Americká ekonomika čelí drsnému probuzení. Inflace otřásla trhy

Americkou ekonomiku čekalo tvrdé vystřízlivění. Podle nejnovějších dat Úřadu práce vyskočila květnová meziroční inflace na 4,2 %, což je nejvyšší hodnota za poslední tři roky.

Hlavním viníkem jsou raketově rostoucí ceny energií. Ty reagují na probíhající vojenský konflikt, do kterého se zapojily Spojené státy, Izrael a Írán.

Zdroj: tradingeconomics.com

Klíčová je však samotná struktura zdražování. Ceny energií se totiž postaraly o plných 60 % celkového měsíčního nárůstu.

Jádrová inflace, očištěná o kolísavé ceny potravin a energií, stoupla jen o 0,2 %. Trh se tak zatím vyhýbá plošné cenové explozi napříč sektory.

Válka dusí Hormuzský průliv a žene ropu nahoru

Eskalace blízkovýchodního konfliktu má přímý dopad i na globální dodavatelské řetězce. Írán zablokoval klíčový Hormuzský průliv, kudy běžně proudí pětina světové ropy a plynu.

Masivní výpadek logicky šponuje ceny pohonných hmot prudce nahoru. Průměrná cena benzinu v USA už překročila 4 dolary za galon.

Zdroj: www.macrotrends.net

Ekonomové důrazně varují, že skutečný dopad války na pulty obchodů se naplno ukáže až časem. Současná čísla podle nich ještě plně nezohledňují dražší hnojiva a naftu pro zemědělce.

Skutečný cenový šok u potravin tak může dorazit až s podzimní sklizní a negativně ovlivnit i rok 2027.

Trhy sedí na sudu se střelným prachem. Tohle zabolí vás i vaši peněženku.

Trumpův kontroverzní optimismus a reálné mzdy

Prezident Donald Trump vyvolal rozruch, když aktuální inflační data přivítal se slovy, že je miluje.

Podle něj jsou reportovaná čísla vzhledem k probíhající válce vlastně fenomenální a mnohem nižší, než se čekalo. Trump voličům slibuje, že po dosažení míru poletí ceny energií volným pádem dolů.

Vývoj ceny ropy Brent za posledních 5 let

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

Ropa (Brent) / OIL

Načítání

Načítání

Obchodujte komodity u XTB Při obchodování CFD ztrácí peníze 74 % účtů.

---

Obchodovat!

Běžní američtí spotřebitelé ale prezidentovo nadšení nesdílejí. Rychle rostoucí životní náklady tvrdě drtí jejich kupní sílu.

Reálné mzdy, tedy platy očištěné o inflaci, klesly už druhý měsíc po sobě. Lidé tak fakticky chudnou, protože jejich výdělky nedokážou držet krok s tempem zdražování u čerpacích stanic.

Odborníci z finanční praxe navíc upozorňují na nebezpečný efekt složeného úročení u inflace. I když se současná situace zdaleka neblíží krizovým 9 % z roku 2022, ceny aktuálně rostou z už tak poměrně vysokého základu.

Nový šéf Fedu čelí těžkému rozhodování

Centrální banka Spojených států nyní stojí před složitou zkouškou. Nový guvernér Fedu Kevin Warsh, který nedávno v křesle nahradil Jeroma Powella, musí akutně zchladit nečekaně horkou ekonomiku.

Zatímco akciový trh původně doufal ve snižování úrokových sazeb, opětovně rostoucí inflace a silný trh práce tyto naděje rychle zmrazily.

Zvýšení základních úrokových sazeb je podle analytiků stále pravděpodobnějším scénářem, minimálně pro zbytek roku 2026.

Zdroj: cmegroup.com

Jak ukazuje graf výše, od prosince roku 2026 se pravděpodobnost překlápí ve prospěch vyšších úrokových sazeb. Hodnoty vycházejí z reálných obchodů a cen 30denních futures kontraktů na sazby Fedu.

Vyšší sazby by sice americkou ekonomiku zbrzdily a omezily běžné úvěrování, pro Fed je ale hlavní prioritou zkrocení inflace zpět ke 2 %. A na tom se podle mého názoru nic nezmění.

Investoři proto s napětím vyhlížejí blížící se zasedání Fedu plánované na 17. června. S největší pravděpodobností však centrální banka ponechá sazby vysoko.

Warsh sice dříve naznačoval, že umělá inteligence přinese silné deflační tlaky, drahá ropa však tento scénář zatím úspěšně maří. Trhy tak zůstávají nervózní a očekávané snižování sazeb se téměř jistě odkládá.

Skrytý zlatý důl umělé inteligence: Proč tyto akcie tiše porážejí globální giganty