Tento kolos mění svou DNA. Investoři sází na naprostou dokonalost!

Walmart byl dlouho vnímán jako typický maloobchodní gigant: obrovské prodejny, obrovské tržby, ale nízké marže a jen velmi pozvolné změny. Tento pohled však pomalu přestává platit.

Walmart totiž postupně přesouvá svůj růstový motor směrem k byznysu s vyššími maržemi, který je postaven na poplatcích a digitálních službách. Ty dnes skvěle doplňují jeho tradiční maloobchodní základnu.

Chcete investovat do akcií Walmart? Zvažte brokera XTB!

Favorit redakce

XTB

94 %

Recenze Otevřít účet

Při obchodování CFD ztrácí peníze 74 % účtů.

Promo akce: Chcete získat akcie CSG, Moneta nebo další - zdarma? Otevřete si účet u XTB prostřednictvím promo odkazu níže a použijte kód FINEX.

Výhody

• Investování do akcií a ETF bez komisí
• Přes 7 300 akcií a 2 000+ ETF

Nevýhody

• Nenabízí obchodování futures kontraktů
• České akcie mají vysoké zdanění dividend (35 %)

Členství v Sam’s Clubu (které umožňuje přístup k nižším cenám), reklama a e-commerce jsou proto nyní ústředními prvky tohoto transformačního plánu.

Výsledky a zaměření na pilíře růstu

Ve čtvrtém čtvrtletí fiskálního roku 2026 (období končící v lednu) dosáhly celkové tržby 190,6 miliardy USD. To představuje meziroční růst o 5,6 %.

Marže se drží na stabilních úrovních. Hrubá marže dosahuje 24,6 % a provozní marže činí 4,6 %, což je pro Walmart naprosto běžný standard.

Chcete pasivní příjem přes 20 000 Kč měsíčně? Návod, jak postupovat.

Upravený provozní zisk rostl meziročně o 10,5 %, což znamená, že rostl výrazně rychleji než samotné tržby.

Jde už o třetí rok v řadě, kdy dynamika zisku překonala dynamiku tržeb. To jasně ukazuje, že se zaměření na produkty s vyšší marží firmě vyplácí.

Zdroj: www.fiscal.ai

Ve čtvrtém fiskálním čtvrtletí vzrostly tržby Walmartu z členských poplatků meziročně o přibližně 15 %.

Jde o krásnou ukázku toho, jak pravidelné (opakující se) poplatky stabilně zvyšují celkovou ziskovost. Z tohoto segmentu bude gigant masivně těžit i v letošním roce.

Od 1. května se navíc standardní členský poplatek v Sam’s Clubu – což je v podstatě velkoobchod umožňující nákupy za velkoobchodní ceny – zvýší z 50 na 60 dolarů ročně. Poplatek za vyšší úroveň členství Plus pak vzroste ze 110 na 120 dolarů.

Reklama je dalším velmi rychle rostoucím pilířem. Prostřednictvím sítě Walmart Connect si různé značky platí za prémiové umístění svých produktů na digitálních platformách Walmartu i přímo v kamenných obchodech.

Vzhledem k tomu, že má digitální reklama obvykle mnohem vyšší marže než prodej fyzických produktů, může i relativně malý příspěvek k celkovým tržbám podstatně navýšit zisk. A to představuje obrovský příslib do budoucna.

Na síle neustále nabírá také e-commerce. Globální tržby z e-commerce v uplynulém čtvrtletí meziročně vyskočily o 24 %, čímž výrazně překonaly celkové tempo růstu firmy.

Dlouhodobý vývoj ceny akcií Walmart a ocenění

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

Walmart / WMT

Načítání

Načítání

Finex Férová Cena

Co to je?

XXX

Finex Férová Cena WMT

Co to je?

XXX

Koupit akcie Walmart! Při obchodování CFD ztrácí peníze 74 % účtů.

---

Koupit!

Akcie Walmartu se v současné době obchodují s poměrem P/E na úrovni 46. To je na maloobchodního giganta, který operuje na zcela dospělém trhu, poměrně vysoký násobek.

Při nedávné ceně kolem 120 USD zkrátka platí investoři značnou prémii za transformaci byznysu směrem k digitálnímu prostředí a k segmentům s vyšší ziskovou marží.

Tato prémie se opírá o několik optimistických předpokladů:

• Walmart bude i nadále realizovat svou digitální, členskou a reklamní strategii bez vážnějších přešlapů,
• tržby v porovnatelných obchodech zůstanou nadále silné,
• provozní marže se budou vytrvale zvyšovat.

Dosavadní provozní výsledky tento optimismus z velké části skutečně potvrzují. Členské poplatky rostou dvouciferným tempem, příjmy z reklamy prudce stoupají a segment e-commerce roste více než čtyřikrát rychleji než celkové tržby.

Raketový růst digitálních pilířů:

V čem se skrývá riziko pro investory?

Růst akcií o více než 130 %, který odstartoval v roce 2024, je pro tento titul značně netypický. Dokazuje to však, že i tradiční defenzivní akcie dokáže za správných okolností silně posílit.

Určitou nejistotu tak nyní představuje pouze otázka, zda současná cena akcií do sebe již nepropisuje většinu budoucího úspěchu.

Při takto vysokých očekáváních a štědrém ocenění má totiž Walmart už jen naprosto minimální prostor pro jakékoliv chyby.

Jakékoliv zpomalení růstu počtu členů, dynamiky reklamy nebo expanze e-commerce – případně jakýkoliv širší makroekonomický šok, který přiškrtí spotřebitelskou poptávku – by mohlo okamžitě dostat pod tlak nejen zisky, ale i samotnou cenu akcií.

Takto vysoká valuace znamená, že investorům, kteří hledají podhodnocené akcie, se v tomto případě vyplatí počkat na případnou korekci.

Ta sice dříve či později přijde, nikdo však samozřejmě neví, kdy to bude a jak hluboko se trh propadne.

Kompletní průvodce hodnotovým investováním: Jak poznáte podhodnocenou akcii? Proč se vyplatí do nich investovat?