Americký akciový trh se chystá na výsledkovou sezónu, která by mohla ovlivnit celý rok. Co přinese druhé čtvrtletí a které sektory budou klíčové pro další vývoj trhu?
Nenechte si ujít důležité novinky! Přidejte si Finex.cz jako preferovaný zdroj na Google.
Nadcházející výsledková sezóna na americkém akciovém trhu by měla být solidní, ale očekávat zvýšení odhadů růstu v příštích několika měsících pro druhou polovinu roku 2024 se podle společnosti LPL Financial zdá být nepravděpodobné.
Trh pravděpodobně neuvidí trhlinu v příběhu umělé inteligence ve výsledcích za druhé čtvrtletí, uvedl v úterý Jeff Buchbinder, hlavní akciový stratég společnosti LPL Financial. “Dobré zprávy o výsledcích mohou oddálit propad trhu, který jsme již pravděpodobně měli mít za sebou,” řekl o indexu S&P 500.
Investoři by však měli být připraveni na možné zvýšené výkyvy na trhu v reakci na výsledkovou sezónu, zejména v technologickém sektoru.
K růstu zisků indexu S&P 500 budou ve druhém čtvrtletí pravděpodobně opět výrazně přispívat akcie velkých technologických firem, ale přispívat by měl začít i zbytek trhu. Růst zisku na akcii (EPS) bude pravděpodobně pocházet také z oblastí, jako je zdravotnictví, finance, energetika a veřejné služby.
Výsledkovou sezónu za druhé čtvrtletí zahájí jako tradičně velké banky na Wall Street, přičemž je JPMorgan Chase, Citigroup a Wells Fargo odhalí již příští týden 11. a 12. července.
Bankovní sektor je často vnímán jako barometr celkového zdraví ekonomiky, a proto výsledky těchto velkých bank mohou poskytnout důležité náznaky o tom, jak se výsledková sezóna bude vyvíjet.
Konsensuální odhad analytiků podle společnosti LPL počítá s 9,2% růstem zisku na akcii indexu S&P 500 za druhé čtvrtletí v meziročním srovnání.
Klidně se však může stát, že uvidíme dvouciferný růst EPS – poprvé od čtvrtého čtvrtletí 2021.
“Vzhledem k tomu, že ocenění akcií je po tak silném prvním pololetí zvýšené, bude růst zisků klíčem k udržení nebo případnému navázání na tyto zisky,” uvedl Buchbinder.
Podle něj zůstává v platnost výrazné riziko propadu indexu S&P 500, který zatím překvapivě letos nepřišel, ale ani příštích šest týdnů výsledků hospodaření nemusí nabídnout příležitost k nákupu ve slevě.
Výhledy společností jsou klíčovým indikátorem budoucího vývoje trhu, a proto investoři často věnují větší pozornost těmto prognózám než samotným aktuálním výsledkům.
V rámci velkých technologických společností Buchbinder uvedl, že očekává, že “super šestka” (z původní velkolepé sedmičky vyřadil akcie Tesla) – mateřská společnost Googlu, Alphabet, Amazon, mateřská společnost Facebooku, Meta Platforms, Microsoft, Nvidia, Apple – budou ve druhém čtvrtletí velkými tahouny růstu zisků indexu S&P 500.
Také dodal, že očekává, že rozšiřování růstu zisků bude dlouhý proces, který potrvá až do roku 2025, přičemž velké technologické společnosti pravděpodobně zůstanou velkým tahounem i v letošním druhém pololetí.
“V průběhu výsledkové sezóny budeme pozorně sledovat pokyny společností, které nám pomohou odhadnout, jak velký růst zisků by korporátní Amerika mohla být schopna vyprodukovat v druhé polovině roku 2024,” uvedl Buchbinder.
“Vzhledem ke stabilní, ale nikoliv velkolepé ekonomice a pokračujícím investicím do umělé inteligence je nepravděpodobné, že by vedoucí pracovníci své výhledy výrazně snížili, pokud vůbec,” dodal.
Ačkoli podle jeho očekávání akcie v určitém okamžiku letošního léta stáhnou svou pozici, pokles se může objevit až v srpnu poté, co se většina zpráv o výsledcích promítne do cen akcií.
Pokud se tyto předpovědi naplní, může to znamenat pro investory příležitost k nákupu akcií za nižší ceny, než se trh opět stabilizuje a začne růst.
Trh řeší vysoké valuace a drahé technologické investice a čeká na lepší příležitosti. My jsme se rozhodli udělat pravý opak.
Investor, který čeká na dokonalý okamžik, často zjistí, že mu mezitím ujely právě ty nejkvalitnější příležitosti.
Nepřikupovali jsme je proto, že jsou levné. Přikupovali jsme je proto, že věříme v sílu jejich byznysu i za dalších deset let. Ukážeme vám, proč jsme se právě teď rozhodli navýšit tyto tři pozice.
Publicista a aktivní investor s více než desetiletou praxí zaměřující se na hodnotové investování a akciové trhy. Vystudoval České vysoké učení technické v Praze (ČVUT).
Ve své investiční strategii kombinuje aktivní i pasivní přístup a zaměřuje se především na kvalitní růstové společnosti a value investice. Ve svých článcích se věnuje investičním strategiím, psychologii investování a analýze jednotlivých akcií.
94 %
90 %
