FinexAkciePražská burza láme rekordy. Jak dlouho ještě poroste, než přijde pád?
Pražská burza láme rekordy. Jak dlouho ještě poroste, než přijde pád?
Pražská burza zažívá zlatý rok. Index PX pokořil historická maxima, objemy obchodování rostou a investoři jsou v euforii. Jenže právě teď je nutné uvažovat s chladnou hlavou.
Pražský index PX letos několikrát přepisoval historická maxima a již delší dobu se spolehlivě nachází nad úrovní 2 300 bodů. Rekordy lákají nové peníze, ale zároveň zvyšují citlivost na zklamání.
Data ukazují, že optimismus má reálné kořeny, zároveň ale roste pravděpodobnost prudších výkyvů, které začátečníka zaskočí. Český trh se tak ocitá v bodě, kdy je dobré přepnout na disciplinovaný režim.
Dva tahouni jsou jasní: levnější peníze a vyšší aktivita na Burze cenných papírů Praha. Česká národní banka (ČNB) od prosince 2023 do května 2025 postupně snižovala základní úrokovou sazbu, čímž zlevnila kapitál a přesunula část úspor z depozit do akcií.
Inflace přitom zvolnila k cíli, takže reálné výnosy akcií vypadají atraktivněji než v letech 2022–2023. Zájem investorů je vidět i na objemech:
Už na konci září 2025 bylo zobchodováno více než za celý rok 2024.
To je hmatatelný posun v likviditě, ať už jej táhnou domácí nebo institucionální peníze.
Zároveň je fér říct, že růst nemusí nutně znamenat “přepálené” valuace. Trh má specifické složení, dominují mu velké dividendové firmy a banky, a proto se jeho ocenění často pohybuje níž než u zahraničních benchmarků.
Pozor ale na optickou iluzi: menší free float u některých titulů a užší trh znamenají, že i relativně malé přílivy kapitálu pohnou cenou víc než na větších burzách.
Pražská burza má za sebou výjimečný rok, ale nejde o bezrizikovou jízdu. Sazby ČNB klesly, inflace se přiblížila cíli a likvidita na BCPP viditelně zesílila, což podporuje ceny.
Zároveň však platí, že užší trh a nižší free float umí při přílivu peněz vytvořit rychlé skoky – a stejně rychlé zpátečky.
Co s tím? Držte disciplínu.
Místo honby za rekordy pracujte s plánem: definujte si cílové váhy pro hlavní tituly, nastavte intervaly rebalancování a používejte limitní příkazy.
Zvažte postupné nákupy, abyste rozprostřeli vstupní ceny, a mějte hotovostní rezervu pro dny, kdy vás trh zaskočí.
Kontrolujte zdroje výnosu – dividendy versus růst zisku – a porovnávejte je s valuacemi, ne s emocemi.
Vyhněte se koncentraci: české dividendové pilíře mohou být stabilní, přesto dává smysl je doplnit o sektorově i geograficky odlišné pozice.
Sledujte také signály obratu: změny v sazbách, objemy obchodů a revize ziskových odhadů.
Nečekejte na dokonalé načasování. Stačí, když vaše pravidla omezí škody při nečekaném propadu a udrží vás ve hře, až zas trend bude pokračovat. Tedy – nehaste úspěch, ale přibalte hasicí přístroj.
Poslouchejte naše podcasty, ať vám nic neunikne!
Víte, že máme dva podcasty? V krátkém podcastu Burza s odstupem každý týden odhalujeme to nejzajímavější, co se na finančních trzích stalo.
Dvakrát do měsíce si pak můžete poslechnout podcast Kam tečou peníze, kde se do hloubky věnujeme ekonomice, politice a tomu do jakých finančních aktiv může být zajímavé investovat.
Získejte díky těmto podcastům exkluzivní pohled na investiční strategie a naučte se, jak správně investovat a nakládat s osobními financemi.
Odebírejte a poslouchejte tyto podcasty, ať vám nic zajímavého neunikne.
Publicista a aktivní investor s více než desetiletou praxí preferující strategii hodnotového investování.
O investování a finanční trhy se začal zajímat v roce 2013, kdy si prošel náročnou zkušeností jako aktivní denní obchodník. Tato negativní zkušenost vedla k hlubšímu studiu, které mu v následujících letech umožnilo dlouhodobě a úspěšně investovat.
Ve své strategii kombinuje pasivní a aktivní přístup s důrazem na akciové trhy. Inspiraci čerpá z metod Warrena Buffetta a Benjamina Grahama, stejně jako od českého investora Daniela Gladiše. Svým čtenářům předává nabyté vědomosti prostřednictvím článků zaměřených na investiční strategie, psychologii obchodování a analýzy jednotlivých akcií
„Největším nepřítelem investora jsou jeho vlastní emoce.“ – Benjamin Graham
Abychom Vám mohli poskytnout co nejlepší služby, používáme různé technologie, mezi které patří i soubory cookies.
Váš souhlas s použitím těchto technologií nám umožní zpracovávat údaje, jako je Vaše chování při používání našeho webu. Díky tomu můžeme náš web dále zlepšovat. Nesouhlas nebo odvolání souhlasu může nepříznivě ovlivnit určité vlastnosti a funkce těchto webových stránek.
Technické
Vždy aktivní
Technické cookies jsou nezbytně nutné pro legitimní účel umožnění použití služby, kterou si náš čtenář nebo uživatel výslovně vyžádal navštívením stránek a není možné je vypnout.
Předvolby
Technické uložení nebo přístup je nezbytný pro legitimní účel ukládání preferencí, které nejsou požadovány odběratelem nebo uživatelem.
Statistiky
Cookies využívané výhradně pro statistické a analytické účely, abychom naše stránky mohli neustále zlepšovat dle toho, jak se naši čtenáři a uživatelé chovají a jaké mají preference.Technické uložení nebo přístup, který se používá výhradně pro anonymní statistické účely. Bez předvolání, dobrovolného plnění ze strany vašeho Poskytovatele internetových služeb nebo dalších záznamů od třetí strany nelze informace, uložené nebo získané pouze pro tento účel, obvykle použít k vaší identifikaci.
Marketing
Cookies používané k vytvoření uživatelských profilů za účelem zobrazování reklamy nebo sledování chování na webových stránkách pro podobné marketingové účely.
94 %
90 %
