Čipová legenda vyletěla o zhruba 300 %. Nyní však čelí akcie nejtěžšímu testu

Málokterá akcie zažila v uplynulém roce tak výrazné oživení jako Intel. Tradiční ikona počítačového průmyslu se z hluboké krize vyhoupla mezi nejvýkonnější tituly letošního trhu. Nyní však čelí zkoušce, která určí její další směřování.

Akcie Intelu za posledních dvanáct měsíců vzrostly o stovky procent. Trh proto zajímá, zda je tento obrat dlouhodobě udržitelný.

Nečekaný návrat na výsluní

Za dvanáct měsíců do 14. září 2026 posílily akcie Intelu přibližně o 300 %. Tento prudký cenový nárůst podpořilo lepšící se hospodaření, vládní investice ve výši 8,9 miliardy dolarů i strategický vstup Nvidie v hodnotě 5 miliard dolarů.

Čísla potvrzují oživení

Poptávka po produktech Intelu ve druhém čtvrtletí překonala výrobní kapacity. Samotný podnik přiznává určitá omezení vlastních závodů i širší nedostatek klíčových komponent, což je situace, která může přetrvávat až do příštího roku.

Tržby ve druhém čtvrtletí meziročně stouply o 25 % na 16,1 miliardy dolarů. Šlo o nejrychlejší tempo růstu za posledních patnáct let. Hlavním tahounem se stal segment datových center a umělé inteligence, jehož příjmy poskočily o 59 %.

Rizika skrytá pod povrchem

Při čtení těchto čísel je přesto na místě zdravá dávka opatrnosti. Účetní výkazy totiž poodhalily i slabší místa celého byznysu.

Vývoj ceny akcií Intelu za posledních 12 měsíců

Škála

• Normální graf
• Logaritmický graf
• Procenta

Měna

• USD
• EUR
• CZK

Intel / INTC

Načítání

Načítání

Finex Férová Cena

Co to je?

XXX

Finex Férová Cena INTC

Co to je?

XXX

Koupit akcie Intel! Při obchodování CFD ztrácí peníze 77 % účtů.

---

Koupit!

Podle standardizovaných účetních pravidel (GAAP) vykázal Intel čistou ztrátu 11 miliard dolarů. Značnou část z této sumy však tvořil náklad ve výši 12,5 miliardy dolarů spojený s přeceněním závazků vůči americké vládě.

Nejednalo se tedy o klasický odpis provozního majetku, nýbrž o účetní operaci vyvolanou samotným růstem tržní ceny akcií.

Přichází nejtěžší zkouška

Intel nyní prochází zatěžkávacím testem, který přichází hned ze dvou stran:

• Vysoké tržní ocenění: Očekávaný poměr ceny k zisku (forward P/E, tedy násobek odhadovaných budoucích zisků) se pohybuje v pásmu 52 až 61. Obhájení této cenovky vyžaduje bezproblémové vylepšování hospodářských výsledků.
• Nervozita kolem AI: Trhem aktuálně rezonují obavy, že se počáteční obrovské tempo ve vývoji umělé inteligence může v dohledné době zpomalit.

Tato dvě témata zvyšují citlivost titulu na jakékoliv nové zprávy ohledně tržního prostředí.

Aktuální otřes na trhu s čipy

Během pondělí 14. září akcie Intelu oslabily o 5,59 % na 97,19 dolaru.

Krátkodobý výprodej zasáhl celý polovodičový sektor ihned poté, co představitelé předních technologických platforem vyzvali k mírnějšímu tempu při vývoji těch nejpokročilejších modelů.

Dopad na Intel se však nemusí ukázat jako vyloženě negativní. Přibrzdění ve vývoji zcela nových systémů může přesměrovat část kapitálu do praktického nasazování a takzvané inference (běžného provozu již natrénovaných modelů).

Právě v této oblasti by Intel mohl získat slibný prostor k růstu.

Pouhé tempo růstu tržeb proto dlouhodobě stačit nebude. Pozornost se upírá na to, zda se vyšší poptávka propíše do stabilních ziskových marží a tvorby volného cash flow (hotovosti zbývající po zaplacení běžného provozu a investic).

Kombinace rostoucího zisku a postupného snižování ztrát ve výrobní divizi může vysokou cenu akcií opodstatnit mnohem lépe.

Akcie, které letos vyletěly o 200 %. Z odpadlíka se může stát další Nvidia za 5 bilionů dolarů

Mohlo by vás zajímat

Rizika, která nelze přehlížet

Viditelnou slabinou celého byznysu nadále zůstává divize Intel Foundry. Ačkoliv meziročně zúžila svou provozní ztrátu z 3,2 na 2,1 miliardy dolarů, stále odčerpává podstatnou část prostředků.

Plnohodnotné zotavení přímo závisí na tom, zda výrobní část dokáže své ztráty krotit a úspěšně nabere nové externí zákazníky.

Případná investiční úvaha se zde opírá o předpoklad, že aktuální dobrá čísla odstartovala dlouhodobější trend. Zatím jde ovšem spíše o slibný začátek než o jakkoliv dokončenou transformaci.

Výhled analytiků na akcie Intelu

Výhled aktiva

Intel

INTC

$98,24

Aktuální cena

Posl. 12 měs.

Následujících 12 měsíců

Září 2025

Září 2027

Vysoký cíl XXX

Střední cíl XXX

Nízký cíl XXX

XXX

• Nakoupit
• Držet
• Prodat

• Nakoupit
• Držet
• Prodat

Na základě analytiků Wall Street.

Zobrazit více >

XXX Nízký cenový cíl

XXX Prům. cílová cena

XXX Vysoký cenový cíl

Koupit akcie Intel!

Váš kapitál může být ohrožen • Uvedená cena a graf jsou pouze informativní. Negarantujeme žádné výnosy a informace uvedené na těchto stránkách nepředstavují investiční poradenství.

Prostor pro omyly se zmenšuje

Vývoj kolem Intelu dobře ilustruje, jak rychle se dokáže nálada na burze otočit. Podnik prokazatelně zlepšil svá čísla a svezl se na vlně zájmu o pokročilé technologie.

Za jeho oživením tak nestojí pouze spekulace, ale i hmatatelné fundamentální základy.

Další směřování bude záviset na tom, zda si firma udrží sílu i v prostředí, kdy trh začíná přehodnocovat udržitelnost současného boomu. Vysoké ocenění nedává managementu prostor pro vážnější zaváhání.

Zda se ze slibného návratu stane stabilní růstový trend, se odvine především od ochoty zákazníků pokračovat v rozsáhlých investicích do infrastruktury.