Tohle jsme neviděli od roku 2020. Den, který rozhodne o osudu technologických gigantů!

Ve středu 29. dubna mají reportovat své výsledky giganti Alphabet, Amazon, Meta a Microsoft. Souběžně s tím Fed rozhodne o budoucích úrokových sazbách.

Portál MarketWatch tento mimořádně nabitý den označuje za technologický “Super Bowl”.

Zmíněné čtyři firmy totiž tvoří přes 19 % indexu S&P 500 a jejich letošní kapitálové výdaje (capex) potáhnou vpřed především masivní investice do umělé inteligence.

Taková koncentrace klíčových událostí v jeden jediný den nebývá běžná. Naposledy se podobná situace odehrála v roce 2020, letošní kontext je ale zcela jiný.

Hlavním motorem trhu se stala umělá inteligence (AI) a investoři teď chtějí vidět reálná čísla a konkrétní výsledky.

Kromě hospodářských výsledků se na trzích pochopitelně řeší i makroekonomická situace.

Očekává se, že Fed ponechá úrokové sazby v pásmu 3,50 až 3,75 %. Inflace totiž zůstává poměrně vysoko a probíhající konflikt na Blízkém východě dál tlačí ceny ropy směrem vzhůru.

Noční můra je zpět! Investoři se masivně zbavují akcií kvůli Íránu, hrozí historický kolaps?

Jeden den, který prověří celý trh

Technologická čtveřice dosahuje celkové tržní kapitalizace kolem 11,6 bilionu dolarů. To představuje více než pětinu celého indexu S&P 500, takže jakýkoliv jejich cenový pohyb se okamžitě projeví na chování celého trhu.

Zároveň jde o klíčový test pro samotnou umělou inteligenci. Velcí hráči letos plánují kapitálové výdaje v astronomické výši kolem 650 miliard dolarů a investoři netrpělivě čekají, zda se tyto obrovské peníze začínají konečně vracet.

Analytici budou bedlivě sledovat tři hlavní faktory: růst tržeb plynoucích z AI, stabilitu kapitálových výdajů a celkové úspory nákladů.

Například Meta i Microsoft už v nedávné době naznačily silný tlak na efektivitu, což se projevilo mimo jiné i dalším propouštěním.

Prostor pro zklamání je přitom obrovský. Jakmile některá z firem nedodá trhem očekávaný růst, reakce burzy může být velmi tvrdá a nekompromisní.

Vývoj S&P 500 v roce 2026

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

S&P500 / SPX

Načítání

Načítání

Obchodujte u XTB Při obchodování CFD ztrácí peníze 74 % účtů.

---

Obchodovat!

AI boom naráží na limity

Poptávka po výpočetním výkonu roste naprosto raketovým tempem. Například Google v současnosti zpracovává přes 16 miliard tokenů, ačkoliv ještě nedávno to bylo pouhých 10 miliard.

Amazon mezitím dodává pro AI infrastrukturu desítky milionů čipů. Technologické firmy se doslova předhánějí v uzavírání nových kontraktů, jen aby si včas zajistily potřebnou výpočetní kapacitu.

Problém ovšem začíná drhnout v infrastruktuře. Celému sektoru totiž zoufale chybí energetické zdroje i samotná datová centra. Analytici tak stále častěji mluví o neúprosném omezení na straně nabídky.

Geopolitická situace vše komplikuje

Napětí kolem doutnajícího konfliktu mezi USA a Íránem navíc vytáhlo ceny ropy na třítýdenní maxima. A to má přímý dopad na provozní náklady firem napříč celým trhem.

Zásadní hrozbou zůstává také potenciální uzavření Hormuzského průlivu, jež by drasticky omezilo globální dodávky surovin a klíčových energií.

Velmi specifický problém pro technologický sektor pak představuje helium. Bez něj se prakticky neobejde výroba polovodičů a adekvátní náhrada přitom na trhu momentálně neexistuje.

Riziko výpadků v dodavatelském řetězci tak neustále roste a s ním sílí i tlak na celý byznys kolem umělé inteligence.

Letošní vývoj akcií Microsoftu

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

Microsoft / MSFT

Načítání

Načítání

Finex Férová Cena

Co to je?

XXX

Finex Férová Cena MSFT

Co to je?

XXX

Koupit akcie Microsoft! Při obchodování CFD ztrácí peníze 74 % účtů.

---

Koupit!

Microsoft pod tlakem, rozhodne kvalita

Ze zmíněné čtveřice gigantů je na tom v současnosti nejhůře Microsoft. Jeho akcie letos odepsaly více než 12 %, což analytici přičítají zejména pomalejšímu růstu cloudové služby Azure a slabší adopci chytrého asistenta Copilot.

Trh nicméně vyhlíží brzký obrat. Wall Street momentálně počítá s růstem Azure kolem 38 %, i když část investorů považuje takto optimistické odhady za mírně přehnané.

• Potvrdí Big Tech brzkou návratnost svých obřích investic do AI a přinese akcionářům kýžený růst?
• Nebo přijde naopak nečekaná studená sprcha?

Bez jasných a přesvědčivých výsledků se začne veřejně mluvit o nezvládnutých výdajích – a to by americký akciový trh nesl opravdu těžce.

Případná silná čísla by ovšem mohla posunout tyto klíčové akcie k dalším rekordům. Technologický sektor si stále drží velmi silnou pozici. V nadcházejících dnech však bude hrát prim především opravdová kvalita a dlouhodobá udržitelnost budoucích zisků.

Tyto akcie se hroutí. Slib autonomního řízení se hroutí a investoři ztrácí trpělivost.