Pražská burza zažívá zlatý rok. Index PX pokořil historická maxima, objemy obchodování rostou a investoři jsou v euforii. Jenže právě teď je nutné uvažovat s chladnou hlavou.
Nenechte si ujít důležité novinky! Přidejte si obsah z Finex.cz do oblíbených na Zprávy Google.
Pražský index PX letos několikrát přepisoval historická maxima a již delší dobu se spolehlivě nachází nad úrovní 2 300 bodů. Rekordy lákají nové peníze, ale zároveň zvyšují citlivost na zklamání.
Data ukazují, že optimismus má reálné kořeny, zároveň ale roste pravděpodobnost prudších výkyvů, které začátečníka zaskočí. Český trh se tak ocitá v bodě, kdy je dobré přepnout na disciplinovaný režim.
Dva tahouni jsou jasní: levnější peníze a vyšší aktivita na Burze cenných papírů Praha. Česká národní banka (ČNB) od prosince 2023 do května 2025 postupně snižovala základní úrokovou sazbu, čímž zlevnila kapitál a přesunula část úspor z depozit do akcií.
Inflace přitom zvolnila k cíli, takže reálné výnosy akcií vypadají atraktivněji než v letech 2022–2023. Zájem investorů je vidět i na objemech:
Už na konci září 2025 bylo zobchodováno více než za celý rok 2024.
To je hmatatelný posun v likviditě, ať už jej táhnou domácí nebo institucionální peníze.
Zároveň je fér říct, že růst nemusí nutně znamenat “přepálené” valuace. Trh má specifické složení, dominují mu velké dividendové firmy a banky, a proto se jeho ocenění často pohybuje níž než u zahraničních benchmarků.
Pozor ale na optickou iluzi: menší free float u některých titulů a užší trh znamenají, že i relativně malé přílivy kapitálu pohnou cenou víc než na větších burzách.
Pražská burza má za sebou výjimečný rok, ale nejde o bezrizikovou jízdu. Sazby ČNB klesly, inflace se přiblížila cíli a likvidita na BCPP viditelně zesílila, což podporuje ceny.
Zároveň však platí, že užší trh a nižší free float umí při přílivu peněz vytvořit rychlé skoky – a stejně rychlé zpátečky.
Co s tím? Držte disciplínu.
Místo honby za rekordy pracujte s plánem: definujte si cílové váhy pro hlavní tituly, nastavte intervaly rebalancování a používejte limitní příkazy.
Nečekejte na dokonalé načasování. Stačí, když vaše pravidla omezí škody při nečekaném propadu a udrží vás ve hře, až zas trend bude pokračovat. Tedy – nehaste úspěch, ale přibalte hasicí přístroj.
Po více než 90% propadu ji investoři vidí jako firmu bez budoucnosti. Co když se ale trh mýlí?
V této analýze rozebíráme, co se ve firmě změnilo, jak je dnes oceněná a jaká rizika by investoři neměli přehlédnout.
Jde o jednu z nejzajímavějších podhodnocených akcií současnosti, nebo jen o další past na investory?
Publicista a aktivní investor s více než desetiletou praxí zaměřující se na hodnotové investování a akciové trhy. Vystudoval České vysoké učení technické v Praze (ČVUT).
Ve své investiční strategii kombinuje aktivní i pasivní přístup a zaměřuje se především na kvalitní růstové společnosti a value investice. Ve svých článcích se věnuje investičním strategiím, psychologii investování a analýze jednotlivých akcií.
94 %
90 %
