bodů
40
18.8 %
7 000 až 7 500 bodů
42
19.7 %
7500 až 8 000 bodů
86
40.4 %
Více než 8 000 bodů
45
21.1 %
Současný trh v očích investorů připomíná auto jedoucí po dálnici: většina věří, že má stále dost paliva na rychlou jízdu, ale nezanedbatelná část posádky zároveň periferně sleduje, zda se neblíží ostrá zatáčka.
Proč dává vysoké očekávání smysl
Za dosavadním růstem amerických akcií stojí fundamenty, konkrétně silné korporátní zisky podpořené investicemi do umělé inteligence (AI). Banka Goldman Sachs zvýšila svůj cíl pro S&P 500na konec roku 2026 právě na hranici 8 000 bodů.
Její analytici očekávají, že zisk na akcii u firem v indexu dosáhne 340 dolarů, což by představovalo solidní meziroční růst o 24 %.
Samotné firmy těžící z budování infrastruktury pro AI mohou podle banky tvořit zhruba polovinu celkového letošního růstu zisků.
Tento pohled potvrzují i další zdroje. Odhady růstu zisků firem z indexu S&P 500 pro rok 2026 se podle dat LSEG vyšplhaly z lednových 16 % na téměř 25 %. Podobně silné oživení ziskovosti trhy naposledy zažily v post-pandemickém roce 2021.
Pásmo 7 500 až 8 000 bodů, které vybrala většina účastníků naší ankety, tak přesně odráží aktuální analytická data.
Anketa
Již hlasovalo 486 čtenářů
Kde aktuálně vidíte největší potenciál pro své investice (kam plánujete přidávat peníze)?
Po započtení společností jako Alphabet, Amazon a Meta, které do AI infrastruktury vkládají ohromné prostředky, tvoří technologicky orientované firmy více než polovinu hodnoty celého indexu.
Váš kapitál může být ohrožen
•
Uvedená cena a graf jsou pouze informativní. Negarantujeme žádné výnosy a informace uvedené na těchto stránkách nepředstavují investiční poradenství.
Když burzu táhne jen hrstka gigantů, celkový obrázek může působit zdravěji, než jaká je realita pod povrchem.
Varování
Varovným signálem je i aktuální zjištění agentury Reuters, podle kterého začátkem června 60 % firem z indexu S&P 500 skončilo v červených číslech i v den, kdy celkový trh rostl.
Makroekonomické brzdy: Sazby a inflace
Proti hladkému růstu k 8 000 bodům stojí klasické makroekonomické faktory. Americká inflace (CPI) v dubnu zrychlila na 3,8 %, přičemž jádrová inflace bez volatilních cen potravin a energií vzrostla na 2,8 %.
Ceny energií navíc citlivě reagují na přetrvávající geopolitické napětí.
Tvrdohlavější inflace komplikuje pozici americké centrální banky. Zůstanou-li ceny vysoko, zmenšuje se prostor pro uvolňování měnové politiky a snižování úrokových sazeb.
Právě prostředí vyšších sazeb historicky testuje ocenění akcií. Index S&P 500 se optikovou Shillerova P/E aktuálně obchoduje za historicky vysoké hodnoty.
Výše jsme se pohybovali pouze v období dotcom bubliny. Průměr tohoto ukazatele činí 17,38 bodu, přičemž aktuálně se “cena” indexu pohybuje na více než dvojnásobku.
Zdroj: multpl.com
Dlouhodobý vývoj Shillerova P/E indexu S&P 500
Co je Shillerovo P/E (CAPE Ratio)
Jedná se o vylepšenou, dlouhodobější verzi klasického ukazatele P/E. Místo zisků za jeden jediný rok bere v úvahu průměrné zisky za posledních 10 let, které jsou navíc očištěné o inflaci.
Hlavní přínos pro fundamentální analýzu:
Vyhlazuje ekonomické cykly: Klasické P/E může být zavádějící během recese (zisky extrémně klesnou, P/E vyletí nahoru) nebo naopak na vrcholu expanze. Desetiletý průměr tyto krátkodobé šoky a výkyvy marží eliminuje.
Dlouhodobý horizont: Poskytuje mnohem střízlivější odhad vnitřní hodnoty trhu (typicky se aplikuje na celé indexy, jako je S&P 500).
Co to znamená pro vaše portfolio
Pokud investujete prostřednictvím širokých ETF kopírujících S&P 500, vaše portfolio je v současnosti silně vychýlené směrem k technologickému sektoru. Výsledky naší ankety i data z trhu naznačují, jak k takové situaci přistupovat prakticky:
Zkontrolujte svou expozici: Ujistěte se, že chápete, jak velkou část vašeho portfolia tvoří takzvaná “Velkolepá sedmička” (Magnificent Seven).
Diverzifikace dává smysl: Zvažte doplnění portfolia o aktiva, která nejsou přímo závislá na americkém technologickém sektoru (např. hodnotové akcie, evropské trhy, případně defenzivnější sektory).
Připravte se na volatilitu: Vysoké valuace znamenají, že trh neodpouští chyby. Jakékoliv zklamání v budoucích ziscích technologických gigantů může vést k rychlým korekcím.
Hranice 8 000 bodů u indexu S&P 500 se opírá o reálná data a logická očekávání trhu.
Aby se na ni však index skutečně dostal a udržel se tam, budou muset technologické firmy doručit predikované výsledky, inflace nesmí přinést negativní překvapení a růstová vlna by se ideálně měla rozlít i do dalších částí americké ekonomiky.
Objevili jsme akcii, kterou většina investorů už dávno odepsala
Po více než 90% propadu ji investoři vidí jako firmu bez budoucnosti. Co když se ale trh mýlí?
V této analýze rozebíráme, co se ve firmě změnilo, jak je dnes oceněná a jaká rizika by investoři neměli přehlédnout.
Jde o jednu z nejzajímavějších podhodnocených akcií současnosti, nebo jen o další past na investory?
Publicista a aktivní investor s více než desetiletou praxí zaměřující se na hodnotové investování a akciové trhy. Vystudoval České vysoké učení technické v Praze (ČVUT).
Ve své investiční strategii kombinuje aktivní i pasivní přístup a zaměřuje se především na kvalitní růstové společnosti a value investice. Ve svých článcích se věnuje investičním strategiím, psychologii investování a analýze jednotlivých akcií.
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
94 %
90 %
