Colt ukázal, že už není jen výrobce pistolí a pušek. Díky munici a vlastní výrobě klíčových materiálů firma hlásí půlmiliardový skok v zisku.
Nenechte si ujít důležité novinky! Přidejte si Finex.cz jako preferovaný zdroj na Google.
Colt CZ Group vykázal za první pololetí 2025 tržby 11,0 mld. Kč (+13,7 % meziročně) a čistý zisk vyskočil v meziročním srovnání rovnou o ~50 % na ~919 mil. Kč.
Motorem růstu však tentokrát nebyly pistole a pušky, ale munice, jejíž výnosy vyskočily o 184 % na ~5,2 mld. Kč, zatímco palné zbraně spadly o 26 % na ~5,8 mld. Kč.
Firma zároveň potvrdila roční výhled: tržby kolem 25 mld. Kč a upravená EBITDA (zisk před úroky, daněmi, odpisy a amortizací) okolo 5,5 mld. Kč, oboje s tolerancí ±10 %.
Analytici před výsledky čekali po silném prvním čtvrtletí “komplikovanější” druhé čtvrtletí – a realita to potvrdila: slabší výkon segmentu palných zbraní přikryla silná muniční divize.
Pro investora je však důležité, že Colt dnes již není čistý výrobce palných zbraní, rozšířil své podnikání tak, že kontroluje i výrobu materiálů, které do své výroby potřebuje.
Civilní prodej zbraní často kolísá, ale munice a suroviny (například nitrocelulóza pro střelný prach), které Colt nyní vlastní nebo vyrábí, mají větší stabilitu díky dlouhodobým zakázkám a menším závislostem na trzích, kde je poptávka proměnlivá.
Díky tomu jsou celkové tržby a zisk méně citlivé na výkyvy v jednom segmentu.
Klíčový – a trochu nedoceněný – posun je expanze do energetických výbušnin přes nákup Synthesia Nitrocellulose (výrobce nitrocelulózy, klíčové složky střelného prachu).
Tím Colt snižuje závislost na dodavatelském řetězci a přidává marži v oblasti materiálu, bez níž se nevyrobí jediný náboj. Současně běží domácí poptávková kotva: rámcová dohoda s Armádou ČR na ruční zbraně a příslušenství až za ~4,3 mld. Kč do roku 2031.
A nakonec rizika: civilní cyklus zbraní v USA, integrační riziko Synthesie a geopolitické otřesy – ta sice teoreticky podporují munici, ale zároveň mohou rozhýbat marže i exportní povolení.
Pro začátečníka je tak nejchytřejší přístup dívat se na Colt jako na “muniční utilitu” s přibaleným volitelným růstem ve zbraních: výplata zisku, vertikální integrace, dlouhé kontrakty – a k tomu možnost, že se cyklus civilních zbraní otočí zpět.
Po více než 90% propadu ji investoři vidí jako firmu bez budoucnosti. Co když se ale trh mýlí?
V této analýze rozebíráme, co se ve firmě změnilo, jak je dnes oceněná a jaká rizika by investoři neměli přehlédnout.
Jde o jednu z nejzajímavějších podhodnocených akcií současnosti, nebo jen o další past na investory?
Publicista a aktivní investor s více než desetiletou praxí zaměřující se na hodnotové investování a akciové trhy. Vystudoval České vysoké učení technické v Praze (ČVUT).
Ve své investiční strategii kombinuje aktivní i pasivní přístup a zaměřuje se především na kvalitní růstové společnosti a value investice. Ve svých článcích se věnuje investičním strategiím, psychologii investování a analýze jednotlivých akcií.
94 %
90 %
