FinexAnalýzyZ nenápadného výrobce počítačů se stal miláček investorů. 3 důvody, proč s nákupem akcií počkat
Z nenápadného výrobce počítačů se stal miláček investorů. 3 důvody, proč s nákupem akcií počkat
Přechod od klasických počítačů k výkonným AI serverům přináší firmě obří zakázky, avšak ziskovost drhne. Odhalujeme klíčové detaily z hospodaření, které by měl znát každý investor.
Dell Technologies patří k firmám, které se díky boomu umělé inteligence znovu dostaly do centra pozornosti investorů.
Ještě nedávno jej mnozí vnímali hlavně jako výrobce počítačů, notebooků a klasické podnikové infrastruktury. Dnes se ale Dell objevuje v debatách o AI serverech, datových centrech a obrovských firemních investicích do výpočetního výkonu.
Nedávno Dell společně s Nvidiízískal obchod v řádu stovek milionů dolarů v oblasti vysoce výkonného počítání (HPC) s TotalEnergies.
Tím podpořil silný růstový trend, který pohání prudce stoupající poptávka po umělé inteligenci a měnící se konkurenční prostředí na trhu se servery.
Dellu tato zakázka posiluje pozici na poli špičkových výpočetních řešení.
Do karet mu hrají i problémy konkurence. Část trhu vnímá Dell jako bezpečnější alternativu k menším nebo regulatorně problematičtějším hráčům, například Super Micru.
To mu může pomáhat v získávání zákazníků, kteří dávají přednost stabilnímu velkému dodavateli před agresivním specializovaným výrobcem.
Finanční výsledky
Graf vývoje hospodaření ukazuje, že Dell za poslední dekádu výrazně vyrostl. Roční tržby se zvýšily přibližně z 62,2 miliardy dolarů ve fiskálním roce 2017 na 113,5 miliardy dolarů ve fiskálním roce 2026.To znamená celkový růst zhruba o 83 % a průměrné roční tempo růstu kolem 6,9 %. To není vůbec špatné. Dell zjevně není stagnující firmou bez růstového motoru.
V posledním roce dosáhl na nejvyšší úroveň tržeb za sledované období a AI infrastruktura mu dodala nový impuls.
Zároveň je ale potřeba říct, že nejde o hyperrůstovou firmu po vzoru Nvidie nebo některých softwarových společností.
Dell v minulosti rostl spíše ve vlnách. Některé roky byly silné, jiné slabší. Tržby mezi fiskálními roky 2023 a 2025 klesaly, aby v roce 2026 opět prudce vzrostly.
Hrubá marže Dellu se ve fiskálním roce 2017 pohybovala kolem 22 %. V roce 2019 vystoupala až na 27,6 %, ale poté postupně klesala. Nyní je podle grafu zhruba na 20 %, což představuje varovný signál.
Dell sice prodává více, ale z každého utrženého dolaru mu na úrovni hrubého zisku zůstává méně než před pár lety.
Jinými slovy roste hlavně přes objem, a nikoli díky dramatickému zlepšení ekonomiky byznysu.
V oblasti provozní marže se ale firma výrazně zlepšila. V letech 2017 až 2019 byla dokonce záporná. Postupně se ale zvedala a ve fiskálním roce 2026 dosáhla přibližně 7,2 %.
To je pozitivní vývoj. Znamená to, že se naučil lépe řídit náklady, zvýšil provozní efektivitu a dokáže z obrovského objemu tržeb vytěžit více provozního zisku než v minulosti.
Váš kapitál může být ohrožen
•
Uvedená cena a graf jsou pouze informativní. Negarantujeme žádné výnosy a informace uvedené na těchto stránkách nepředstavují investiční poradenství.
Aktuálně se Dell obchoduje za 240 USD za akcii, s tržní kapitalizací zhruba 160 miliard dolarů a ukazatelem P/E kolem 28. To znamená, že jej trh už neoceňuje jako obyčejného výrobce PC, ale jako hráče na poli AI infrastruktury.
A právě tady začíná riziko. UBS nedávno snížila doporučení z Buy na Neutral, přestože zvýšila cílovou cenu na 243 dolarů. Důvodem je, že velká část AI optimismu už je v ceně započítána.
Nejde tedy o zlevněnou akcii, ale ani o typicky růstovou. Zajímavá cena pro vstup se rýsuje kolem 180 dolarů, kde se nachází aktuální support.
Buďte součástí komunity 6 100+ investorů!
Už na to nebudete sami. Uvidíte, jak investují a přemýšlí druzí a kdykoliv si nebudete s něčím vědět rady, máte se na koho obrátit.
Připojte se k nám, nahlédněte pod ruce zkušeným investorům a objevte sílu komunity, která vám pomůže dosáhnout vašich investičních cílů.
Vladimír vystudoval ekonomiku a management na VUT – Podnikatelské fakultě v Brně. Je držitelem mezinárodního účetního certifikátu ACCA, což mu dává solidní předpoklady pro analýzy účetních výkazů firem. Zkušenosti s oceňováním firem a auditem velkých mezinárodních společností kotovaných na burze získal u PricewaterhouseCoopers. Později působil v bankovnictví na pozicích ředitele controllingu a interního auditu.
V roce 2017 zahájil svoji novou kariéru soukromého analytika a copywritera se zaměřením na finanční trhy, investice, trading a různá podvodná schémata. Kromě psaní článků a e-booků o financích se Vladimír věnuje výuce angličtiny. Je aktivní na platformě X, kde jej můžete sledovat pod profilem KMFTraders.
Motto: “Na každém kroku záleží. Keep moving forward.”
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
94 %
90 %
