FinexAnalýzy2 dividendové akcie, které vám nesmí ujít. Jedná sází na revoluční léky, druhá dodává elektřinu pro datová centra
2 dividendové akcie, které vám nesmí ujít. Jedná sází na revoluční léky, druhá dodává elektřinu pro datová centra
Dvě oblíbené dividendovky, dvě různá rizika: u AbbVie rozhodují patenty a závislost na imunologii, u NextEry drahé investice a vyšší úrokové sazby. Co byste měli sledovat?
Warren Buffett kdysi prohlásil: “Pokud nejste ochotni držet akcii deset let, ani neuvažujte o tom, že byste ji drželi deset minut.”
Tento legendární výrok zná snad každý dlouhodobý investor, který se zaměřuje na dividendové akcie.
Jenže stabilní dividenda občas připomíná nablýskanou karoserii. Může ukrývat silný vůz, ale stejně tak dokáže maskovat zadřený motor. Investor proto musí akcie pečlivě studovat.
Dnes se podíváme pod kapotu dvou oblíbených dividendových stálic: AbbVie a NextEra Energy. Obě působí jako snová investice pro rentiéry. Ani jedna z nich však není bez rizika.
AbbVie: Miliardový lék skončil. Co bude dál?
AbbVie patří mezi nejvýznamnější farmaceutické hráče na světě. Její portfolio zahrnuje známé přípravky jako Skyrizi, Rinvoq, Humira, Botox, Vraylar, Imbruvica nebo Venclexta. Působí v imunologii, onkologii, neurologii i estetické medicíně.
Hlavním tématem posledních let byla ztráta patentové ochrany protizánětlivého léku Humira v USA.
Humira kdysi představovala zhruba třetinu celkových tržeb AbbVie. Když v roce 2023 dorazila biosimilární konkurence, investoři pochopitelně řešili, zda se podaří tento výpadek nahradit.
Zatím se ukazuje, že AbbVie zvládla vypršení patentů lépe, než se trh obával. Klíčovou roli hrají především léky Skyrizi a Rinvoq. Ty rychle rostou a postupně přebírají pozici hlavních tahounů imunologického portfolia.
To se odráží i na celkových tržbách. Ty rostou průměrným tempem 10,2 % ročně.
Zdroj: www.fiscal.ai
Tržby a marže AbbVie
AbbVie má navíc ve vývoji širokou paletu dalších léků. Ty by měly nahradit stárnoucí produkty a zajistit nové zdroje příjmů.
Na co si dát pozor?
Farmaceutický byznys je ze své podstaty rizikový, a to zejména kvůli pravidelné ztrátě patentové ochrany.
Vedení sice tvrdí, že výpadek Humiry dokonale nahradí novější léky Skyrizi a Rinvoq. Jako investor ale musíte sledovat tvrdá data.
Zatím se těmto novým přípravkům daří. V roce 2025 tvořily přibližně 42 % celkových tržeb. Patentová ochrana Skyrizi vyprší v roce 2033 a u Rinvoq v roce 2037. AbbVie má tedy stále dostatek času.
Riziko však představuje přílišná koncentrace. AbbVie totiž zůstává silně závislá na imunologii.
Silnou stránkou AbbVie je dividendová historie. Pokud započítáme i období pod Abbott Laboratories, má za sebou více než pět dekád pravidelného zvyšování dividend. Aktuální dividendový výnos činí 3,1 %.
Nevýhodou je aktuálně vyšší ohodnocení. AbbVie se obchoduje s P/S 6 (desetiletý medián 4,6) a P/E 106 (desetiletý medián 27,2). To výrazně převyšuje historické průměry.
Analytici přesto zůstávají optimističtí. Potenciál růstu k průměrné cílové ceně dosahuje 18,8 %.
Váš kapitál může být ohrožen
•
Uvedená cena a graf jsou pouze informativní. Negarantujeme žádné výnosy a informace uvedené na těchto stránkách nepředstavují investiční poradenství.
NextEra Energy: Růstový příběh s velkými závazky
NextEra Energy patří k největším energetickým hráčům v USA.
Na jedné straně vlastní Florida Power & Light. Jde o regulovaného dodavatele energií na rychle se rozvíjející Floridě. Na straně druhé se řadí mezi nejvýznamnější průkopníky v oblasti obnovitelných zdrojů a bateriových úložišť.
Tato kombinace zní na první pohled velmi atraktivně:
Regulovaný dodavatel přináší stabilitu a předvídatelné cash flow.
Obnovitelné zdroje a rostoucí poptávka po elektřině zajišťují prostor pro další růst.
Do hry navíc vstupuje silný impuls v podobě umělé inteligence a datových center. Ty budou v příštích letech potřebovat obrovské množství energie.
Tržby NextEry rostou průměrným ročním tempem 6,1 %. Poptávka ze strany datových center by měla tento růst ještě urychlit.
Zdroj: www.fiscal.ai
Tržby a marže NextEra Energy
NextEra navíc dlouhodobě zvyšuje dividendy. Vedení prezentuje ambiciózní plány ohledně dalšího růstu zisků i výplat.
V hledáčku je také převzetí Dominion Energy za 67 miliard dolarů. Tento krok by měl tržní pozici NextEry dále upevnit.
Na co si dát pozor?
Energetika je extrémně kapitálově náročný sektor. Výstavba nových zdrojů, modernizace sítí, budování bateriových úložišť a případné akvizice vyžadují obrovské investice. V prostředí vyšších úrokových sazeb se navíc každý takový růst prodražuje.
Příběh kolem umělé inteligence zní sice lákavě. Investor by se však měl ptát na tvrdá data:
O kolik reálně zvýší nová datová centra čistý zisk na akcii, jakmile se odečtou obří kapitálové výdaje nutné k posílení sítě?
Další riziko představuje regulace. NextEra nemůže jednoduše přenést veškeré náklady na zákazníky.
Ke zdražení potřebuje souhlas úřadů. Musí tak neustále balancovat mezi návratností pro akcionáře a politicky únosnými cenami pro domácnosti a firmy.
Zapomenout nesmíme ani na plánované převzetí Dominion Energy. To sice dává strategický smysl, ale zároveň přináší další obrovské náklady.
Dlouhodobý vývoj ceny akcie NextEra Energy a ocenění
NextEra se aktuálně obchoduje za P/E 22,7 (desetiletý medián 22,8) a P/S 6,7 (desetiletý medián 6). To naznačuje zhruba férové ohodnocení. Dividendový výnos se pohybuje kolem 2,6 %.
Potenciál růstu k průměrné cílové ceně dosahuje 12,3 %.
Váš kapitál může být ohrožen
•
Uvedená cena a graf jsou pouze informativní. Negarantujeme žádné výnosy a informace uvedené na těchto stránkách nepředstavují investiční poradenství.
Shrnutí pro investory
AbbVie a NextEra Energy působí v odlišných odvětvích. Přesto je spojuje několik klíčových vlastností.
Obě generují silné peněžní toky. Obě vracejí část zisků investorům a jejich byznys zůstane s vysokou pravděpodobností relevantní i za deset let.
Kvalita samotného podnikání ovšem nestačí. I skvělá firma se může stát špatnou investicí, pokud do ní vstoupíte za příliš vysokou cenu. To je podle mého názoru aktuálně případ AbbVie. V takových situacích se obvykle vyplatí počkat na slevu.
Buďte součástí komunity 6 100+ investorů!
Už na to nebudete sami. Uvidíte, jak investují a přemýšlí druzí a kdykoliv si nebudete s něčím vědět rady, máte se na koho obrátit.
Připojte se k nám, nahlédněte pod ruce zkušeným investorům a objevte sílu komunity, která vám pomůže dosáhnout vašich investičních cílů.
Vladimír vystudoval ekonomiku a management na VUT – Podnikatelské fakultě v Brně. Je držitelem mezinárodního účetního certifikátu ACCA, což mu dává solidní předpoklady pro analýzy účetních výkazů firem. Zkušenosti s oceňováním firem a auditem velkých mezinárodních společností kotovaných na burze získal u PricewaterhouseCoopers. Později působil v bankovnictví na pozicích ředitele controllingu a interního auditu.
V roce 2017 zahájil svoji novou kariéru soukromého analytika a copywritera se zaměřením na finanční trhy, investice, trading a různá podvodná schémata. Kromě psaní článků a e-booků o financích se Vladimír věnuje výuce angličtiny. Je aktivní na platformě X, kde jej můžete sledovat pod profilem KMFTraders.
Motto: “Na každém kroku záleží. Keep moving forward.”
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
94 %
90 %
